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Comment la Balance a échoué et comment elle pourrait réussir en 2020

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Comment la Balance a échoué et comment elle pourrait réussir en 2020

Ce message fait partie de CoinDesk Bilan de l'année 2019, une collection de 100 éditoriaux, interviews et prises sur l'état de la blockchain et du monde. Richie Hecker est entrepreneur et consultant en gestion chez Traction & Scale.

2019 a été l'année de la montée de la Balance – une tentative menée par Facebook pour créer une nouvelle forme de monnaie numérique et de système bancaire. Transformative en potentiel et énorme en aspirations, la Balance a été l'événement cryptographique fondateur de 2019. Pourtant, comme la plupart des ICO qui l'ont précédé, la Balance est vouée à l'échec dans sa forme actuelle. Là, je l'ai dit.

Oui, je crois fermement au pouvoir transformateur de la technologie pour les sous-bancarisés afin de faciliter l’économie d’argent et le crédit. Malheureusement, Libra sous sa forme actuelle n'est pas la solution car elle offre une approche trop compliquée qui la rendra extrêmement difficile à exécuter. Pour savoir d'où je viens – j'ai dirigé une communauté avec 100 millions d'utilisateurs et passé de nombreuses années dans les services financiers, y compris dans les acquisitions bancaires.

Facebook pourrait créer un réseau mondial de paiements, dont pourraient bénéficier les utilisateurs du monde entier. Avec ses milliards d'utilisateurs et son expérience des systèmes de mise à l'échelle, Facebook dispose déjà de l'infrastructure de base pour créer un système de paiement transformateur. Si vous ajoutez tous les partenaires alignés en tant qu'actionnaires de Libra, cela couvre toute la gamme des paiements et du commerce mondiaux et devrait être en mesure de réussir.

Cette opportunité existe parce que le système bancaire actuel est fermé. Il existe une multitude de licences réglementaires nécessaires pour détenir, envoyer et stocker de l'argent. Le contrôle réglementaire vise à garantir la sûreté et la sécurité, à protéger les citoyens contre la fraude et à prévenir le blanchiment d'argent. Mais trop souvent, ces contrôles tuent la concurrence et font augmenter les prix, laissant une marge d'amélioration au système.

Souvent, les consommateurs ne peuvent pas envoyer de virements le week-end et il peut s'écouler des jours avant que les paiements globaux ne soient effectués entre les banques. Les banques développent elles-mêmes une plate-forme de paiements commerciaux en temps réel mais elles ne sont pas encore tout à fait là. Les banques ont Zelle pour les paiements peer-to-peer en temps réel, et cela fonctionne bien, mais vous devez être une banque pour l'utiliser. PayPal a Venmo, qui fonctionne pour les particuliers. Les banques disposent également d'un réseau RTP B2B via La chambre de compensation c'est en direct.

Il est naissant mais il existe et la Fed développe également son propre réseau de paiements en temps réel appelé Fed Now pour les paiements 24/7/365. Cela finira par prendre vie. Cela peut rendre difficile pour une startup de rivaliser à long terme.

Balance bonne et mauvaise

Alors, qu'est-ce que la Balance et pourquoi est-elle vouée à l'échec?

Libra crée un jeton numérique représentant un panier d'actifs et un système de paiement conçu pour faciliter l'envoi d'argent dans le monde. Selon le papier blanc«La mission de la Balance est de permettre une monnaie mondiale simple et une infrastructure financière qui autonomise des milliards de personnes.»

D'une certaine manière, c'est Venmo avec sa propre monnaie fonctionnant sur un nouveau système de paiement en temps réel. Ce système de paiement serait ouvert 24h / 24 et 7j / 7, contrairement au système bancaire actuel qui n'est que partiellement ouvert 24h / 24 et 7j / 7 – ceux connectés avec Zelle et RTP.

La Balance crée un réseau de paiement fantôme en plus des devises existantes. La monnaie fantôme représente les actifs traditionnels comme le dollar et les transferts instantanément, puis les actifs réels peuvent être réglés plus tard.

