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Crypto en garantie avec Dhruv Bansal of Unchained Capital
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La description
L'épisode d'aujourd'hui provient d'une conversation de 2018 avec Dhruv Bansal, co-fondateur et CSO de Unchained Capital, une société qui fournit des prêts en espèces aux détenteurs de crypto-actifs. Nous discutons de ce qui se passe lorsque le marché se résorbe et réduit la garantie d'un client. Pour la conversation complète, consultez l'épisode 8 de Flippening.
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Transcription
Clay: Bienvenue dans Daily Wisdom du podcast Flippening. Ces épisodes présentent des extraits courts et précis de nos interviews complètes. Nous parlons aux hommes et aux femmes derrière les métiers, échanges cryptographiqueset les réglementations dans le but de vous aider à devenir un investisseur meilleur et plus informé.
Cet épisode est tiré d'une conversation de 2018 avec Dhruv Bansal, co-fondateur et CSO de Unchained Capital, une société qui fournit des prêts en espèces aux détenteurs d'actifs cryptographiques. Nous discutons de ce qui se passe lorsque le marché se résorbe et réduit la garantie d'un client. (00:00:30) Pour la conversation complète, consultez l'épisode 8 de Flippening.
Cet épisode a deux sponsors. Le premier sponsor est Nexo, qui propose des lignes de crédit cryptographiques INSTANTANÉES. Découvrez-les sur Nexo.io. Notre deuxième sponsor est l'API Nomics Cryptocurrency Market Cap & Data pour les institutions, les applications fintech et les fonds.
Sans plus tarder, voici ma conversation avec Dhruv Bansal, co-fondateur et CSO de Unchained Capital. Prendre plaisir.
Dhruv: La façon dont nous gérons la volatilité est que nous avons le droit de faire des appels de maintenance de garantie puisque nous prêtons à un ratio prêt / valeur de 50%, (00:01:00) vous avez obtenu 100 000 $ en espèces pour avoir mis 200 000 $ en Bitcoin avec nous. Si le prix du Bitcoin s'effondrait de 25% et atteignait, disons, 150 000 $, nous émettrions les demandes de maintenance. Nous vous demanderions soit de rembourser une partie du capital, soit de fournir plus de garanties, à votre choix, rien ne se passe automatiquement.
Clay: Laquelle de celles-ci trouvez-vous que les gens font plus souvent, donnant plus de garanties?
Dhruv: Mettre généralement plus de garanties. Nous faisons à nouveau très attention à ce que les clients n'empruntent pas contre le montant total de Bitcoin qu'ils détiennent, (00:01:30) et généralement pour nous, c'est un indicateur de risque. Il est également beaucoup plus facile de déposer plus de garanties. Notre temps moyen – c'est une statistique intéressante – il y a eu deux baisses de prix majeures depuis que nous prêtons pour cela, et notre temps moyen pour obtenir plus de garanties est d'environ une heure, ce qui est assez incroyable.
Dans un cas, un client a fourni plus de garanties en sept minutes, ce qui est une vitesse incroyable pour reclassifier.
Clay: Ils disent: "Ne vendez pas mon Bitcoin."
Dhruv: Oui, exactement. Je veux dire, c'est drôle, (00:02:00) les clients sont tellement au courant du mouvement des prix qu’ils nous appelleront la veille. "Hé mec, je pense que ça va arriver demain." "Bon d'accord mec, détends-toi, c'est cool. Si ça arrive, ça arrive. Nous vous appellerons, ça va être facile. Il est en fait très agréable de savoir à quel point nos emprunteurs sont informés du prix et de leurs obligations, ce qui est logique; ils ne veulent pas perdre leur Bitcoin.
Argile: si elle se déprécie de plus de 25%, alors doit-elle revenir à…
Dhruv: Je pense que contractuellement, ils ont 48 heures, puis si le prix baisse encore (00:02:30), généralement une baisse de prix de 45%. Si ces 200 000 dollars en Bitcoin deviennent 110 000 dollars, si j'ai bien fait les calculs, à ce stade, le prêt est techniquement en défaut. Nous sommes autorisés à reprendre possession de la garantie pour payer nos principales obligations, la liquider. S'il reste, il revient à l'emprunteur. Nous ne sommes pas autorisés à en garder une partie, et nous n'avons pas l'intention de le faire.
Clay: Lorsqu'ils actualisent leur garantie, ils doivent recommencer à avoir deux fois ce qu'ils empruntent, n'est-ce pas?
Dhruv: C’est généralement ainsi que nous le configurons, bien qu’ils soient bien sûr libres de rembourser une partie du principal (00:03:00) s'ils préfèrent le faire.
Clay: Quel est le taux d'intérêt?
