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Deux versions de Digital Dollar émergent en tant que prétendants, mais peu susceptibles de venir bientôt

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Deux versions de Digital Dollar émergent en tant que prétendants, mais peu susceptibles de venir bientôt

La pandémie de coronavirus est la plus grande crise mondiale depuis les événements qui ont déclenché la création de Bitcoin (BTC) en 2008, et qui aura également des effets durables sur l'économie. Les gouvernements du monde prennent des mesures sans précédent pour faire face aux retombées économiques du virus, notamment par le biais du troisième projet de loi de secours sur les coronavirus, qui était approuvé par le Congrès des États-Unis au début du mois et constitue le plus important plan de relance de l’histoire du pays avec 2,2 billions de dollars.

Lors des négociations sur le troisième projet de loi d'urgence, l'un des projets soumis by House Democrats – la première version de la loi sur la prise en charge des travailleurs et des familles – a attiré l'attention de la cryptosphère avec des mentions d'un dollar numérique, faisant allusion à la création d'un État américain. monnaie numérique de la banque centrale qui pourrait éventuellement être sous-tendue par la technologie blockchain.

Bien que toutes les mentions du dollar numérique aient été mis au rebut de la version finale et n'apparaissait pas dans la loi sur l'aide, les secours et la sécurité économique des coronavirus signée – connue sous le nom de loi CARES – le chat semble être sorti du sac. Lors d'une récente conférence, la présidente de la Chambre, Nancy Pelosi m'a dit il est probable que le dollar numérique, appelé paiements directs, réapparaîtra. Avec rumeurs d'un quatrième projet de loi de relance, et avec support supplémentaire de la part de quelques membres de la Chambre et du Sénat, ce sera peut-être plus tôt que tard.

Selon les auteurs du projet de loi, le dollar numérique aurait servi de moyen de remettre les paiements de relance entre les mains de citoyens en difficulté qui n'ont pas fourni leurs informations de compte bancaire de dépôt direct au Internal Revenue Service. Une analyse récente des plans de relance précédents montré que l'attente pourrait prendre jusqu'à deux mois ou plus pour ceux qui reçoivent de l'aide par le biais de contrôles de relance.

Cependant, le dollar numérique mentionné dans le projet de loi était un concept différent de celui dont les passionnés de cryptographie avaient déjà entendu parler et pourrait entraîner des conséquences qui vont bien au-delà des aspects technologiques des paiements électroniques.

Le dollar numérique crypto

Le terme «dollar numérique» a été le plus utilisé par J. Christopher Giancarlo, l'ancien président de la Commodity Futures Trading Commission. Il établi la Digital Dollar Foundation en janvier pour promouvoir et aider à guider la création d'une CBDC basée sur la blockchain, surnommée le dollar numérique.

Bien que la technologie utilisée soit autorisée et centralisée dans la pratique, l'utilisation d'un registre distribué serait un pas dans la bonne direction, car cela peut apporter des avantages pour les citoyens en matière de sécurité et de confidentialité, bien que la technologie s'accompagne de quelques compromis en termes de performances et de compatibilité. Dans un article d'opinion dans le Wall Street Journal, Giancarlo a écrit:

"Nous proposons un dollar numérique – un protocole de blockchain sanctionné par le gouvernement, créé et maintenu par un groupe non gouvernemental indépendant mais administré par des banques et d'autres organismes de paiement de confiance."

Selon Giancarlo, se concentrer sur la décentralisation est essentiel pour concurrencer les crypto-monnaies comme Bitcoin, la blockchain d'entreprise projets comme Libra ou Celo, et avec d'autres CBDC comme le yuan numérique chinois, qui a été en préparation depuis 2015 et pourrait constituer une menace pour le dollar américain en rendant le yuan chinois plus accessible aux étrangers.

Le dollar numérique de la banque centrale

Le dollar numérique de Giancarlo a gardé un profil assez bas depuis sa création, mais le terme a refait surface à côté des efforts du gouvernement pour maintenir l'économie à flot. Au cours du processus de négociation du troisième projet de loi sur les coronavirus, trois ébauches mentionnaient le dollar numérique.

