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La célèbre volatilité de Bitcoin a pris un siège arrière au cours des 2 derniers mois: pourquoi?

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La célèbre volatilité de Bitcoin a pris un siège arrière au cours des 2 derniers mois: pourquoi?

Cela a été une bonne année pour Bitcoin.

Après avoir commencé l'année sur une trajectoire assez stable vers la barre des 10 000 $, le Bitcoin – avec le reste de l'économie – s'est affaissé.

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À la fin de la deuxième semaine de Marchcrypto, les marchés ont chuté si fortement que le 12 mars est devenu familièrement connu sous le nom de «Crypto’s Black Thursday». Entre le mercredi 11 mars et le vendredi 13 mars, le prix du BTC est passé de près de 8 000 $ à environ 4 700 $; à la fin du mois, Bitcoin était revenu à environ 6 400 $.

Depuis lors, les choses se sont considérablement rétablies pour BTC: fin avril, Bitcoin avait déjà atteint le niveau de 9 000 $, où il a réussi à rester pendant le reste du trimestre; la pièce a même dépassé brièvement 10 000 $ le 1er juin et a oscillé entre 9 000 $ et 10 000 $ depuis.

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Ce qui s'est ensuivi depuis lors a été – enfin, presque ennuyeux; presque un peu aussi ennuyeux: en fait, les 8 dernières semaines environ ont constitué l’une des périodes les moins volatiles de l’histoire récente de Bitcoin.

Pourquoi est-ce? Et qu'est-ce que cela veut dire?

Examen du passé

Jay Hao, directeur général de l'échange de crypto-monnaies OKEx, a déclaré à Finance Magnates qu'il était en effet assez inhabituel que «la volatilité du bitcoin soit restée très stable ces derniers temps, la BTC étant bloquée dans une fourchette de négociation depuis environ deux mois».

"C'est très inhabituel du Bitcoin, car il est connu pour sa volatilité rampante", a-t-il déclaré.

Par conséquent, il estime que cette période ne devrait pas durer trop longtemps: "il est peu probable que cela se poursuive et il est tout à fait possible que la CTB se prépare à un grand mouvement", a-t-il déclaré. "En fait, la dernière fois que Bitcoin se comportait comme ça, c'était en avril 2019 juste avant de faire un grand pas."

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PDG d'OKEx, Jay Hao.

En effet, avril 2019 a été une période assez stable pour Bitcoin: après un bond en haut en début de mois, BTC flottait entre 4 800 $ et 5 300 $; À la mi-mai, le prix du BTC dépassait 8000 $ et a finalement atteint un sommet de 13000 $ en juillet 2019.

Par conséquent, il se pourrait que Bitcoin soit prêt pour un autre grand mouvement à la hausse: David Waslen, co-fondateur et directeur général de HedgeTrade, a également déclaré à Finance Magnates que «d'une manière générale, une longue période de consolidation des prix à faible volatilité entraînerait un énorme mouvement de chaque côté. "

"Plus la consolidation persiste, plus la rupture ou la panne finira par être violente", a-t-il expliqué.

«Les investisseurs sont assis sur la touche, attendant de voir dans quelle direction le marché va évoluer après avoir franchi cette fourchette.»

Mais le mouvement sera-t-il une rupture ou une rupture?

"La baisse de la volatilité pourrait probablement être le résultat d'un manque notable de biais directionnel clair concernant le marché", a déclaré Waslen. En d'autres termes: personne ne sait.

En effet, «l'incertitude» semble être le nom du jeu en ce moment: Tanim Rasul, chef des opérations pour l'échange de crypto-monnaie canadien NDAX, a déclaré à Finance Magnates que l'incertitude est la principale cause du manque de volatilité.

"L'affaire des taureaux contre les ours est en cours depuis que Bitcoin a récupéré de la baisse des prix du COVID-19», A déclaré Rasul.

