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Bitcoin bat l'or et les actions mais n'est pas une valeur sûre pour les épargnants indiens – Quartz India

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Bitcoin bat l'or et les actions mais n'est pas une valeur sûre pour les épargnants indiens – Quartz India

La pandémie de Covid-19 n'a pas empêché les Indiens d'investir jusqu'à présent. Au cours des derniers mois, des millions de nouveaux Les investisseurs indiens sont entrés sur les marchés boursiers et la demande d'or est hors du toit dans le pays. Les crypto-monnaies sont également apparues comme une option lucrative car elles ont surpassé toutes les autres classes d'actifs.

Mais les experts ont un mot d'avertissement pour l'avenue d'investissement non traditionnelle étant donné sa tendance à une forte volatilité.

«Les rendements quotidiens de Bitcoin fluctuent beaucoup plus que la plupart des matières premières, des portefeuilles d'actions et des devises émises par le gouvernement dans le monde», a déclaré Ariel Zetlin-Jones, professeur agrégé d'économie à la Tepper School of Business de l'Université Carnegie Mellon. «Comment tout ce qui augmente et diminue de 60% en un an peut-il faire partie d'un portefeuille d'investissement?» a interrogé Somnath Mukherjee, associé directeur et CIO chez ASK Wealth Advisors, basé à Bombay.

Bitcoin, la plus grande crypto-monnaie, a généré un retour sur investissement énorme de 101% entre mars et août. Cette tendance à haut rendement a coïncidé avec l'ordonnance du tribunal suprême indien du 5 mars, qui annulé la circulaire de la Reserve Bank of India (RBI) interdire aux entités financières de fournir des services aux transactions de devises virtuelles.

Par la suite, les Indiens, qui avaient retenu leurs investissements en raison de la règle RBI, afflué vers les échanges cryptographiques.

La forte traction du bitcoin pendant un ralentissement économique n’est pas surprenante. Après tout, l'idée derrière sa création était de dissocier la monnaie virtuelle de ce qui se passe dans le monde.

Mais en plus de la volatilité, il existe d'autres raisons pour lesquelles le bitcoin est loin d'être un refuge sûr pour un épargnant indien moyen.

Pour commencer, l'Inde n'a toujours pas de réglementation très claire pour les crypto-monnaies, et il y a un risque imminent de défis réglementaires, y compris une interdiction générale, qui a été imposée précédemment, a averti Mukherjee d'ASK Wealth Advisors.

Ainsi, le bitcoin ne convient que pour un investisseur tolérant au risque qui a la capacité d'absorber des pertes et de comptabiliser des bénéfices au bon moment, ont déclaré des experts. Et les épargnants indiens moyens ont d’autres options qui ne sont pas directement liées aux performances d’une économie.

L'or brille à une époque économique sombre

Traditionnellement, l'or a été un havre de paix pour garer de l'argent pendant un déclin économique. Cette fois, ce n’est pas différent. Le prix du métal jaune a fortement augmenté depuis mars et il est mieux placé en termes de rapport risque / récompense.

«Il a fait ses preuves en tant que valeur refuge. La combinaison d'une liquidité élevée dans le système en raison de taux d'intérêt historiquement bas dans le monde et de l'incertitude économique a alimenté les prix de l'or. Nous conseillons à nos clients d'avoir une allocation plus élevée en or dans leur portefeuille », a déclaré Mukherjee d'ASK Wealth Advisors.

L'or a tellement gagné en popularité que même l'investisseur bien connu Warren Buffet a détourné sa stratégie d'investissement éprouvée consistant à rester à l'écart du métal jaune. Il a récemment investi dans la plus grande société d’exploitation aurifère au monde, Barrick Gold Corp.

Les Indiens – qui ont toujours été fous d'or – s'entassent sur le métal jaune. Les importations d'or et d'argent ont augmenté depuis que le pays est entré en lock-out. En fait, les importations d'or étaient sur une tendance à la hausse avant même la propagation de Covid-19 malgré le fait que L’économie indienne était sur une voie lente.

Mais les prix de l'or ont commencé à se corriger ce mois-ci suite aux nouvelles de la Russie développement d'un vaccin Covid-19. Il y a des espoirs qu'un vaccin conduirait à terme à une stimulation de l'activité économique car il permettrait la fin des verrouillages.

Mais Mukherjee affirme qu’un vaccin n’apportera pas tout de suite un changement structurel des prix de l’or. «Il faudra un an ou deux pour que les vaccins soient administrés à une grande partie de la population. De plus, il existe un risque qu'un nouveau brin du virus émerge et empêche les tentatives de distribution du vaccin », a-t-il déclaré.

Le manque d'autres options pourrait également pousser les investisseurs vers l'or.

Les faibles taux de dépôt sont préoccupants

L'argent déposé auprès des banques est considéré comme sûr car il donne des rendements fixes. Mais avec l'Inde la banque centrale baisse les taux pour relancer l'économie atone, les intérêts payés sur les dépôts diminuent.

Avec l'inflation de détail en Inde à 6,93% en juillet et les intérêts payés sur les dépôts à 6% actuellement, les ménages indiens perdent de l'argent.

Cela laisse aux Indiens la seule classe d'actifs qui bat l'inflation: les actions. Mais ici, ils sont confrontés à un ensemble différent de problèmes.

Les marchés boursiers sont très valorisés

Après avoir connu une baisse sans précédent en mars, les indices de référence de l’Inde n’ont pas été synchronisés avec la réalité économique. Les valorisations ont bondi et sont bien loin des résultats du premier trimestre, qui ont été désastreux.

Les marchés boursiers ont grimpé en flèche dans l'espoir d'une reprise économique et d'un arrêt de la propagation du Covid-19. Mais ces deux espoirs s'estompent rapidement. Après les premières pousses vertes, l'économie indienne stagne et en même temps, le nombre de cas de Covid-19 augmente de jour en jour.

Un autre facteur qui pousse les marchés boursiers est la légion de nouveaux investisseurs particuliers. Environ 25 lakh de nouveaux investisseurs seraient entrés sur le marché entre avril et juin – lorsque le pays était soumis à un blocage strict et que les marchés étaient volatils.

Les experts estiment que ce rassemblement mené par des débutants comporte de nombreux risques et qu'il faut être prudent. «Les nouveaux investisseurs… ne devraient pas être influencés par les amis et les membres de la famille qui fournissent ce que l’on appelle en Inde, ce que l’on appelle communément des« conseils »», a averti Ankur Maheshwari, PDG d’Equirus Wealth.

De plus, les maisons de fonds communs de placement n’ont pas pu pour battre les rendements du marché malgré facturer un montant élevé pour gérer les fonds. «Au cours des deux dernières années, seules quelques actions sélectionnées ont donné de bons rendements. Ce rallye étroit n’a pas aidé à financer les maisons. Mais il y a encore beaucoup d'opportunités dans les petites et moyennes capitalisations, ce qui peut générer des rendements supérieurs au marché à long terme », a déclaré Maheshwari.

Il est peut-être préférable pour un épargnant indien moyen de s'en tenir à la première règle de l'investissement: la diversification.



Traduction de l’article de Prathamesh Mulye : Article Original

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