Bien que la loi finale de CARES ait abandonné l'idée du dollar numérique et tout autre type d'alternative électronique pour les contrôles de relance, le sujet pourrait bientôt refaire surface car une législation supplémentaire pour atténuer la crise des coronavirus sera probablement nécessaire. Interrogée sur le calendrier des contrôles de relance lors de sa conférence de presse du 26 mars, la présidente de la Chambre, Nancy Pelosi, a souligné la nécessité des paiements électroniques:

"J'ai dit:" Pourquoi ne faisons-nous pas les paiements directs technologiquement afin qu'ils puissent être reçus plus immédiatement? "Je ne sais pas si c'est leur plan, mais j'espère que ce sera le cas. (…) Nous avions des paiements directs plus importants dans notre facture, je ne pense pas que nous ayons vu la fin des paiements directs. »

Il est important de comprendre la différence entre le dollar numérique de Giancarlo et celui proposé au Sénat dans le premier projet de loi sur la responsabilité des travailleurs et des familles, car les deux ne pouvaient pas être plus éloignés mais ont été confondu par de nombreux membres de la communauté cryptographique et par les leaders de l'industrie. Giancarlo récemment Raconté Cointélégraphe:

«Nous n'avions rien à voir avec ce qui était dans ce projet de loi de la Chambre. Nous utilisons l'expression "dollar numérique" de manière assez cohérente pour désigner une monnaie numérique de la banque centrale américaine. "

Les détails techniques

Alors que la plupart se sont concentrés sur les aspects technologiques de ce concept, le dollar numérique tel que présenté dans les projets législatifs récents ne s'appuierait sur aucune innovation technologique, décentralisée ou autre.

Bien qu'il ne soit pas spécifié, le dollar numérique s'appuierait probablement sur une technologie courante utilisée par les banques aujourd'hui. Le projet faisait allusion à cela en mentionnant que les paiements de relance seraient effectués par le biais de deux options: chèque ou dépôt direct, y compris un portefeuille numérique en dollars. Trader Crypto et YouTuber Tone Vays, qui auparavant critiqué l'initiative du dollar numérique pour ce manque d'innovation, a déclaré à Cointelegraph:

«Je crois que les monnaies numériques sont déjà là. 97% des devises sont déjà numériques. S'ils ont un dollar numérique différent du dollar numérique actuel, ce n'est qu'un gadget car il n'y aura absolument aucune différence entre les deux. Le dollar numérique restera consicatable et sera toujours censuré si les banques le souhaitent. »

La principale différence réside dans le fournisseur et la gestion de ce compte. Le dollar numérique permettrait à une banque centrale d'offrir des comptes bancaires aux particuliers. Giancarlo avait précédemment dénoncé cette idée, affirmant qu'il ne voyait pas la «Réserve fédérale devenir une institution de dépôt», ce qui renforce encore la différence entre les deux projets.

FedAccounts: la banque centrale pour tous

Le concept présenté dans le projet n'était pas nouveau et se retrouve dans les travaux publiés par Morgan Ricks, professeur à la Vanderbilt University Law School qui a travaillé avec des membres du Congrès pour faire émerger le dollar numérique. Ricks, avec John Crawford et Lev Menand, a publié un papier en 2018 intitulé «Banque centrale pour tous: une option publique pour les comptes bancaires».

Ici, les portefeuilles sont appelés FedAccounts, qui ont également été brièvement mentionnés dans l'avant-projet de loi en faisant référence à un «FedAccount pass-through». Les FedAccounts seraient plus faciles à ouvrir, sans frais ni soldes minimum, et auraient le même taux d'intérêt que les banques commerciales reçoivent sur les dépôts. L'une des principales propositions de valeur de ce concept est l'inclusion financière des personnes non bancarisées et sous-bancarisées parmi la population américaine.

Bien que le terme «dollar numérique» soit un terme établi, on pourrait affirmer qu'il ne s'agit pas d'un pas vers Bitcoin, car il n'apporte aucune innovation technologique et accentue encore la centralisation en une seule entité. Le document susmentionné mentionne la technologie de la chaîne de blocs, mais la rejette rapidement en raison de sa nature décentralisée et de ses limites techniques. Le document se lit comme suit:

«Étant donné que l’enthousiasme suscité par les grands livres distribués découle en grande partie de la méfiance à l’égard du gouvernement et des intermédiaires, le rôle de la banque centrale ici semble étrange. De plus, dans leurs formes actuelles, les registres distribués sont douloureusement lents et coûteux par rapport aux systèmes centralisés comme Fedwire. »

