Rejoignez-Nous sur

État du réseau de Coin Metrics: numéro 42 – Des données montrent que la vente de crypto-actifs a été provoquée par des détenteurs à court terme

a437e8e8 7abc 4c2b 8209

News

État du réseau de Coin Metrics: numéro 42 – Des données montrent que la vente de crypto-actifs a été provoquée par des détenteurs à court terme

5f9f8834 212f 41b3 9506

par Nate Maddrey et le Mesures des pièces Équipe

Le 12 mars, au milieu des préoccupations croissantes concernant la pandémie de COVID-19, Bitcoin (BTC) a subi l'une de ses plus fortes baisses de prix sur une journée de l'histoire. Le reste de la cryptographie a suivi, avec la plupart des principaux actifs en baisse de plus de 30% sur la semaine.

b308c180 12f2 4992 9206

Source: Coin Metrics Reference Rates

Dans cette édition spéciale de State of the Network, nous nous penchons sur les données de la chaîne et du marché pour analyser les conséquences du crash historique.

La corrélation BTC & S&P atteint un nouveau record

La baisse historique des cours de la CTB coïncidait avec celle des marchés boursiers pire jour depuis 1987.

Le 12 mars, la corrélation de Pearson entre le BTC et le S&P 500 a grimpé à un nouveau record de 0,52. Le précédent record historique était de 0,32. Cela suggère que les marchés des crypto-actifs sont de plus en plus liés aux marchés existants et réagissent aux événements externes plus que nous ne l'avons jamais vu auparavant.

Les graphiques suivants proviennent de nos outils de cartographie communautaire que vous pouvez accès gratuit ici.

c4917dff a9cf 41ca a128

Source: Données de la communauté Coin Metrics

Au cours de la semaine dernière, le prix de la BTC a apparemment réagi à plusieurs événements clés, notamment l'annonce par le président Trump d'une interdiction de voyager de trente jours entre les États-Unis et l'Europe, ainsi que l'annonce par la Réserve fédérale que les taux d'intérêt seraient abaissés à 0,00% -0,25. %.

ed3d3a44 b2e2 4692 93b8

Source: Coin Metrics Reference Rates

Les vendeurs de BTC semblent être principalement des détenteurs à court terme

Les données en chaîne montrent que les récents mouvements de prix étaient probablement principalement dus à des détenteurs à court terme et relativement nouveaux.

L'offre relancée de Coin Metrics permet de suivre le nombre de vieilles pièces remises en circulation après avoir été intactes pendant une période de temps spécifique. Par exemple, trente jours de ravitaillement ravitaillé suivent la quantité d'approvisionnement qui est déplacée en chaîne (c'est-à-dire transacrée) après avoir été intacte pendant au moins trente jours.

Le 11 mars, environ 281 000 BTC qui n'avaient pas été touchés depuis au moins trente jours ont été relancés. Mais seulement 4 131 BTC qui n'avaient pas été touchés depuis au moins un an ont été relancés. Cela indique qu'une grande majorité de l'activité des 11 et 12 mars concernait la CTB qui avait été détenue pendant moins d'un an.

a437e8e8 7abc 4c2b 8209

Source: Coin Metrics Network Data Pro

Le 11 mars a été le quatrième plus grand pic de l'approvisionnement relancé sur trente jours de la CTB au cours des huit dernières années.

c0ae3658 06a0 4e5e a9f3

Source: Coin Metrics Network Data Pro

Mais les détenteurs de titres à long terme semblent imperturbables malgré la grave récession du marché. L'offre renouvelée sur un an du 11 mars n'était pas inhabituellement importante, comme le montre le graphique ci-dessous.

37b6091c b787 4a21 b72a

Source: Coin Metrics Network Data Pro

Les jours de valeur de transfert détruits brossent un tableau similaire. La valeur de transfert jours détruits multiplie la valeur de transfert par le nombre de jours pendant lesquels les pièces transférées ont été déplacées pour la dernière fois sur la chaîne. Cela donne aux pièces plus anciennes un poids beaucoup plus élevé. Par exemple, une pièce de monnaie qui n'a pas été traitée depuis 100 jours pèse 100 fois plus qu'une pièce de monnaie qui a été traitée il y a un jour.

