Rejoignez-Nous sur

Cboe pourrait vouloir reconsidérer sa sortie de Bitcoin Futures

cme vs cboe

News

Cboe pourrait vouloir reconsidérer sa sortie de Bitcoin Futures

Lorsque la création de contrats à terme Bitcoin a été annoncée pour la première fois sur Cboe et CME, les économistes et les investisseurs américains ont été pris au dépourvu.

Après tout, les contrats à terme sont depuis longtemps considérés comme intrinsèquement plus risqué que les autres types d’investissements car ils impliquent un effet de levier. Selon certains, la volatilité du prix de Bitcoin a poussé le facteur de risque à la limite.

Découvrez la Conférence Commerciale de Barcelone – Un événement de négociation cryptographique de premier plan

Thomas Peterffy, président de la plateforme de trading Interactive Brokers, est même allé jusqu'à envoyer une lettre d'une page au président de la Commodity Futures and Trading Commission, Christopher Giancarlo publié dans le Wall Street Journal. Dans sa lettre, il a averti que la négociation de contrats à terme Bitcoin pourrait "déstabiliser" l'ensemble de l'économie.

"Les crypto-monnaies n'ont pas de marché sous-jacent mature, réglementé et testé", a-t-il écrit. «Les produits et leurs marchés existent depuis moins de 10 ans et n’ont guère de rapport, voire aucun, avec les circonstances économiques ou la réalité du monde.»

Mais les tentatives de Peterffy de tirer la sonnette d’alarme concernant l’échange de contrats à terme Bitcoin ont été vaines. Cboe et CME est allé de l'avant avec le lancement des contrats.

cme vs cboe
Cboe a annoncé qu'il fermerait ses marchés à terme de Bitcoin le 15 mars 2019. Le dernier contrat a expiré le 19 juin.

Au moment du lancement des contrats, Chris Concannon, alors président et chef de l’exploitation de Cboe Global Markets, avait prédit que les dérivés seraient révolutionnaires pour la sphère financière traditionnelle et renforceraient considérablement l’acceptation de la crypto-monnaie:

"Au cours des 10 prochaines années, nous pensons que le marché des cryptomonnaies va exploser en termes d'actifs qu'ils touchent, de devises qu'ils impliquent", a-t-il déclaré.

Pas si vite…

Malgré tout leur enthousiasme, ni Peterffy ni Concannon n'étaient tout à fait corrects dans leurs prédictions.

Bien que le lancement de ces contrats ait pu contribuer à la bulle spéculative qui a poussé Bitcoin et les autres crypto-monnaies vers de nouveaux sommets à la fin de 2017, l'économie dans son ensemble n'a été plus ou moins affectée – et n'a certainement jamais été «déstabilisée».

Ironiquement, les contrats à terme Bitcoin et autres types de contrats à terme cryptés sont même devenus le produit de choix de nombreux investisseurs institutionnels, qui considéraient que les contrats à terme crypto étaient moins risqués que de négocier directement en actifs cryptographiques.

Et tandis que l’intérêt pour les contrats à terme Bitcoin continuait de croître, les contrats à terme Bitcoin de Cboe ne semblaient pas s’accrocher de la façon dont la bourse espérait les voir.

Alors, quand Cboe a annoncé à la mi-mars qu'il mettrait fin à ses offres futures de Bitcoin après la clôture de son dernier contrat ouvert, ce n’était pas parce qu’ils s’étaient avérés trop risqués, comme des analystes tels que Peterffy auraient pu le croire.

Au lieu de cela, la décision semblait être motivée par un manque d’intérêt pour le produit, bien que la bourse ait déclaré qu’elle était ouverte à la possibilité de rouvrir ses offres à terme de BTC un jour à l’avenir.

"CFE n'ajoute pas de contrat à terme Cboe Bitcoin (USD) (" XBT ") à des fins de négociation en mars 2019", a annoncé la Bourse en mars. «CFE évalue actuellement son approche quant à la manière dont elle prévoit de continuer à offrir des produits dérivés d’actifs numériques aux fins de négociation. CFE n’envisage pas pour le moment de répertorier de nouveaux contrats à terme XBT à des fins de négociation, bien qu’elle envisage ses prochaines étapes. »

Qu'est-ce-que tout cela veut dire?

