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Analyse trimestrielle du marché de la crypto-monnaie [Q3 2018]

quarterly cryptocurrency analysis 2018

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Analyse trimestrielle du marché de la crypto-monnaie [Q3 2018]

Information au 2 octobre 2018

Ce rapport a été créé par:

  • Professeur Dmitrii KornilovDocteur en économie, membre de l'Académie des sciences naturelles de Russie et analyste principal à ICOBox;
  • Dima Zaitsev, Doctorat en économie, chef du département des relations publiques internationales et de l’analyse commerciale à ICOBox;
  • Nick Evdokimov, Co-fondateur de ICOBox;
  • Anar Babaev, Co-fondateur de ICOBox;
  • Daria Generalova, Co-fondateur de ICOBox

Ce rapport présente des données sur les évolutions du marché de la crypto-monnaie en 2018. Une attention particulière a été portée à l'analyse des évolutions survenues au troisième trimestre de 2018.

1. Analyse générale du marché de la crypto-monnaie et des actifs numériques. Tendances du marché.

1.1 Analyse générale du marché de la crypto-monnaie et des actifs numériques.

Tableau 1.1. Tendances de la capitalisation du marché des crypto-monnaies et des principales crypto-monnaies du 1er janvier au 1er octobre 2018 *

Paramètre1er janvier 181er avril 18QoQ,%1er juillet 18QoQ,%1er octobre 18Maman, %
1Capitalisation boursière totale, milliards USD612,9263,9-56,9% 257,7-2,3% 223.3-13,3%
2Capitalisation boursière Altcoin, milliards USD376,2145,2-61,4%147,91,9%108,8-26,4%
Dominance de l'Altcoin,%61,4%55,0%57,4%48,7%
3Prix ​​Bitcoin, $14 112,27 003.1-50,4% 6 411,7-8,4% 6 619,93,2%
Capitalisation boursière Bitcoin, milliards USD236,7118,7-49,9%109,8-7,5%114,54,3%
Dominance Bitcoin,%38,6%45,0%42,6%51,3%
4Prix ​​Ethereum, $755,8397,3-47,4% 455.214,6%233.2-48,8%
Capitalisation boursière Ethereum, USD milliards73,139,1-46,4%45,716,8%23,9-47,8%
Dominance Ethereum,%11,9%14,8%17,7%10,7%
5Prix ​​Bitcoin Cash, $2 534,8688,0-72,9% 749,28,9%531,6-29,0%
Capitalisation boursière Bitcoin Cash, milliards USD42,811,7-72,6%12.99,9%9.2-28,4%
Dominance de Bitcoin Cash,%7,0%4,4%5,0%4,1%
6Prix ​​litecoin, $231,7116,9-49,5% 81,5-30,3% 61,1-25,0%
Capitalisation boursière en litecoins, milliards USD12.66,5-48,3%4.7-28,6%3.6-23,3%
Litecoin dominance,%2,1%2,5%1,8%1,6%
7Volume (24h) 4 crypto, USD milliards15.76.4-59,2%7.111,3%7,54,7%
Capitalisation boursière 4 crypto, milliards USD441,6189,7-57,0%186,7-1,6%170,9-8,5%
ZAK-4 Crypto index3,6%3,4%3,8%4,4%
4 dominance cryptographique,%72,0%71,9%72,4%76,5%
8Volume (24h) 8 crypto, USD milliards17.27.2-58,0%8.214,1%8.75,9%
Capitalisation boursière 8 crypto, milliards USD488,6208,7-57,3%205,9-1,4%186,7-9,3%
ZAK-8 Crypto index3,5%3,5%4,0%4,7%
8 dominance cryptographique,%79,7%79,1%79,9%83,6%

* Données au 2 octobre 2018 (tous les chiffres sont calculés à 03h00 UTC)
** Depuis le 1er décembre 2017, l'indice ZAK-4 est calculé à l'aide des crypto-devises Bitcoin, Ethereum, Ripple et Bitcoin Cash.
*** Lors du calcul de l'indice ZAK-8, les crypto-monnaies ayant la plus grande capitalisation (non compris Tether) sont utilisées. À l’heure actuelle (2 octobre 2018), les crypto-monnaies Bitcoin, Ethereum, Ripple, Bitcoin Cash, Cardano, Litecoin, Stellaire et EOS sont utilisés pour calculer l'indice ZAK-8.
**** Ce rapport utilise les données de ICOBox, du Centre de recherche ICOBox Blockchain (IBRC) et de coinmarketcap.com

La capitalisation boursière des cryptomonnaies a été réduite de plus de moitié au cours du premier trimestre de 2018 (voir Tableau 1.1, Fig. 1) et, aux deuxième et troisième trimestres, de 2% et 13,3%, respectivement.

Au troisième trimestre, la capitalisation est passée de 257,7 milliards de dollars à 223,3 milliards de dollars, soit 34,4 milliards de dollars. À cet égard, l'impact cumulé des altcoins sur le changement de capitalisation a été négatif, tandis que les bitcoins ont eu un impact positif. En fin de compte, la baisse imputable aux altcoins s’élevait à 39,1 milliards de dollars et la croissance due aux bitcoins à + 4,7 milliards de dollars. Résultat net: la domination des bitcoins a augmenté au troisième trimestre, passant de 42,6% à 51,3% (voir tableau 1.1).

La prédominance des quatre et huit plus grandes crypto-monnaies au troisième trimestre est passée à 76,5% et 83,6%, respectivement (à 03h00 UTC le 1er octobre 2018).

Au cours du troisième trimestre, la capitalisation boursière des cryptomonnaies a fluctué de 303,4 milliards de dollars (maximum) à 186,6 milliards de dollars (figure 1a), soit dans une fourchette de 116,8 milliards de dollars. Pour sa part, la capitalisation en bitcoins a fluctué de 143,8 milliards de dollars (maximum) à 103,3 milliards de dollars (min), c’est-à-dire dans une fourchette de 40,5 milliards de dollars.

