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Crypto Dreamin ’? Le bon le mauvais et le laid

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Crypto Dreamin ’? Le bon le mauvais et le laid

Way, way back in 2014, J'ai débattu de l'évangéliste de la crypto-monnaie Andreas Antonopoulos sur les mérites du bitcoin. Ce fut un dialogue merveilleux, civil et pas trop désobéissant. J'étais sceptique, pas cynique. Aujourd'hui, six ans plus tard, je reste sceptique mais j'ai maintenant un parti pris cynique.

Permettez-moi d'expliquer ce que je considère comme le bon, le mauvais et le laid à travers le paysage des crypto-monnaies. Je ne couvrirai pas la blockchain. Pour cela, je n'ai que de l'optimisme.

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Le bon

  1. Une monnaie démocratisée ne peut être qualifiée que de bonne.
  2. Une monnaie décentralisée qui ne peut être contrôlée par aucun chef de gouvernement – misanthrope, manquant ou exaspérant – doit être qualifiée de bonne.
  3. Une monnaie numérique qui ne reconnaît pas les frontières souveraines et qui ne nécessite donc aucune taxe de conversion ou limitation est bonne.
  4. Une monnaie pour les endroits qui n'ont pas de monnaie stable ou développée est donc très bénéfique.
  5. Et bravo pour une devise qui est prête, peut-être trop disposée et capable pour notre monde mondial et numérique sans toute la gamme d'obstacles à l'établissement de comptes, de restrictions de mouvement de capitaux et d'autres défis.

Si vous croyez à la règle des trois, alors ces cinq devraient être plus que suffisants pour éliminer le scepticisme et lancer notre rêve de crypto.

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Le mauvais

Chaque fois que vous faites un argument, il est préférable de se concentrer sur la logique. Oui, je sais que s'attaquer à l'émotivité, comme le font la plupart des médias, est souvent la stratégie la plus efficace. Mais ma «mauvaise» logique peut être massivement riche en émotions et pourrait – devrait? – toujours gagner mon argument logique.

Et si le monde adoptait pleinement une crypto-monnaie? Je veux dire, plus de papier-monnaie. Le contrat social qui, nous le craignons, s'effiloche aujourd'hui serait déchiré.

Sans approfondir ce qui a conduit à nos défis en matière de contrats sociaux, comment les «individus souverains universels», basés sur leur argent, seraient-ils taxés pour permettre et soutenir un contrat social avec leurs écoles, la protection contre les incendies, la police et les filets de sécurité?

Réponse: Ils ne pourraient pas, je ne peux pas imaginer, sans créer une violation – brisant la souveraineté – qui détruirait le royaume de la crypto en l'état. De plus, les gouvernements ayant des contrats sociaux le savent et feront tout ce qui est en leur pouvoir pour empêcher toute véritable rupture avec leur monnaie.

Maintenant, revisiter les cinq «marchandises», car l'espoir et le battage médiatique ne sont PAS une stratégie, nous pouvons perdre la première parce qu'une crypto-monnaie démocratisée est une sorte de fiction. Pourquoi? Parce qu'aujourd'hui, les GRANDES mains contrôlantes exercent une influence sur les différentes crypto-monnaies qui existent à travers l'exploitation minière ou tout autre processus. Les crypto-monnaies n'ont pas été distribuées comme un certain type de revenu de base universel (UBI). (Certes, l'introduction d'une forme de crypto-monnaie pourrait faire un UBI brillant, mais elle serait garantie d'être contrôlée par un acteur d'État central et souverain. Voilà pour cette idée.)

Et, pour tous ceux qui pensent que la crypto est fabuleusement anonyme, elle ne l'est PAS. Bonjour blockchain – la vraie technologie de rêve! Il y a une raison pour laquelle les gouvernements ont menacé ou commencé à retirer des monnaies en papier libellées plus importantes. Indice, l'argent est beaucoup plus anonyme.

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Le moche

Toutes les monnaies papier peuvent être perdues ou volées. Pouah! Mais la crypto n'est pas manifestement plus sûre. Il y a de gros vols et hacks et les gens perdent leurs clés de chiffrement tout le temps (UGH!).