Dhruv: En général, nous facturons entre 10 et 14%. Dépend de l'État et dépend de la taille du prêt et de divers autres paramètres. Souvent, nous sommes contraints par les sources de capitaux de prêt que nous avons et les lois particulières concernant les prêts dans les États dans lesquels nous sommes actifs. Nous avons tendance à citer simplement un large éventail, car il est un peu trop compliqué d'être plus précis à moins que nous vraiment entrer dans les détails de chaque cas. Nous encourageons les emprunteurs si c'est un taux qui (00:03:30) vous pouvez tolérer, si vous pensez que cela est juste pour la liquidité que nous offrons, contactez-nous, voyons si nous pouvons travailler ensemble.
Clay: Y a-t-il des frais de service, ou quels autres frais existent en plus des intérêts?
Dhruv: Nous facturons des frais d'origination de 1% qui font partie de ce chiffre de 10 à 14% que j'ai cité précédemment. La plupart des intérêts que nous facturons reviennent généralement à nos fournisseurs de capitaux de prêt. Je ferai un commentaire que si vous pensez que 10 à 14% est trop élevé, et que vous êtes un emprunteur et vous vous dites: "C'est un chiffre vraiment élevé, je ne sais pas si cela a du sens." Croyez-moi, je parle aux fournisseurs de capitaux de prêt, (00:04:00) et ils me disent que 10 à 14% sont bien trop bas, c'est du Bitcoin, c'est risqué, ça devrait être bien là-haut.
J'ai l'impression que nous ne contrôlons pas les taux, c'est exactement ce que les marchés monétaires, pour ainsi dire, sont prêts à prêter Bitcoin. Il est évident que les emprunteurs empruntent à ces taux, j'ai donc l'impression que la dynamique du marché a calculé l'effet de la fourchette de taux d'intérêt. Une chose que j'aime vraiment dans le fait d'avoir d'autres concurrents sur le marché comme Salt et quelques autres, c'est que cela ne fera que diminuer les taux des emprunteurs dont je suis un grand fan. Je suis titulaire d'un Bitcoin et je le veux (00:04:30) pour être moins cher pour les détenteurs de Bitcoin.
En tant qu'entreprise, je pense également que pouvoir accéder à des capitaux à moindre coût pour la crypto comme garantie est un excellent moyen pour nous de commencer à concevoir de nouvelles classes d'instruments financiers au-delà des seuls prêts, ce qui nécessiterait ces faibles coûts de capital. 10 à 14 pour cent est où nous en sommes en ce moment, y compris tous nos frais.
Clay: Parlons de la future feuille de route. Quand vous pensez à ce qui descend le brochet, il semble que vous pouvez emprunter différents itinéraires, un tas d'entre eux et vous y avez beaucoup pensé, j'en suis sûr. (00:05:00) Vous voyez-vous jamais prêter des actifs cryptographiques en échange d'autres actifs cryptographiques? En d'autres termes, si je veux vendre mon Bitcoin pour obtenir de l'Ether, cela peut générer un événement taxable. Mais si je contracte un prêt, cela ne doit pas être un événement imposable. Est-ce quelque chose que vous pensez que vous feriez? Si vous pouviez partager avec nous vos réflexions sur la future feuille de route, ce serait génial.
Dhruv: Oui absolument, prêter contre Bitcoin comme une forme de garantie est zéro et le tout premier endroit axé sur le laser que nous avons commencé, mais vous avez raison. Notre ambition est d'aller un peu plus loin que cela. (00:05:30) Absolument, nous voulons accepter d'autres formes de crypto-monnaie comme garantie, nous avons donc déjà Ethereum travaillant en interne, nous avons un or comme trimestre pour faire une sorte de prime de bogue autour de nos contrats très multisig que nous allons ouvrir en open source pour que les gens se sentent à l'aise de mettre leur Ethereum avec nous quand ils empruntent.
Nous prévoyons avoir fait Ethereum, nous allons étendre les jetons ERC20 et d'autres types d'actifs à mesure que les clients le demandent, il y a donc une sorte de direction dans laquelle nous aimerions nous développer. Je pense que ce que vous demandez est également très intéressant. Au lieu de simplement faire de la crypto (00:06:00) pour les prêts en espèces, nous pourrions faire des prêts crypto à crypto, et c'est aussi vraiment convaincant et intéressant pour une certaine classe de clients. C'est une extension très naturelle après le produit que nous livrons déjà, mais je dirais que nos ambitions sont encore plus larges que cela. Nous ne sommes pas des prêts non enchaînés parce que nous ne nous considérons pas vraiment comme un prêteur.
Clay: C'est tout pour aujourd'hui. Si vous aimez ce que vous avez entendu et que vous souhaitez soutenir l'émission, pensez à nous laisser un avis sur iTunes, Stitcher ou n'importe où (00:06:30) vous écoutez des podcasts. Si vous décidez de nous laisser un avis après votre inscription, nous vous enverrons un t-shirt Nomics gratuit. Contactez-nous sur Twitter @NomicsFinance après avoir laissé un avis et nous vous mettrons en contact. Vous pouvez également être intéressé par nomics.com, notre capitalisation boursière cryptographique et notre site Web de tarification, consultez-nous à nomics.com. Maintenant, restez pour notre clause de non-responsabilité légale.
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Traduction de l’article de Clay Collins : Article Original
