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Bitcoin vs. Bitcoin Futures: Quel est l'investissement le plus intelligent?

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Bitcoin vs. Bitcoin Futures: Quel est l'investissement le plus intelligent?

Signe en forme de diamant jaune étiqueté volatilité à venir.

Le marché des bitcoins et des altcoins a connu une série de bouleversements et de collisions au cours des années et devrait se poursuivre pendant de nombreuses années encore. Dans cet océan d'incertitude, les contrats à terme sur bitcoins constituent le moyen le plus stable d'investir dans les monnaies numériques.

En dépit de son développement rapide, la technologie de la blockchain (et d'autres technologies DLT) est loin d'être arrivée à maturité. On pourrait dire la même chose de la politique de réglementation de l’industrie de l’altcoin. Plusieurs gouvernements du monde n'ont encore aucune idée de ce qu'il faut faire de ce système monétaire naissant.

De ce fait, le marché reste instable et sujet à des fluctuations de prix extrêmes. C’est là que les contrats à terme entrent en scène.

Vente à découvert (le tueur de spéculation)

En bourse, la vente à découvert joue un rôle majeur dans la correction des bulles. Il dévalue les stocks surévalués et rompt les boucles de rétroaction de la spéculation. Selon Investopedia:

«Les ventes à découvert renforcent le marché en exposant les cours des actions des sociétés qui sont trop élevés. Avant de rechercher des entreprises surévaluées, les vendeurs à découvert peuvent découvrir des incohérences comptables ou d'autres pratiques douteuses avant le marché en général. »

Le même processus fonctionne pour les actifs numériques tels que Bitcoin et Altcoins. Les positions courtes sur le marché à terme permettent à un négociant en matières premières de tirer profit de la chute des prix.

Les contrats à terme permettent aux traders de mettre en évidence des actifs et des bénéfices surévalués sans participer à des flambées de prix spéculatives. Ce mécanisme est nécessaire pour le marché du bitcoin, qui devrait connaître de multiples périodes de forte expansion.

N'importe quel actif, peu importe sa valeur, a besoin de quelque chose pour pomper occasionnellement les freins.

Selon CME Group, les contrats à terme sur bitcoins se sont négociés à une valeur notionnelle moyenne de 515 millions de dollars en mai 2019, un record depuis leur création en 2017.

Bakkt, quant à lui, devrait faire ses débuts dans le négoce à terme le 23 septembre. Leurs contrats permettront la livraison physique de bitcoin.

Comme indiqué précédemment, les monnaies numériques telles que le bitcoin fonctionnent comme une marchandise du point de vue des investisseurs. Ils reflètent à la fois les fondamentaux et la volatilité d’actifs tels que l’or et d’autres métaux précieux. Par conséquent, les traders doivent approcher leurs positions comme un trader de matières premières, pas comme un investisseur.

Pour un commerçant de matières premières, la volatilité est le nom du jeu.

Volatilité des échanges de matières premières réussie

Prenons l'exemple de l'or, l'un des produits les plus stables en raison de son rôle (décroissant) en tant qu'actif de réserve. La volatilité est toujours comprise entre 4 et 40% par trimestre depuis 1970.

Ce degré de fluctuation des cours est pratiquement inconnu sur le marché boursier, mais est dominé par d’autres atouts importants tels que le soja (10 à 75%), le pétrole brut (12,63 à 90%) ou l’argent (10 à 100%). La volatilité de Bitcoin s’élève à 4,79% au dernier trimestre.

Il s’agit d’une caractéristique intrinsèque du marché des produits de base, due en partie à une offre relativement peu élastique et à des prix fondés principalement sur la demande du marché. Cette volatilité signifie que les traders de matières premières n’achètent et ne conservent généralement pas un actif de la même manière que les investisseurs.

À l’exception de l’or et du bitcoin, il est rare de voir un commerçant acheter, disons, une tonne de café et d’attendre de vendre ces haricots à un prix plus élevé. Bien que ce modèle fonctionne assez bien sur un marché boursier plus stable, il serait difficile de le faire sur une bourse de matières premières.

Le prix du café à lui seul a fluctué de plus de 200% au cours des 10 dernières années. Au cours de la dernière année, il a bondi de 12% avant de plonger de 30%, avant de remonter de 5%. Essayer de revendre un baril de grains de café en tant qu'investisseur traditionnel serait problématique.

Cette incertitude est également inhérente au trading de bitcoins puisque le marché est animé par un niveau considérable de spéculation.

Les contrats à terme exploitent la volatilité de Bitcoin au profit

Pour y remédier, les négociants en matières premières s'appuient sur des contrats à terme. Un contrat à terme permet au trader d'investir spécifiquement dans la volatilité. Au lieu d'avoir à prédire le juste prix auquel vendre, un trader à terme investit dans la direction des prix.

