Rejoignez-Nous sur

BayernLB: La prochaine réduction de moitié de Bitcoin va faire ou défaire la théorie de la valeur stock-flux de la BTC

shutterstock bitcoin crypto bubble

News

BayernLB: La prochaine réduction de moitié de Bitcoin va faire ou défaire la théorie de la valeur stock-flux de la BTC

Photo non décrite

Le modèle stocks-flux prédit des prix BTC de 55 000 à 90 000 dollars en mai 2020. Cela peut-il vraiment arriver?

La banque publique allemande BayernLB a abordé Bitcoin dans un nouveau rapport, évaluant sa valeur conformément à une théorie du stock à l'écoulement.

Cette théorie, qui a émergé sur les marchés des produits de base, est que la valeur d’un actif devient "plus difficile" quand son ratio stocks / flux est élevé. Un ratio stock / flux élevé correspond à une offre existante importante (stock) par rapport à la quantité qui peut entrer sur le marché (flux).

Ainsi, avec un ratio stock / flux élevé (offre existante importante, petites quantités entrant sur le marché), le prix d'un actif devient durci par rapport à des facteurs susceptibles d'avoir une incidence sur sa valeur, tels que l'évolution de l'offre et de la demande.

Selon la théorie, lorsque vous traitez avec des actifs tels que l'or et le Bitcoin, dont la fonction principale est d'être une réserve de valeur plutôt qu'une marchandise utile, vous pouvez évaluer leur juste valeur en tant que réserve de valeur en examinant modèle d'écoulement.

Selon ce modèle, le juste prix de Bitcoin pour son ratio stock / flux actuel est d'environ 7 500 dollars. Chose convaincante, la CTB change de mains à environ 8 200 dollars au moment de la rédaction.

Encore plus convaincant, les prix des bitcoins ont suivi le modèle de stock à flux tout au long de son histoire, et toute sa volatilité semble parfaitement raisonnable lorsqu'elle est calculée avec un stock à flux.

L'axe vertical représente la capitalisation boursière, tandis que l'axe horizontal est le ratio stock / flux.

Photo non décrite

La source

Cependant, il convient de noter que vous pouvez obtenir un chiffre stock-flux assez différent pour chaque actif en fonction de la façon dont vous le mesurez. Dans ce cas, BayernLB suppose assez raisonnablement que 1 million de BTC ont été perdus à jamais, ce qui a nui au stock existant. Et dans le cas des métaux, son débit ne compte que la quantité réellement extraite du sol chaque année, sans se plonger dans des facteurs tels que le recyclage des métaux.

En outre, avant de jurer fidèle à jamais au modèle de stock à flux, il convient de rappeler que bien sûr ça a l'air bien dans un tableau. Ces sortes de théories ne sont considérées comme utiles que lorsqu'elles sont bien comparées aux prix historiques du Bitcoin.

Par exemple, vous trouverez similaire corrélations entre hashrates Bitcoin et prixet il y a beaucoup de théories sur la corrélation entre les prix Bitcoin et le hashrate.

Et voici un autre grand modèle, qui utilise une variante de la loi de Metcalfe pour suivre les nombres d’utilisateurs Bitcoin actifs par rapport à la capitalisation boursière, et qui a également l’air intéressant dans un graphique:

btc metcalfe paper

La source

Cela dit, la théorie du stock à l’écoulement reste l’un des modèles les plus convaincants de la valeur de Bitcoin à ce jour. En particulier, ce modèle semble fonctionner de manière démontrable pour le prix des métaux précieux, en particulier l'or, et il est donc particulièrement convaincant qu'il s'applique également au Bitcoin.

Malheureusement, le modèle a un gros problème, comme le notent BayernLB et le bon sens.

Le problème avec la théorie du stock à flux dans Bitcoin

Le principal problème de la théorie du flux de trésorerie dans Bitcoin est que le bon sens dit que cela ne peut pas être vrai. On a l'impression que les prix des Bitcoins sont élevés, ce qui est irréaliste, et lorsque vous les suivez quelques décennies plus tard, cela donne à Bitcoin une capitalisation boursière supérieure à celle de l'ensemble de l'économie mondiale. Donc, même si cela fonctionne maintenant, il doit cesser de fonctionner à un moment donné.