Les modifications les plus significatives de la capitalisation du marché de la crypto-monnaie et du bitcoin au cours du troisième trimestre de 2018 sont illustrées aux figures 1a et 1b. Ces changements étaient liés à de nombreux événements (voir les commentaires ci-dessous et dans le tableau 1.4).

Figure 1a. Capitalisation boursière des cryptomonnaies depuis le 1er juillet 2018

Source de données: coinmarketcap.com

Figure 1b. Capitalisation et prix du bitcoin depuis le 1er juillet 2018

quarterly cryptocurrency market analysis q3 2018 figure 1b

Source de données: coinmarketcap.com

La tendance à la hausse a stagné le 24 juillet et une nette tendance à la baisse a été observée à partir du début du mois d’août (Fig. 1a et Fig 1b). Comme signalé par le site Web de Coindesk le 7 août, sur la base d’informations officielles publiées, la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine a reporté la décision sur les FNB VanEck et SolidX bitcoin à l’automne. Cette information a une nouvelle fois influencé les prix des crypto-monnaies, la capitalisation boursière ayant chuté de 35 milliards de dollars en une journée. Nous notons que la SEC avait précédemment rejeté toutes les applications sur la question des bitcoin ETF. La SEC a également demandé contribution sur la demande de la Chicago Board Options Exchange (CBOE Global Markets). Dans notre rapport daté du 30 juillet, nous avons examiné des exemples de l’impact des deux annonces officielles précédentes de la SEC (1, 2). La première, datée du 24 juillet, indique que les décisions sur les cinq demandes d’émission de FNB Bitcoin présentées par la société Direxion avaient été rendues publiques. reporté jusqu'au 21 septembre. Dans la deuxième annonce du 26 juillet, la SEC a rejeté pour la deuxième fois la demande des frères Cameron et Tyler Winklevoss (Bats BZX Exchange, Inc. (BZX)) relative à la création d'un fonds d'investissement d'échange lié à Bitcoin. (Winklevoss Bitcoin Trust).

Changements de prix au cours du troisième trimestre de 2018 parmi les leaders du marché de la crypto-monnaie

Le tableau 1.2 montre l'évolution du prix de 10 crypto-devises au cours du troisième trimestre 2018 (non compris). Attache).

L'indice de fluctuation des prix (Haut / Bas) égalé de 1,41 à 3,13. Bitcoin avait le prix le plus stable parmi les dix monnaies présentées. Son prix a fluctué dans une fourchette de $8 424,27 à $5 971,05 (en tenant dûment compte des chiffres moyens publiés sur le site Internet coinmarketcap.com), et l’indice High / Low a 8 424,27/5 971,05= 1,24. Cardano, IOTA, Ondulation et Ethereum connu des fluctuations particulièrement importantes. Les prix hauts et bas de ces crypto-monnaies au cours du trimestre ont varié de plus de 3 fois. Par exemple, EthereumL’indice haut / bas était 513,43/170.26= 3,02 (voir tableau 1.2).

Tableau 1.2. Variations des prix dans les 10 principales crypto-monnaies par capitalisation pendant la période du 1er juillet au 1er octobre 2018

prénomPrix ​​ouvert, $QoQ,Changement de prix durant le trimestreHaut / Bas
01.07.201801.08.201801.09.201801.10.2018%Élevé, $Faible, $RÉ, $
1Bitcoin6411.687769.07044.86619.93,2%8424.275971.052 453.221,41
2Ethereum455.24433,9283,5233.2-48,8% 513,43170.26343.173.02
3Ondulation 0,4660,4360,3350,58425,2%0,7690,2540,5153.03
4Bitcoin Cash749.18780544532-29,0% 880.99413.04467.952.13
5EOS8.157,366,445,74-29,6% 9,394,275.122,20
6Stellaire0,1930,2780,2220.25934,3%0,3490,1800,1691,94
7Litecoin81.5080,3961,7461.10-25,0% 93,6547.6745,981,96
8Cardano0,1380,1430,1020,085-38,3% 0,1930,0620,1313.13
9Monero131.05122,3116,3115,7-11,7% 149,3679.2470.121,88
dixIOTA1,0100,9440,7130,568-43,7% 1.2400,4080,8323.04
Portfolio 10 crypto-16,3%

Source de données: coinmarketcap.com

Ainsi, au cours du troisième trimestre de 2018, l’évolution du prix des principales crypto-monnaies par capitalisation a varié de -48,8% (Ethereum) à +34,3% (Stellar) par rapport au début du trimestre (Fig. 2). Le rendement moyen d’un portefeuille composé à parts égales des crypto-monnaies du top 10 (portefeuille 10 crypto) était négatif et égalait -16,3%. Au total, la capitalisation boursière des cryptomonnaies est passée de 257,7 milliards de dollars à 223,3 milliards de dollars au troisième trimestre, soit 13,3%.

Figure 2. Variation des prix dans les 10 principales crypto-monnaies par capitalisation au cours du troisième trimestre de 2018 (non compris Tether), en%

quarterly cryptocurrency market analysis q3 2018 figure 2

(à gauche – les crypto-monnaies sont classées selon le montant de la baisse de leurs prix, à droite – par le montant de leur capitalisation au 1er octobre 2018)

Au cours du troisième trimestre de 2018, le prix de sept des dix crypto-monnaies s'est déprécié, Ripple, Stellar et Bitcoin faisant partie des leaders de la croissance des prix. En juillet, la chute n’était pas aussi abrupte et variait de 1,4% pour le litecoin à 11,6% pour Tron. EOS et Tron ont montré les pires indicateurs. Tron a poursuivi son ajustement à la baisse, qui a débuté après le bond de son prix fin avril, et la baisse d’EOS peut être liée au fait que des vulnérabilités ont été détectées dans le code du réseau principal. Bitcoin et Stellar ont eu les plus grandes avancées en juillet. Le 24 juillet, le prix de la première crypto-monnaie a franchi la barrière psychologique de 7 800 dollars, puis de 8 000 dollars, renforçant ainsi les positions acquises au cours de la semaine précédente. Toutefois, le prix du bitcoin est tombé par la suite à moins de 8 000 dollars dans le contexte du refus répété de la SEC d’émettre le FNB bitcoin de son frère Winklevoss (Coinspeaker).