La Balance dit qu'elle sera soutenue par un panier d'actifs, mais ne sait pas exactement quels actifs seront à l'intérieur d'une Balance. Ce manque de clarté sur les actifs qu'il comprendra entraînera probablement un enfer réglementaire, juridiction vs juridiction. Chaque régulateur touché par la Balance commencera à enquêter. Il n'est pas clair s'il s'agit d'une devise, d'un dérivé, d'un titre, d'un pool de matières premières, etc. Ainsi, il n'est pas clair quelles lois s'appliquent. Les juridictions seront probablement en désaccord les unes avec les autres sur ce point, comme elles le font déjà dans la définition des monnaies numériques chez elles. Les États-nations pourraient facilement se battre pour les aspects liés à la monnaie numérique, car il ne semble pas y avoir d'accords commerciaux internationaux adoptés régissant ce type d'arrangement financier.

Même après que la Balance fonctionne sa juridiction légale, il sera encore très difficile de créer les avantages souhaités pour ses cas d'utilisation déclarés. L'objectif déclaré de Libra est de fournir des services bancaires numériques aux 1,7 milliard de personnes non bancarisées; offrir aux gens des marchés volatils un moyen de détenir un actif stable; et offrent un moyen bon marché d'échanger de l'argent dans le monde entier. Mais ces avantages seront extrêmement difficiles à réaliser.

Beaucoup de ces problèmes peuvent être résolus en apprenant une grande leçon du père des réseaux de paiement – Visa.

Dans le système proposé par Libra, la mise en banque des non-bancarisés nécessitera toujours une diligence raisonnable complète et le respect des réglementations «Connaissez votre client» pour lutter contre le blanchiment d'argent, ce qui pourrait entraîner que l'adhésion à Libra sera similaire à traiter avec n'importe quelle banque aujourd'hui avec des défis. Les rampes marche / arrêt sont différentes mais les réglementations sont similaires.

La partie coûteuse de l'instauration d'un bureau de change est le «dernier kilomètre», que la Balance ne peut résoudre sans construire son propre réseau en personne ou en partenariat avec les réseaux de vente au détail et ATM existants. M-PESA, le système de transfert d'argent mobile en Afrique de l'Est considéré comme un système de pointe pour les sous-bancarisés, partenaire de Western Union et d'autres réseaux historiques, afin que les utilisateurs puissent rendre plus facile pour envoyer et recevoir de l'argent. M-PESA compte 28 millions de clients actifs et facilite 50% du PIB du Kenya. Les clients de M-PESA pourront désormais envoyer de l’argent à n’importe qui dans les 200 pays dans lesquels Western Union opère.

La Balance pourrait mettre en place des partenariats similaires pour retirer de l'argent, ou permettre des transferts numériques et simplement le faire à moindre coût, en se présentant comme une concurrence. Dans certains pays, la réplication des réseaux de retrait locaux sera difficile. Les réseaux cellulaires sont les principaux gardiens de l'argent mobile dans les pays en développement. Il sera difficile de rivaliser avec les opérateurs qui ont le plus de confiance et de confiance des utilisateurs. Cependant, une nouvelle offre pourrait conduire à une guerre des prix qui pourrait aider les clients ou à Libra prendre des pertes pour subventionner la croissance. C'est l'équivalent de la baisse des frais de Western Union pour ajouter plus de valeur à ses clients. Cela pourrait être une grande valeur ajoutée.

Le coût réel de l'envoi d'un paiement est faible et le coût de la conversion de devises en gros est faible, il est donc possible d'effectuer des paiements à moindre coût. Si Facebook peut créer un écosystème de paiements et de consommateurs cohérent en interne, il entraînera moins de coûts de rampe de démarrage et d'arrêt. La grande opportunité pour Libra, en plus de développer un portefeuille, est de travailler avec des détaillants et d'autres pour vendre des produits aux consommateurs en fonction de leur valeur nette et de leurs habitudes de dépenses. Cela peut être fait avec l'argent dans le réseau, sans se soucier des consommateurs qui reviennent au fiat.

La plupart des pays avec des devises volatiles ont des contrôles de change, qu'ils placeront sur la Balance, ce qui en fait essentiellement du blanchiment d'argent pour créer une couverture contre l'inflation. Par exemple, un gouvernement pourrait rendre illégal l'achat ou le transfert de plus d'un seuil de Balance mandaté par le gouvernement chaque année, et donc la conversion de la monnaie locale serait un crime. Les ressortissants chinois peuvent transférer jusqu'à seulement 50 000 $ par personne et par an hors du pays. La Chine pourrait facilement adopter une loi pour dire que tout actif financier ou crypto-monnaie tomberait également sous le coup de la règle.

