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Analyste: un modèle prédisant que le Bitcoin atteindra 288 000 $ n'est pas mieux que les "cycles de la lune"

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Analyste: un modèle prédisant que le Bitcoin atteindra 288 000 $ n'est pas mieux que les "cycles de la lune"

Pour la plupart, le ralliement de Bitcoin de la non-pertinence littérale à devenir l'un des actifs les plus précieux au monde est difficile à expliquer. Les critiques disent que la valeur de la crypto-monnaie est entièrement basée sur la spéculation d'investisseurs de détail insensés prêts à acheter ce qu'ils pensent être un stratagème de Ponzi.

Ainsi, lorsqu'un analyste quantitatif appelé «Plan B»A révélé un modèle d'évaluation pour Bitcoin début 2019, les investisseurs en cryptographie se sont sentis validés et ont été à juste titre enthousiasmés. Le modèle, appelé le modèle Stock to Flow (S2F), a suggéré que la valeur du BTC était principalement dérivée de sa rareté, imposée par le cycle récompense de bloc les moitiés qui ont lieu tous les quatre ans.

Mais, comme le prochain réduire de moitié a approché, le modèle a été critiqué par les critiques, affirmant qu'il y a peu de preuves suggérant qu'il est réellement applicable à Bitcoin.

Les analystes critiquent le modèle de prix Bitcoin prédisant un rallye exponentiel imminent

Le rapport stock / flux et le prix de Bitcoin ne sont pas «co-intégrés», selon Alex Krüger, un économiste qui suit de près l'espace des crypto-monnaies.

Dans un vaste fil Twitter publié le 29 avril, l'analyste déclaré que le modèle S2F est défectueux parce que la rareté de Bitcoin est algorithmique et connue à l'avance, pas aléatoire, ce qui rend impossible la cointégration entre la rareté de BTC et son prix.

Krüger a résumé ses pensées par la conclusion suivante:

«Les personnes utilisant S2F pour prédire le BTC pourraient tout aussi bien utiliser les cycles de la lune pour prédire le BTC. (…) L'analyse S2F est intéressante. Mais le modèle S2F est inutile pour prédire le prix, car les hypothèses sous-jacentes du modèle ne sont pas remplies. Maintenant et toujours. "

Krüger n'est pas le premier à avoir démystifié le sentiment que Bitcoin réduire de moitié sera décisive haussier pour la crypto-monnaie. Par rapports précédents de CryptoSlate, Un fonds de couverture cryptographique basé à Seattle Strix Leviathan démystifié une partie de la réduire de moitié récit dans un rapport, écrit:

«Réalité – Toutes les récompenses des mineurs ne sont pas vendues. Une quantité significative de BTC extraite est inscrite au bilan, car les mineurs spéculent et utilisent des prêts garantis par la BTC pour gérer et développer leurs opérations. L'impact d'une baisse de l'offre sur les prix est au mieux incertain et au pire minime. »

Frapper près de chez soi

Alex Krüger la critique du modèle S2F intervient peu de temps après que PlanB a publié une version mise à jour du modèle, comme l'a rapporté CryptoSlate précédemment.

L'analyste a constaté qu'en tenant compte du dernier rallye du prix de l'or et en analysant Bitcoin légèrement différemment, une nouvelle formule peut être créée qui a un «ajustement parfait», un R au carré de 99,7%. Selon PlanB:

«(Le nouveau) modèle estime une valeur marchande de la prochaine phase / grappe BTC de 5,5 T $. Cela se traduit par un prix BTC de 288 000 $ (entre 2020-2024). »

stock à l'organigramme
Graphique de PlanB

le réduire de moitié pourrait encore avoir un effet sur le prix du Bitcoin

Cela ne veut pas dire que le réduire de moitié n'aura pas d'effet sur le marché du Bitcoin. Il pourrait juste avoir un baissier effet.

Joseph Young de CryptoSlate récemment interviewé Mao Shixing, le cofondateur de F2Pool, pour un article écrit pour LongHash. Mao a déclaré qu'avec le prix du Bitcoin encore relativement bas par rapport à ses sommets historiques et réduire de moitié approchant rapidement, les mineurs pourraient bientôt ressentir une crise de rentabilité qui pourrait les «condamner»:

"Avec le réduire de moitié approche, les mineurs de Bitcoin sont condamnés à être confrontés aux problèmes de exploitation minière les bénéfices diminuent et la proportion des factures d'électricité augmente. Pendant ce temps, les mineurs auront besoin de plus de temps pour atteindre le seuil de rentabilité. »

La faible rentabilité des mineurs menace le prix du Bitcoin car l'activité de exploitation minière est fondée sur des flux de trésorerie positifs, car le coût de l'électricité et le coût d'entretien ASIC les mineurs est très élevé.

Un analyste a expliqué dans un fil Twitter l'année dernière que lorsque les petits, non industriels exploitation minière "reculer dans un coin", ils sont obligés de liquider les pièces qu'ils gagnent via exploitation minière, souvent en une seule fois, pour garder les lumières allumées, retirer de l'argent ou mettre à niveau leurs systèmes pour l'avenir:

«Les mineurs sous-capitalisés paniquent la vente, les baisses de prix, les longs sont serrés, arrêtent les pertes en cascade – alors plus de mineurs perdent leur déjeuner.»

C'est une tendance qui pourrait entraîner une baisse du Bitcoin si la pression d'achat était trop lente à la suite de la prochaine réduire de moitié.

Publié dans: Bitcoin, Une analyse, BTC divisant par deux, ETH 2.0, Surveillance des prix





Traduction de l’article de Nick Chong : Article Original

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