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Guide complet de Balancer: Comment gagner grâce à l'extraction de liquidités

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Guide complet de Balancer: Comment gagner grâce à l'extraction de liquidités

Balancer est l'une des nouveautés les plus en vogue DeFi projets dans l'espace aujourd'hui, comme en témoigne son récent pic suite à la sortie de son jeton de gouvernance BAL.

Le protocole Balancer se compose d'une plate-forme décentralisée d'échange et d'extraction de liquidité qui permet aux utilisateurs de gagner des intérêts en fournissant des liquidités à l'échange.

Dans ce guide, nous explorerons le fonctionnement de Balancer, les services offerts par la plate-forme et, surtout, comment générer des revenus à partir de son système d'extraction de liquidités.

Contexte

Balancer était un projet d'incubation de la société d'ingénierie BlockScience. Il a été cofondé par l'ingénieur en sécurité Mike McDonald et Fernando Martinelli lors de l'annonce officielle du projet en septembre 2019, avant de devenir officiellement Balancer Labs.

Les Balancer Labs ont organisé un tour de table le 20 mars, ce qui les a amenés à lever 3 millions de dollars auprès de sociétés de capital-risque bien connues comme Placeholder et Accomplice. De plus, leur protocole a été entièrement audité par Trail of Bits et a été mis en ligne sur le réseau principal le 31 de ce même mois.

Qu'est-ce que Balancer?

Balancer est un protocole de teneur de marché automatisé qui permet aux utilisateurs de fournir de la liquidité et de gagner des frais de négociation générés, en plus des récompenses BAL données chaque semaine. En ce sens, il est très similaire à Uniswap, sauf qu'avec Uniswap, les utilisateurs sont tenus de déposer 50% d'ETH et 50% de leur actif cryptographique souhaité.

Avec Balancer, il n'y a pas de restrictions ou d'exigences pour la paire de négociation, tant que les jetons que vous souhaitez contribuer sont pris en charge. Il permet des pools de jusqu'à huit jetons avec des allocations personnalisables. Par exemple, vous pouvez avoir 49% de WBTC, 49% de cBAT et 2% de COMP.

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Piscines d'équilibrage

Les pools d'équilibrage permettent au protocole Bancor de fonctionner comme un marché décentralisé avec des utilisateurs fournissant des liquidités pour leur propre profit. Le protocole lui-même garantit que le pourcentage de valeur des jetons dans un pool restera aussi proche du poids, même avec des prix de marché variables.

Vous pourriez considérer le pool Balancer comme un fonds indiciel auto-équilibré, mais en mieux car un fonds indiciel traditionnel oblige les investisseurs à payer des frais de rééquilibrage. Dans le pool de Bancor, les fournisseurs de liquidité sont récompensés pour la fourniture de liquidité à la plateforme.

Il y a deux avantages pour les fournisseurs de liquidité: gagner des frais et voir leurs fonds indiciels constamment rééquilibrés pour eux.

Types de pools d'équilibrage

Il existe deux types de pools d'équilibrage. L'une est partagée ou finalisée et l'autre est privée ou contrôlée.

Pools partagés ont des paramètres fixes, ce qui signifie qu'ils ne peuvent pas être modifiés par le créateur du pool. Ces types de pools sont plus adaptés pour être partagés avec le grand public, permettant à quiconque de fournir des liquidités et de réaliser des profits comme bon lui semble.

Piscines privées sont très flexibles, ce qui signifie que les jetons peuvent facilement être ajoutés ou supprimés, les pondérations peuvent être modifiées, etc. De toute évidence, le créateur de ce pool pourrait facilement abuser du système pour son propre gain au détriment d'autres fournisseurs de liquidité. Par conséquent, seul le créateur est autorisé à fournir des liquidités pour ce type de pool.

Ce type de pool est mieux adapté aux grands fonds indiciels qui gèrent des avoirs de clients tiers, par exemple.

Les utilisateurs ont également la possibilité de créer leur propre pool d'équilibreurs, bien que les étapes requises puissent être un peu techniques pour la plupart des utilisateurs moyens, car l'interface n'est pas conviviale. Pour l'instant, la plupart des utilisateurs feraient mieux de devenir un fournisseur de liquidité pour les pools Balancer existants.