Au moment où l’annonce a été faite, cela semblait logique – c’était la dernière mauvaise nouvelle sur une liste de plus en plus longue de signes indiquant que les marchés du Bitcoin étaient en train de chuter après le point de non-retour. Bitcoin était assis autour de 4000 $, où il flottait depuis des mois; de nombreux analystes ont prédit que le marasme continuerait ou que les conditions empireraient.

Ari Rastegar, PDG de Rastegar Property, a déclaré à Finance Magnates que, à cette époque, la décision de Cboe de fermer ses marchés à terme de Bitcoin aurait pu refléter un manque d’intérêt institutionnel pour les marchés des cryptomonnaies.

ari rastegar
Ari Rastegar.

«Les contrats à terme Bitcoin ont d'abord été créés pour attirer les investisseurs institutionnels. Ses deux composants clés se couvrent contre la volatilité et apportent des liquidités sur le marché. Cela dit, les contrats à terme Bitcoin ne sont plus négociés sur Cboe [signified] un manque de confiance et un manque d'intérêt des investisseurs institutionnels. "

Et cela semblait être le cas. Alors que les marchés à terme de Bitcoin sur d’autres plates-formes semblaient bien se porter, la décision de Cboe de fermer l’offre semblait signifier une sorte de point tournant: la bourse, qui avait été la première bourse américaine à proposer des contrats à terme de BTC, avait alors décidé poisson à frire.

Mais peu de temps après l’annonce de la décision de Cboe, il semblait que l’échange avait peut-être sauté le pas.

Depuis la fermeture des marchés à terme de Bitcoin de Cboe, les marchés à terme de CME Bitcoin ont explosé

Environ deux semaines et demie après la fermeture des marchés, le prix du bitcoin est passé de 4100 dollars à 4800 dollars. Au début, il semblait que l'augmentation des prix était un «rebond de chat mort» – une brève hausse avant une chute à un nouveau plus bas.

Articles suggérés

Présentation de Broker vs. White Label – Quel est le meilleur?Aller à l'article >>

Cependant, le prix ne faisait que grimper. Le 1er mai, Bitcoin avait atteint environ 5300 dollars; au 1er juin, le prix était passé à près de 8500 $.

Et bien entendu, l’énergie haussière sur les marchés au comptant de Bitcoin s’est reflétée sur les marchés à terme de Bitcoin. Le 4 avril, CME a annoncé un nouveau volume de transactions record sur ses marchés à terme de Bitcoin avec 22 500 contrats (représentant 112 700 BTC) réglés en 24 heures; un autre nouvel enregistrement a été publié le lendemain, le 5 avril. Auparavant, le record de 24 heures était de 18 300 contrats le 19 février.

Puis, en mai, la Bourse a enregistré un nouveau record quotidien de 33 677 contrats le 13 mai et un record mensuel de 300 000 contrats réglés.

Le 26 juin, le marché à terme des bitcoins de CME a enregistré un nouveau volume record de transactions d’une valeur record de 1,6 milliard de dollars sur 24 heures.

L'augmentation des contrats à terme signifie-t-elle que les investisseurs institutionnels sont optimistes en matière de cryptographie?

Bien sûr, une partie du volume des transactions sur les CME peut presque certainement être attribuée à la migration des traders qui ont peut-être négocié exclusivement sur Cboe avant la fermeture du marché à terme des Bitcoins.

Cependant, une autre partie du volume des transactions peut presque certainement être attribuée au mouvement de hausse des prix sur les marchés au comptant de Bitcoin.

Mais le volume toujours croissant des transactions à terme de Bitcoin sur CME signifie-t-il que les traders sont optimistes quant au prix futur de Bitcoin lui-même?

