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Bitcoin inébranlable de la part de la Réserve fédérale américaine inondant l'économie

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Bitcoin inébranlable de la part de la Réserve fédérale américaine inondant l'économie

La perte du dollar pourrait ne pas être un gain de Bitcoin.

Un récit souvent répété dans l’industrie de la crypto-monnaie est que les défaillances de l’ordre économique mondial conduiront éventuellement à un excédent des monnaies numériques. Le monde traditionnel des monnaies fiduciaires est considéré comme si antithétique par rapport à la monnaie décentralisée, que chaque fois que les premières erreurs sont générées, les dernières peuvent augmenter.

Même si Bitcoin a été créé pour résister aux failles du monde financier traditionnel, il ne peut pas aller de l'avant, en termes absolus ou relatifs, lorsque la finance traditionnelle est en panne. Considéré comme une sorte de protection politique et économique contre l’ordre financier mondial, il ya eu quelques cas de remontée de Bitcoin en période de tourmente, comme cela a été le cas pour d’autres actifs financiers non liés à des autorités souveraines, tels que l’or. Mais dans l’ensemble, les mouvements inverses de Bitcoin vers des événements macro-économiques plus importants n’ont pas fait leurs preuves, du moins en 2019.

Macro-boom

Abaissement des taux d’intérêt, activité économique morose et injections macroéconomiques, les banques centrales du monde entier ont pris une pléthore de mesures visant à stimuler les mouvements économiques au sein des économies. Le plus important est le mouvement de la Réserve fédérale, la banque centrale des États-Unis, qui a abaissé les taux d’intérêt, non pas une fois mais trois fois, et qui a été associé à des pressions continues sur l’économie.

Alors que beaucoup ont prétendu que c'était un classique Cas Jerome Powell, le président, a clairement fait savoir que ce n’est pas le cas. QE ou pas, en théorie, cette prémisse devrait être un catalyseur pour le prix d'un argent alternatif, anti-centralisé, et d'un actif financier, le Bitcoin.

En théorie, le déclencheur est clair: la Réserve fédérale augmente le montant de son économie en créant deux conditions préalables de prix pro-Bitcoins. Premièrement, l'augmentation de la liquidité pure sur le marché, en dollars bien que, devrait voir une partie de cette monnaie passer à la crypto-monnaie alors que les gens cherchent à diversifier leur portefeuille. Deuxièmement, une baisse de la valeur en dollars, due à l'inflation (objectif souhaité), devrait idéalement provoquer une méfiance à l'égard des actifs évalués en dollars.

Ainsi, les citoyens concernés pourraient échanger leurs dollars contre des crypto-monnaies, qui n'ont pas d'arbitre à injecter. il a plutôt un protocole pour se couper en deux tous les quatre ans.

Sur la base de cette prémisse, un mouvement comme le QE, ou une réduction du taux d’intérêt, qui ont tous deux été employés par la plus grande banque des États-Unis, devrait entraîner des retombées en Bitcoin et dans d’autres crypto-monnaies.

Réserve fédérale pompe

On ne saurait trop insister sur le fait que cette pompe de la Réserve fédérale est différente de tout ce qui a été vu auparavant.

Pour la première fois depuis la crise économique de 2008-2009, la Réserve fédérale Couper ses taux d’intérêt à 2-2,25 points de base en juillet afin d’éviter un ralentissement économique anticipé. La Fed n’a pas encore terminé, comme elle l’a fait dans les mois qui ont suivi la réduction des taux, et se situe actuellement entre 1,5 et 1,75 point de base, la dernière réduction ayant eu lieu à la fin du mois d’octobre.

Ce qui était encore plus discutable était les milliards pompés par la Fed via un autre canal de leurs opérations d'open market. En septembre, la Fed pompé 105 milliards de dollars, dont 75 milliards étaient des accords de rachat au jour le jour; les autres étaient des pensions qui expireraient au cours des deux prochaines semaines. Juste une semaine avant cette pompe, entre le 17 et le 19 septembre, plus de 270 milliards de dollars ont été dépensés. injecté dans l’économie dans un autre ensemble d’accords de rachat.

En octobre, la Fed avait déclaré que les opérations de pension, qui étaient fixées à 75 milliards de dollars, passeraient à 120 milliards de dollars. Au cours de la même semaine, la banque centrale a injecté 100 milliards de dollars supplémentaires sur le marché.