Il n'y a pas eu de pic significatif de jours de valeur de transfert BTC détruits le 11 mars ou le 12 mars. Cela indique qu'il n'y avait pas une quantité relativement élevée de pièces détenues depuis longtemps avant la récente action sur les prix.

ad48746d eb14 4634 98f8

Source: Coin Metrics Network Data Pro

De plus, le BTC SOPR est tombé à 0,843 le 12 mars, le plus bas depuis février 2012. En substance, le SOPR est un indicateur du résultat de l'ensemble du réseau. C'est le rapport de prix vendu (le prix du BTC au moment où de nouvelles sorties sont créées) sur la prix payé (le prix du BTC au moment où les données d'entrée d'une transaction ont été créées). Par conséquent, un SOPR inférieur à un indique que les investisseurs vendent à perte.

0aef3bd7 1b3a 443c ba0f

Source: Coin Metrics Network Data Pro

BTC MVRV tombe en dessous d'un

Pour la quatrième fois seulement dans l'histoire, la valeur marchande BTC par rapport à la valeur réalisée (MVRV) est tombée en dessous de 1,0. MVRV compare la capitalisation boursière d'un cryptoasset à sa capitalisation réalisée. Casquette réalisée peut être considéré comme une estimation du coût de base global de l’actif.

Comme nous l'avons écrit dans État du réseau Numéro 41, un MVRV supérieur à un peut indiquer que les spéculateurs ont une évaluation de marché moyenne plus élevée que les détenteurs. Un MVRV inférieur à un, en revanche, peut indiquer que les détenteurs ont (ou avaient) une évaluation de marché plus élevée que les spéculateurs actuels. Les détenteurs sont testés lorsque MVRV passe en dessous de un, car il devient de moins en moins probable qu'ils pourront vendre immédiatement leurs avoirs avec un bénéfice.

Le BTC MVRV a baissé de 0,5 le 12, ce qui représente la plus forte baisse d'un jour depuis décembre 2013. Avec le recul, les périodes passées où le MVRV est tombé en dessous de un ont été les meilleurs moments pour accumuler du BTC à un prix relativement réduit.

63d474d9 aba9 484f 8283

Source: Coin Metrics Network Data Pro

La forte baisse du MVRV a été causée par une baisse de la capitalisation boursière de la BTC de plus de 30% depuis le 9 mars, tandis que la capitalisation réalisée n'a baissé que d'environ 3% (suggérant à nouveau que les anciennes pièces de monnaie n'étaient pas vendues).

f22b4b5d 2065 40a8 b3ea

Source: Coin Metrics Network Data Pro

Le plafond réalisé a été supprimé pour tous les principaux crypto-actifs. Ethereum (ETH) et Tezos (XTZ) ont été particulièrement touchés, avec des baisses de 6,09% et 9,12%, respectivement, depuis le 9 mars. Maker (MKR) a été le plus grand perdant avec une chute massive de cap de 21% après la création de MakerDAO forcé de peser un arrêt d'urgence après la baisse drastique du prix des ETH.

4a763f7b 08bc 4480 8899

Source: Coin Metrics Network Data Pro

L'argent est versé dans les bourses et les pièces stables

Alors que la capitalisation boursière de la plupart des crypto-actifs a chuté, la capitalisation boursière de la plupart des pièces stables a augmenté. Cela signale potentiellement que les investisseurs s'entassent en «espèces», ou au moins en équivalents crypto-espèces.

La capitalisation boursière de Tether (USDT_ETH) émise par Ethereum a augmenté d'environ 300 millions de dollars du 10 au 15 mars. L'USD Coin (USDC), qui est utilisé sur Coinbase ainsi que sur d'autres plates-formes, a également enregistré un gain énorme, atteignant près de 150 millions de dollars de capitalisation boursière depuis le 10 mars.

7f83459e 6db6 47ea bba4

Source: Coin Metrics Network Data Pro

Le 13 mars, plus de 160 000 BTC ont afflué dans les échanges de notre univers de couverture, qui comprend Binance, Bitfinex, BitMEX, Bitstamp, Bittrex, Gemini, Huobi, Kraken et Poloniex. Il s'agit du plus important afflux sur une journée depuis le 13 novembre 2017.

aaa652a2 7e98 4751 9cb1

Source: Coin Metrics Network Data Pro

De même, plus de 171 000 BTC ont été retirés des échanges le 13 mars, ce qui était le plus grand total quotidien depuis novembre 2017.

