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État du réseau de Coin Metrics: numéro 56

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État du réseau de Coin Metrics: numéro 56

Alchimie numérique: les listes Coinbase transforment-elles les Altcoins en or?

Par Jon Geenty et le Mesures des pièces Équipe

Points clés à retenir

  • Une cotation Coinbase s'est historiquement avérée, sans surprise, avoir un impact positif sur les prix des actifs cotés immédiatement après l'annonce.

  • L'augmentation d'une liste est plus modérée que certains ne le pensent, avec une augmentation moyenne et médiane allant d'environ -1% à 14% par rapport aux indices de référence du dollar américain, du Bitcoin et d'Ethereum. Les tendances de prix observées avec des actifs tels que la récente liste OmiseGo sont des valeurs aberrantes.

  • Les annonces "Exploration" de Coinbase ont généralement moins d'impact direct sur les prix des actifs mentionnés. Les mouvements de prix entourant ces événements sont moins importants et sont en grande partie liés au régime général du marché au moment de l'annonce. Nous comparons ces changements dans un marché baissier, haussier et plat en utilisant des exemples passés.

Est-ce qu'une liste Coinbase donne toujours des résultats?

Avec la récente hausse des prix et des volumes de l'altcoin, il est temps de discuter d'un phénomène qui suscite généralement beaucoup d'activité commerciale: la cotation Coinbase.

Les échanges avec une part de marché significative peuvent parfois être des «faiseurs de roi» pour les altcoins. La simple suggestion ou rumeur selon laquelle vous serez inscrit sur une bourse de premier ordre a le potentiel de transformer un «sac» de crypto sans valeur en un gros bénéfice. Binance, Bittrex et Poloniex sont des échanges connus pour lister la longue queue des altcoins, mais qu'en est-il de Coinbase?

Le consensus de l'industrie étant que Coinbase est la plus grande rampe de vente au détail, l'impact d'une cotation Coinbase devrait avoir une certaine importance sur les actifs qui pourraient faire la coupe. Cependant, il existe un autre facteur important qui influence l'impact de la cotation: les conditions du marché.

Dans cet article, nous explorons trois cas distincts selon lesquels Coinbase a annoncé qu'ils exploreraient de nouveaux actifs pour une cotation potentielle, et analysons la performance des actifs par la suite. De plus, nous explorons les conditions du marché au moment de l'annonce, et comment les différents environnements de marché (baissier vs plat vs haussier) affectent les inscriptions.

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Source: Taux de référence de Coin Metrics

Méthodologie

Pour plus de détails sur la méthodologie utilisée dans cette pièce, voir le rapport complet sur le blog Coin Metrics.

L'impact de la possibilité de cotation

Décembre 2018 – Bear Market

Le 7 décembre 2018, Coinbase annoncé l '«exploration» de 31 actifs pour une inscription potentielle. Le graphique ci-dessous montre la performance médiane et moyenne du groupe mentionné par rapport à différents points de référence.

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Avant cette annonce, les prix des actifs chutaient généralement. Il est important de placer dans le contexte de la classe d'actifs, avec la marque de 25 jours avant la mi-novembre 2018. Au cours de cette période, Bitcoin s'est vendu de ~ 6 350 $ à ~ 3 200 $, la fourchette la plus basse que nous ayons vue depuis le pic de 2017. Cela se reflète dans le graphique suivant, qui montre la variation du prix des actifs en USD.

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Cette date d'annonce précède ce «bas» de quelques jours. Dans la période qui a suivi, ces actifs ont connu un rebond de la valeur et, au cours des 100 jours suivants, ils ont généralement apprécié 50% du prix par rapport au Bitcoin. L'histogramme ci-dessous montre comment l'appréciation a changé au fil du temps, d'une baisse étroitement répartie dans les 10 jours suivant immédiatement la publication à une distribution plus large et plus positive au cours des 100 jours suivants.

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Août 2019 – Flat, Choppy Market

Le groupe d'actifs dans le deuxième blog "exploration" en août 2019 était un échantillon beaucoup plus petit que le premier, avec seulement huit actifs.

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L'environnement du marché a également considérablement changé. Au cours de cette période, le Bitcoin venait d'atteindre des sommets en 2019 en juillet et s'échangeait dans une fourchette instable entre 12000 $ et 8000 $, une tendance à la baisse.

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Continuer la lecture

Continuer la lecture de l'article complet y compris l'analyse du billet de blog de juin 2020 et l'impact des listes réelles.

Métriques récapitulatives

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Source: Coin Metrics Network Data Pro

Les 9 et 10 juin, les frais de transaction quotidiens de l'ETH ont grimpé au-delà des frais quotidiens de la CTB en raison de deux transactions qui ont chacune inexplicablement dépensé 2,6 millions de dollars en frais de transaction (comme indiqué dans la section Données réseau de État du réseau Numéro 55). Bien qu'il subsiste une confusion quant à la raison exacte des frais élevés, le l'expéditeur a été révélé être un échange de pair à pair basé en Corée du Sud Good Cycle.

Les frais d'ETH semblent être en baisse car il n'y a plus eu de transactions anormales cette semaine, et donc les frais totaux de cette semaine sont pâles par rapport à ceux de la semaine dernière. Mais les frais d'ETH ont en fait suivi une tendance à la hausse au cours des dernières semaines, comme expliqué dans la section Points saillants du réseau de cette semaine.

