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Bitcoin comme assurance ultime: pourquoi 11000 $ ne sont que le début

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Bitcoin comme assurance ultime: pourquoi 11000 $ ne sont que le début

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@abhay-aluriAbhay Aluri

Construire @joinryze pour vous aider à comprendre et à investir dans Bitcoin

Il y a deux décennies, l'économiste lauréat du prix Nobel Milton Friedman m'a dit:

«Internet va être l’une des principales forces pour réduire le rôle du gouvernement. La seule chose qui manque, mais qui sera bientôt développée, est un e-cash fiable: une méthode par laquelle sur Internet vous pouvez transférer des fonds depuis A à B sans que A connaisse B ou B sache A. "

Oui c'est correct. L'avocat le plus éminent des marchés libres du 20e siècle a décrit Bitcoin près de 10 ans avant sa création. Un élément clé de la prédiction de Friedman, "réduire le rôle du gouvernement, "est plus marquante que jamais.

Notre économie, et l’argent que nous utilisons pour stocker et transiger de la valeur, sont manipulés par les acteurs gouvernementaux d’une manière qui pourrait dévaster la valeur des économies de la vie des gens ordinaires.

L'issue? Bitcoin.

Emprunter et développer les pensées de Chamath Palihapitiya, présenté ci-dessous, est le cas pour Bitcoin en tant que «assurance schmuck» ultime contre l'échec de notre économie telle que nous la connaissons.

Impression d'argent illimitée: une économie soutenue par le gouvernement

Les marchés traditionnels (actions, obligations, immobilier, matières premières, etc.) sont tous contrôlés en dernier ressort par les gouvernements et les politiciens qui les gèrent. Les décisions prises par nos gouvernements et nos banques centrales sont en faveur d'un gain économique à court terme au détriment de la stabilité économique à long terme. Les gouvernements sont motivés par leur désir de rester au pouvoir et manipulent parfois les marchés pour gagner la faveur des électeurs.

Ceci est démontré par les mesures drastiques que les gouvernements ont prises depuis la crise financière de 2008, et ont doublé pendant la crise économique du COVID-19. Les banques centrales impriment essentiellement de l'argent, l'injectent sur les marchés et achètent de la dette. C'est pourquoi nous constatons que les actions américaines se comportent si bien, même si 11,1% des États-Unis sont au chômage et que les premières demandes de chômage reprennent.

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Depuis la crise financière de 2008, la Réserve fédérale a acheté de manière agressive près de 7 billions de dollars de titres du Trésor (dette publique), de titres adossés à des hypothèques et de dette d'entreprise. Notre banque centrale est désormais responsable de plus de 34% du PIB du pays. La FED alimente les bulles d'actifs et la dépendance insoutenable à l'endettement des entreprises. Un renversement de cap est impossible sans un effondrement économique.

Notre gouvernement va aussi loin que possible pour maintenir les marchés hors de l'eau pendant une année électorale, mais ses actions auront des conséquences inflationnistes à long terme et peuvent causer des ravages économiques. Les prix des actifs gonflés s'effondreront et la bulle de la dette que nous avons créée éclatera probablement. Le Bitcoin est votre assurance dans ce pire des cas.

Bien que le prix de Bitcoin puisse parfois sembler corrélé à d'autres actifs, Bitcoin est le seul actif fondamentalement non corrélé au processus de prise de décision politique et économique existant. Pourquoi? Parce que Bitcoin est un réseau décentralisé. Il n'y a pas de serveur central ni d'entité de contrôle. Tout se passe grâce à un réseau largement dispersé de milliers d'ordinateurs.

Aucun gouvernement ne contrôle (ou ne peut contrôler) Bitcoin. Ainsi, il existe en dehors de la construction politico-économique. La politique monétaire du gouvernement américain est déterminée par les acteurs politiques dont la principale motivation est de rester au pouvoir. La politique monétaire de Bitcoin est contrôlée par code et ne peut être modifiée que par consensus entre les participants au réseau.

Cette décentralisation est intrinsèquement différente des acteurs gouvernementaux centralisés qui font tout ce qui est en leur pouvoir pour soutenir les marchés. Notre économie fondée sur la dette et contrôlée par le gouvernement est un effet résultant d'une cause profonde plus profonde: argent créé par le gouvernement.

Le système Fiat: l'argent créé par le gouvernement

Alors que les États-Unis sont devenus l'économie la plus productrice du monde au cours du siècle dernier, leur monnaie est devenue de facto la monnaie de réserve du monde. Le dollar est un moyen d'échange relativement stable et liquide, et les banques centrales dans le monde ont accumulé plus de 6,7 billions de dollars dans leurs réserves.

Cependant, le dollar a perdu 84% de son pouvoir d'achat au cours des 50 dernières années et continuera de perdre de la valeur à mesure que la masse monétaire est encore augmentée par notre banque centrale.

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Ce n'est pas toujours ainsi que cela fonctionnait.

Avant 1971, le monde fonctionnait sur un étalon-or lâche sous un système appelé Bretton Woods. Cela a maintenu la politique monétaire du gouvernement américain sous contrôle, car il devait garder suffisamment d'or en réserve pour soutenir une partie importante de la monnaie en circulation.

Nixon a abandonné Bretton Woods et a rompu le lien entre le dollar et l'or. Cela a donné à la Réserve fédérale le pouvoir de créer théoriquement autant d'argent que nécessaire pour financer le gouvernement.

Maintenant, la monnaie fiduciaire (l'argent émis et soutenu par les gouvernements) ne vaut rien que parce que notre gouvernement le dit et parce que nous convenons qu'elle a de la valeur. Cela nous oblige à faire confiance au gouvernement pour maintenir la valeur de notre argent.

