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Huit membres du Congrès ont demandé à l'IRS de réparer ses directives cassées sur les fourches et les parachutes.

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Huit membres du Congrès ont demandé à l'IRS de réparer ses directives cassées sur les fourches et les parachutes.

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Les règlements EOS et Sia de cette semaine avec la SEC renforcent les recommandations politiques de 2016 du Coin Center.

Block.one a réglé et paie une amende pour avoir fait une prévente d'EOS en tant que jetons ERC20, et Nebulous a réglé et paie une amende pour la vente de Sianotes, une part des bénéfices dans les revenus du système de stockage décentralisé de leur réseau. Dans les deux cas, la crypto-monnaie sur le réseau en cours d'exécution de chaque projet a ne pas ont été considérés comme une sécurité dans leurs colonies respectives: EOS (les jetons sur le réseau EOS désormais fonctionnel) n'est pas considéré comme une sécurité, et Siacoin (les jetons sur le réseau Siacoin désormais fonctionnel) n'est pas non plus considéré comme une sécurité dans leur règlement.

Dans notre Cadre de réglementation des valeurs mobilières des crypto-monnaies nous avons expliqué pourquoi ce type exact de résultats atteint un équilibre politique idéal. Les jetons fournissant une certaine valeur d'utilisation à partir d'un réseau décentralisé ne conviennent pas à la réglementation des valeurs mobilières, alors que les jetons fortement commercialisés et pré-vendus (comme dans le commerce avant la mise en service du réseau) sont un bon ajustement pour la réglementation des valeurs mobilières.

Dans une mise à jour de 2018 de notre cadre, nous avons souligné que deux enquêtes distinctes devaient être effectuées concernant la classification de sécurité si le jeton d'un réseau était pré-revendu mais ensuite lancé avec succès et fournit désormais des fonctionnalités. Tout d'abord, une demande de renseignements sur l'accord de prévente (et sur tous les jetons qui le représentent, par exemple. Le jeton ERC20 d'origine d'EOS) les trouvera probablement comme un titre et les investisseurs pourraient bénéficier de divulgations et de contrôles appropriés. Deuxièmement, une enquête distincte devrait examiner le jeton décentralisé résultant (une fois distribué) et si le réseau est alimenté par un logiciel open source et fonctionne avec un mécanisme de consensus ouvert, le jeton n'est pas une sécurité, les acheteurs actuels ont moins besoin d'un régime de divulgation axé sur l'émetteur d'origine.

Cette division entre le jeton pré-vendu et le jeton résultant est parfois appelée transmutation d'un titre en un non-titre ou un produit. Nous n'aimons pas ce cadrage. À notre avis, rien ne se transmute jamais. L'accord pour les futurs jetons était (et sera toujours) une garantie, et les jetons qui sont livrés sont les fruits de cet accord. Les actifs qui en résultent ne sont pas entachés par leur appartenance à un financement participatif antérieur, pas plus que les terres floridiennes vendues dans le Howey l'affaire est entachée aujourd'hui. Oui, le terrain et les jetons étaient impliqués dans des contrats d'investissement qui étaient à juste titre réglementés en tant que titres, mais ces actifs ne sont pas des titres lorsqu'ils se négocient sur des marchés secondaires entre des personnes qui n'ont pas participé aux plans d'investissement antérieurs. En ce qui concerne les crypto-monnaies fonctionnelles et décentralisées, il n'y a pas de péché originel et il n'y a pas de transsubstantiation.

Alors que certains peuvent être contrariés par l'ampleur des amendes en cause, la politique ici est saine. Nous sommes très heureux que la SEC continue d'adopter une approche raisonnable pour assurer la protection des investisseurs dans ce domaine.

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Traduction de l’article de Neeraj Agrawal : Article Original

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