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Comment l'agenda de la monnaie numérique s'est développé au milieu du "nationalisme" renaissant, première partie

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Comment l'agenda de la monnaie numérique s'est développé au milieu du "nationalisme" renaissant, première partie

Écrit par Steven Guinness,

Dans mes deux derniers articles, j’ai examiné le détail derrière la plans simultanés du banque d'Angleterre et le Réserve fédérale d'établir de nouveaux systèmes de paiement. À l’évidence, l’objectif des banques centrales était de rendre leurs nouveaux systèmes compatibles avec la technologie du grand livre réparti (DLT) en tant que base de la monnaie numérique de la banque centrale pour remplacer la monnaie physique au cours de la prochaine décennie.

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Comme nous le verrons, la rhétorique des institutions mondialistes et des figures de proue sur le thème de la monnaie numérique a considérablement développé depuis le référendum européen et la présidence de Donald Trump.

Mais pour commencer, il convient de regarder certains des commentaires de la communauté de la banque centrale avant le début de la reprise de la politique.nationalisme. ’

2015

Quelques jours après l’adoption du projet de loi sur le référendum européen, le chef économiste de la Banque d’Angleterre, Andy Haldane prononcé un discoursqui portait sur les taux d’intérêt négatifs sur la monnaie (appeléelimite inférieure zéro«). Il a brandi l’idée de supprimer la limite inférieure en abolissant le papier-monnaie et en émettant une monnaie financée par le gouvernement sous forme électronique qui serait conservée dans des portefeuilles numériques. Une telle démarche serait "permettre aux taux d'intérêt négatifs d'être facilement et rapidement perçus sur les devises. ’

Haldane a également fait remarquer que la technologie du grand livre distribué au sein de Bitcoin «a un potentiel réel«Avant de dire:

Les travaux sur les monnaies numériques émises par la banque centrale constituent un élément central du programme de recherche actuel de la banque. Peut-être que la monnaie de banque centrale est mûre pour son propre grand saut technologique.

Cela a généré une couverture de presse à l'époque, notamment du Financial Times qui a dit que la conversion de la monnaie de papier en numérique serait «aider la banque à gérer l'inflation en lui permettant de s'affranchir de la contrainte actuelle relative à l'abaissement des taux sous zéro. ’

En novembre 2015, la Commission des paiements et des infrastructures de marché a publié un document simplement intitulé "Monnaies Numériques« Le CPMI travaille par l’intermédiaire de la Banque des règlements internationaux en ce que la BRI héberge le secrétariat du CPMI. L’organe directeur qui préside le CPMI est la Réunion sur l’économie mondiale, qui est l’une des trois réunions bimestrielles tenues à la BRI. Le CPMI est également membre du Financial Stability Board, une autre association hébergée à la BRI.

Dans le document, le CPMI a réfléchi sur la manière dont l'essentiel des devises numériques telles que Bitcoin est transféré via un grand livre distribué:

Cet aspect peut être considéré comme l'élément véritablement innovant des systèmes de monnaie numérique.

Une option consiste à utiliser la technologie elle-même pour émettre des devises numériques.

Ils ont conclu en recommandant que «les banques centrales pourraient envisager d’enquêter sur les utilisations potentielles des grands livres distribués dans les systèmes de paiement ou d’autres types de services de FMI.«(Infrastructures des marchés financiers). C’est quelque chose que les banques centrales font ouvertement.

2016

Alors que le Royaume-Uni se préparait pour le prochain référendum sur l’UE, Ben Broadbent, sous-gouverneur de la Banque d’Angleterre, s’est exprimé à la London School of Economics en mars (Banques Centrales et Monnaies Numériques).

À propos de Bitcoin, Broadbent a insisté sur le fait que l’innovation la plus importante au sein de cette monnaie numérique était le grand livre distribué. Il a évoqué l’élargissement éventuel de l’accès au bilan de la BOE «au-delà des banques commerciales«Et comment le DLT faciliterait ce processus pour les entreprises non financières et peut-être même pour les ménages.

Si tel était le cas, nos comptes ne seraient plus une créance sur des banques commerciales mais, comme les billets de banque, une responsabilité de la banque centrale.

Broadbent s'est aligné sur Andy Haldane en convenant que, si une monnaie numérique de la banque centrale remplaçait des actifs matériels, elle «ouvrir le door' à 'taux d'intérêt sensiblement négatifs. ’

Cela exigerait une suppression explicite de l’argent liquide, et pas seulement l’introduction d’une solution de rechange électronique.

Comme expliqué par Broadbent, les CBDC deviendraient «la structure fondamentale du système financier. ’

Sept jours avant le référendum sur l’UE, le gouverneur de la Banque d’Angleterre, Mark Carney, a prononcé un discours lors du banquet du lord maire à Mansion House à Londres («Activation de la transformation FinTech – révolution, restauration ou réforme«). Dans mon dernier article, j'ai décrit plusieurs citations de Carney dans ce discours qui concernaient le DLT, dont l’un des suivants:

Si la technologie des registres distribués pourrait offrir aux entreprises du secteur privé un moyen plus efficace d’effectuer des paiements et de régler des titres, pourquoi ne pas l’appliquer au cœur du système de paiement lui-même?