Bitcoin, en revanche, vous oblige à ne faire confiance à aucune entité centrale, et c'est numériquement rare. L'offre de Bitcoin est limitée. Seulement 21 millions de Bitcoins existeront jamais, dont environ 18 millions sont actuellement en circulation. L'économie de l'approvisionnement de Bitcoin est programmée dans le protocole, uniquement contrôlée par le code et les mathématiques.

Contrairement au Bitcoin, dont l'offre est limitée, la monnaie fiduciaire (comme le dollar américain) peut être créée à volonté par les gouvernements. Lorsque de plus en plus de dollars américains sont créés, la valeur des dollars durement gagnés que vous avez économisés et de tous les actifs que vous détenez dans votre compte de retraite diminue – l'inflation AKA.

Les gouvernements créent plus d'argent = votre argent perd de la valeur avec le temps.

Bitcoin, en revanche, est déflationniste. Son taux d'approvisionnement diminue avec le temps. Cela garantit qu'en tant que monnaie, Bitcoin ne peut pas subir de dévaluation à la suite d'une manipulation de l'offre.

Nous avons vu des dizaines de fois au cours de l'histoire une dévaluation de la monnaie due à l'offre. De la France au début des années 1700, de l'Allemagne de Weimar dans les années 1920, de l'Argentine dans les années 80, du Brésil, du Zimbabwe, la liste est longue. Et son encore se passe aujourd'hui. L'histoire peut ne pas se répéter, mais elle rime souvent.

Lorsque les gouvernements contrôlent l'offre de l'argent que nous utilisons pour garder une trace de la valeur, nous faisons confiance au système politique pour agir dans le meilleur intérêt de l'économie et protéger notre richesse. Pousser ce système à ses extrêmes a échoué à maintes reprises.

Pourquoi Bitcoin est une assurance: risque-récompense asymétrique

Bitcoin, un actif rare existant en dehors du système financier, offre une assurance parfaite contre la défaillance du système. Bitcoin peut être considéré comme une assurance en raison de sa profil risque-rendement asymétrique. En d'autres termes, un pari minuscule peut rapporter très gros.

C'est une caractéristique de tout type d'assurance – un petit montant d'assurance peut vous guérir. Qu'il s'agisse d'un téléphone, d'une voiture ou d'une maison, vous effectuez des paiements d'assurance relativement modestes afin d'être protégé dans le pire des cas. Les petits paiements que vous effectuez sont très rentables si ce scénario se réalise.

En ce qui concerne votre richesse, le pire des scénarios est une dégradation du dollar en tant que monnaie de réserve et un effondrement du système financier mondial tel que nous le connaissons. Cela ressemble à un scénario apocalyptique, mais c'est dans le domaine du possible. Dans ce cas, Bitcoin deviendra à tout le moins une réserve de valeur incroyablement utile – une meilleure version de l'or.

Chamath écrit: «Si c'est tout ce que Bitcoin devient, une bonne question est:« Que vaut chaque Bitcoin? » Eh bien, la valeur de tout l'or dans le monde est d'environ 8 billions de dollars. En supposant que Bitcoin peut remplacer l'or comme réserve de valeur plus utile, la limite supérieure de chaque Bitcoin serait alors de près de 400000 $ (8 billions de dollars / 21 millions de bitcoins). "

Cependant, dans le meilleur des cas pour Bitcoin, il devient plus qu'un simple remplacement de l'or – il devient une monnaie de réserve mondiale. Dans ce cas, le prix de Bitcoin dépasserait de loin la prédiction de 400 000 dollars de Chamath.

Bitcoin possède toutes les caractéristiques de la monnaie saine: durabilité, portabilité, divisibilité, fongibilité et offre limitée. Ces qualités sont obtenues grâce aux mathématiques, au code et à la cryptographie, sécurisées par le réseau informatique le plus puissant de la planète.

Ces caractéristiques permettent au Bitcoin de prospérer en tant que monnaie de réserve viable en cas de défaillance de notre système monétaire existant basé sur la fiat. Dans ce scénario, un petit pari sur Bitcoin aurait un gain fulgurant.

À l'heure actuelle, nous confions à nos gouvernements la base de la richesse et de l'argent. Si vous regardez les cours des actions, alors bien sûr, les choses ont l'air bien. Mais si vous pincez pour faire un zoom arrière, vous verrez une image beaucoup plus grotesque.

Notre économie est accro à la dette. Les banques centrales créent des sommes d'argent insondables – apparemment à partir de rien, pour alimenter cette dépendance. Ils continueront à faire cela parce que cela fait monter les marchés et que les électeurs se sentent heureux de voir plus de dollars dans leurs comptes de retraite. Cependant, cela dévalorisera les économies de vie des gens, et nous ne ferons qu'empirer les choses.

Si cette année nous a appris quelque chose, c'est que les gens au pouvoir ne prennent pas toujours les meilleures décisions sur des sujets compliqués. Ce ne sont pas les scientifiques ou les économistes les plus intelligents et les plus brillants du pays. Ce sont des gens qui étaient bien connectés et qui pouvaient gagner des élections. Bitcoin est un moyen d'assurer votre patrimoine contre ces schmucks, peu importe ce que vous avez.

Vous payez quelques milliers de dollars par an pour assurer votre maison, votre voiture et votre santé. N'est-il pas logique de mettre une petite partie de votre argent dans Bitcoin pour protéger vos économies?

(Avertissement: L'auteur travaille à Ryze, une entreprise basée sur Bitcoin qui aide les consommateurs à empiler des sats.)

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Traduction de l’article de Abhay Aluri : Article Original

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