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60 millions de dollars et la hausse: les fonds cryptographiques chinois tentent de prêter pour vaincre le marché baissier

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60 millions de dollars et la hausse: les fonds cryptographiques chinois tentent de prêter pour vaincre le marché baissier

La vente à emporter:

  • Les sociétés d’investissement crypto en Chine se sont tournées vers le crédit pour obtenir un flux de revenus stable afin de passer à travers le marché baissier, compris Bixin Capital, FBG Capital et le groupe de Dong Zhao.
  • Chacune de ces entreprises détient actuellement environ 15 millions de dollars d'emprunts en cours contractés au cours des cinq derniers mois.
  • Bien que la plupart de ces prêteurs ne traitent pas directement avec le yuan chinois, ils constatent une demande de crédit intérieure auprès des investisseurs particuliers, des pupitres de négociation et des mineurs de cryptomonnaie.

Plusieurs sociétés d’investissement et fonds de crypto-monnaie en Chine se sont tournés vers l’octroi de prêts pour obtenir un flux de revenus stable afin de passer à travers le marché baissier.

Ces nouveaux prêteurs cryptographiques comprennent des noms notables tels que Bixin Capital, FBG Capital et DGroup, fondés par Dong Zhao, qui s'est fait connaître en exploitant l'un des plus anciens comptoirs de négociation de gré à gré en Chine. Parallèlement à une start-up appelée Babelbank, ces investisseurs ont émis au cours des cinq derniers mois une somme combinée de prêts, libellés en crypto-devises ou, dans le cas d’une entreprise, en yuan chinois.

La demande, disent-ils, provient principalement des investisseurs de détail, des négociants en hedge funds et peut-être de façon inattendue des mineurs de crypto-monnaie.

"La demande de prêts cryptographiques personnels ne fluctue pas beaucoup, quelles que soient les conditions du marché", a déclaré Xi Wang, responsable des marchés financiers chez Bixin Capital. "Ainsi, dans un marché baissier, faire des profits sur les actifs de prêt est relativement beaucoup [more] pari stable. "

Bixin Capital a lancé son activité de prêt crypto en novembre 2018, l'activité des investissements s'étant ralentie, les clients ont pu emprunter des bitcoins (BTC), de l'éther, des EOS, des litecoins et du tether (USDT) sur leurs propres réserves.

Pour les prêts, l'entreprise exige des emprunteurs qu'ils fournissent en garantie l'un des cinq actifs pris en charge et applique un taux d'intérêt annualisé d'environ 7%.

Il a actuellement un volume de prêts en cours d'environ 10 millions de dollars USD (USDT) indexé sur le dollar américain, sur lequel il gagne des intérêts réguliers de "plusieurs BTC" par mois, a déclaré Wang.

De même, Vincent Zhou, fondateur de FBG Capital, a également déclaré que, bien que sa société soit impliquée depuis longtemps dans des prêts cryptographiques, elle n’a pas officiellement lancé une unité de crédit à la mi-2018 et a maintenant environ 15 millions de dollars de crypto-monnaies en tant que créances.

Bixin, qui a commencé comme service de portefeuille et de pool minier en 2014, a créé Bixin Capital en 2017 afin d'investir dans des projets de crypto-monnaie entièrement avec son propre capital, sans partenaire limité.

En tant que tel, le prêt est un type d'investissement différent de celui auquel Bixin est habitué, a reconnu Wang, déclarant à CoinDesk:

"D'une certaine manière, on peut dire que c'est comme un changement de rôle, passant de la banque d'investissement et du capital d'investissement privé à la banque commerciale."

Cependant, à un égard, cela est très différent des prêts bancaires.

Garantie, garantie, garantie

Ce qui différencie les prêts cryptographiques des prêts bancaires classiques, c’est que le seul contrôle des risques est une stricte application des exigences en matière de garantie et une liquidation forcée, ont déclaré Zhou et Wang.

Wang a ajouté:

"C'est un impératif. Les prêts bancaires classiques sont basés sur votre éducation, vos scores de crédit, vos emplois, vos propriétés, etc. Nous n’évaluons aucune de ces informations. C’est la raison pour laquelle notre contrôle des risques doit porter entièrement sur les garanties. "

Par exemple, a-t-il expliqué, pour Bixin, selon le type de garantie utilisé par la crypto, le taux de garantie peut varier entre 70 et 75%. Ainsi, si un client peut donner en garantie 100% de BTC, il peut emprunter environ 70 USD en USDT.

Dans le cas ci-dessus, si le prix de la BTC baisse à environ 78 USD, faisant ainsi passer le taux de la garantie au-dessus du seuil de 95%, les emprunteurs doivent soit ajouter une BTC supplémentaire pour abaisser le taux, sinon Bixin forcera la liquidation du bitcoin détenu. au prix actuel.

Wang et Zhou ont tous deux déclaré que, bien que leurs sociétés jouent essentiellement le rôle de crypto-banque, elles évitent de traiter avec le yuan chinois.

Zhou a déclaré à CoinDesk:

«Il y a beaucoup de problèmes avec les prêts en yuan chinois. La première est que lorsque nous recouvrons des dettes en monnaie fiduciaire, il nous est difficile de nous assurer que cet argent est propre. ”

Wang a fait écho à ce sentiment, ajoutant que lorsque le yuan chinois est impliqué dans ce contexte, cela pourrait donner lieu à des enquêtes de la part des forces de l'ordre et conduire à la suspension des comptes bancaires.

Mais ce vide a offert une opportunité au groupe de la DG de Dong Zhao, qui exploite sa propre plateforme de prêt crypto appelée RenRenbit.