Les principales nouvelles de Stellar au cours de ce trimestre étaient des rumeurs sur son éventuelle inscription sur Coinbase, ainsi que sur son partenariat avec le géant de l'informatique IBM, qui a choisi la plate-forme pour la création de sa crypto-monnaie (forbes.com). Stellar était également la première crypto-monnaie approuvée par la charia, ce qui aurait pu déclencher un regain de demande de la part de la communauté islamique (cointelegraph.com).

Fondée par la même société que Stellar, Ripple n'est pas loin derrière, affichant le deuxième meilleur résultat du top 10 avec une croissance de 25% au troisième trimestre 2018. En septembre, la capitalisation de Ripple a même brièvement dépassé celle d'Ethereum (septembre 21) sur la force de nombreux reportages et événements favorables. La meilleure nouvelle du prix Ripple a été l'annonce du lancement de la version commerciale de la plate-forme xRapid de Ripple «dans un mois ou deux» (octobre) (octobre) (cointelegraph.com).

Août a été le pire mois pour les marchés de la cryptographie au troisième trimestre, leur capitalisation totale ayant plongé de 17,7% au cours du mois. Cela peut être attribué en grande partie aux mauvaises nouvelles qui ont affecté Bitcoin, qui a entraîné les prix de la plupart des altcoins à la baisse. Dans le même temps, la domination des bitcoins a augmenté en août, passant de 48% à 53%, ce qui témoigne de la plus grande sensibilité des altcoins aux mauvaises nouvelles et du passage des bailleurs de fonds des altcoins aux bitcoins plus stables en période de marché défavorable. Le principal élément défavorable influant sur la capitalisation boursière a été la décision de la SEC de reporter à l’automne la décision concernant les FNB VanEck et SolidX Bitcoincoindesk.com). Du 7 au 14 août, il y a eu une forte baisse de l'ensemble du marché, en particulier des altcoins. Les autorités chinoises ont également continué à intensifier leurs efforts dans la lutte contre les crypto-monnaies. Le moteur de recherche chinois Baidu a instauré la censure sur la discussion des crypto-monnaies (stocksgazette.com) et le blocage de l'accès aux échanges cryptographiques étrangers a commencé (Coinspeaker). Cependant, après le 24 août, une tendance positive et une stabilisation ont été observées. Ce tournant a été atteint après que la SEC a annoncé le réexamen éventuel de sa décision sur les ETF Bitcoin (Coinspeaker).

Le mouvement du prix Monero doit être noté séparément. Cette crypto-monnaie a perdu la moindre des sept crypto-monnaies dépréciées du top 10 par capitalisation au cours du troisième trimestre de 2018. On peut voir sur le graphique que, bien que le prix de cette crypto-monnaie ait constamment évolué parallèlement aux tendances du marché, En août, il a affiché une croissance rapide qui a permis de compenser toutes les pertes subies précédemment, laissant son prix pratiquement inchangé en août, alors que la plupart des monnaies cryptographiques ont chuté de 20% environ. Cela peut être attribué à un rapport très positif de la société d'analyse Satis Group, qui mentionne une possible croissance du prix Monero de plus de 1 000% sur l'année (ccn.com).

Il est également impossible de ne pas commenter la baisse la plus importante parmi les 10 principales crypto-monnaies, qui est arrivée à la deuxième plus grande crypto-monnaie par capitalisation, Ethereum. En août et septembre, son prix est passé de 433 dollars à 233 dollars, soit 200 dollars, et s’est même brièvement écoulé à 170 dollars (12 septembre). L’amortissement exceptionnel d’Ethereum peut être lié à sa vente en masse par les projets d’ACI achevés (trustnodes.com). Lors de la chute du marché de la cryptographie, la plupart des fonds collectés via ICO dans Ethereum sont immédiatement vendus pour financer et développer les startups. Des données de recherche ont été publiées à l'appui de cette théorie: les projets de l'OIC ont vendu 300 000 ETH en un mois (ethereumworldnews.com). L’annonce que la récompense d’un bloc d’Ethereum pourrait être réduite en octobre de 3 ETH à 2 ETH a également contribué à l’incertitude sur le prix de l’Ethereum (coinjournal.net), de même que les fortes augmentations des frais de transaction (voir ci-dessous). L’annonce de la future fourchette de Constantinople dans le réseau Ethereum a eu un effet quelque peu positif sur le prix et, au cours de la deuxième quinzaine de septembre (12-30 septembre 2018), une augmentation de 170 $ à 233 $ a été observée (coingape.com). Constantinople est la deuxième partie de la fourche dure à deux phases Metropolis du réseau Ethereum. Toutefois, au total, Ethereum a perdu environ 45% de son prix au troisième trimestre de 2018, et même la nouvelle favorable que Vitalik Buterin avait proposée de mettre à l'échelle Ethereum à l'aide de la technologie zk-snarks (coindesk.com) n'a pas aidé le prix. Vous vous souviendrez que la solution impliquant l’utilisation de zk-snarks pourrait résoudre les problèmes existants du réseau et porter le nombre de transactions à 500 par seconde sans recourir à des solutions de second niveau telles que Plasma ou Raiden.

Calcul de l'indice d'activité commerciale sur les échanges cryptés

Pour analyser l'activité de trading sur les échanges de crypto-monnaie, l'indice ZAK-n Crypto est calculé (voir le glossaire). Les volumes de négociation sur 24 heures (volume ajusté sur 24 heures, en tenant compte des volumes de négociation hors marchés sans frais et extraction de transactions) pour les quatre et huit principales crypto-monnaies au cours du troisième trimestre ont été environ 2-2,5 inférieurs à ceux du début de l'année ( Tableau 1.1), qui atteste d’une baisse de l’activité sur les échanges cryptographiques.

