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Big Tech, Bitcoin et The Buck battus par l’effondrement des matières premières

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News

Big Tech, Bitcoin et The Buck battus par l’effondrement des matières premières

Des impulsions inflationnistes se manifestent partout.

Les rendements réels augmentent rapidement (30 ans n’étant plus négatifs) …

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Source: Bloomberg

Les Breakevens sont montés en flèche, mais nous notons que la courbe BE implique qu’au-delà de 5Y verra un processus désinflationniste …

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Source: Bloomberg

Les matières premières montent en flèche au plus haut depuis 2013 …

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Source: Bloomberg

Et même l’or était à la hausse aujourd’hui, revenant au-dessus de 1800 $ …

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Source: Bloomberg

Mais, cette hausse reflationniste (la bonne reflation de croissance, pas le mauvais effondrement hyperinflationniste du dollar, oh non) est avoir des conséquences inattendues que Jay Powell et ses copains vont devoir affronter bientôt.

Les marchés monétaires se resserrent de manière belliqueuse, les anticipations de hausse des taux étant reportées …

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Source: Bloomberg

… et la pentification de la trajectoire de hausse des taux (100 points de base de resserrement de décembre 2022 à décembre 2024 désormais pris en compte) …

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Source: Bloomberg

La question est – Powell « coupera-t-il la corde » demain?

Alerte spoiler: Non!

Boeing a pesé sur le Dow au début des terribles événements sur Denver, mais cela n’a fait que déclencher une panique d’achat qui a propulsé le titre vers de nouveaux sommets! ?? WTF! Mais ce stop-run n’a pas duré …

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Ce jour-là cependant, le Dow a réussi à conserver des gains alors que Big Tech (Nasdaq) a été matraqué par un bébé phoque – 2ème pire jour depuis octobre (5e journée consécutive) – et les petites capitalisations ont vomi avec le Nasdaq tardivement, à partir de 14h30, ce qui sent beaucoup les appels de marge …

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Le Dow a massivement surperformé le Nasdaq aujourd’hui, effaçant toute la sous-performance YTD …

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Source: Bloomberg

Les petites capitalisations ont également effacé toutes les pertes par rapport aux grandes technologies depuis l’effondrement de mars …

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Source: Bloomberg

Le S&P 500 a chuté pour une cinquième séance de négociation consécutive, sa plus longue séquence de pertes depuis février de l’année dernière, alors que les investisseurs ont continué à évaluer une croissance plus forte et une inflation plus rapide avec la reprise de l’économie (et potentiellement une politique monétaire plus stricte).

Gartman a-t-il recommencé?

Les stocks d’énergie ont explosé plus haut aujourd’hui (mises à niveau de GS & MS) alors que la technologie et les utes accusaient un retard …

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Source: Bloomberg

Tesla a été battu aujourd’hui, passant complètement sous le niveau de 800 $ …

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Les obligations se sont désagrégées comme l’obsession du WSB aujourd’hui, mais se sont terminées plus haut (et la courbe plus raide) ce jour-là …

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Source: Bloomberg

Les analystes de BofA ont noté que les obligations à 30 ans avaient enregistré un rendement de -9,4% depuis le début de l’année, le pire départ depuis 2013.

Les bons du Trésor sont les plus attractifs pour les traders couverts de l’UE et du JP depuis 2015 …

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Source: Bloomberg

Le dollar a fait un aller-retour ce jour-là et s’est terminé à la baisse …

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Source: Bloomberg

Merci au jawboning de la Fed:

Traduction: nous continuerons à faire des choses idiotes jusqu’à ce que nous perdions le statut de réserve

Le DXY a testé le niveau clé 90.0 aujourd’hui …

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Source: Bloomberg

Les cryptos ont été écrasés deux fois depuis vendredi avec le vomissement de ce matin plus notable … mais le pouvoir d’achat du dip était fort …

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Source: Bloomberg

Bitcoin a vomi plus de 10000 $ de ses sommets à ses plus bas avant de récupérer plus de 6000 $ à 54000 $ …

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Source: Bloomberg

Ethereum s’est également effondré pendant la journée et a rebondi, effaçant environ la moitié de la baisse …

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Source: Bloomberg

Quelques faits saillants de la terre marchande.

Le cuivre a atteint son plus haut niveau depuis 2011 …

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Source: Bloomberg

Le bois a atteint un nouveau record …

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Source: Bloomberg

Le brut a rebondi au-dessus de 60 $ (WTI) aidé par une double mise à niveau de MS et GS …

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L’argent est remonté au-dessus de 28 $ …

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L’or a rebondi aujourd’hui, même face à la hausse des rendements réels …

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Source: Bloomberg

L’argent est à son plus haut niveau par rapport à l’or depuis 2014 …

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Source: Bloomberg

Et enfin, si les signaux de la terre marchande signalent correctement le résultat de croissance / reflation à venir, alors les rendements à 10 ans devraient atteindre 3,00% …

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Source: Bloomberg

Ce qui soulève des questions dramatiques quant à savoir si la Fed permettrait même une telle chose? Parce que Yellen l’a clairement dit aujourd’hui, elle ne le ferait pas!





Traduction de l’article de Tyler Durden : Article Original

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