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Buffett sait-il quelque chose que nous ignorons? La crise est-elle à venir?

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Buffett sait-il quelque chose que nous ignorons? La crise est-elle à venir?

La vaste réserve d’argent de la société de Warren Buffett, Berkshire Hathaway Inc., n’a été une plus vaste encore auparavant – juste avant la pire crise financière depuis la Grande Dépression.

Le gros tas de liquidités de Warren Buffett pourrait servir d'avertissement aux autres investisseurs que la bourse est surévaluée et que son krach est proche. Berkshire Hathaway, le groupe «Oracle d’Omaha», détenait un record de 122 milliards de dollars en espèces à la fin du mois de juin. Cet argent pourrait être très facilement utilisé pour augmenter ses avoirs dans des sociétés géantes Pomme, Amazone, ou Banque d'Amérique ou même utilisé pour d'autres acquisitions.

La «montagne en argent» de Berkshire représente près de 60% de son portefeuille de 208 milliards de dollars de sociétés ouvertes. Au cours des 32 dernières années, il a été noté que le conglomérat ne détenait plus de liquidités en pourcentage de son portefeuille que pendant les années qui ont précédé la crise financière de 2008.

Il peut y avoir plusieurs raisons pour lesquelles Buffett préférerait conserver de l’argent plutôt que des actions de son portefeuille. L’un d’eux pourrait être qu’il pense que les actions sont surévaluées. L’indicateur habituel du gourou d’Investing pour le marché boursier est sa capitalisation en pourcentage du produit intérieur brut et, pour le moment, il semble appuyer cette affirmation.

Gardez à l'esprit que ce ratio a augmenté de 154% en 2017, dépassant les 146% atteints lors du pic de la bulle Internet en 2000 et les 137% atteints juste avant la crise financière de 2007.

Compte tenu des bénéfices réalisés par le marché boursier au cours des 18 derniers mois, ce pourcentage est sans doute encore plus important aujourd’hui.

Berkshire Hathaway accumule des liquidités depuis un certain temps déjà. L'entreprise tenue Un montant record de 111 milliards de dollars à la fin du mois de juin 2018, mais aucun accident important n’a eu lieu immédiatement. Peut-être que l’accumulation de liquidités ne signifie pas nécessairement le ralentissement économique après tout.

Dans son dernier lettre aux actionnaires, Buffett a admis préférer utiliser les liquidités de Berkshire Hathaway pour l’acquisition de sociétés plutôt que pour l’achat d’actions. Il a écrit:

«Permettez-moi de vous rappeler notre objectif premier dans le déploiement de votre capital: acheter des entreprises bien gérées, en tout ou en partie, possédant des caractéristiques économiques favorables et durables. Nous devons également faire ces achats à des prix raisonnables.

Parfois, nous pouvons acheter le contrôle de sociétés qui répondent à nos tests. Beaucoup plus souvent, nous trouvons les attributs que nous recherchons dans les entreprises cotées en bourse, dans lesquelles nous acquérons normalement une participation de 5% à 10%. Notre approche à deux volets en matière d'allocation de capital à grande échelle est rare dans les entreprises américaines et nous confère parfois un avantage important. "

Il semble toutefois que les valorisations en cours sont restrictives.

Buffett a déclaré que la société espère transférer une grande partie de ses liquidités inutilisées dans des activités que Berkshire détiendra immuablement.

«Les perspectives immédiates pour cela, cependant, ne sont pas bonnes: les prix sont exorbitants pour les entreprises ayant des perspectives décentes à long terme. Cette réalité décevante signifie que 2019 nous verra probablement renforcer à nouveau nos avoirs en actions négociables. Nous continuons néanmoins d'espérer une acquisition de la taille d'un éléphant. ”

Buffett attend peut-être une bonne affaire ou peut-être est-il en train de changer d'avis quant à l'investissement dans les crypto-monnaies. Même si TRONJustin Sun échoué à accueillir Leur déjeuner de charité commun, Buffett pourrait peut-être investir quelques pour cent de son argent en crypto. Après tout, les cryptos se révèlent être un refuge dans les temps d'incertitude.



Traduction de l’article de Teuta Franjkovic : Article Original

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