Les valeurs des index ZAK-4 Crypto sont présentées dans les tableaux 1.1, 1.3. En juillet-septembre, le volume des transactions sur 24 heures (volume ajusté sur 24 heures) des quatre cryptomonnaies dominantes (Bitcoin, Ethereum, Bitcoin Cash, Ripple) s’est situé en moyenne entre 6 et 9 milliards de dollars (tableau 1.3). Le 21 septembre, le volume de transactions sur 24 heures a atteint 14 milliards de dollars. L'indice ZAK-4 Crypto quotidien représentait en moyenne 3 à 4% de la capitalisation, mais à certaines périodes (par exemple, du 20 au 21 septembre). de la croissance du Dow Jones Industrial Average, qui a réussi à atteindre un nouveau record deux jours de suite), il a dépassé 8%.

Au 1er octobre, le volume des transactions sur 24 heures des quatre crypto-devises dominantes s’élevait à 7,5 milliards de dollars, soit 4,4% de leur capitalisation boursière (Tableau 1.3).

Tableau 1.3. Calcul quotidien de l'indice ZAK-4 Crypto (du 1er juillet au 1er octobre 2018)

CryptoBitcoin (BTC)Ethereum (ETH)Bitcoin Cash (BCH)Ondulation (XRP)4 crypto
Prix ​​Ouvert Volume (24h)Capitalisation boursièrePrix ​​Ouvert Volume (24h)Capitalisation boursièrePrix ​​OuvertVolume (24h)Capitalisation boursièrePrix ​​OuvertVolume (24h)Capitalisation boursièreVolume (24h) 4 cryptoCapitalisation boursière 4 cryptoZAK-4 crypto index
Rendez-vous amoureux$Milliards d'USDMilliards d'USD$Milliards d'USDMilliards d'USD$Milliards d'USDMilliards d'USD$Milliards d'USDMilliards d'USDMilliards d'USDMilliards d'USD%
1er octobre 20186 620 4.0 114,5 233 1,6 23,9 532 0.5 9.2 0,581.4 23.3 7,5 170,9 4,4%
20 septembre 20186 399 4.3 110,6 210 1.8 21,5 430 0.4 7,5 0,331.3 13.0 7,8 152,5 5,1%
10 septembre 20186 302 3.7 108,8 198 1,5 20.2 484 0,3 8.4 0,280,2 11.1 5.7 148,4 3,9%
1er septembre 20187 045 4.1 121,5 284 1,5 28.8 544 0.5 9.4 0,340,3 13.3 6.4 173.0 3,7%
20 août 20186 501 3.7 111,9 301 1.4 30,6 570 0.4 9.9 0,340,3 13.6 5.8 165,9 3,5%
10 août 20186 571 4,5 113,0 366 1,7 37,0 610 0,3 10.5 0,350,2 13.6 6.8 174,2 3,9%
1 août 20187 769 4.8 133,5 434 1,9 43,8 780 0.5 13.5 0,440,3 17.1 7,5 207,9 3,6%
20 juil. 20187 467 4.9 128,1 469 1.8 47,3 823 0.6 14.2 0,480,3 18,7 7.7 208,4 3,7%
10 juil. 20186 739 4.1 115,5 476 1.8 47,9 733 0.4 12.6 0,470,2 18,6 6.4 194,6 3,3%
1er juillet 20186 412 4.8 109,8 455 1,5 45,7 749 0.6 12.9 0,470,3 18.3 7.1 186,7 3,8%

* Volume ajusté – Volume des marchés au comptant excluant les marchés sans frais ni extraction de transaction
** Tous les chiffres sont indiqués à partir de 03:00 UTC du jour correspondant.
*** Ce rapport utilise les données de ICOBox, du Centre de recherche ICOBox Blockchain (IBRC) et de coinmarketcap.com

Le tableau 1.4 présente les principaux événements survenus au troisième trimestre de 2018 qui ont eu une incidence à la fois sur les prix des crypto-devises dominantes et sur le marché en général, avec une indication de leur nature et de leur type.

Tableau 1.4. Principaux événements de la semaine ayant une influence sur les prix des crypto-monnaies, juillet-septembre 2018

Facteurs et événements

(lien vers la source)

Date de nouvellesLa descriptionNature de l'impactType d'impact
1. Binance Exchange soutient la première banque décentralisée à Malte
[lasource:[source:coindesk.com]
12 juillet 2018Founders Bank sera la première banque décentralisée au monde appartenant à la communauté de la crypto-monnaie. Tous les détenteurs de jetons seront considérés comme des propriétaires de l'organisation.Marché

Favorable
2 Coinbase confirme l'approbation de la SEC pour l'inscription de jetons numériques à titre de titres
[lasource:[source:Coinspeaker]
17 juillet 2018Les régulateurs américains ont donné à Coinbase le droit de lister les jetons en tant que titres. Pour ce faire, la société fera l’acquisition de plusieurs courtiers qui travaillent avec des valeurs mobilières et créent de nouvelles unités commerciales.Marché

Favorable
3 La Corée du Sud fait de 2018 l'année de l'acceptation du bitcoin et de la cryptomonnaie
[lasource:[source:dailyhodl.com]
20 juillet 2018Le Bureau de l'innovation financière sera responsable des «nouveaux développements et défis tels que les crypto-monnaies» et réglementera le secteur de la fintech.MarchéIncertain
4 CME Group: Le volume de transactions sur les contrats à terme de bitcoins atteint 572 millions de dollars à Wall Street

[lasource:[source:cryptovest.com]

26 juillet 2018Le 25 juillet, le volume de négociation quotidien moyen des contrats à terme en bitcoins sur la bourse des produits de base de Chicago (groupe CME) s'est élevé à 12 878 contrats. C'est un record de tous les temps.MarchéFavorable
5 Ethereum teste le code de sa prochaine fourchette

[lasource:[source:coindesk.com]

27 juillet 2018Constantinople constituera la deuxième étape du «fork dur» de Metropolis et devrait améliorer les performances et réduire les frais de transaction sur le réseau Ethereum. Il a également été confirmé aujourd'hui que son activation aurait lieu lors de la conférence Devcon4, qui se tiendra du 30 octobre au 2 novembre à Prague.Marché