Et n'oubliez pas le célèbre voleur de banque Willie Sutton. Lorsqu'on lui a demandé pourquoi il avait choisi les banques, Willie aurait répondu: «Parce que c'est là que se trouve l'argent». Eh bien, les échanges de crypto sont sans doute des cibles plus grandes et plus faciles que n'importe quelle banque individuelle aujourd'hui. Et les échanges n'offrent pas d'assurance gratuite.

Comme si ce n'était pas assez moche, essayez de les digérer:

  • Les crypto-monnaies peuvent être manipulées ou schismisées. C'est déjà arrivé.
  • Que pensez-vous de payer l'équivalent de plusieurs milliers de dollars pour une pizza? Oui, c'est arrivé, DOH! Si une crypto-monnaie ne peut pas rester stable, pourquoi les acheteurs / vendeurs seraient-ils motivés à l'utiliser? Mis à part les applications illicites potentielles et peut-être pour les objets de collection, il n'y a aucune utilisation, aucun but. Sauf si . . .
  • Vous voyez votre crypto-monnaie comme un investissement. Peut-être pas. Les investissements offrent des dividendes ou un rendement. Les crypto-monnaies n'en ont ni. Elles sont . . . spéculations, objets de collection? Le monde a-t-il vraiment besoin de plus d'ornements privés? Et l'or numérique? Vraiment? C’est un bon marketing. Mais pourquoi ne pas simplement acheter de l'or?

À la fin (pas que tout soit fini)

Le moi sceptique reste sceptique et pas crypto dreamin ». Vous voudrez peut-être aussi faire attention.

En outre, l'idée de monnaies numériques souveraines – l'étoffe des rêves d'efficience / efficacité – pourrait également être dangereuse. Prenez un moment et pensez à la tentation de taxer, de réprimer, d’amender ou de dévaluer en appuyant proverbialement sur un bouton s’il existe une forme de contrôle centralisé.

Les monnaies Fiat ne sont pas une panacée, mais pour moi encore aujourd'hui, je vais prendre du papier ou du plastique / crédit, s'il vous plaît, au moins jusqu'à ce que le numérique décentralisé soit une réalité.

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Tous les articles sont l'opinion de l'auteur. En tant que tels, ils ne doivent pas être interprétés comme des conseils en investissement, et les opinions exprimées ne reflètent pas nécessairement les vues du CFA Institute ou de l’employeur de l’auteur.

Crédit d'image: © Getty Images / Travis Wolfe / EyeEm


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Michael S. Falk, CFA

Michael Falk, CFA, CRC, est un partenaire du Focus Consulting Group et se spécialise dans l'aide aux équipes d'investissement / de gestion de patrimoine pour améliorer leur prise de décision d'investissement, et leurs entreprises avec la planification stratégique et la succession. Auparavant, il était stratège en chef dans une macro macro L.P., et directeur des investissements en charge de la diligence raisonnable des gestionnaires et de la répartition des actifs pour une pratique de conseil de plusieurs milliards de dollars. Il est un conférencier et présentateur fréquent lors d'événements de l'industrie et souvent cité dans la presse. Falk fait partie de la liste des conférenciers approuvés au CFA Institute. Il a enseigné au nom de la CFA Society of Chicago dans le cadre de son programme de certificat de fondations d'investissement, a été membre actif du groupe PDDARI (Financial Research Association) de la Financial Management Association (FMA) et professeur adjoint à l'Université DePaul dans son programme Certified Programme de certificat de planificateur financier (CFP). Falk est l'auteur ou le co-auteur de 2,33 livres: la monographie de la CFA Institute Research Foundation 2016 Apprenons tous à pêcher. . . pour soutenir la croissance économique à long terme, le suivi 2019 Mettez-vous au travail. . . sur NOTRE aveniret, avec Jim Ware, CFA, et Keith Robinson, le 2017 Argent, sens et mentalités.



Traduction de l’article de Michael S. Falk, CFA : Article Original

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