Il suffit de dire que Carney a déclaré publiquement que «à la limite, une DL pour tous pourrait ouvrir la possibilité de créer une monnaie numérique pour la banque centrale«

2017

Avec le processus de retrait du Brexit en cours et l'installation récente de Donald Trump à la Maison Blanche, les médias ont commencé à promouvoir les sondages d'internationalistes avoués sur le thème de la monnaie mondiale. Mohamed El-Erian, ancien directeur adjoint du FMI, en faisait partie. En avril, Project Syndicate a publié un article d’El-Erian intitulé «Nouvelle vie pour les DTS?« Voici la préface de cet article:

La montée des mouvements politiques anti-mondialisation et la menace du protectionnisme commercial ont amené certaines personnes à se demander si un noyau multilatéral plus fort pour l'économie mondiale réduirait le risque de fragmentation dommageable. Dans l’affirmative, le renforcement du rôle de la monnaie mondiale naissante du FMI pourrait être la meilleure option.

En republiant l'article, le gardien britannique a rêvé cette 'face à la montée du populisme et du nationalisme, certains se demandent si la refonte du DTS pourrait redynamiser le multilatéralisme. ’

Quant à El-Erian lui-même, il a demandé siLes courants anti-mondialisation d’aujourd’hui offrent la possibilité de renforcer le rôle des DTS et leurs contributions potentielles.?«

Un lien entre la montée du nationalisme et les appels à la réforme du système monétaire mondial a été établi.

Au début de l’automne, l’ancienne directrice générale du FMI, Christine Lagarde, a pris la parole lors d’une conférence de la Banque d’Angleterre intitulée «Banque centrale et Fintech – Un nouveau monde courageux?«Ici, elle a commenté que:

Les citoyens peuvent un jour préférer les monnaies virtuelles. Si les monnaies virtuelles émises par le secteur privé restent risquées et instables, les citoyens peuvent même faire appel à des banques centrales pour leur proposer des formes numériques d’appels d’offres juridiques.

Nous ne voulons pas de trous dans le filet de sécurité financière mondial, même s'il est trop tendu et transformé.

Je suis convaincu que le FMI a un rôle important à jouer à cet égard. Mais le Fonds devra également être ouvert au changement, en rassemblant de nouvelles parties à la table, en envisageant un rôle pour une version numérique du DTS.

2018

C’est l’année où la narration autour des monnaies numériques s’est améliorée. Tout a commencé en février avec Agustin Carstens, directeur général du BIS, qui a donné une conférence intitulée "La monnaie à l'ère numérique: quel rôle pour les banques centrales??«

En plus de demander ce qui constitue de l’argent acceptable, Carstens a proclamé que la technologie du grand livre distribué avaitdes bénéfices potentiels«Et les banques centrales attenduesrester engagé sur ce sujet. ’

Comme Andy Haldane et Ben Broadbent, Carstens a désigné le DLT comme étant l’élément le plus attrayant de la crypto-monnaie. En grande partie, il a dénoncé Bitcoin comme étant indigne de confiance et inefficace. Ce qu'il n'a pas fait, cependant, c'est dénoncer la technologie qui la sous-tend. Le message central de Carstens était que seules les banques centrales peuvent légitimer et réglementer les monnaies numériques pour les rendre sûres.

Les décisions de la banque centrale, prises à la lumière du jour et dans l'intérêt public, continueront de donner de l'argent crédible.

L’intervention de Carstens sur le thème de la monnaie à l’ère numérique a ouvert la voie aux banques centrales nationales pour faire avancer le discours.

Yves Mersch, membre du directoire de la Banque centrale européenne, a pris le relais par un discours prononcé deux jours après la présentation de Carstens (Virtuel ou virtuel? L'évolution de la monnaie à l'ère numérique).

Mersch a qualifié Bitcoin de «beaucoup de ressources, et certainement pas une technologie verte. 'Les monnaies virtuelles n’ont en général aucune valeur intrinsèque, en particulier parce qu’elles n’ont ni cours légal ni garanties de la part des banques centrales. Pour que cela change,l'acceptation réglementaire est nécessaire. En d’autres termes, tant que les banques centrales n’auront pas contrôlé l’infrastructure et réglementé son utilisation, les monnaies numériques ne réussiront pas en tant que monnaie réelle.

En conclusion, Mersch a déclaré qu'il incomberait aux citoyens d'exiger unreprésentation numérique de l'argent qui reproduit les caractéristiques de l'argent« Il n'est pas allé dans des circonstances sociétales spécifiques susceptibles de guider les gens dans cette direction.