Avantages du dollar numérique

Essentiellement, les utilisateurs finaux du dollar numérique et la population dans son ensemble peuvent bénéficier d'un dollar numérique, quelle que soit sa forme. Les utilisateurs n'auraient pas à payer de frais de tenue de compte ou d'interchange, ni à avoir un solde minimum. La vitesse de transaction serait également améliorée et les intérêts perçus sur ces comptes seraient alignés sur le taux plus élevé actuellement disponible pour les banques commerciales. De plus, les soldes seraient également de l'argent entièrement souverain, ce qui signifie qu'il n'y aurait aucune possibilité de défaut de paiement sur les soldes, supprimant ainsi la nécessité d'une assurance-dépôts.

Les avantages individuels mentionnés ci-dessus ont le potentiel d'augmenter l'inclusion financière des citoyens américains. Une stabilité financière et macroéconomique améliorée serait obtenue en éliminant les équivalents de trésorerie, qui ont été problématiques tout au long de l'histoire. Enfin, la création de FedAccounts pourrait potentiellement aider à rationaliser et à simplifier la réglementation tout en générant des recettes fiscales grâce à une augmentation des frais de transfert. Vays a également souligné un autre avantage à court terme pour le dollar numérique, tout en soulignant l'un des problèmes potentiels:

«Ce que le projet de loi a fait, c'est qu'il existe maintenant un potentiel d'infusion directe d'argent des banques centrales au consommateur final. C'est très important car en 2008, lorsque les banques ont reçu tout cet argent, elles ne voulaient pas le prêter au consommateur. En raison de ce problème, il y a maintenant une chance que les gens obtiennent de l'argent directement de la Réserve fédérale, mais en même temps, cela détruit également le modèle capitaliste des banques privées. »

Les dangers de la centralisation?

Cependant, il existe des préoccupations telles que les risques pour la vie privée et la sécurité qui ne sont pas traitées dans le document, qui ne tient pas compte de l'évolution des conditions réglementaires et technologiques. Par exemple, lorsqu'il aborde les avantages des comptes FedAccount pour repérer des activités suspectes telles que le blanchiment d'argent et l'évasion fiscale, le document mentionne le Bank Secrecy Act de 1970, qui a été modifié par le Patriot Act.

Par coïncidence, le Patriot Act a rendu plus difficile pour les citoyens américains d'ouvrir un compte bancaire, ce qui a conduit à un nombre plus élevé de citoyens non bancarisés ou sous-bancarisés et a mis la vie privée des titulaires de compte bancaire en échec. Interrogé sur les dangers possibles du dollar numérique de la Fed, James Lee, le fondateur des projets de blockchain centrés sur la confidentialité Komodo et PirateChain, a déclaré à Cointelegraph:

«Il devrait être évident quels sont les dangers, si le gouvernement sait exactement combien vous avez, et tout ce que vous dépensez pour votre DD, peut-être que cela est combiné avec un système de notation de ce que vous publiez sur les médias sociaux et si vous publiez des choses qui ne sont pas autorisés, tous vos fonds sont gelés. Ce type de menace éliminera essentiellement la liberté d'expression. »

Poursuivant, le document mentionne l'IRS comme un «modèle utile» pour la confidentialité dans le système FedAccount, bien qu'il ait été victime d'une fuite de données historique en 2005 qui a vu des centaines de milliers d'informations des contribuables volées et distribuées. De plus, la centralisation de ces informations dans une seule entité peut inciter à de nouveaux hacks. Vitalik Buterin, le fondateur d'Ethereum, exprimé ces problèmes de sécurité et de confidentialité dans un podcast plus tôt ce mois-ci:

«Le principal défi avec la banque centrale et même la monnaie d'entreprise est essentiellement la concentration du pouvoir, la concentration ou la collecte de données – que vous deveniez dépendant d'intermédiaires potentiellement centraux qui peuvent exercer un degré de contrôle très fin sur qui a la capacité de participer dans ces systèmes et qui ne peuvent pas. "

Dollar numérique crypto vs dollar numérique de la Fed

Malgré le même nom, ces deux versions du dollar numérique présentent de nombreuses différences. Alors que le dollar numérique de la Fed n'utiliserait pas la technologie de la blockchain, le dollar numérique cryptographique le placerait au cœur du projet. Il va sans dire que le dollar numérique de la Fed serait centralisé par conception, tandis que le dollar numérique de Giancarlo vise à emprunter une autre voie.

