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Comment les booms du marché des crypto-devises peuvent être une mauvaise nouvelle pour les échanges

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Comment les booms du marché des crypto-devises peuvent être une mauvaise nouvelle pour les échanges

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Une marée montante soulève tous les bateaux, mais les prix en Bitcoin ne sont pas des marées et les échanges de crypto-devises ne sont pas des bateaux.

Poloniex était le premier au monde échange de crypto-monnaie atteindre un milliard de dollars en volume de commerce quotidien, et le nombre et le volume de ses opérateurs actifs a augmenté de plus de 600% au cours des premiers mois de 2017. Mais la croissance globale du secteur au cours de l’année a également attiré une concurrence beaucoup plus sophistiquée, et Poloniex n’était pas vraiment prête à suivre. Quand Circle achète Poloniex en 2018, il est arrivé à un arriéré de près de 160 000 demandes de service à la clientèle.

Aujourd’hui, on pense que Poloniex est l’un des 10 premiers échanges de crypto-monnaie en volume réel, mais sa part de marché n'est encore que d'environ 1%. Avant le boom de 2017, il s'agissait de l'échange de volume le plus élevé au monde. Après le boom, il est devenu l’un des plus gros joueurs.

Maintenant les marchés sont en plein essor, et l’échange de crypto-monnaie est naturellement aussi. Et pourtant, de nombreux échanges sont encore confrontés à une bataille difficile.

L'échange irlandais Bitsane disparu à la mi-juin, juste au moment où Bitcoin remontait à 10 000 dollars. Et plus récemment, l'échange polonais Bitmarket passé sous.

"Nous avons le regret de vous informer de la perte de liquidité", a-t-il déclaré.

Alors, comment se fait-il que la flambée des prix puisse être une mauvaise nouvelle pour les bourses de crypto-monnaie? Et en quoi ce moment est-il différent des précédents?

Plus facile à dire qu'à faire

Tout au long de 2017, la plupart des bourses de crypto-monnaie existantes ont bénéficié de tout le battage médiatique, mais aujourd'hui, les avantages des marchés en croissance sont davantage concentrés autour d'une poignée de bourses de premier plan.Photo non décrite

La source: Bitcoinité

Une des raisons est la consolidation naturelle de l’industrie qui a tendance à se produire partout. Une autre est qu'il y a beaucoup plus informations de crypto-monnaie fiables dans le monde maintenant qu'il n'y en avait à la fin de 2017, ce qui aide les échanges les plus fiables à atteindre le sommet.

Il y a aussi le fait que les attentes des clients en matière d’échange cryptographique sont bien supérieures à ce qu’elles étaient. En tant qu'ancienne Cryptopia (DÉCHIRURE) PDG Alan Booth m'a dit, l'apogée de l'industrie à la fin de 2017 était un échange qui pourrait simplement rester en ligne.

Mais ces jours-ci, les clients recherchent une expérience utilisateur agréable, des tarifs concurrentiels, une large sélection, des fonctionnalités supplémentaires, etc.

Les attentes des clients ont augmenté rapidement et il existe un sentiment de sécurité dans l’utilisation d’échanges établis, qui favorise naturellement les titulaires.

Il y a ensuite le problème permanent de la gestion des volumes de clients en constante évolution. Les échanges ne reçoivent plus le tour de force de décembre 2017, mais les marchés restreints et sensibles au battage médiatique sont toujours sujets à des changements soudains, ce qui peut rendre extrêmement difficile pour les échanges d'anticiper le comportement des clients.

Par exemple, lorsque Bitcoin a récemment a pris ce soudain plongeon de 1200 $ de 14 000 $, Coinbase subi une panne qui aurait été causée par un afflux soudain de connexions. Robin des Bois connu des perturbations similaires.

S'attendre à l'inattendu

Alors, comment un nouveau central est-il censé anticiper correctement son trafic?

Considérez la nouvelle arrivée Beaxy. Il a lancé le 11 juin, en dépit de repousser une tentative de piratageet, lors de sa première journée d'activité, a enregistré des volumes d'échanges de plus de 2 millions de dollars au cours des 24 premières heures. À titre d'information, le volume de BTC de Poloniex était inférieur à 4 millions de dollars ce jour-là. C'étaient des équivalents approximatifs. En effet, quelques mois avant les volumes quotidiens totaux de Poloniex, la moyenne était bien inférieure à 2 millions de dollars.

Mais les marchés changent vite.

Le volume des échanges commerciaux de Poloniex a été multiplié par 25 environ entre maintenant et aujourd'hui, tandis que celui de Beaxy est tombé à une fraction de ce qu'il était le jour du lancement. Dans les mêmes conditions de marché en plein essor, certaines bourses multiplient les volumes tandis que d’autres font face à des baisses.

Une partie de la raison dans ce cas pourrait être les conditions de marché particulières autour de cette hausse, qui est un autre facteur que les échanges doivent en quelque sorte prendre en compte.

Bitcoin vs altcoin augmente

La domination des bitcoins se situe actuellement à 65% et montre des signes d'escalade. À son précédent sommet de décembre, la domination des Bitcoins était de 66%.

Mais en 2017, la domination de Bitcoin (capitalisation boursière de Bitcoin par rapport aux crypto-monnaies autres que Bitcoin, ou "altcoins") a atteint un sommet bien avant les prix. Voici à quoi ressemblait la frénésie à l'époque.

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Si vous regardez ce que les autres pièces (les lignes non or) faisaient à l'époque, vous pouvez voir que la hausse immédiate du prix maximum de Bitcoin, et le pic de la manie, étaient en réalité principalement motivés par les altcoins plutôt que par Bitcoin lui-même.

Cela a fait une différence majeure dans la concurrence des échanges pour les clients. La sélection des pièces est l’un des facteurs pris en compte par les personnes. Elle a présenté une proposition de valeur utile pour permettre aux échanges moins connus de se différencier.

Mais les marchés émergents d'aujourd'hui ne font rien de tel et vivent en réalité l'expérience inverse. Voici à quoi cela ressemble aujourd'hui.

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La hausse est en grande partie concentrée sur Bitcoin lui-même et se produit surtout au détriment des pièces de petite capitalisation – représentées collectivement par la faible ligne grise dans ces graphiques. La manie de la fin de 2017 était principalement motivée par les altcoins, mais cette fois-ci, ce n’est que du bitcoin qui aspire lentement l’air du reste du marché.

Par conséquent, cette proposition de valeur clé pour les petits échanges – la variété – est beaucoup moins importante cette fois-ci.

Nouvelles règles

En 2017, vous aviez un effet naturel d'arbitrage client: les files d'attente de vérification s'étalaient sur des semaines, les échanges cessaient carrément d'accepter de nouvelles inscriptions et disparaissaient périodiquement. Le débordement de clientèle s'est naturellement étendu aux bourses qui avaient encore de la capacité.

Cela ne se reproduira plus, comme tous les échanges les plus importants spécifiquement utilisé le temps d'arrêt baissier de 2018 construire leur infrastructure pour gérer la prochaine grande ruée. De brèves interruptions, comme celles que Coinbase a récemment connues, ne suffisent pas pour que les clients aillent ailleurs.

Bien que la sagesse conventionnelle prévoie que, chaque fois que les marchés se développeront, ce sera une bonne nouvelle pour toutes les bourses, ce qui est probablement encore plus vrai mais des signes indiquent que les marchés sont plus difficiles pour les échanges cette fois-ci de différentes manières.



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Divulgation: l'auteur est titulaire de la BNB et de la BTC au moment de la rédaction.

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Image: Shutterstock



Traduction de l’article de Andrew Munro : Article Original

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