Cas d'utilisation potentiels

La diversification peut être un principe de base pour investir, mais la plupart des investisseurs en cryptographie ont généralement des distributions inégales dans leurs avoirs. En fait, ils possèdent généralement un ou deux actifs largement dominants. Par exemple, la distribution d'un portefeuille de crypto d'un investisseur typique pourrait ressembler à ceci:

BTC 45%
ETH 20%
LTC 12%
BCH 8%
BNB 8%
COMP 7%

Avec ces avoirs, un investisseur pourrait simplement hodl et attendre que les actifs s'apprécient, ou les mettre au travail afin qu'ils puissent gagner tout en hodling. Cependant, cela nécessite de créer votre propre pool. Le protocole Balancer a une façon unique de permettre à quiconque de fournir de la liquidité en toute flexibilité, même aux pools les plus inégaux.

Un autre cas d'utilisation concerne les pools d'amorçage de liquidité (LBP). Fondamentalement, les nouveaux projets qui souhaitent rendre leur actif natif liquide et également distribuer des jetons lors d'une vente peuvent utiliser ce que l'on appelle le «pool intelligent». Les pools intelligents sont essentiellement des pools privés qui appartiennent à des contrats intelligents, qui peuvent être utilisés comme portails pour les utilisateurs externes afin d'ajouter de la liquidité aux pools sous certaines conditions.

LBP fait deux choses: fournir de la liquidité pour le jeton d'un projet en même temps l'échanger contre ETH ou DAI pour financer leur développement.

BAL

BAL est le jeton de gouvernance du protocole Balancer, qui permet aux titulaires de voter sur les décisions concernant le protocole, ainsi que sur les modifications des paramètres du système. Contrairement à d'autres jetons de gouvernance comme MKR et KNC, Balancer n'a actuellement aucune valeur économique en plus d'avoir une influence sur la gouvernance du protocole.

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Logo BAL

Les jetons MKR sont régulièrement détruits dans le cadre du MakerDAO procédure opérationnelle, ce qui contribue à créer une pénurie pour le jeton et augmente sa valeur. Le protocole Balancer ne suit pas le même cadre.

L'équipe Balancer étudie comment les jetons de gouvernance doivent être correctement évalués lorsqu'il n'y a pas de récompense économique en place. Cependant, la communauté estime qu'à l'avenir, à mesure que de nouvelles couches de base et réseaux de blockchain seront lancés, nous pourrons assister à de nombreux jetons de gouvernance pour évoluer naturellement en actifs générateurs d'argent à mesure qu'ils deviennent de plus en plus importants.

L'offre totale de BAL est plafonnée à 100 millions de jetons, dont 25 millions sont attribués aux membres fondateurs, développeurs principaux, conseillers et investisseurs. Le reste est distribué à la communauté par le biais de l'extraction de liquidités. L'offre totale de BAL au moment de la rédaction est actuellement de 35 435 000.

Extraction de liquidité (faire de l'argent grâce à Balancer)

L'extraction de liquidité est essentiellement le processus par lequel Balancer récompense les fournisseurs de liquidité afin qu'ils fournissent de la liquidité aux pools. C'est probablement la fonctionnalité la plus chaude du protocole Balancer pour le moment car c'est le moyen le plus simple de gagner de l'argent à partir de la plate-forme.

Il existe deux systèmes de récompense pour ajouter de la liquidité au protocole: récompense des frais de négociation et BAL.

Comment ajouter de la liquidité aux pools d'équilibrage

Pour ajouter des actifs à un pool, vous devez d'abord aller sur Piscines d'équilibrage et connectez votre Metamask ou un autre portefeuille.

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Vous pourrez visualiser les différents pools disponibles. Choisissez celui auquel vous souhaitez ajouter de la liquidité. Dans notre exemple, nous choisirons le pool 75% WETH, 25% MKR.

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L'étape suivante consiste à cliquer sur «Ajouter de la liquidité» et à déverrouiller les deux MKR + WETH. Notez que cela entraînera des frais de gaz modiques. Assurez-vous d'avoir le bon ratio de jetons requis pour entrer dans votre pool choisi. Pour cet exemple, nous ajouterons 0,0865 MKR.

Étant donné que ce pool est 75% / 25% MKR / WETH, nous devons faire correspondre nos jetons avec 0,0503 jetons WETH. Veuillez noter que les jetons WETH ne sont pas des jetons ETH. Si vous avez de l'ETH, vous devrez d'abord l'envelopper dans WETH.

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Une fois que tout est en place, confirmez la transaction sur votre métamask ou sur le portefeuille que vous avez utilisé.

Félicitations, vous allez maintenant gagner un revenu passif grâce aux frais de négociation. Mais ce n'est pas tout.

Récompenses BAL

Maintenant que vous avez fourni des liquidités à la plateforme, vous avez le droit de recevoir un BAL par semaine proportionnel à votre contribution par rapport à tout le monde. Le but de ce programme de récompense n'est pas seulement d'inciter davantage les utilisateurs à ajouter des liquidités à la plate-forme, mais également de décentraliser correctement le protocole Balancer.