Pas nécessairement – en fait, un rapport de la Commodity Futures Trading Commission a déclaré que les traders avaient pris 14% plus de "positions vendeur" baissières sur les contrats à terme de CME bitcoin la semaine dernière par rapport aux positions "haussières" haussières.

Cependant, le Wall Street Journal a déclaré que cela ne signifie pas nécessairement que les traders sont baissiers sur Bitcoin. "De telles données ne signifient pas nécessairement que les hedge funds placent des paris clairs sur la chute de Bitcoin", lit-on dans un article récent de la publication. "Les paris à court terme pourraient également faire partie de stratégies de couverture: par exemple, un fonds doté d'un portefeuille de bitcoins pourrait être réduit en CME comme une assurance contre la perte de bitcoin."

L’intérêt général des institutions pour la crypto est fort, selon Fidelity

Mais le WSJ a souligné une dichotomie intéressante entre commerçants institutionnels et détaillants: selon le même article, les commerçants avec moins de 25 BTC ont conclu des contrats à long terme avec plus de contrats à long terme que les gros investisseurs, par un facteur quatre, ce qui pourrait indiquer que les petits investisseurs sont plus optimistes que les grands investisseurs.

Que cela soit vrai ou non, l'intérêt institutionnel sur les marchés de la cryptographie ne semble pas manquer. Fidelity Investments publié une étude au début du mois de mai, montrant que non seulement l'engagement institutionnel dans la crypto était «ici», mais aussi que «les investisseurs institutionnels sont extrêmement favorables aux caractéristiques attrayantes des actifs numériques».

En effet, près de 70% des personnes interrogées ont déclaré avoir découvert certaines caractéristiques des actifs numériques
«Attrayant». 47% «apprécient[d] que les actifs numériques constituent un jeu technologique innovant », et 46% ont trouvé attrayante leur faible corrélation avec d’autres actifs.

En outre, 27% des personnes interrogées apprécient le potentiel de hausse élevé des ressources numériques et 25% sont partisans de la nature décentralisée de la plupart des crypto-monnaies.

De plus, les opérations à terme sur les Bitcoins sur d'autres marchés ont également continué à se développer; BitMEX ’Le marché des contrats à terme Bitcoin rapporté hier que son volume de transactions a dépassé 1 billion de dollars au cours des 365 derniers jours.

Cboe n'a toujours "rien de nouveau à annoncer"

En effet, il semble que proposer des produits à terme Bitcoin soit une entreprise extrêmement rentable depuis que Cboe a pris la décision de fermer son marché de contrats à terme Bitcoin.

La plate-forme a-t-elle annoncé des projets de réouverture du marché? Non, mais la porte-parole de Cboe, Suzanne Cosgrove, a confirmé que l'échange envisageait cette possibilité. «CBOE évalue actuellement son approche en ce qui concerne la manière dont elle envisage de continuer à proposer des dérivés d'actifs numériques à des fins de négociation, mais nous n'avons rien de nouveau à annoncer pour le moment», a-t-elle déclaré à Coinspeaker en juin.

Il semble que, même s’il ya eu beaucoup de bonnes nouvelles sur les marchés de la crypto-monnaie au cours des derniers mois, Cboe devra en voir un peu plus avant de prendre des décisions drastiques. Mais si la bourse rouvre ses marchés à terme BTC, eh bien, c’est un acteur institutionnel dont la rentrée signifierait sûrement beaucoup de sentiment haussier pour Bitcoin.



Traduction de l’article de Rachel McIntosh : Article Original

BlockBlog

Le Meilleur de l'Actualité Blockchain Francophone & Internationale | News, Guides, Avis & Tutoriels pour s'informer et démarrer facilement avec Bitcoin, les Crypto-Monnaies et le Blockchain. En Savoir Plus sur L'Équipe BlockBlog

Commenter cet Article

Commenter cet Article

Votre adresse de messagerie ne sera pas publiée. Les champs obligatoires sont indiqués avec *

Plus dans News

Les Plus Populaires

Acheter des Bitcoin

Acheter des Alt-Coins

Sécuriser vos Cryptos

Vêtements et Produits Dérivés

Top