Favorable
6 La Bank of Thailand autorise les banques à ouvrir des filiales pour leurs transactions cryptographiques
[lasource:[source:cointelegraph.com]
4 août 2018Mais ils ne peuvent toujours pas «effectuer de transactions crypto-monnaies».MarchéFavorable
7. La SEC retarde la décision de l'ETF VanEck-SolidX Bitcoin à septembre

[lasource:[source:coindesk.com]

7 août 2018Il y aura un bitcoin ETF, seulement plus tard: le régulateur américain a reporté l'examen des candidatures de deux sociétés basées à New York. Des sources avaient précédemment indiqué que la demande serait probablement approuvée.MarchéDéfavorable
8 Les autorités chinoises contraignent 124 échanges de crypto-devises étrangers à quitter le pays

[lasource:[source:Coinspeaker]

23 août 2018Les ICO et le commerce de crypto-monnaie sont déjà interdits en Chine. Les autorités ont commencé à bloquer les sites Web: le régulateur du pays a constaté que 124 plateformes d’échange étaient utilisées par des citoyens et avait annoncé qu’il en bloquerait l’accès dans un avenir proche.MarchéDéfavorable
9 Un volume de crypto quotidien de 6 milliards de dollars est en train d'être falsifié, comment peut-il être combattu?

[lasource:[source:ccn.com]

28 août 2018Certains cryptoexchanges tels que Bittrex, Kucoin et Bithumb ont indiqué des volumes de transactions précis, car le nombre de visiteurs uniques est proportionnel à leur volume de transactions. Cependant, la plupart des bourses ne comptent que des dizaines de milliers de visiteurs uniques, mais des centaines de millions de personnes en volume de transactions quotidien, affichant des chiffres en contradiction avec les faits.MarchéDéfavorable
dix. Le géant chinois Baidu a officiellement commencé à censurer les cryptomonnaies

[lasource:[source:stocksgazette.com]

28 août 2018L'interdiction est partiellement entrée en vigueur – plusieurs forums sur les actifs numériques ont déjà été bloqués. Cependant, des informations sur certaines crypto-devises sont toujours disponibles.MarchéDéfavorable
11 Le projet pilote de blockchain en Chine inclut Hong Kong, Macao et Guangdong

[lasource:[source:cryptobriefing.com]

5 septembre 2018L'établissement de crédit entend se concentrer dans les années à venir sur la recherche d'innovations dans les domaines de l'informatique en nuage, du big data, de l'intelligence artificielle, de la blockchain et de l'internet des objets.Marché

Favorable
12 La SEC suspend les véhicules négociés en bourse de CoinShare Holdings pour Bitcoin et Ethereum

[lasource:[source:Coinspeaker]

10 septembre 2018Le marché a lancé la négociation de billets de banque bitcoin négociés en bourse liés au dollar américain en août. Avant cela, ils n'étaient disponibles qu'en euros ou en couronnes suédoises. Au cours du mois, les participants ont été incapables de donner un sens aux produits et le commerce a maintenant été suspendu.MarchéIncertain
13 Ethereum n'est peut-être pas encore au point mort, c'est le coupable vendu par ICO

[lasource:[source:ethereumworldnews.com]

12 septembre 2018La chute d'Ethereum a été fortement influencée par les actions des projets ICO, estiment les chercheurs de Trustnodes. Au cours des 30 derniers jours, les startups ont vendu trois fois plus de pièces que le mois dernier.ETHDéfavorable
14 La SEC souhaite davantage de commentaires du public sur la proposition du CBOE Bitcoin ETF

[lasource:[source:Coinspeaker]

21 septembre 2018La Commission est censée approuver, désapprouver ou engager une procédure sur la question des bitcoin ETF avant le 30 septembre. La SEC a choisi la dernière option, ce qui signifie que le nouvel instrument n'apparaîtra certainement pas sur le marché avant la fin de l'année.MarchéDéfavorable
15 Le ministère des Finances de Dubaï lance un système de paiement basé sur une chaîne de blocs pour le gouvernement des Émirats arabes unis

[lasource:[source:cointelegraph.com]

23 septembre 2018Dubaï a transféré tous les paiements entre les départements d’État et les banques vers la blockchain. La décentralisation permettra de gagner du temps: à l'heure actuelle, une transaction peut prendre jusqu'à 45 jours.Marché

Favorable
16 Breaking: Google annulera l'interdiction de la publicité cryptée sur les annonces publicitaires aux États-Unis et au Japon

[lasource:[source:cointelegraph.com]

25 septembre 2018Des discussions houleuses sur l'interdiction de la publicité sur les crypto-monnaies et des ICO s'effacent sur les principales plates-formes médiatiques. Suivant l'initiative de Facebook, Google a également décidé de lever l'interdiction. Certes, uniquement au Japon et aux États-Unis.Marché

Favorable
17 Le nouveau processus d'inscription de Coinbase permettra à Exchange d'augmenter rapidement les actifs pris en charge

[lasource:[source:cointelegraph.com]

26 septembre 2018Coinbase prévoit d’élargir la liste des pièces qu’elle négocie et d’ajouter tous les actifs qui répondent à ses règles et à ses exigences législatives. Un outil permettant de soumettre des applications de référencement est apparu sur le site.Marché

Favorable

Pour l’essentiel, les événements de juillet ont eu un impact positif sur le marché des crypto-monnaies, le faisant passer de 257,7 milliards de dollars à 277,8 milliards de dollars, soit 20 milliards de dollars. En revanche, les événements d’août et de septembre ont entraîné une contraction du marché de la crypto-monnaie d’environ 50 et 5 milliards de dollars, respectivement.

La figure 3 illustre l'évolution des frais de transaction depuis le début du troisième trimestre de 2018 pour Bitcoin, Ethereum, Ripple (XRP), Bitcoin Cash et Litecoin.

Les frais de transaction moyens pour les bitcoins se sont stabilisés depuis le 1er juillet entre 0,43 et 1,33 dollar (voir fig. 3). Nous vous rappelons qu'avant la mise en œuvre des solutions de dimensionnement du réseau (Segregated Witness et Lightning Network), les frais de transaction atteignaient 55 USD en décembre 2017. Cette réduction est due à la diminution du nombre de transactions dans le réseau (Fig. 4 ) et l’introduction progressive de SegWit et de Lightning.