Alors que la Fed a maintenu que cette série de pompes n’est que pour soutenir l’activité économique, empêcher tout ralentissement et ne constitue pas un signe d’assouplissement quantitatif, une pompe de plus que la capitalisation boursière de l’ensemble du marché de la crypto-monnaie est désormais un mince exploit, et les acteurs du marché sont vraiment inquiets.

Bitcoin ne pas donner un coup de pied

Alors que la Fed était occupée à injecter de l'argent dans l'économie et essayait artificiellement d'équilibrer la production économique, de nombreux membres de la communauté des cryptomonnaies se mordaient la langue. Comme mentionné précédemment, une telle augmentation drastique de la liquidité serait considérée comme le catalyseur idéal du prix de Bitcoin. Cependant, il était impassible.

Fed

Source: BTC / USD sur TradingView

Les prix des injections de septembre ont peu varié, Bitcoin oscillant toujours près de 10 200 dollars lors de la pompe 17-19. Au cours de la semaine qui a suivi le mouvement en douceur, Bitcoin a chuté de plus de 2 000 dollars en raison de l’intrépide introduction de Bakkt, l’actif numérique de ICE, qui, du point de vue des graphiques, poussé Bitcoin du triangle descendant (en formation depuis juin) et a provoqué un rallye baissier. Par conséquent, la baisse avait peu à voir avec les injections fédérales.

En octobre, une histoire similaire a été écrite. Cependant, cette fois, les fonds ont évolué dans le sens opposé et, encore une fois, les pompes fédérales n’ont eu que peu d’impact. L'augmentation de 100 milliards de dollars du 22 octobre a coïncidé avec une chute de 200 dollars de Bitcoin, mais a immédiatement été remplacée avec le gain quotidien le plus élevé de 2019. Le 25 octobre, le bitcoin a bondi de plus de 40% pour atteindre 10 300 dollars alors que le président chinois Xi Jinping annoncé que les développements de la blockchain en Chine seraient accélérés. Encore une fois, un mouvement de prix important coïncidant avec la pompe de la Fed n’a rien à voir avec cela.

Micro – Macro Mouvements

Alors que les opérations macro-économiques de la Réserve fédérale avaient peu ou pas de cap malgré la hausse des liquidités, le bitcoin devient de plus en plus sensible aux micro-mouvements. La plupart des fluctuations importantes sur le marché de la crypto-monnaie tardivement sont dues à l’inondation ou à l’inondation d’investisseurs. De plus, cet afflux d’investisseurs est davantage du côté institutionnel que du commerce de détail.

La chute de septembre de Bakkt, qui a entraîné une chute de Bitcoin de plus de 15%, était davantage imputable au fait que des investisseurs institutionnels ont choisi de ne pas participer aux contrats à terme Bitcoin livrés. La bénédiction de la Chine sur la blockchain était également un faux récit de "blockchain, pas de Bitcoin", mais en raison de la relation étroite entre la technologie et la monnaie, les investisseurs ont écrasé la monnaie numérique dans l’espoir d’un retournement de la Chine, qui ne s’est finalement pas manifesté.

Cet argument de "Micro over Macro" a été mis en avant par Alex Krüger, analyste et économiste en crypto-monnaie, qui c'est noté que depuis que la Réserve fédérale américaine a commencé à pomper l’économie, Bitcoin a chuté de plus de 30%. Il a ajouté que Bitcoin "ne répond simplement pas aux macro-variables".

«C’est un marché tellement illiquide / fragmenté qu’en l’absence d’un afflux massif de nouveaux acheteurs, les actions de quelques-uns déterminent la direction.»

L’importance de la vente au détail sur le marché de la crypto-monnaie ne peut être surestimée. La tendance haussière de décembre 2017, à laquelle les mouvements de prix de 2019 n’ont pas été proches, a été alimentée par l’opinion des détaillants. Macro-variables, qu’il s’agisse d’une guerre commerciale, de réductions de taux d’intérêt ou de rumeurs d’introduction d’une CBDC, l’effet sur le prix du Bitcoin est faible.

