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État du réseau de Coin Metrics: numéro 65

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État du réseau de Coin Metrics: numéro 65

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Les tendances commerciales des échanges cryptographiques

Par Printemps Huyette et le Mesures des pièces Équipe

Ce qui suit est un extrait de la pièce complète, qui a été tronquée en raison de limitations d'espace. Lis le rapport complet ici..

Aperçu

State of the Network s'est principalement concentré sur les événements de réseau et de données de marché de l'industrie de la cryptographie. Dans ce numéro, nous effectuons un zoom arrière pour discuter des tendances commerciales et des stratégies des échanges qui reposent sur ces protocoles décentralisés.

Depuis un départ arrêté en octobre 2008, le secteur des échanges de crypto-monnaie a mûri à un rythme étonnant. Mais il n'y a aucune garantie que cette maturation soit suffisante pour que les échanges de crypto-monnaie restent indépendants indéfiniment.

Ci-dessous, nous explorons la maturation des échanges cryptographiques au fil des ans.

Satoshi à ~ 2017

Le premier défi pour les échanges cryptographiques était de savoir comment gagner du terrain sur un marché pratiquement inexistant. Tout simplement, pourraient-ils créer un produit que les premiers utilisateurs utiliseraient réellement?

Au début des échanges crypto centralisés ont commencé à émerger, horrifiant les cypherpunks axés sur la décentralisation. La confiance est un luxe de l'option et il n'y avait presque pas de concurrence pour un travail donné à faire. Ces conditions ont permis à MtGox d'avoir simultanément 70% du marché Bitcoin et absolument aucun contrôle sur lequel les utilisateurs pourraient placer leur confiance. Il n’est donc pas surprenant que l’inévitable MtGox pirater a été un événement important dans l'histoire du développement des échanges cryptographiques et a menacé l'avenir de l'industrie.

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MtGox 7 jours moy. volume des transactions avant que la bourse ne soit brusquement mise hors ligne le 25 février 2014

Mais l'air chaud jaillissant dans le ballon lors de la hausse des prix de 2017 a amené plus d'utilisateurs, d'employés, de modèles commerciaux et de concurrence. Les utilisateurs de ces échanges cryptographiques avaient maintenant reçu le feu prométhéen des affaires: le choix et, avec lui, les attentes. Ces attentes signifiaient que les échanges devaient faire plus que simplement créer un produit que les premiers utilisateurs utiliseraient. Ils devaient également créer un produit auquel les gens auraient confiance.

~ 2017 à 2020

Voici le défi de la confiance: c'est cher et cela dépend principalement de la marque, pas du produit. Ainsi, le point de mire de l’échange est passé du produit à l’entreprise: Pouvez-vous construire une entreprise continue; c'est-à-dire une entreprise à taux d'exécution réel?

Il existe aujourd'hui deux tendances distinctes mais interconnectées qui démontrent la volonté de l'échange de capter les cœurs et les esprits (lecture, confiance) du client toujours instable: la professionnalisation et l'optimisation de la stratégie.

Professionnalisation

La première tendance est de gagner l'esprit des clients grâce à la professionnalisation. Quel que soit le segment, les clients attendent désormais des échanges agissent comme s'ils y étaient avant.

Le moyen le plus rapide d'y parvenir est de recruter. Les visionnaires ont lancé l'industrie de la cryptographie à partir d'un tissu entier, mais le thème semble maintenant être «les entreprises professionnelles nécessitent des gestionnaires professionnels». Et si une première réimagination des principes du contrat social de l'argent a toujours attiré les meilleurs talents, c'est désormais le talent des professionnels opérationnels qui arrivent en haut de l'organigramme, avec une expérience du «monde traditionnel». Pour ne citer que quelques exemples récents: Coinbase a embauché des cadres de Barclays, Google, Lyft; BlockFi a embauché des cadres de AmEx et Crédit Suisse; Gemini a embauché un ancien Goldman Sachs exécutif pour diriger leur expansion en Asie.