96f08cb8 b591 4664 b7b2

Source: Coin Metrics Network Data Pro

BitMEX, qui est une destination de premier plan pour le commerce à terme, a enregistré le plus d'entrées hors des échanges dans notre couverture, avec 43,2 k et 37,5 k d'entrées BTC les 12 et 13 mars, respectivement.

5f200a37 26ef 4613 b426

Source: Coin Metrics Network Data Pro

Binance et Huobi, cependant, ont eu plus de sorties quotidiennes que BitMEX.

581309c0 ddaf 4914 a960

Source: Coin Metrics Network Data Pro

En conséquence, la quantité d'approvisionnement détenue par BitMEX a grimpé à un niveau record. Le 13 mars, le montant de BTC détenu par BitMEX a culminé à 315,7 k.

2006402c 7feb 42e5 998a

Source: Coin Metrics Network Data Pro

Un écart important d'environ 16% a été observé entre BitMEX et Coinbase lors de la vente. Cela est probablement dû au fait que les liquidations forcées de contrats à terme sur swaps perpétuels à effet de levier ont tendance à exagérer la direction de tout mouvement. Le marché s'est redressé après que BitMEX a baissé pendant 23 minutes, apparemment en raison d'une maintenance imprévue. BitMEX récemment publié une mise à jour détaillant deux attaques DDoS.

a5d63a32 0286 44fb 8af6

Source: Flux de données du marché des métriques

Conclusion

Après une semaine folle, les données initiales de la suite sont quelque peu rassurantes. La plupart des ventes semblent avoir été provoquées par des détenteurs à relativement court terme, et les détenteurs à plus long terme semblent tenir bon, du moins pour l'instant. La CTB est également entrée dans une zone de prix historiquement attrayante, avec un MVRV inférieur à un.

Mais les marchés sont toujours volatils et on ne sait pas ce qui nous attend. Nous continuerons de suivre les événements de très près pendant cette période sans précédent et fournirons des mises à jour et de nouvelles analyses au cours des prochaines semaines.

Tous les indices CMBI et Bletchley ont eu une semaine à oublier après que les marchés financiers mondiaux ont fortement chuté en raison des craintes quant à l'impact que COVID-19 pourrait avoir sur l'économie en général. Tous les indices ont perdu plus d'un tiers de leur valeur, l'indice CMBI Bitcoin chutant de 36% et l'indice CMBI Ethereum chutant de 42%. Bien qu’il s’agisse d’une capitulation à l’échelle du marché, les grandes capitalisations ont été les «moins» impactées au cours d’une semaine choquante, comme en témoignent la performance positive du Bletchley 10 contre BTC et la performance négative de tous les autres indices contre BTC.

2f33d1ac cac7 4c24 b04a

Source: Indice CMBI Coin Metrics

Mises à jour de l'équipe de Coin Metrics cette semaine:

  • Il s'agit d'une édition spéciale de State of the Network en réponse au récent krach boursier. Les sections régulières sur l'état du réseau, y compris le résumé des données du réseau et les données sur les marchés, seront de retour la semaine prochaine.

  • Coin Metrics recrute! Nous avons récemment ouvert 4 nouveaux rôles, dont celui d'ingénieur de données Blockchain et de responsable de la qualité des données et des opérations. Veuillez consulter notre Page Carrières pour voir les ouvertures.

Comme toujours, si vous avez des commentaires ou des demandes, n'hésitez pas à contacter [email protected]

État du réseau de Coin Metrics, est une vue hebdomadaire impartiale du marché de la cryptographie informée par notre propre réseau (en chaîne) et des données de marché.

Si vous souhaitez obtenir l'état du réseau dans votre boîte de réception, veuillez vous abonner ici. Vous pouvez voir les numéros précédents de State of the Network ici.

Vérifiez Blog des métriques pour une recherche et une analyse plus approfondies.





Traduction de l’article de Jacob Franek : Article Original

BlockBlog

Le Meilleur de l'Actualité Blockchain Francophone & Internationale | News, Guides, Avis & Tutoriels pour s'informer et démarrer facilement avec Bitcoin, les Crypto-Monnaies et le Blockchain. En Savoir Plus sur L'Équipe BlockBlog

Commenter cet Article

Commenter cet Article

Votre adresse de messagerie ne sera pas publiée. Les champs obligatoires sont indiqués avec *

Plus dans News

Les Plus Populaires

Acheter des Bitcoin

Acheter des Alt-Coins

Sécuriser vos Cryptos

Vêtements et Produits Dérivés

Top