Comme le montre la figure 3, en juillet et en août, le montant moyen des taxes perçues sur le réseau Ethereum était plusieurs fois supérieur à celui du réseau Bitcoin. Le 2 juillet, ils ont atteint 5,5 dollars, mais au début de septembre, ils étaient déjà tombés à 0,16 à 0,3 dollar. En particulier, selon le version de btcmanager, deux événements ont été responsables de la croissance des taxes sur le réseau Ethereum le 16 juillet: les aérodromes du nouvel échange chinois récemment créé, FCoin, et des robots EOS “spammant” le réseau Ethereum. Les robots ont créé un faux jeton ERC20 appelé iFish, qui a initié des milliers de transactions vides supplémentaires avec le contrat intelligent iFish. Les dépenses quotidiennes en carburant pour financer les comptes du bot dépassaient 50 ETH.

Figure 3. Frais de transaction moyens pour Bitcoin, Ethereum, Ripple (XRP), Bitcoin Cash et Litecoin

quarterly cryptocurrency market analysis q3 2018 figure 3

La source de données: https://bitinfocharts.com

Le nombre de transactions sur le réseau bitcoin a été divisé par 2 environ depuis décembre 2017, soit à peu près la même chose que sa valeur. Cela étant dit, à partir de mars 2018, un graphique hebdomadaire clair du nombre de transactions avec des limites inférieures / supérieures d'environ 150 000/250 000 par jour peut être vu à la figure 4. Le week-end, le nombre de transactions diminue (minimum), et augmente en milieu de semaine. Des données similaires sur le nombre de transactions bitcoin quotidiennes confirmées sont disponibles à l'adresse https://www.blockchain.com/ru/charts/n-transactions.

Figure 4. Nombre de transactions Bitcoin

quarterly cryptocurrency market analysis q3 2018 figure 4

La source de données: https://bitinfocharts.com

Selon les informations de sifrdata.com (Fig. 3), au cours des trois derniers mois, une corrélation assez étroite a été constatée entre les indicateurs des leaders du marché de la crypto-monnaie – Bitcoin, Ethereum, Bitcoin Cash, Stellaire, Litecoin, Monero, Tiret, Ethereum Classic, NEM, Zcash et autres crypto-monnaies (bande rouge surlignée).

Figure 5. Corrélation entre les crypto-monnaies

quarterly cryptocurrency market analysis q3 2018 figure 5

Source de données, le 27 septembre 2018: sifrdata.com

On suppose que plus la matrice de corrélation est proche de 1, plus la corrélation entre les tendances d'évolution des prix des crypto-monnaies est étroite. Si le rapport est proche de zéro, il n'y a pas de corrélation entre les indicateurs. Si le rapport est proche de -1, le rapport est inverse.

Le tableau 1.5 présente une liste d'événements sur lesquels des informations sont apparues la semaine dernière et qui pourraient avoir une incidence sur les prix de certaines crypto-devises et sur le marché en général.

Tableau 1.5. Événements qui pourraient avoir une influence sur les prix des crypto-monnaies à l'avenir

Facteurs et événements

(lien vers la source)

Date de nouvellesDate de l'évènement*La descriptionNature de l'impactType d'impact
1.Le régulateur financier japonais envisage de réviser la réglementation relative aux échanges cryptographiques: rapport

[lasource:[source:ccn.com]

4 juillet 2018n / aL’organisme de réglementation japonais peut modifier le statut juridique des crypto-monnaies en raison de problèmes de sécurité sur les échanges cryptographiques du pays.MarchéIncertain
2«Une nouvelle ère pour les marchés de capitaux»: la Bourse suisse lance sa propre bourse de crypto-monnaie

[lasource:[source:fr.businessinsider.com]

6 juillet 2018T1 2019La Suisse, avec Gibraltar et Malte, figure en tête de la liste des pays les plus cryptés de l'Europe. Il n’est donc pas surprenant que ce pays ait été l’un des premiers à décider d’unir les sphères financière numérique et traditionnelle.Marché

Favorable
3Le règlement sur la crypto du G20 pourrait déclencher un véritable changement dans la blockchain

[lasource:[source:coindesk.com]

3 août 2018octobreJusqu'à présent, la communauté financière n'a pas une approche uniforme en matière de réglementation de la cryptographie, mais les premières décisions devraient être préparées dès octobre, et leur mise en œuvre modifiera l'environnement cryptographique (avant tout en permettant aux acteurs institutionnels entrer dans l'écosystème).MarchéIncertain
4L'association japonaise d'autoréglementation de la crypto-échange envisage une limite de négociation pour certains clients

[lasource:[source:cointelegraph.com]

28 juillet 2018n / aLa JVCEA (Japan Virtual Currency Exchange Association) a mis au point un certain nombre de mesures obligeant les bourses de cryptomonnaie à établir une limite maximale de volume des échanges pour certains groupes de commerçants.MarchéDéfavorable
5Le chien de garde financier de la Corée appelle à la négociation d'actions sur une chaîne de chaînes

[lasource:[source:ccn.com]

3 août 2018n / aLa Corée du Sud étudie actuellement l’expérience des plus grandes bourses du monde. Les autorités de réglementation du pays préconisent le remplacement des technologies anciennes par la blockchain et souhaitent lancer le négoce d’actions sur blockchain.MarchéFavorable
6Les bourses de cryptographie sous licence du Japon présentent officiellement leur candidature à un organisme d'autoréglementation

[lasource:[source:ccn.com]

7 août 2018octobreUne association d'échanges crypto japonais peut recevoir un nouveau statut. Cela lui permettra d'établir des règles pour travailler dans ce domaine dans le pays.Marché

Favorable
7.La SEC réexamine le dernier rejet de trois FNB Bitcoin

[lasource:[source:Coinspeaker]

24 août 2018octobreLa décision concernant neuf FNB Bitcoin n’est pas définitive. Un représentant de l'American Securities and Exchange Commission a annoncé que le régulateur pourrait reconsidérer son refus.Marché

