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BitClave se termine avec un règlement SEC supérieur au montant levé dans son ICO public

20200601 Law 2 Research

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BitClave se termine avec un règlement SEC supérieur au montant levé dans son ICO public

"UNEet donc des châteaux de sable finissent par se glisser dans la mer. » – Jimi Hendrix

Chaque fois que j'écris sur un règlement SEC ICO, je pense que ce sera le dernier sur lequel je vais écrire.

Je veux dire, à un certain moment, c'est à peu près la même chose, non? Mais ensuite, je vois un nouveau fichier, avec de nouvelles nuances folles, et je suis de retour. Et c'est le cas avec la colonne d'aujourd'hui, qui couvre le récent règlement SEC avec BitClave, déposée le 28 mai.

Pour rappel, il existe deux façons pour la SEC de poursuivre les personnes qui émettent des titres non enregistrés. Ils peuvent saisir un tribunal fédéral et intenter une action en justice (voir, par exemple, les affaires Telegram et Kik). L'autre voie est une procédure administrative, qui n'a pas la même valeur de précédent qu'une affaire judiciaire mais qui peut finir par avoir les dents acérées, comme c'était le cas ici.

Voici un résumé de ce qui s'est passé, de la commande:

"BitClave est une société de services de blockchain à un stade précoce qui opère via une entité à Singapour et maintient son principal lieu d'exploitation à San Jose, en Californie. De juin 2017 à novembre 2017, BitClave a offert et vendu des titres sous forme de jetons numériques pour financer le développement d'une plateforme de recherche basée sur la blockchain pour la publicité ciblée destinée aux consommateurs. Dans le cadre de ce processus, BitClave a réalisé une première offre de pièces ("ICO" ou l '"offre") dans laquelle il a levé environ 25,5 millions de dollars grâce à l'émission d'actifs numériques. appelé Consumer Activity Tokens ("CAT") à environ 9 500 investisseurs, y compris des particuliers aux États-Unis. "

BitClave a son siège social à San Jose, mais a apparemment obtenu les conseils alors à la mode pour s'incorporer à Singapour parce que, bien, pour des raisons. En juin 2017, il a commencé à commercialiser quelque chose de l'écosystème de recherche active BitClave ("BASE") qui permettrait aux gens d'être payés en jetons CAT pour regarder des publicités.

Il a publié le livre blanc alors requis, a fait la promotion de la vente sur les réseaux sociaux et n'a pas enregistré l'offre auprès de la SEC ni demandé d'exemption. Le livre blanc a déclaré que l'argent serait "mis en commun" dans la "collecte de fonds" et utilisé pour créer la plate-forme BASE. L'offre comprenait une prévente, un programme de primes et une offre publique finale dans laquelle "611 millions de CAT à environ 8 500 acheteurs pendant la phase finale de l'offre, y compris à des personnes aux États-Unis, pour l'équivalent d'environ 24 millions de dollars des actifs numériques. BitClave a annoncé qu'il avait atteint son "plafond fixe" de 25,5 millions de dollars levé dans les 32 secondes suivant le début officiel de cette phase de la vente. "

La vente publique a eu lieu en novembre 2017, smack-dab au milieu de l'engouement ICO. Si vous suiviez l'espace à ce moment-là, vous vous souvenez peut-être des lamentations de certains qui ont essayé mais n'ont pas réussi à acheter ces choses dans l'espoir que leur jeton serait inscrit sur une bourse et ensuite revendu pour un profit considérable.

Donc, au moment de la vente, la plateforme n'existait pas encore. Le livre blanc a déclaré que les fonds communs collectés seraient utilisés pour développer la plate-forme, et a souligné que le développement entraînerait une augmentation du prix du token:

"Dans son offre, BitClave a déclaré que la CAT serait utilisée" en interne au sein de BASE parmi les parties participantes "une fois la plateforme développée et pourrait inciter les utilisateurs à participer à la plateforme BASE. Elle n'a toutefois pas identifié de moyen spécifique pour le jeton. les détenteurs d'utiliser CAT au sein de l '«écosystème» de BASE. BitClave a plutôt déclaré que les jetons pouvaient être échangés sur des plates-formes de négociation d'actifs numériques, et que BitClave prévoyait de rendre la négociation de CAT disponible sur les plates-formes de négociation d'actifs numériques après avoir terminé la distribution de jetons. Acheteurs de CAT se serait raisonnablement attendu à une opportunité de profit en vendant les jetons après la distribution des jetons. "

BitClave a persuadé certaines plateformes de trading de cryptographie de l'énumérer et n'a imposé aucune restriction sur le trading. Bref, et jusqu'à présent, un tarif assez standard.

Mais il y a des rides. Après avoir levé 25 millions de dollars en 32 secondes, les choses ont mal tourné entre les co-fondateurs. BitClave a poursuivi un ancien officier, directeur et fondateur pour avoir mal utilisé les fonds collectés dans l'ICO. Après un procès de trois semaines en novembre, un jury a rendu un verdict de 12,6 millions de dollars contre lui. Pendant ce temps, en raison de la distraction du procès et des coûts associés, BitClave a décidé de mettre fin à l'activité.

S'appuyer sur le familier Howey Dans ce cadre, l'ordonnance indique que les jetons CAT étaient des contrats d'investissement et des titres non enregistrés, qui ne pouvaient bénéficier d'une exemption. À titre de sanction, la SEC a imposé une amende de 25 000 000 $, un intérêt de 3 444 197 $ et une amende civile supplémentaire de 10 millions de dollars.

En bref, ces gens ont levé 25 millions de dollars, ont presque immédiatement déposé une plainte laide et coûteuse – peut-être parce qu'ils n'avaient pas le choix – ont été frappés par une enquête de la SEC, et doivent maintenant payer plus que ce qu'ils ont reçu à l'ICO et essayer de recueillir un jugement contre le cofondateur errant dans l'intervalle. BitClave n'est plus coté en bourse, la plateforme n'a jamais été construite et, comme le château de sable, est tombé dans la mer.

Il se passe tellement de choses ici. L'incorporation de Singapour qui a fourni une protection zéro, l'heureux discours de «l'écosystème» et le livre blanc qui prouve fondamentalement Howey.

Certes, une partie de cela est comparable au cours. La question que je me pose est l’impact du litige sur les garanties avec le cofondateur sur l’enquête et l’ordonnance de la SEC. L'un des défis que nous voyons dans les litiges privés liés à l'ICO est qu'en exposant publiquement, vous exposez les détails de votre différend – et la délivrance potentiellement illégale – pour le monde (y compris la SEC).

Étant donné le montant d'argent en cause ici, il se peut qu'ils n'aient pas eu le choix. Quoi qu'il en soit, il semble que les 25 millions de dollars en 32 secondes ont fini par coûter plus cher à tous les acteurs qu'ils n'en ont collecté – et ont abouti au développement de rien.

© 2020 The Block Crypto, Inc. Tous droits réservés. Cet article est fourni à titre informatif seulement. Il n'est pas offert ou destiné à être utilisé comme conseil juridique, fiscal, d'investissement, financier ou autre.



Traduction de l’article de Stephen Palley : Article Original

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