En mars, Mark Carney a prononcé un discours intitulé "L'avenir de l'argent« Ce discours en particulier a couvert beaucoup de terrain, mais pour résumer:

  • Carney a mis en garde contre quiconque présumant que la Banque d'Angleterre était unvestige archaïque ’ ce sera «Balayé par un avenir numérique et distribué. ’

  • Il a appelé la montée durévolution de la crypto-monnaie"Face à la crise financière et aux évolutions technologiques rapides, un"coïncidence. ’

  • Parlant du discours d’Yves Mersch, Carney a souligné queamener les actifs cryptographiques dans la tente réglementaire pourrait potentiellement catalyser des innovations pour mieux servir le public. ’

  • Le discours a été retenu par l’appel de Carney pour que les systèmes de paiement évoluent afin de répondre auxdemandes de transactions distribuées en temps réel entièrement fiables. C’est bien sûr un clin d’œil au DLT qui, à l’époque, n’avait pas encore suffisamment avancé, a déclaré M. Carney, pour envisager l’émission de monnaie numérique par la banque centrale en tant queprojet à court terme. ’

La Commission des paiements et des infrastructures de marché est ensuite revenue avec un nouveau document intituléMonnaies numériques de la banque centrale. Ils ont concentré leur attention sur la nécessité de veiller à ce que la future monnaie numérique de la banque centraleexigences de lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme. ’

Ajoutez à cela les préoccupations exprimées par les mondialistes sur la façon dont les crypto-monnaies ne sont pas respectueuses de l'environnement, et il devient évident qu'il existe de nombreuses faiblesses inhérentes au réseau cryptographique actuel. Faiblesses que les banques centrales sont bien placées pour exploiter au fil du temps. Par exemple, le CPMI a déclaré que les risques liés aux crypto-monnaies d’aujourd’hui peuvent nécessiter la nécessité pour une CBDC denon anonyme«

Pour le moment, le CPMI a recommandé aux banques centrales de poursuivre leurlarge surveillance des innovations numériques«, Ce qui indique que l’introduction d’une CBDC est un objectif à moyen et à long terme.

L’année s’est terminée avec les nouveaux discours d’Agustin Carstens et de Christine Lagarde (Systèmes de monnaie et de paiement à l'ère numérique et Un vent de changement: les arguments en faveur d'une nouvelle monnaie numérique respectivement.)

En commençant par Carstens, il a cité les trois principes suivants:du son' argent. Ce doit être une unité de compte, un instrument de paiement et une réserve de valeur. De son point de vue, les cryocommandes ne répondent à aucune de ces exigences et il les a décrites commela fausse monnaie' Et un 'catastrophe environnementale«

En ce qui concerne la technologie du grand livre distribué, les versions actuellement utiliséesne sont pas mieux que ce que nous avons déjà aujourd'hui. ’C’est pourquoi Carstens continue de plaider pour que les banques centrales continuent à expérimenter la technologie:

Je vois les banques centrales continuer à jouer un rôle crucial en repoussant les limites de la technologie pour améliorer le paysage des paiements.

En novembre, le discours de Christine Lagarde a invité la presse grand publicpour reprendre son message: les banques centrales devraient envisager d’émettre leur propre monnaie numérique.

En plaidant pour les monnaies numériques des banques centrales, Lagarde a envisagé un système dans lequel les banques centrales fournissent la monnaie, les banques commerciales fournissant le service par lequel la monnaie circule. Selon elle, cela représenterait «partenariat public-privé à son meilleur. ’

Si les monnaies numériques sont suffisamment similaires aux dépôts des banques commerciales – car elles sont très sûres, peuvent être conservées sans limite, permettent des paiements de n'importe quel montant, voire offrent même des intérêts – alors pourquoi détenir un compte bancaire?

Et si les banques centrales concluaient un partenariat avec le secteur privé – banques et autres institutions financières – et leur disaient: vous vous connectez au client, vous stockez son patrimoine, vous offrez des intérêts, des conseils, des prêts. Mais quand vient le temps de faire des transactions, nous prenons le relais.

En novembre, la Banque centrale européenne a également lancé une extension de son système de paiement TARGET2 appelé «TIPS» (règlement de paiement instantané TARGET). Ce système permet d’accéder aux prestataires de services de paiement ainsi qu’aux banques.

Pour ce qui est de la position de la BCE sur le DLT, leur position est qu'ilà ce stade ne peut être considéré comme une option pour l'infrastructure de marché de l'Eurosystème.. 'Mais comme vous pouvez vous y attendre, ils ne le nient absolument pas:

Les solutions basées sur le DLT étant en constante évolution, la BCE continuera à surveiller les développements dans ce domaine et à explorer les utilisations pratiques du DLT.

À la fin de 2018, la Banque d’Angleterre avait avancé ses plans visant à introduire unrenouvelé«Système de paiement RTGS capable d’interfacer avec la technologie du grand livre distribué.

Dans la deuxième partie de cette série, nous examinerons l'évolution de la monnaie numérique en 2019 et son lien avec le climat géopolitique actuel.



Article traduit depuis Article Original

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