Favorable
8L'Iran vu comme levant l'interdiction de la crypto d'ici la fin septembre

[lasource:[source:cryptovest.com]

28 août 2018octobreLa levée de l'interdiction est liée à l'émission par le pays de sa propre crypto-monnaie. Le gouvernement a déjà préparé la base législative pour la régulation du marché numérique.Marché

Favorable
9Bitcoin ETF peut devenir une réalité assez tôt que tard lorsque la SEC obtient un autre partisan de la crypto; Market Reaction Is Muted So Far

[lasource:[source:fxstreet.com]

September 7, 2018n/aThe new member of the Commission is a politician who is a crypto supporter.Market ⇑

Favorable
dix.Coinbase Plans to Join Forces with BlackRock for Bitcoin ETF
[lasource:[source:Coinspeaker]
September 7, 2018n/aThe largest US cryptoexchange will join the ranks of the companies wanting to open bitcoin ETFs. Coinbase has already begun talks with professionals to receive approval.Market ⇑

Favorable
11South Korean Banks Withdraw Services to Anonymous Crypto Accounts

[lasource:[source:coingeek.com]

12 septembre 2018novembreCredit organizations are promising to place restrictions on the import and export of funds in Korean won if traders do not switch to verified accounts by a certain date.MarketUncertain
12Bithumb and Coinone Terminating Fiat Withdrawals for Unverified Crypto Traders

[lasource:[source:news.bitcoin.com]

September 17, 2018October 1, October 15The possibility to withdraw fiat on Bithumb will be terminated on October 1 for corporate market participants. For individual users this restriction will only come into force on October 15.Market ⇓Défavorable
13Ethereum’s Constantinople Hard Fork to Ropsten Testnet in October, No Date for Mainnet Yet

[lasource:[source:coinjournal.net]

September 17, 2018octobreEthereum has crossed the lower limit of production under the current hash rate. Due to this, miners interested in fiat have begun blocking their GPU farms or switching them to mine other coins, analysts note. If the fall in the cryptocurrency’s price continues, rewards for blocks will be reduced from 3 ETH to 2 ETH.ETHUncertain
14Brazil’s Largest Independent Broker Is Launching a Crypto Exchange

[lasource:[source:coindesk.com]

September 21, 2018“the coming months”CEO of Grupo XP Guilherme Benchimol has announced that the company simply did not have other choice — the cryptocurrency market is growing at such a pace it is impossible to ignore. The site will support trading in bitcoin and Ethereum.Market ⇑Favorable
15Ripple Could Launch xRapid Solution ‘In the Next Month or So,’ Says Exec

[lasource:[source:cointelegraph.com]

September 18, 2018octobreThe commercial version of the xRapid payment platform might be launched “in the next month or so.” The XRP price jumped by more than 20%.XRP ⇑Favorable
16US Lawmaker Introduces 3 Pro-Cryptocurrency Bills to Congress

[lasource:[source:ccn.com]

September 21, 2018n/aThree new draft bills on cryptocurrencies and blockchain have been introduced for the consideration of the American Congress. The documents will introduce support for startups, and state that miners will not need to be registered and users will not have to pay taxes until there are clear rules.Market ⇑Favorable
17.Unlocking the Ethereum Bull Code

[lasource:[source:coingape.com]

September 22, 201830 octobreConstantinople is the second part of the two-phase Metropolis hard fork on the Ethereum network.ETHUncertain
18.‘500 Transactions a Second’: Vitalik Says Zk-Snarks Could Scale Ethereum

[lasource:[source:coindesk.com]

24 septembre 2018n/aThe decision to use zk-snarks could solve the network’s existing problems and increase the number of transactions to 500 per second without the need to resort to second level solutions such as Plasma or Raiden.ETH ⇑Favorable
19.JPMorgan’s Ambitious Ethereum-Based Blockchain Payments Trial Adds 75 New Banks

[lasource:[source:ccn.com]

26 septembre 2018n/aThe world’s largest banks are planning to use blockchain for payments amongst themselves. JPMorgan’s large-scale project has been joined by 75 more institutions.Market ⇑

Favorable

* The event will take place in the future (date, year, n/a – not available)

1.2 Market trends

The weekly cryptocurrency and digital asset market trends from December 31, 2017, to September 30, 2018, are presented as graphs (Fig. 1.1-1.5).

Table 1.6. Legends and descriptions of the graphs

Global FiguresFigure*La description
Total cryptocurrency market capitalization, USD millionFig. 1.1This figure shows cryptocurrency and digital asset market capitalization trends from December 31, 2017.
The rate of market change (as a % to the beginning of 2017)Fig. 1.1This figure shows the % change in cryptocurrency and digital asset market capitalization compared to December 31, 2017.
Change in the market capitalization (in USD million compared to previous period)Fig. 1.2This figure shows the weekly change in USD million (increase or decrease) in cryptocurrency and digital asset market capitalization from December 31, 2017.
The rate of market change (as a % compared to the previous period)Fig. 1.2This figure shows the % of weekly change (increase or decrease) in cryptocurrency and digital asset market capitalization from December 31, 2017.
Number of cryptocurrencies and digital assetsFig. 1.3This figure shows the trends in the increase of the number of cryptocurrencies and digital assets circulating on cryptocurrency exchanges. On January 1, 2017, their number was 617, and as of September 30, 2018, this number had already reached 1,920 (coins and tokens on which there is information on capitalization and/or turnover were considered).
Average market capitalization, USD millionFig. 1.3This figure reflects the growth in the average cryptocurrency and digital asset market capitalization from December 31, 2017, i.e. the ratio between the market capitalization of all cryptocurrencies and digital assets and their number.
Forecast of total cryptocurrency market capitalizationFig. 1.4, 1.5This figure shows the time trend (forecast) change in cryptocurrency and digital asset market capitalization.

* NB! Average daily data are given in the graphs below. For this reason, the figures in the graphs may differ from the data in Table 1.1, where all figures were calculated at 03:00 UTC. These differences in the values may be significant during periods of high cryptocurrency market volatility.
** This report uses the data of ICOBox, ICOBox Blockchain Research Center (IBRC), and coinmarketcap.com.