Par exemple, en achetant directement des bitcoins, un commerçant devrait choisir un prix d’achat, puis le prix de vente. Les deux impliquent une prise de décision et un timing précis. C’est extrêmement difficile à obtenir sur le marché imprévisible de Bitcoin.

Un contrat à terme permettrait à un opérateur de fixer un niveau de prix futur. Il peut affirmer que, quel que soit le marché, il estime que dans six mois, le prix du bitcoin aura dépassé les 2 000 dollars minimum et constituera un contrat à ce sujet.

En investissant dans la direction plutôt que dans le prix du bitcoin, il y a moins de place pour des erreurs de calcul.

Heureux homme debout contre un mur de pierre avec les pouces.

Trois avantages de Bitcoin Futures Trading

Commerce contre la volatilité

Au moment de la rédaction de ce document, Bitcoin estime à 3,33% la volatilité sur 30 jours. C’est l’une des valeurs les plus basses pour les îles Vierges britanniques, qui tourne généralement autour de 5%. En termes bruts, le prix d'un bitcoin unique a basculé de plusieurs milliers de dollars au cours de la dernière année.

Il est donc difficile de prévoir quand et comment vendre votre bitcoin. Comme pour tous les produits, le risque est toujours présent. Si vous vendez trop tôt, vous risquez de manquer de richesses. vendre trop tard et vous pouvez prendre un bain de sang.

Un contrat à terme contribue à cela car il ne limite pas les gains potentiels. Un commerçant haussier peut acheter les droits d’achat de bitcoin à 10 500 dollars pièce et en profitera, quel que soit l’actif de l’actif.

Si elle remonte à 20 000 $, les profits sont bloqués. Les transactions sont effectuées sur la direction et la volatilité, et non sur la prévision des prix.

Plus facile à court

Il existe peu de moyens faciles, voire inexistants, de gagner de l'argent avec la baisse des prix lorsque vous détenez un altcoin. Pour cette raison, les marchés comme Bitcoin tendent à la bulle de spéculation.

Les traders n'ont qu'une option: acheter bas et espérer vendre haut, créant une boucle de rétroaction de spéculation qui gonfle la valeur de l'altoin. Les contrats à terme vous permettent de gagner de l’argent dans les deux sens de l’évolution des prix d’un actif.

Les investisseurs avisés peuvent acheter des positions «courtes» et tirer profit de la baisse des cours. Pour un actif très volatile, cela ouvre beaucoup plus d'opportunités de profit.

Le krach du marché des altcoins en décembre 2017 aurait pu être inévitable. Toutefois, s’il y avait eu des positions courtes en place, les pertes auraient peut-être pu être atténuées.

Les positions courtes créent une catégorie entière d'investisseurs construite autour de la rupture des boucles de rétroaction de la spéculation. Cela leur permet de profiter des fluctuations de prix à la baisse et de redonner un sens trop exubérant au marché.

Permet la couverture

Enfin, pour les traders qui souhaitent quand même acheter des bitcoins directement, les contrats à terme permettent une «couverture».

En couverture, les investisseurs achètent des positions futures contre leurs avoirs actuels. C'est semblable à la souscription d'une police d'assurance.

Exemple:

Si le trajet qui vous mène à votre lieu de travail est sujet aux accidents et que vous traversez cette zone tous les jours, vous voudrez protéger votre voiture des risques d’accidents. Par conséquent, vous le couvrez en contractant une assurance véhicule.

Dans le monde du bitcoin, un investisseur qui achète du bitcoin achèterait également des positions courtes contre cet actif, tandis qu'une personne vendant son bitcoin accompagnerait cette vente d'un contrat à long terme. Cela permet à l'individu de se protéger contre les futurs mouvements du marché.

Si le prix du bitcoin monte en flèche après la vente de vos pièces, vous pourrez toujours en tirer profit. En revanche, si le prix baisse une fois que vous avez effectué un achat important, vous bénéficiez d’une certaine sécurité.

Cela étant dit, il y a un compromis à faire pour protéger vos bitcoins, car la couverture n'est pas gratuite. Pourtant, la plupart des gens choisiraient de prendre cette perte prévisible plutôt que de risquer de perdre soudainement toutes leurs positions.

Les contrats à terme ont été inventés, en partie, pour traiter spécifiquement de la volatilité et de l'imprévisibilité du marché des produits de base.

Ainsi, ils sont un ajustement naturel pour les commerçants numériques.

Pour plus d'informations et de stratégies d'investissement, s'abonner au journal du marché Bitcoin bulletin d'information aujourd'hui.





Traduction de l’article de Evan Ezquer : Article Original

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