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État du réseau de Coin Metrics: numéro 71

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État du réseau de Coin Metrics: numéro 71

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Présentation de la série CMBI Multi Asset

Par Ben Celermajer et le Mesures des pièces Équipe

Ce qui suit est un extrait d'un rapport complet qui a été tronqué en raison du manque d'espace. Lis le rapport complet ici.

Dans l’état du réseau de cette semaine, nous sommes ravis d’annoncer la sortie du Série multi-actifs CMBI, les premiers index de l'industrie qui pèsent les crypto-actifs par leur Capitalisation boursière du flottant libre.

Nous sommes particulièrement enthousiastes à l'idée de commercialiser ces indices après près d'un an de tests de conception et de méthodologie, et de partager les considérations de conception et les constructions de données uniques utilisées dans les calculs d'indices. Les crypto-actifs sont là pour durer et, à ce titre, Coin Metrics a déterminé qu'il était impératif de concevoir une méthodologie qui répond aux normes des marchés financiers traditionnels et franchit la prochaine étape vers la professionnalisation de cette classe d'actifs.

Tout au long de cette fonctionnalité, nous discuterons des composants de données clés et uniques utilisés dans la détermination des produits CMBI, expliquerons l'importance de chaque considération de conception et partagerons les performances de la méthodologie par rapport aux pratiques standard actuelles.

Les indices initiaux qui font partie de la série multi-actifs Coin Metrics Bletchley Index (CMBI) comprennent:

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Ces nouveaux index élargissent les services d'index de Coin Metrics et rejoignent la série d'actifs unique CMBI déjà active (Bitcoin CMBI et CMBI Ethereum) et CMBI Mining Series (Taux de hachage Bitcoin CMBI et Travail observé de CMBI Bitcoin).

Le besoin d'index cryptographiques

Des indices bien conçus et administrés de manière indépendante sont un aspect important des marchés financiers. Ils contribuent à apporter de la transparence et de la clarté aux marchés que les investisseurs souhaitent mieux comprendre et potentiellement investir. Cela sonne particulièrement vrai dans l'industrie des crypto-actifs, ce qui peut être déroutant pour les nouveaux investisseurs étant donné sa forme naissante. Le prix au comptant des crypto-actifs peut varier à l'échelle mondiale, les caractéristiques en chaîne des crypto-actifs peuvent être opaques, l'activité de négociation du marché peut être déformée et de nombreuses plateformes de négociation fonctionnent toujours dans des environnements faiblement réglementés.

Les indices Bletchley de Coin Metrics (CMBI), administrés par Coin Metrics, ont été conçus pour fournir au marché des crypto-actifs un ensemble formalisé, transparent et robuste de références sur lesquelles mener des recherches, mesurer les performances ou créer des produits financiers de qualité institutionnelle. le Principes CMBI décrire l'éthos et agir comme une ligne directrice qui informe la conception de tous les produits CMBI.

Le chemin le plus courant pour de nombreux nouveaux investisseurs particuliers et institutionnels qui cherchent à se consacrer à la cryptographie est d'acquérir d'abord Bitcoin et peut-être Ethereum. En tant que tel, la première étape de Coin Metrics dans les index a été de développer des index Bitcoin et Ethereum robustes qui étaient:

  • Conçu conformément aux meilleures pratiques traditionnelles des marchés de capitaux, telles que les principes d'analyse comparative financière de l'OICV.

  • Manipulation résistante aux conditions de marché sévères et aberrantes.

  • Transparente et fondée sur des règles pour améliorer le confort des investisseurs.

  • Aligné sur les préoccupations réglementaires actuelles telles que le potentiel de pratiques manipulatrices de fermeture du marché.

Cependant, à mesure que les investisseurs se familiarisent avec les crypto-actifs, il existe un désir croissant d'élargir leur exposition à plusieurs crypto-actifs. Cela a été récemment mis en évidence dans Fidelity's Enquête auprès des investisseurs institutionnels sur les actifs numériques 2020, ce qui suggère que jusqu'à 2/3 des répondants à une enquête institutionnelle ont indiqué leur intérêt pour une exposition diversifiée aux crypto-actifs.

Certes, la prochaine étape logique pour Coin Metrics était d'explorer la conception et le développement d'une série d'indices multi-actifs pour ces investisseurs afin de tester les stratégies et d'allouer des capitaux au fur et à mesure qu'ils étaient prêts à le faire.

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Statistiques récapitulatives

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Source: Coin Metrics Network Data Pro

Après la panique initiale suite à l'annonce des arrestations de BitMEX, Bitcoin (BTC) et les autres principaux crypto-actifs se sont stabilisés et ont commencé à se rétablir. BTC a réussi à terminer la semaine dans le vert (semaine après semaine) pour la plupart des métriques de réseau, soutenue par un bon début de semaine.

L'activité Ethereum (ETH) a continué de chuter après la déflation du battage médiatique DeFi de fin d'été. Les adresses actives ont chuté de 5,1% d'une semaine sur l'autre et ont chuté aussi bas que 412,9K le 30 septembre.