La deuxième approche de la professionnalisation est l'acceptation de la réglementation. Certes, c'était une main forcée par les régulateurs, en particulier aux États-Unis, mais une grande partie de l'industrie a, sous une forme ou une autre, transformé cela en un avantage concurrentiel de renforcement de la confiance. La réglementation, et les attestations qui l'accompagnent comme les audits SOC, semblent être devenues un marketing positif plutôt que négatif. Bien que cela soit bien documenté défauts, le nombre d'approbations BitLicense est accélérer. Des entreprises internationales telles que Binance.US et FTX.US ont éliminé les obstacles réglementaires nécessaires pour pénétrer le marché américain, généralement en s'inscrivant en tant qu'ESM. Bitstamp, basé au Luxembourg, est allé plus loin et a obtenu un BitLicense complet. BitMEX a annoncé un programme User Verticiation (lire KYC). Et contrairement à de nombreux «échanges» cryptographiques qui ne sont pas, ErisX recherché et reçu une licence DCO et DCM de la CFTC, lui permettant de remplir son modèle économique de ciblage du marché institutionnel.

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Statistiques récapitulatives

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Source: Coin Metrics Network Data Pro

Les frais de transaction Ethereum (ETH) sont revenus sur terre cette semaine après avoir atteint de nouveaux sommets historiques la semaine dernière en raison de la montée et de la chute rapides de YAM. Mais malgré une baisse de 28,4% d'une semaine sur l'autre, les frais quotidiens totaux de l'ETH restent relativement élevés. Au cours de la semaine dernière, les frais de transaction quotidiens moyens de l'ETH ont dépassé 3,8 millions de dollars, contre environ 1,4 million de dollars pour Bitcoin (BTC).

Points forts du réseau

Après mois de croissance rapide, La valeur de transfert ajustée moyenne sur 7 jours de Tether a finalement inversé celle de Bitcoin.

Le 20 août, la valeur de transfert ajustée moyenne sur 7 jours de Tether a atteint plus de 3,55 milliards de dollars, contre 2,94 milliards de dollars pour Bitcoin. Il s'agit d'une étape importante pour les pièces stables, car Tether continue de prendre de plus en plus de part de marché des transferts en chaîne. Les pièces stables sont de plus en plus utilisées dans les applications DeFi populaires telles que Uniswap et Courbe, qui ont probablement tous deux joué un rôle dans la récente poussée de Tether.

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Source: Générateur de formules de métriques de pièces

Simultanément, l'offre totale de Tether a franchi une autre étape, atteignant plus de 13 milliards le 21 août. L'offre de Tether a augmenté à un rythme rapide – elle était inférieure à 10 milliards le 1er juin 2020 et inférieure à 5 milliards le 1er mars. Le graphique suivant montre l'offre totale des versions Ethereum, Tron et Omni de l'USDT.

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Source: Générateur de formules de métriques de pièces

Et Tether continue de s'étendre à plus de réseaux. Attache récemment annoncé que l'USDT s'étendrait à une autre plate-forme en plus d'Ethereum, de Tron, du protocole Omni et d'autres. Le 19 août, une nouvelle intégration USDT a été mise en service sur le réseau OMG, un protocole de couche 2 basé sur Ethereum. En conséquence, les adresses actives quotidiennes d'OMG ont déjà atteint leur plus haut niveau depuis août 2018.

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Source: Graphiques de données du réseau Coin Metrics

Le sentiment actuel du marché autour de certains projets DeFi évoque des souvenirs du marché alimenté par les ICO de fin 2017. À la lumière de cette situation, nous examinons où se trouve le marché de la cryptographie dans son cycle de marché actuel par rapport aux cycles précédents.

Bitcoin a connu plusieurs cycles de bulle et de crash au cours de son histoire et nous identifions ici trois cycles majeurs avec des sommets et des bas de cycle. Avec le recul, nous identifions le début de notre cycle actuel lorsque le prix du Bitcoin est brièvement tombé à 3000 $ à la fin de 2018.

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Nous sommes actuellement plus de 600 jours dans le cycle actuel et suivons de près les performances du cycle précédent qui a commencé en 2015. Bien qu'il n'y ait aucune garantie que le marché suivra les modèles établis par les cycles précédents, l'histoire financière nous a montré que la formation des bulles d'actifs semblent être liées à des aspects profondément enracinés du comportement humain.

