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Dow Futures s'effondre et ce graphique inquiétant risque à nouveau de devenir fou

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Dow Futures s'effondre et ce graphique inquiétant risque à nouveau de devenir fou

  • Le Dow Jones Industrial Average (DJIA) a chuté lundi, reculant de près de 1 000 points au plus bas.
  • La volatilité revient aux niveaux de mars, suggérant peut-être un autre choc de marché énorme.
  • Morgan Stanley reste haussier, doublant le récit de reprise en forme de V.

Les contrats à terme Dow ont taquiné les disjoncteurs de la borne inférieure pendant la nuit. La volatilité monte en flèche. La panique monte. Cela ressemble un peu à la liquidation de mars.

Le stratège David Bloom de HSBC a déclaré à Bloomberg ce matin que le récit effrayant du début de l'année est revenu avec une vengeance.

Maintenant, nous parlons de secondes vagues et de micros en forme de U donc nous sommes de retour (en mars). C'est juste un risque, un risque.

Nulle part cela n’est plus évident que le fameux «indice de peur» ou indice de volatilité (VIX). Le VIX suit la volatilité attendue du S&P 500. Et pour le moment, il revient aux niveaux de fin février, juste avant la plus forte baisse de l'histoire. Un panneau d'avertissement?

Le VIX est de retour aux niveaux de début mars. Que se passe-t-il ensuite? Source: TradingView

Les contrats à terme sur Dow baissent de près de 1 000 points

Futures Dow a plongé brutalement du jour au lendemain, reculant de près de 1 000 points avant de remonter légèrement. À 5 h 54, heure de l'Est, l'indice était en baisse de 595 points (-2,3%). Cela fait suite à une douloureuse semaine de vente, pire session depuis le plongeon de mars.

Le Dow Jones Industrial Average (DJIA) a chuté du jour au lendemain alors que les investisseurs courent pour la sécurité. Source: Yahoo Finance

Futures S&P 500 a chuté de 1,9% et même le Nasdaq, plus performant, a connu des contrats à terme en baisse de 1,6% pendant la nuit.

Les stocks vont-ils à nouveau baisser?

Au cours de la vente de mars, nous avons vu un certain nombre de Journées «limit-down» sur le marché à terme. Les contrats à terme sur Dow ont été mis en pause plusieurs fois après avoir chuté de 5% lors de la séance après les heures normales de travail. Notamment, cela arrivait souvent un lundi après une vague de nouvelles du week-end paniquées.

Sommes-nous sur le point de voir la même chose? Eh bien, nous nous sommes approchés ce matin. Les contrats à terme sur Dow ont chuté de plus de 3% à 2 heures du matin, mais ont rebondi depuis. Sécuritaire pour l'instant.

Lorsque les marchés ouvrent, les indices boursiers peuvent être suspendus pendant 15 minutes s'ils baissent de 7%. Ils sont arrêtés pendant encore 15 minutes après une chute de 13%. Et le trading est fermé en cas de baisse de 20%.

Quelle est la cause de cette liquidation de Dow Jones?

Comme l’a souligné David Bloom chez HSBC, la déclaration de la Réserve fédérale la semaine dernière a probablement été le catalyseur.

Je pense que (président de la Fed) Powell a mis un peu de sens dans le marché qui devenait un peu euphorique.

Les perspectives économiques sombres de Powell indiquent une reprise plus longue que de nombreux investisseurs ne l’anticipaient.

La panique a également augmenté au cours du week-end avec une série de titres négatifs. Peurs d'un une deuxième vague a éclaté aux États-Unis et en Chine. Donald Trump est perdre son emprise sur les élections de 2020 avec Biden faisant un bond énorme dans les sondages. Et jusqu'à le tiers des nouveaux emplois supprimés pourraient être permanents, selon les dernières estimations.

Dans un autre coup porté aux marchés, le directeur du Conseil économique national des États-Unis, Larry Kudlow, a confirmé que le La Maison Blanche tirera sur la hausse du chômage hebdomadaire de 600 $ en juillet. Les commerçants espéraient davantage de relance budgétaire, pas moins. Bien que Kudlow espère que cette décision incitera à la recherche d'emploi, elle pourrait saper la confiance des consommateurs.

Morgan Stanley parie toujours sur une reprise en V

Malgré la panique sur les marchés ce matin, Morgan Stanley reste optimiste. L'analyste Chetan Ahya a doublé la position prudemment optimiste de la banque dans une note ce week-end.

Nous avons davantage confiance dans notre appel à une reprise en V, compte tenu des récentes surprises à la hausse dans les données de croissance et les mesures politiques.

Ahya a déclaré que la relance des banques centrales et l'amélioration de l'économie suggèrent qu'une forme en V se joue déjà. Même une résurgence des hospitalisations ne les inquiète pas, car les flambées peuvent être contrôlées par emplacement, indique la note. Seul un deuxième verrouillage complet entraînerait le passage de Morgan Stanley à une affaire d'ours.

Johan Jooste du Global CIO Office a accepté le le marché établit un prix en forme de V à ces niveaux.

Oui, le marché américain est en effet tarifé pour une forme en V, ce qui est une autre façon de dire qu'il est tarifé pour la perfection.

Jooste, cependant, a été plus prudent et a déclaré que le marché était davantage tiré par le sentiment que par les données fiables.

Cet article a été édité par Samburaj Das pour CCN.com.



Traduction de l’article de Ben Brown : Article Original

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