Points saillants du réseau

Au cours des deux dernières semaines, l'ETH a inversé la BTC en termes de frais de transaction quotidiens. Malgré les valeurs aberrantes évidentes dues aux deux transactions mystérieuses, les frais d'ETH ont continué de dépasser les BTC après le 10 juin. La dernière fois que les frais ETH ont dépassé les frais BTC pendant au moins 14 jours consécutifs était en juillet 2018.

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Source: Coin Metrics Network Data Pro

Bien que les frais totaux des ETH aient augmenté, les frais médians BTC sont toujours supérieurs aux frais médians des ETH. Au cours de la dernière semaine, les frais médians BTC ont oscillé entre environ 1 $ et 1,50 $, tandis que les frais médians ETH sont restés entre 0,47 $ et 0,65 $. Les frais médians des ETH ont cependant considérablement augmenté depuis le début de l'année. Au 1er janvier 2020, les frais médians des ETH étaient un peu moins de 0,04 $.

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Source: Coin Metrics Network Data Pro

Les blocs ETH se sont également remplis de plus en plus au cours des dernières semaines. Des blocs relativement pleins indiquent qu'il existe une demande d'utilisation du réseau. Pour faire face à l'augmentation de la saturation des blocs, le 20 juin, les mineurs d'Ethereum voté pour augmenter la limite de gaz du réseau de 25%. Cela se reflète dans le tableau suivant, qui montre à la fois la limite de gaz par bloc et le gaz utilisé par bloc.

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Source: Coin Metrics Network Data Pro

L'effet composé

Alors que le marché global est resté peu modifié au cours du mois dernier avec une volatilité proche des creux records pour ce cycle de marché, le lancement par Compound de son jeton de gouvernance a suscité un intérêt pour l’espace financier décentralisé. Le montant des garanties bloquées dans la plate-forme Compound a dépassé Maker en raison de leur mise en œuvre de extraction de liquidité – verser une certaine quantité de jetons composés aux emprunteurs et prêteurs sur la plateforme.

La croissance rapide des prix des jetons composés se reflète dans la plupart des autres jetons DeFi tels que Aave, Maker, Bancor et Kyber Network. Cela suggère un comportement observé pour la dernière fois pendant la bulle du marché entraînée par les ICO, bien que les performances de prix modérées de Ren et 0x indiquent qu'une certaine rationalité persiste.

Bien que les bulles d'actifs financiers sur les marchés matures ne soient généralement pas souhaitables, les bulles financières sur les marchés émergents tels que DeFi peuvent être une bonne chose à long terme car elles peuvent encourager la construction d'infrastructures supplémentaires qui ne seraient normalement pas économiques.

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Source: Taux de référence de Coin Metrics

La croissance de l'offre de Tether ralentit

Depuis le début des blocages liés aux coronavirus, la croissance de l'offre de Tether a été extrêmement forte. Ici, nous montrons l'offre flottante de Tether, une mesure de l'offre qui représente le montant de l'offre librement disponible à l'achat par les investisseurs. Elle exclut notamment Tether qui a été émis mais pas encore publié. Cette année, un taux de croissance assez stable a porté l'offre totale de flotteurs libres Tether d'environ 5 milliards d'unités à 9 milliards d'unités. Au cours des dernières semaines, cependant, la croissance de l'offre de Tether a considérablement ralenti, bien qu'elle soit toujours positive.

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Source: Coin Metrics Network Data Pro

Bien que l'hypothèse selon laquelle Tether est entièrement soutenu par la monnaie fiduciaire est ténue et n'est pas entièrement prouvée, une interprétation de la croissance de l'offre de Tether est qu'elle représente de nouvelles entrées de capitaux dans l'espace. Le récit commun est que Tether est imprimé, envoyé aux échanges, puis utilisé pour acheter du Bitcoin ou d'autres crypto-actifs. Ici, nous traçons la croissance du prix Bitcoin sur un mois avec la croissance de l'offre Tether sur un mois pour examiner la connexion. Des données récentes indiquent une corrélation étroite entre les deux séries chronologiques. Comme la croissance de l'offre de Tether a ralenti, la croissance des prix de Bitcoin s'est également atténuée.

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Les indices CMBI et Bletchley ont connu une semaine relativement plate à l'exception de l'indice Bletchley 40 (petite capitalisation) qui a clôturé la semaine en hausse de 7,4%. L'indice CMBI Bitcoin et l'indice CMBI Ethereum ont tous deux clôturé la semaine en légère baisse, chutant respectivement de 0,6% et 2,2%.

Avec l'indice CMBI Bitcoin en baisse près des niveaux de volatilité historiquement bas, les marchés des grandes et moyennes capitalisations semblent attendre que Bitcoin fasse son prochain mouvement avant de subir trop d'actions. Cependant, les actifs à petite capitalisation ont performé de manière indépendante et forte ce mois-ci, avec le Bletchley 40 en hausse de 15% déjà. Les Bletchley 10 et Bletchley 20 ont vu peu d'action, retournant respectivement -2,5% et 0,1%.

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Source: Coin Metrics CMBI

Mises à jour de l'équipe de Coin Metrics cette semaine:

Comme toujours, si vous avez des commentaires ou des demandes, n'hésitez pas à nous contacter à [email protected]

État du réseau de Coin Metrics, est une vue hebdomadaire impartiale du marché de la cryptographie informée par notre propre réseau (en chaîne) et des données de marché.

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Traduction de l’article de Coin Metrics : Article Original

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