Bien qu'il y ait des arguments à faire valoir dans les deux cas, la vision de Giancarlo semble plus alignée avec celle des défenseurs du Bitcoin. Il propose un «protocole de blockchain sanctionné par le gouvernement», qui permettrait toujours que l'émission soit contrôlée par le gouvernement mais impliquerait finalement plus d'entités dans le processus, car le grand livre serait tenu et administré par des entités privées indépendantes.

Non seulement la perspective d'un registre distribué décentraliserait dans une certaine mesure le processus d'émission, mais la structure décrite ci-dessus renforcerait également la sécurité et la confidentialité, car toute attaque par des acteurs malveillants nécessiterait la compromission de plusieurs entités. Tant que la majorité des administrateurs ne font aucun compromis, les attaques peuvent théoriquement être évitées.

Bien que la blockchain ait été à l'avant-garde de la course à la numérisation des devises, cela peut être dû à la popularité des technologies de registre distribué plutôt qu'à la technologie sous-jacente elle-même, qui est connue pour montrer certaines limites en termes de performances. Sur cette note, Sonja Davidovic, économiste au Fonds monétaire international, a récemment déclaré«Ce que nous avons vu beaucoup, c'est qu'il y a un battage médiatique là-bas, et les gens se tournent rapidement vers le choix de cette technologie juste parce qu'elle est populaire."

Du projet à la réalité: quand et comment

Alors que les CBDC gagnent du terrain, le passage à une monnaie basée sur la blockchain est celui qui prendra très probablement des années à tout pays, voire pas du tout. Étant donné que la technologie en est encore à ses balbutiements et qu'elle a été, injustement ou non, associée à des activités criminelles, les gouvernements seront probablement encore plus prudents qu'ils ne le sont habituellement lorsqu'il s'agit de s'appuyer sur de nouvelles technologies.

Alors, quand un dollar numérique, basé sur la blockchain ou non, peut-il apparaître? Bien que les projets susmentionnés présentent des différences évidentes, ils ont encore une chose en commun: l'accent mis sur la numérisation, qui devient un facteur répandu lorsque l'on considère une monnaie d'un point de vue concurrentiel. Judy Shelton, candidate du président Donald Trump au Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale, m'a dit, "Nous avons besoin de la monnaie numérique un peu moins, je dirais en interne, mais plutôt pour aider à préserver la primauté du dollar dans le monde."

Avec le secrétaire au Trésor Steven Mnuchin déclarant que la Fed ne voit pas la nécessité d'émettre une nouvelle monnaie numérique au cours des cinq prochaines années, une ne devrait pas apparaître prochainement. Bien que cette déclaration puisse être vraie lorsqu'il s'agit d'une CBDC basée sur une chaîne de blocs, le dollar numérique proposé dans le projet de loi de relance en réponse à la pandémie de coronavirus est une toute autre histoire.

Ricks, qui a travaillé à l'élaboration de la proposition de dollar numérique figurant dans les factures de secours pour les coronavirus, a déclaré que même si le concept ne sera pas utilisé pour les paiements directs pour le moment, il sera probablement mis en œuvre l'année prochaine. Giancarlo a également déclaré que toute mise en œuvre du dollar numérique devra être soigneusement étudiée. Il Raconté Cointélégraphe:

«Les États-Unis doivent procéder de manière réfléchie, intelligente et délibérée. Nous préconisons des programmes pilotes comme moyen d'explorer l'utilisation du dollar numérique et comment il peut être utilisé, y compris comment il peut être utilisé en cas de crise. Mais je pense qu'il faut être très prudent en essayant de lancer quelque chose d'aussi gros que cela au milieu d'une crise. »

Bien que les détails restent, pour la plupart, inconnus, une chose est sûre: le désir de numériser le dollar américain entraînera la création d'une version du dollar numérique. Et comme le gouvernement américain continuera de chercher des moyens de donner au dollar un avantage sur les autres monnaies nationales, il s'agit simplement de savoir quand et comment.





Traduction de l’article de Cointelegraph By António Madeira : Article Original

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