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Tanim Rasul, chef des opérations pour l'échange de crypto-monnaie canadien NDAX.

Par conséquent, le manque de mouvement résulte de – eh bien, un manque de mouvement: «essentiellement, le prix a varié au cours des deux derniers mois et de nombreux investisseurs sont assis sur la touche, attendant de voir dans quelle direction le marché va bouger après avoir franchi cette plage », a expliqué Rasul.

Comme Waslen et Hao, Rasul estime que la stabilisation prolongée du prix du Bitcoin pourrait céder la place à un grand mouvement: «Historiquement, l'indice de volatilité de Bitcoin dresse un tableau selon lequel la faible volatilité ne dure pas longtemps et si le passé se répète, nous pouvons voir une volatilité entrante pointe."

Bitcoin "commence à agir de manière similaire à la bourse."

Mais les circonstances du marché du Bitcoin pourraient-elles modifier le schéma historique de consolidation avant la volatilité?

En effet, Jay Hao d'OKEx a déclaré Magnates des finances que le manque de volatilité de Bitcoin pourrait s'expliquer par le fait que "la CTB arrive à maturité en tant que classe d'actifs avec une infrastructure de produits dérivés développée, et devient donc moins volatile."

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Collin Plume, fondateur et PDG de Noble Gold Investments, a également déclaré Magnates des finances que le développement des infrastructures de trading pourrait avoir quelque chose à voir avec le manque de volatilité du Bitcoin.

"Maintenant que Bitcoin est entré dans le monde des day traders et des hedge funds, il commence à agir de manière similaire à la bourse", a-t-il déclaré.

Par conséquent, un plus grand nombre d'investisseurs peuvent s'engager avec Bitcoin comme ils le feraient avec les marchés traditionnels – en particulier, "l'une des citations célèbres en ce qui concerne le marché boursier est" vendre en mai et s'en aller "", a déclaré Plume. «Les commerçants avaient l'habitude de liquider leurs principaux métiers et de partir en vacances pour l'été.»

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Collin Plume, PDG et fondateur de Noble Gold Investments.

Bien qu'il n'y ait pas eu de signes de liquidation ces derniers mois (à part le krach boursier de mars), il se pourrait très bien que l'entrée de traders institutionnels plus traditionnels dans l'espace puisse signifier que les mois d'été apportent de plus en plus un «  refroidissement '' effet sur les niveaux de volatilité de Bitcoin – bien que, historiquement, ce ne soit pas le cas.

"Les traders de la CTB adorent la volatilité" – donc ils peuvent chercher d'autres marchés

Cependant, même s'il y a eu une augmentation des commerçants Bitcoin qui interagissent avec le marché Bitcoin comme s'il s'agissait de la bourse, les commerçants Bitcoin qui se sont traditionnellement concentrés sur Bitcoin en raison de sa volatilité peuvent avoir été laissés de côté par le manque de Bitcoin. de mouvement.

David Waslen a expliqué qu'en effet, traditionnellement, «les traders BTC aiment la volatilité».

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David Waslen, PDG et fondateur de HedgeTrade.

«Pouvoir profiter d'une classe d'actifs qui peut évoluer de 10% en quelques minutes offre des opportunités que vous ne pouvez pas trouver dans de nombreuses classes d'actifs traditionnelles», a-t-il déclaré. "Les commerçants supérieurs ont pu bloquer des rendements massifs dans le passé."

Par conséquent, "avec la baisse de la volatilité, vous avez constaté une baisse du volume (de négociation) car les traders hésitent à prendre des positions, car les opportunités sont moins nombreuses".

"Les échanges ont vu un volume de transactions très faible ces derniers temps."

C'est en effet le cas: les échanges de crypto-monnaies qui tirent généralement une grande partie de leurs bénéfices des transactions BTC ont tiré beaucoup moins de revenus du trading Bitcoin qu'ils ne le font habituellement.