C'est pourquoi la prochaine réduction de moitié – où le flux de Bitcoin est réduit de moitié – sera si cruciale.

Après la prochaine réduction de moitié, prévue pour mai 2020, cette théorie dit Bitcoin vaudra environ 55 000 $ basé sur la façon dont le modèle de stock à flux a toujours fonctionné pour Bitcoin, sans aucun massage des chiffres. BayernLB, en estimant que 1 million de BTC sont perdus de manière permanente ou autrement retirés de la circulation dans son propre modèle, prédit un prix en bitcoins d'environ 90 000 dollars après la prochaine réduction de moitié.

Cela semble un peu farfelu, et il est juste de considérer ces chiffres avec une certaine incrédulité. C'est pourquoi la prochaine réduction de moitié constituera un test décisif pour cette théorie et pour le Bitcoin en général. Si les prix de la BTC se fixent au nord de 50 000 dollars après la réduction de moitié en mai prochain, ce sera un gros sceau d'approbation de cette théorie.

Et si cela se produit, le monde peut alors commencer à attendre avec impatience la prochaine réduction de moitié en 2024 pour que les choses deviennent vraiment bizarres. Parce que ce sera le cas lorsque la "dureté" monétaire de Bitcoin dépassera tout ce qui existe et qu'elle passera de l'or numérique à l'adamantium numérique.

"Sans aucun doute, le plus gros test décisif pour le modèle de stock à flux sera la réduction de moitié de l'année prochaine. En attendant, l'approche de stock à flux servira, en tout état de cause, de bonne heuristique pour comprendre le Bitcoin. Il est clair que Le bitcoin a été conçu comme un type d’argent ultra-dur », écrit BayernLB.

"En 2024 (au moment où la prochaine réduction de moitié devrait avoir lieu), son degré de dureté augmentera inexorablement encore, pour atteindre un niveau sans précédent dans l'histoire de l'humanité (un ratio stock-flux de plus de 100!). Personne ne sait vraiment. Une seule chose est claire: si Bitcoin doit effectivement devenir la monnaie du XXIe siècle, c’est parce que ses propriétés (surtout sa grande dureté) ont été préférées à celles de substitution. types d’argent – après tout, Bitcoin est un système monétaire totalement ouvert fonctionnant sur une base purement volontaire. "



Regardez aussi


Divulgation: l'auteur est titulaire de la BNB et de la BTC au moment de la rédaction.

Avertissement:
Ces informations ne doivent pas être interprétées comme une approbation de crypto-monnaie ou de tout fournisseur spécifique.
            service ou offre. Ce n'est pas une recommandation au commerce. Les crypto-monnaies sont spéculatives, complexes et
            comportent des risques importants – ils sont très volatils et sensibles à l’activité secondaire. Performance
            est imprévisible et les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Considérez le vôtre
            circonstances, et obtenez vos propres conseils avant de vous fier à ces informations. Vous devriez également vérifier
            la nature de tout produit ou service (y compris son statut juridique et les exigences réglementaires applicables)
            et consulter les sites Web des régulateurs concernés avant de prendre toute décision. Finder, ou l'auteur, peut
            avoir des avoirs dans les crypto-monnaies discutées.

Dernières nouvelles de crypto-monnaie

Image: Shutterstock



Traduction de l’article de Andrew Munro : Article Original

BlockBlog

Le Meilleur de l'Actualité Blockchain Francophone & Internationale | News, Guides, Avis & Tutoriels pour s'informer et démarrer facilement avec Bitcoin, les Crypto-Monnaies et le Blockchain. En Savoir Plus sur L'Équipe BlockBlog

Commenter cet Article

Commenter cet Article

Votre adresse de messagerie ne sera pas publiée. Les champs obligatoires sont indiqués avec *

Plus dans News

Les Plus Populaires

Acheter des Bitcoin

Acheter des Alt-Coins

Sécuriser vos Cryptos

Vêtements et Produits Dérivés

Top
Aliquam felis Lorem risus ut fringilla