Plutôt que d'agir en tant que prêteur, la société sert de plate-forme publicitaire grand public pour permettre aux clients d'emprunter du yuan chinois ou des actifs cryptographiques à des tiers investisseurs sur la plate-forme, avec d'autres types d'actifs détenus par RenRenbit en garantie. .

Wei Wang, directeur de la technologie chez RenRenbit, a déclaré dans une interview que quatre mois après la mise en service de la plateforme en novembre, celle-ci avait facilité des prêts de 15 à 20 millions de dollars, dont 60% sont en souffrance. Et notamment, ce volume de prêt provenait des poches d'environ 200 investisseurs sur sa plate-forme.

Il a ajouté que les emprunteurs potentiels ont la possibilité de fixer une limite de 8% à 12% des intérêts annualisés qui leur seront facturés, et que les investisseurs décident s'ils souhaitent ou non prêter de l'argent.

De même, RenRenbit applique un taux de garantie allant de 65% à 85%, en fonction des actifs donnés en garantie. Le taux peut être plus élevé si la garantie est un actif plus stable tel que l'USDT, par exemple, le bitcoin, a ajouté Wang.

Et la société gagne de l'argent en facturant une commission de 20% sur les bénéfices ou les intérêts des investisseurs sur chaque prêt, a-t-il déclaré. Il a également déployé des plans d'investissement cryptographiques automatiques pour attirer plus de débutants, via lesquels les investisseurs déposent régulièrement du yuan chinois sur la plate-forme, qui est ensuite convertie en divers actifs cryptographiques basés sur différentes stratégies de portefeuille.

Qui emprunte?

En reculant, les prêts en crypto-monnaie semblent également gagner du terrain en dehors de la Chine.

Par exemple, Galaxy Digital, le fonds de crypto-monnaie soutenu par l’investisseur milliardaire Michael Novogratz, vise à élever un fonds de prêt de 250 millions de dollars.

BlockFi, un prêteur crypto soutenu par Galaxy Digital, a également revendiqué en deux semaines, il a réuni 25 millions de dollars de dépôts de bitcoins et d’éther auprès d’investisseurs, promettant ainsi un intérêt annualisé de 6%. Elle prête ces actifs et facture des intérêts annuels de 4,5% aux emprunteurs institutionnels.

Il est facile de comprendre pourquoi les prêts – ainsi que jalonnement de crypto-monnaies Tezos, par exemple, est attrayante à l’heure actuelle, car ces activités génèrent un rendement à un moment où les prix de la crypto sont en chute libre (malgré la reprise de cette semaine). Mais qui emprunte ces actifs et pourquoi?

M. Bixin, a déclaré Wang, alors que l'entreprise n'obligeait pas les emprunteurs à divulguer comment ils comptaient utiliser les prêts (son contrôle des risques reposant uniquement sur des garanties), une part importante de la demande provient de mineurs de crypto-monnaie en Chine qui préféreraient emprunter de l'USD et liquider cela en yuan chinois via les bureaux de gré à gré pour payer leurs factures d'électricité.

Il expliqua:

«Dans un marché baissier, les mineurs hésitent à liquider leurs résultats miniers lorsque le prix du bitcoin est au plus bas. Quand vous avez vu que le bitcoin avait déjà été échangé à 20 000 dollars, vous avez eu l’impression que le coût d’opportunité était énorme. "

En effet, Babelbank, basée à Pékin, qui a débuté en tant que banque crypto en septembre dernier, a déclaré que plus de 90% de ses 27 millions de prêts en souffrance sont accordés à des mineurs de crypto-monnaie en Chine. se préparer leur capacité avant l’été abondant en eau dans le pays.

Del Wang, cofondateur de BabelBank, qui a collecté pour 2 millions de dollars de graines et d'anges auprès de ZhenFund, Lightspeed Partners et NEO Capital, a déclaré à CoinDesk:

«Tant que le rapport entre les coûts d'électricité et les résultats miniers est inférieur à notre taux de garantie, un mineur peut ne jamais avoir besoin de vendre de bitcoins pour payer des factures de services publics – il emprunte. Et quand le terme d’un prêt arrive à échéance, ils empruntent simplement un autre prêt (pour rembourser les prêts précédents). "

Pour les emprunteurs mineurs, c’est tout simplement un pari, en espérant que le prix du bitcoin sera plus élevé dans les mois à venir, jusqu’à atteindre un point auquel ils sont prêts à vendre.

Le fait de ne pas avoir à payer eux-mêmes les coûts d’extraction minière, c’est le fait qu’ils doivent payer des intérêts annualisés compris entre 8% et 12%.

M. Bixin, de son côté, a déclaré que les traders de gré à gré et de hedge funds en Chine sont également des atouts majeurs pour l'emprunt en bitcoins, l'USDT étant une garantie, ce qui leur permet de se constituer des positions commerciales de base sans posséder d'actif plus volatile.

"Plus intéressant, certains empruntent même l'USDT avec bitcoin en garantie, puis investissent dans les marchés boursiers chinois", a déclaré Wang.

L'indice composé SSE, qui est un indice de marché de toutes les actions cotées à la bourse de Shanghai, a augmenté de près de 30% cette année.

Cela peut présenter un dilemme pour les investisseurs. Se référant au rebond des actions libellées en yuan, appelées actions A en Chine, Wang conclut:

«Ils ne voulaient certainement pas rater les opportunités offertes par les actions A. Mais alors, que se passe-t-il si les bitcoins peuvent même surperformer les marchés boursiers? "

Bitcoin et yuan chinois image via Shutterstock



Traduction de l’article de Wolfie Zhao : Article Original

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