Jay Hao d'OKEx a déclaré qu'en effet, "les échanges ont vu un volume de transactions très faible ces derniers temps".

"Le volume des transactions au comptant est le plus bas qu'il ait été depuis six mois, et le même schéma peut être observé dans les produits dérivés", a-t-il déclaré.

«Étant donné que la valeur des dérivés Bitcoin se reflète principalement dans la couverture des risques de marché, la demande de négociation est plus forte pendant les périodes de forte volatilité. La baisse du volume des transactions à terme sur Bitcoin est principalement due à la baisse continue de la volatilité de Bitcoin. "

Cependant, les volumes de négociation sur les plates-formes de négociation en dehors des marchés au comptant et dérivés ne semblent pas avoir été affectés de la même manière: «ce n'est pas nécessairement le cas avec d'autres plates-formes de crypto-monnaie, telles que les marchés de gré à gré (plates-formes de négociation», Jay m'a dit.

Par exemple, "si vous considérez Localbitcoins et Paxful, non seulement le volume des transactions n'a pas diminué, mais il a en fait augmenté à certains endroits", a déclaré Hao.

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via Coin.Dance

Est-ce le début de la saison altcoin?

De plus, bien que le manque de volatilité du Bitcoin ait pu entraîner une diminution du volume des transactions liées au Bitcoin sur les bourses, il semble avoir provoqué une augmentation du volume des transactions liées aux altcoins, qui ont maintenu des niveaux de volatilité plus élevés.

"Les traders qui cherchent à réaliser de gros gains peuvent commencer à se tourner vers les marchés de l'altcoin où des pièces comme DOGE et COMP permettent aux traders de tirer profit d'une volatilité élevée", a déclaré Jay Hao. Cela a «(… conduit) certains à dire que la saison des altcoins a commencé. Si tel est le cas, alors il est normal que nous voyions moins d'actions commerciales sur BTC.

Jay a souligné spécifiquement les jetons provenant de l'espace financier décentralisé comme points d'attention possibles sur les marchés de la cryptographie: «il y a également eu beaucoup d'action dans l'espace DeFi avec Les jetons DeFi voient des gains massifs," il a dit.

Les jetons DeFi pourraient être un nouveau hotspot pour les traders en quête de volatilité

En effet, la chose qui semble avoir le plus attiré l'attention sur la sphère DeFi ces derniers temps est la montée en valeur des jetons de gouvernance de certaines plates-formes DeFi – le plus célèbre, peut-être, la montée en puissance de COMP: le jeton de gouvernance de la plateforme de prêt décentralisée Composé , qui a bondi de près de 300% en valeur dans la semaine suivant son lancement à la mi-juin.

Jusqu'à présent, COMP a livré la volatilité: après avoir culminé à environ 372 $ le mois dernier, COMP a glissé progressivement jusqu'à 165 $ en plusieurs semaines, soit une baisse d'environ 55%. (Au moment de la presse, le prix était revenu à 176 $.Screenshot 2020 07 10 at 13.47.15

La succession rapide d'expansion et de ralentissement a fait qu'un certain nombre d'analystes prédisent une nouvelle volatilité à l'avenir alors que le marché finit par décider de ce qui pourrait être une évaluation plus appropriée de la société: le commentateur de Twitter @ThetaSeek a écrit que le projet était surévalué, affirmant que «( …) La valeur du protocole est une activité AUM et les activités AUM sont normalement évaluées à moins de 1/3 ou 1/4 de l'actif géré des entreprises.

ThetaSeek a déclaré, citant l'exemple de BlockFi: «@realblockfi est évalué à environ 200 millions lorsque leur AUM était de 650 millions. (C'est généreux car Goldman Sachs est évalué à moins de 1/50 de leur encours) », a-t-il déclaré. Par conséquent, il croit que COMP devrait être évalué à quelque chose comme 50 $.





Traduction de l’article de Rachel McIntosh : Article Original

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