Même si la Balance trouve un moyen de se lancer et d'atteindre ses objectifs déclarés, elle sera probablement écrasée par la fraude. La Balance n'a pas de politique et de processus clairs pour le moteur de prévention de la fraude ou un mécanisme simple pour résoudre les litiges de fraude. Essentiellement, cela crée un ouest sauvage gratuit pour tous. Ainsi, le manque de contrôle de la fraude conduira probablement un mauvais acteur à créer immédiatement une application pour frauder les gens en envoyant leur Balance à l'escroc. Les banquiers mobiles au Kenya gardent parfois toutes leurs économies sur leur téléphone et obtiennent régulièrement arnaqué pour renoncer à leurs mots de passe. & nbsp;

La Balance est très prometteuse mais a de sérieux défis à surmonter. Beaucoup de ces problèmes peuvent être résolus en apprenant une grande leçon du père des réseaux de paiement – Visa. Visa a commencé comme Bank Americard, au sein de Bank of America, comme système de crédit interne. Ensuite, il est devenu un système agréé par d'autres banques et enfin une association détenue par ses membres et une entreprise publique. Cette approche par étapes lui a permis de croître régulièrement et d'éviter des charges réglementaires et politiques indues jusqu'à ce qu'il soit prêt à prendre le relais.

Comment faire fonctionner la Balance

Suivez le même chemin de Visa. Premièrement, revenez à la Balance avec seulement des dollars américains ou une autre monnaie unique. Cela permettra à Libra de se lancer dans le cadre réglementaire bancaire américain actuel. S'il se lance à l'intérieur du système bancaire américain, il sera respecté partout, à l'exception peut-être de la Chine. Il existe des moyens clairs de mettre cela en place, de sorte qu'il passerait tous les contrôles réglementaires. En incluant d'autres actifs, la Balance apporte une multitude de conflits réglementaires potentiels sur elle-même, donc, même si elle obtient l'approbation réglementaire, cette approbation sera très coûteuse et longue.

Deuxièmement, le réseau devrait centraliser l'administration, de sorte qu'il y ait un système anti-fraude en place et un organisme clair avec lequel communiquer pour un examen réglementaire. Ce que Libra a proposé est essentiellement centralisé de toute façon, avec une seule base de données pour faire fonctionner le système.

Facebook possède un réseau si important que la mise en place d'un système de paiement à bas prix serait une énorme première étape. Ils peuvent inviter d'autres personnes sur la plate-forme et enfin la transformer en consortium une fois les bogues supprimés et après avoir passé l'examen réglementaire. En fait, Facebook a déjà l'infrastructure pour cela – les paiements à l'intérieur de Messenger. Ils ont déjà un système anti-fraude et il est lié à votre identifiant Facebook.

Troisièmement, Facebook peut permettre aux utilisateurs de créer des applications en plus du système de paiement existant. Et cette étape ne nécessitera probablement pas beaucoup d'exigences réglementaires supplémentaires. Facebook a maîtrisé les applications il y a de nombreuses années.

Ces étapes, mises en œuvre correctement, faciliteront le lancement de Libra et éviteront d'être arrêtées par les régulateurs. Le coût de ces étapes sera élevé. Ils nécessiteraient une centralisation presque totale et seraient une continuation de leurs activités existantes. Mais l'avantage pourrait être une banque mondiale rapide et équitable.

Un de mes amis a dit un jour "apportez-moi une petite île avant que vous ne me promettiez le monde". Une approche plus simple et par étapes peut aider la Balance à prospérer – et à tenir ses promesses.

Divulgation Lis Plus

Le leader des nouvelles de la blockchain, CoinDesk est un média qui vise les normes journalistiques les plus élevées et respecte un ensemble strict de politiques éditoriales. CoinDesk est une filiale opérationnelle indépendante de Digital Currency Group, qui investit dans les cryptomonnaies et les startups blockchain.

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Traduction de l’article de Richie Hecker : Article Original

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