S'adressant à AMBCrypto, M. Krüger a souligné que le principe de base est la «propriété» et que le marché de la BTC en a beaucoup. Bien que les macro-mouvements soient importants, en particulier sur un marché comme la monnaie décentralisée, il ne faut pas sous-estimer l'importance d'un petit nombre de participants au marché détenant et échangeant du Bitcoin. Il a dit,

«En l'absence d'euphorie de la vente au détail, Bitcoin est un marché animé par les actions de quelques-uns, pas de nombreux. La macro compte toujours, mais n’est donc pas aussi importante que la décision de quelques acteurs du marché. ”

Il y a deux ans, lorsque Bitcoin a connu une course à 20 000 USD, CME et CBOE ont alimenté le climat du marché en annonçant des contrats à terme Bitcoin réglés en espèces. Depuis que cette bulle a éclaté, cependant, le marché est en quête d'un intérêt organique. David Gerard, auteur de L'attaque de la blockchain de 50 pieds suggère que chaque action de prix au cours de l'année écoulée a été alimentée en raison de «manipulation pour brûler des commerçants de marge».

Un exemple peut être la course de 2019. Le 1 er avril, Bitcoin était vendu à un prix légèrement supérieur à 4 000 dollars, sans aucun signe d'un rassemblement massif à court terme. En moins de 24 heures, il a dépassé le plafond de 5 000 dollars et en deux mois et demi, il a atteint son plus haut niveau en 13 mois, à 13 800 dollars. Les participants au marché n’étaient toujours pas au courant de ce qui avait déclenché la course.

Gérard, virant vers cette pompe même, déclara:

«Le prix est passé de 3 000 dollars à 13 000 dollars sans preuve d’intérêt au détail – et en l’absence de la preuve à laquelle on pourrait s’attendre s’il existait un véritable intérêt au détail, comme un volume considérablement accru sur ces bourses qui sont des passerelles vers les dollars réels, et pas seulement les liens. . "

En accord avec la déclaration précédente de Kruger, Gerard a déclaré que Bitcoin était sensible, mais que les récits de prix devraient avoir une faible pondération. Payer Bitcoin en dollars américains par la Réserve fédérale est un autre faux récit qui sonne bien sur papier, mais qui n’est pas fondé sur les mouvements réels des marchés.

Le bitcoin, plus que d’autres actifs financiers, est volatile, manipulateur et instable. Gérard conclut:

«Je dirais que les adeptes de Bitcoin devraient cesser de croire aux discours sur les prix de Bitcoin. Il y a très peu d’intérêt organique – les mouvements de prix sont une manipulation, les baleines peuvent donc brûler les rejets. "

D'autres analystes ont également reconnu le manque de corrélation entre le monde macroéconomique plus vaste et celui des crypto-monnaies. Le fondateur de Quantum Economics, Mati Greenspan, a déclaré que l’effet immédiat sur les marchés du Bitcoin ne s’est peut-être pas manifesté, mais qu’il pourrait y avoir un mouvement à long terme. Il a dit,

"Le marché de la crypto est assez détaché du reste des marchés monétaires mondiaux, de sorte que les répercussions des grands changements macroéconomiques pourraient prendre un peu plus de temps pour se refléter."

Inébranlable et inébranlable

Bitcoin était considéré comme l'actif financier qui pouvait non seulement résister au climat économique mondial, mais aussi le remplacer. Après une année 2019 agitée, marquée par plusieurs décisions macro-économiques qui auraient pu permettre à Bitcoin de progresser, la crypto-monnaie n’a pas bougé.

Plutôt que de «caler», une nouvelle tendance est apparue, indiquant que la crypto-monnaie est résolue contre les opérations d'open market immédiates et est plus sensible aux mouvements de détaillants, que cela soit dû à plusieurs petits acteurs ou à un seul acteur du marché. . Bitcoin, dans le passé, a considérablement évolué du fait que des traders individuels ont déplacé des millions de personnes sur plusieurs bourses; la pompe du 2 avril en témoigne.

La pompe de la Réserve fédérale a sans aucun doute ajouté de la liquidité au marché et aurait peut-être même provoqué un crypto-sentiment haussier alors que des dollars supplémentaires inondaient l’économie. Cependant, associer cela à un catalyseur pour Bitcoin est une vision à court terme, mais à long terme pourrait s'avérer utile.





Traduction de l’article de Aakash Athawasya : Article Original

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