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Découplage de Bitcoin de «non corrélé» – Le blog Coinbase

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Découplage de Bitcoin de «non corrélé» – Le blog Coinbase

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Par Mike Co et Shawn Dejbakhsh

TLDR: Bien que Bitcoin se soit récemment vendu aux côtés du S&P 500, sur la base de données historiques, la récente corrélation positive peut être temporaire.

Extrait d'un article de The Economist daté du 18 novembre 2007, juste avant la crise financière:

"Les investisseurs INSTITUTIONNELS recherchent des actifs «non corrélés» depuis le marché baissier des actions de 2000-2002. Ils ont réalisé qu'ils avaient fait un trop gros pari sur la bourse et voulaient se diversifier. Mais ni les obligations d'État ni les espèces n'ont offert le niveau de rendement souhaité."

Les actifs non corrélés évoluent indépendamment des principaux indices boursiers, offrant potentiellement aux investisseurs avertis la possibilité de «battre le marché». Pendant des années, Bitcoin a été largement considéré comme un actif «non corrélé». Dans l'ensemble, cela a été statistiquement vrai. Pour preuve, en utilisant une méthode statistique appelée coefficient de corrélation, Le prix du Bitcoin a évolué indépendamment du S&P 500 américain pendant une grande partie de son histoire. Cependant, plus récemment, Bitcoin s'est vendu aux côtés du S&P 500 en correlation positive.

Pour commencer, une corrélation de 1,00 signifie que deux prix des actifs évoluent de concert ou sont Corrélée positivement. Une corrélation de -1,00 indique que deux prix des actifs évoluent en opposition ou sont corrélée négativement (c'est-à-dire que la BTC se vend pendant que le S&P augmente ou vice versa). La corrélation historique de Bitcoin avec le S&P 500 oscille énormément entre 1,00 et -1,00, apparemment parfois positivement corrélée puis négativement corrélée pendant d'autres. Cela signifie BTC a été largement non corrélé avec des indices boursiers majeurs tout au long de son histoire.

Comme exemple de deux actifs positivement corrélés sur les marchés traditionnels, regardez le S&P 500 par rapport à la moyenne industrielle de Dow Jones:

À titre d'exemple de deux actifs positivement corrélés sur les marchés des crypto-monnaies, regardez Bitcoin contre Ethereum:

Bien qu'il y ait eu de brèves périodes de corrélation négative, le prix d'Ethereum évolue généralement de concert avec Bitcoin.

La semaine dernière, les marchés mondiaux se sont effondrés et le Bitcoin s'est vendu de manière agressive aux côtés du S&P 500. Sur les marchés traditionnels, les bourses du monde entier ont interrompu les échanges pour enrayer la vente. Alors que le protocole peer-to-peer de Bitcoin a fonctionné à 99,98% de disponibilité depuis sa création le 3 janvier 2009. De plus, la liquidité du marché au comptant de Bitcoin est mondiale, décentralisée et fonctionne 24h / 24 et 7j / 7.

Cette année s’est avérée tumultueuse pour les marchés mondiaux, et les rendements de la BTC depuis le début de l’année sont actuellement de -13,2% tandis que le S&P 500 est de -25,1%. Notamment, le Bitcoin est nettement plus volatil que le S&P 500. Cependant, en mesurant la volatilité sur 10 jours, le S&P 500 a récemment atteint des niveaux qui rivalisent avec ceux du Bitcoin. typique intervalle. La volatilité du S&P 500 a considérablement augmenté ces derniers jours, tout comme la BTC.

Malgré sa volatilité, les vertus de Bitcoin peuvent devenir plus apparentes à mesure que le monde pénètre dans un territoire économique, monétaire et fiscal inexploré. Bitcoin en tant que actif mondialement accessible, sans autorisation et rare peut encore prouver sa valeur.

Si le graphique historique de Bitcoin est une indication fiable, les récents épisodes de corrélation positive avec le S&P 500 sont probablement temporaires. D'un autre côté, si la corrélation du S&P 500 se maintient pendant une période prolongée par la suite… Bitcoin entrera en territoire inconnu.

Notes de fin

  1. L'économiste: "La nouvelle petite chose»(18 novembre 2007)
  2. Investopedia: "Coefficient de corrélation»(19 février 2020)
  3. Bitcoin Uptime (Consulté le 19 mars 2020)





Traduction de l’article de Coinbase : Article Original

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