Fondamentalement, 145 000 BAL seront distribués aux mineurs de liquidités chaque semaine. Le protocole attribue ces jetons proportionnellement au montant de liquidité qu'un utilisateur contribue par rapport à la liquidité totale sur Balancer.

Les pools ont également une conception feeFactor inhabituelle qui incite les créateurs de pool à facturer les frais les plus bas possibles, et voici pourquoi. Plus les frais qu'ils imposent sont faibles, plus le pool reçoit de BAL, et vice versa.

Par conséquent, cela crée un dilemme plutôt merveilleux, car les créateurs de pools, ainsi que les fournisseurs de liquidités, devront tenir compte de leurs priorités. Vont-ils se concentrer sur les avantages à long terme en minimisant les frais de négociation pour maximiser leurs récompenses BAL ou iront-ils à court terme en se concentrant sur le fait de gagner autant de frais de négociation que possible?

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Modèle de récompense pour les frais de négociation de Balancer. Plus le feeFactor est élevé, plus la récompense BAL est élevée.

Comment trader dans Balancer

Avec tout le battage médiatique centré sur l'extraction de liquidité, beaucoup de gens ont tendance à oublier que Balancer est également un échange de crypto-cryptographie non dépositaire. L'objectif des fournisseurs de liquidité est en fin de compte de maintenir le fonctionnement de ce marché de manière décentralisée.

L'interface de Balancer est l'une des plus simples parmi les DEX et ne nécessite aucune inscription ni KYC. Voici comment vous pouvez échanger en échange.

Tout d'abord, vous devez visiter le portail d'échange et connectez votre Metamask ou un autre portefeuille de la même manière que lors de l'ajout de liquidités au pool d'équilibrage. Vous verrez une liste déroulante de paires d'actifs disponibles parmi «Token to Sell» et «Token to Buy». Choisissez en conséquence.

Balancer filtrera automatiquement à travers le pool le plus approprié pour la paire choisie, ainsi que le ratio d'allocation le plus efficace afin de fournir le meilleur prix. N'oubliez pas que plus le swap est important, plus la liquidité requise est importante, ce qui entraîne des prix plus élevés pour le jeton que vous achetez en raison du glissement.

Il y a une option pour définir une limite supplémentaire qui peut être vue après avoir finalisé votre montant d'entrée.

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Une fois que tout est configuré à votre convenance, cliquez sur «Échanger» et approuvez la transaction dans votre métamask.

Dernières nouvelles

Le jeton BAL est en fait très nouveau. Il a été lancé le 24 juin sur le réseau principal Ethereum et est passé de 6,65 $ à près de 22 $, triplant techniquement le prix en une seule journée.

Malheureusement, il semble que le protocole Balancer ait également été piraté le 29 juin dernier grâce à un exploit qui a permis au coupable de tromper le protocole en lui donnant 500 000 $ de jetons. Selon le CTO Mike McDonald, l'attaquant avait emprunté environ 23 millions de dollars de WETH dans le cadre d'un prêt flash dYdX.

Ensuite, ils ont échangé avec Statera (STA), un jeton d'investissement qui utilise un modèle de frais de transfert qui détruit 1% de sa valeur d'origine à chaque transaction, contre eux-mêmes. Le cybercriminel a échangé 24 fois entre WETH et STA et vidé le pool de liquidités de STA. Et puisque le protocole pensait qu'il avait la même quantité de STA, il a libéré WETH qui était égal au solde d'origine, récompensant le pirate une plus grande marge pour chaque transaction.

Conclusion

Il semble que le segment DeFi de l'espace cryptographique devienne plus innovant en même temps plus acharné. Balancer est peut-être l'un des nouveaux ajouts, mais il est monté assez rapidement dans le classement grâce à ses ingénieux mécanismes d'incitation à la liquidité et à sa conception de protocole.

Bien qu'il y ait eu des failles de sécurité, ce n'est pas rare dans DeFi. Avec le temps, ces systèmes évolueront pour devenir plus sûrs et résistants aux cyberattaques.

Étant donné que BAL n'a que quelques jours à partir du moment de la rédaction, nous n'avons pas encore vu tous les effets de sa distribution de jetons. Il sera passionnant de voir à quel point sa dynamique tarifaire se déroulera dans les prochains mois. Les utilisateurs seront-ils plus enclins à accumuler du BAL et à maintenir ou augmenter sa valeur? Ou choisiront-ils de liquider dès qu'ils recevront leurs récompenses hebdomadaires?



Traduction de l’article de Sam Lee : Article Original

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