Le marché a considérablement changé au cours des dernières années, en particulier en ce qui concerne la capacité des participants au marché à exprimer des vues brèves du marché. Le marché s'est également développé à un point tel que de nouvelles augmentations sont plus difficiles qu'auparavant, il y a donc de bons arguments à faire valoir que ce cycle sera différent. Néanmoins, si ce cycle évolue de manière similaire aux cycles précédents, il semble qu'il reste au moins plusieurs centaines de jours.

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Dans les nouvelles DeFi, le projet $ BASED (based.money) a franchi des étapes importantes. Le protocole est le produit d'un groupe anonyme et suit un mécanisme de distribution similaire à Ampleforth où l'offre est périodiquement rebasée pour tenter d'avoir 1 $ BASED égal à 1 $.

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Suite à la sortie de son pool 1 sur Uniswap, il disposait de plus de 38 millions de dollars de liquidités mises en jeu en moins de 24 heures et s'était négocié à un prix record de 941,13 dollars. Il se négocie actuellement à 152,72 $ au moment de la rédaction. Les créateurs déclarent qu'il est conçu comme «un jeu de poulet conçu pour secouer les mains faibles et donner les gains les plus élevés pour ceux qui comprennent les règles». L'activité qui l'entoure jusqu'à présent en fait un aspect intéressant de l'écosystème DeFi à surveiller au cours des prochaines semaines

Mise à jour des index Bletchley: À partir du 1er septembre, Coin Metrics passera à l'étape suivante pour intégrer les index Bletchley dans Coin Metrics, en transférant toute l'infrastructure vers les systèmes appartenant à Coin Metrics et en mettant à jour toutes les sources de prix vers Coin Metrics Reference Rates. Dans le cadre de la transition, Coin Metrics mettra à jour l'historique des index Bletchley pour refléter les taux de référence historiques de Coin Metrics. De plus, à l'avenir, nous élargirons également l'univers des actifs disponibles à la sélection, ce qui se traduira par une rotation importante de l'indice lors du rééquilibrage de septembre.

Il s'agit d'une étape passionnante pour Coin Metrics qui permet à l'entreprise de posséder, de gérer et de garantir la transparence des données de tarification actuelles et historiques, ainsi que de surmonter les anomalies qui existaient actuellement à partir de méthodologies qui ne sont pas administrées et calculées par Coin Metrics.

Après quelques semaines de croissance générale, la plupart des index CMBI et Bletchley connaissent cette semaine un recul. L'indice CMBI Bitcoin a chuté d'un modeste 1,7%, terminant la semaine à 11680,64 $ après avoir clôturé à deux reprises le quotidien au-dessus de 12000 $ pour la première fois depuis juillet 2019. L'indice CMBI Ethereum, qui a récemment été plus volatil à la hausse et à la baisse, a clôturé la semaine à 393,49 $ (en baisse de 8,4%) après avoir atteint des sommets intra-hebdomadaires de 437,78 $. Le seul indice à clôturer la semaine en hausse a été le Bletchley 40 (petites capitalisations) qui a progressé de 3,3%.

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Source: Coin Metrics CMBI

L'indice CMBI Bitcoin Hash Rate a atteint des sommets historiques de 136060 térahashes au cours de la semaine, mais a terminé sa clôture à 117,947 térahashes, restant dans la fourchette dans laquelle il se trouve depuis le début du mois de juin (100000 TH – 140000 TH).

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Vous trouverez plus d'informations sur les performances ici:

Mises à jour de cette semaine de l'équipe Coin Metrics:

  • Nous sommes ravis d'annoncer la nouvelle application mobile Coin Metrics. Consultez les prix des crypto-actifs en temps réel et les données pertinentes sur la chaîne dans une seule application! Télécharger gratuitement ici: https://coinmetrics.io/mobile-app/

Comme toujours, si vous avez des commentaires ou des demandes, n'hésitez pas à nous contacter à [email protected]

L'état du réseau de Coin Metrics est une vue hebdomadaire impartiale du marché de la cryptographie éclairée par notre propre réseau (en chaîne) et les données du marché.

Si vous souhaitez obtenir l'état du réseau dans votre boîte de réception, veuillez vous abonner ici. Vous pouvez voir les numéros précédents de State of the Network ici.

Vérifiez Blog sur les mesures des pièces pour une recherche et une analyse plus approfondies.





Traduction de l’article de : Article Original

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