Figure 1.1. Total cryptocurrency market capitalization (weekly trend)

quarterly cryptocurrency market analysis q3 2018 figure 1 1

* Average daily data (according to the data of coinmarketcap.com)

Figure 1.1 shows a graph of the weekly cryptocurrency market change from December 31, 2017, to September 30, 2018. Over this period, market capitalization dropped from $572.5 billion to $222.5 billion, i.e. by 61%. Last week (September 23-30, 2018) cryptocurrency market capitalization changed slightly from $225.9 billion to $222.5 billion (as of September 30, 2018, based on the average daily figures from coinmarketcap.com).

Figure 1.2. Change in market capitalization (weekly trend)

quarterly cryptocurrency market analysis q3 2018 figure 1 2

The market is susceptible to sudden and drastic fluctuations. Nine of the thirteen weeks in the first quarter of 2018 were “in the red,” i.e. capitalization fell based on the results of each of these weeks, and the weekly fluctuations ranged from USD -136 billion to USD +250 billion.

Six of the thirteen weeks in the second quarter were “in the red.” The market grew based on the results of the other seven weeks. As noted earlier, a growth was seen in April, while in May and June there was generally a reduction in capitalization. The weekly fluctuations ranged from USD -72 billion to USD +62.2 billion.

In the third quarter seven of the 13 weeks have seen an increase in capitalization, and six a decrease (with due account of average daily data of coinmarketcap.com, see Fig. 1.2). In July there was an increase of $20 billion, but August saw a decrease of $49 billion. On the whole, since the start of September capitalization has fallen by approximately $6 billion.

Figure 1.3. Number of cryptocurrencies and digital assets (weekly trend)

quarterly cryptocurrency market analysis q3 2018 figure 1 3

Data source: coinmarketcap.com (coins and tokens on which there is information on capitalization and/or turnover were considered)

Since December 31, 2017, the total number of cryptocurrencies and digital assets presented on coinmarketcap has increased from 1,335 to 2,017. However, when calculating cryptocurrency market capitalization only those coins and tokens on which there is information on trades (trading volume) are taken into consideration. Over the past week their number increased from 1,902 to 1,920, while average capitalization fell to $115.9 million. In total, over the past month 112 new coins and tokens have appeared on coinmarketcap.com. However, it should be noted that a number of other coins and tokens were also excluded from the list. Among the tokens that were added to coinmarketcap.com last week, ZB et Paxos Standard Token showed high trading volumes.

Figures 1.4 and 1.5. Forecast of total cryptocurrency market capitalization

quarterly cryptocurrency market analysis q3 2018 figure 1 4

quarterly cryptocurrency market analysis q3 2018 figure 1 5

The influence of major institutional players on the market increased, as did the impact of state regulatory processes. However, the effect of these factors is not always clear cut, and at present it is largely negative. Hacker attacks also continue to have an adverse impact on the cryptocurrency market. Over the first nine months capitalization has fallen by 64%. All these factors increase risks and lower the appeal of the cryptocurrency market, but, at the same time, billions of dollars have already been invested in blockchain. The market is experiencing a lull related to the gradual change in trends and the creation of infrastructure and launch sites for the arrival of major institutional backers. Competition is becoming more serious and global, and the quality requirements on projects are increasing along with their ability to effectively use internal resources and to cut organizational expenses.

Annexe – Glossaire

Mots clésDéfinition
Market capitalizationValue of an asset calculated based on its current market (exchange) price. Ce economic indicator is used to assess the total aggregate value of market instruments, players, and markets.[Source:[Source:Wikipedia.org].
Cryptocurrency market capitalizationThe market value of an individual coin or token circulating on the market.
Total cryptocurrency market capitalizationThe market capitalization of cryptocurrencies and digital assets, i.e. the aggregate market value of cryptocurrencies and digital assets (coins and tokens) circulating on the market.
DominanceMarket share, i.e. the ratio of market capitalization of a particular cryptocurrency (coin, token) to total cryptocurrency market capitalization. Expressed as a %.
Not Mineable

A coin that is not mineable. The term is used for cryptocurrencies (coins, tokens) which cannot be mined or issued through mining.
Pre-minedA pre-mined coin. The term is used for cryptocurrencies (coins, tokens) which are issued through mining, and a certain number of coins (tokens) have been created and distributed among certain users at the start of the project.
The rate of market increase (as a % compared to the beginning of the year)The rate of market increase (as a % compared to the start of the year), i.e. by how many % points did market capitalization increase compared to the start of the year.
The growth rate of the market (as a % to the beginning of the year)The rate of market growth (as a % compared to the start of the year), i.e. by how many times did market capitalization grow compared to the start of the year.
Increase in market capitalization (in USD million compared to the previous period)Increase in cryptocurrency and digital asset market capitalization (in USD million compared to the previous period), i.e. by how many USD million did market capitalization increase over the period.
The rate of market increase (as a % compared to the previous period)The rate of market increase (as a % compared to the previous period), i.e. by how many % points did market capitalization increase over the period.
The market growth rate (as a % compared to the previous period)The market growth rate (as a % compared to the previous period), i.e. by how many times did market capitalization grow compared to the previous period.
Number of cryptocurrencies and digital assetsNumber of cryptocurrencies and digital assets. At the beginning of 2018 over 1,300 cryptocurrencies and digital assets (coins and tokens) were circulating on the market.
Average market capitalizationAverage market capitalization, i.e. the ratio of the market capitalization of all cryptocurrencies and digital assets to their number.
ZAK-n Crypto indexThe index is calculated as a percentage and represents a ratio between the trading volume (transactions) on cryptocurrency exchanges per day (Volume 24h) for n dominant cryptocurrencies to their total market capitalization.

ZAK-4 Crypto index calculations include four dominant cryptocurrencies with the greatest market capitalization: Bitcoin, Ethereum, Bitcoin Cash, and Ripple.

ZAK-8 Crypto index calculations include the trading volume and market capitalization for eight cryptocurrencies.



Traduction de l’article de CoinSpeaker Staff : Article Original

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