Points forts du réseau

Le 1er octobre les nouvelles ont éclaté que les dirigeants de BitMEX avaient été accusés d'avoir violé la loi sur le secret bancaire, ainsi que d'avoir volontairement omis d'établir et de mettre en œuvre un programme de lutte contre le blanchiment d'argent adéquat. Le directeur technique de BitMEX, Samuel Reed, a été arrêté alors que le reste de l'équipe de direction de BitMEX est toujours en liberté.

Fondamentalement, les fonds de BitMEX sont détenus dans des portefeuilles multisig qui nécessitent une signature de plusieurs clés privées pour être déverrouillés. Les trois fondateurs de BitMEX détiennent chacun une clé, et deux partenaires sur trois doivent signer chaque retrait. Il se peut donc que les fonds n'aient pas été obtenus si plusieurs fondateurs avaient été arrêtés.

Le marché a réagi rapidement. BitMEX a eu sa plus grande sortie quotidienne de BTC, alors que les investisseurs se sont précipités pour retirer leurs fonds de l'échange. Au moins pour l'instant, il n'y a eu aucun problème avec le retrait de fonds.

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Source: Graphiques de données du réseau Coin Metrics

En zoomant, BitMEX a enregistré une sortie nette de plus de 20K BTC le 1er octobre et une sortie de plus de 34K BTC le 2 octobre. Cependant, le 3 octobre, comme il est devenu évident que les fonds ne seraient pas verrouillés sur BitMEX (du moins temporairement), les choses ont commencé à se stabiliser. BitMEX a en fait eu un afflux net positif d'environ 472 BTC le 4 octobre.

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Source: Graphiques de données du réseau Coin Metrics

En raison des sorties importantes, l'offre de BTC de BitMEX a chuté à son plus bas niveau depuis juillet 2018. Au total, plus de 500 millions de dollars de BTC ont été retirés de l'échange entre le 30 septembre et le 3 octobre. Mais malgré la baisse, il reste encore près de 1,5 milliard de dollars de BTC détenus sur BitMEX.

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Source: Graphiques de données du réseau Coin Metrics

Jeudi dernier, nous avons vu un peu de vente après l'arrestation de Samuel Reed de BitMEX. Bitcoin a chuté d'environ 5% lorsque la nouvelle a éclaté, mais a retracé les deux tiers de cette baisse dans la période qui a suivi.

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Source: Taux de référence des mesures de pièces de monnaie

Ce qui n'a pas récupéré aussi rapidement, c'est l'intérêt ouvert pour le contrat XBT Perpetual sur BitMEX. Parallèlement à la baisse des prix, environ 130 M $ d'intérêts ouverts sur le contrat ont été clôturés, passant de ~ 590 M $ à ~ 460 M $.

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Source: Flux de données sur le marché des mesures de pièces de monnaie

D'autres échanges avec des contrats similaires ont également connu des baisses temporaires de l'intérêt ouvert, mais la plupart d'entre eux l'ont récupéré dans la période suivante. Il peut s'agir de traders qui ont l'intention de maintenir la position et d'éliminer certains risques en déplaçant une certaine taille vers d'autres bourses ou en quittant complètement BitMEX.

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Avec le lancement de nos indices CMBI annoncé dans le reportage de cette semaine, nous avons procédé à notre premier rééquilibrage pour la série CMBI Multi Asset. Pendant le rééquilibrage, le CMBI10 a ajouté Polkadot et Binance et supprimé Cardano et Tezos.

Une semaine relativement calme pour les marchés des crypto-actifs qui ont vu tous les indices CMBI et Bletchley terminer la semaine légèrement en baisse. Le CMBI Ethereum a été le moins touché par les mouvements de la semaine, clôturant 0,2% en baisse à 352,36 $. Le Bitcoin CMBI a également terminé la semaine légèrement en baisse, en baisse de 0,4% pour clôturer à 10678,54 $. Tous les indices Bletchley ont terminé la semaine entre 0,9% et 1,4% en baisse, les grandes capitalisations (Bletchley 10) étant les moins touchées par cette semaine de baisse.

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Source: Coin Metrics CMBI

Vous trouverez plus d'informations sur les performances de chacun des produits CMBI dans nos fiches d'information:

Mises à jour de cette semaine de l'équipe Coin Metrics:

  • Nous sommes ravis d'annoncer la nouvelle application mobile Coin Metrics. Consultez les prix des crypto-actifs en temps réel et les données pertinentes sur la chaîne dans une seule application! Télécharger gratuitement ici: https://coinmetrics.io/mobile-app/

Comme toujours, si vous avez des commentaires ou des demandes, n'hésitez pas à nous contacter à [email protected].

L'état du réseau de Coin Metrics est une vue hebdomadaire impartiale du marché de la cryptographie éclairée par notre propre réseau (en chaîne) et les données du marché.

Si vous souhaitez obtenir l'état du réseau dans votre boîte de réception, veuillez vous abonner ici. Vous pouvez voir les numéros précédents de State of the Network ici.

Vérifiez Blog sur les mesures des pièces pour une recherche et une analyse plus approfondies.





Traduction de l’article de coinmetrics.substack.com : Article Original

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