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La CryptoMom de SEC propose un cadre pour «dés-sécuriser» les jetons ICO

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La CryptoMom de SEC propose un cadre pour «dés-sécuriser» les jetons ICO

Hester Peirce, un régulateur de la SEC surnommé «CryptoMom», A fait naître l'idée d'offrir un« refuge »aux ICO afin que certains jetons cryptographiques ne soient pas traités comme des titres. L'allégement, cependant, serait limité dans le temps pour se prémunir contre la dépendance à l'égard de la sphère de sécurité par les promoteurs de l'OIC sans un plan viable pour construire des réseaux opérationnels.

Dans des remarques faites lors du Congrès international de la blockchain à Chicago, Peirce a proposé une période de grâce de trois ans pour les startups de crypto-monnaie afin d'ajuster leurs modèles de collecte de fonds basés sur des jetons dans de nouvelles directions. Comme son nom l'indique, les jetons cryptographiques répondant à des critères spécifiés pourraient être émis plus librement avant que la SEC ne détermine s'ils doivent se conformer aux lois fédérales sur les valeurs mobilières.

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Au total, la proposition non exclusive exempterait développeurs de blockchain de certaines exigences de licence et d'enregistrement appliquées à d'autres courtiers financiers, selon lesquelles de nouvelles offres de jetons peuvent être régime alternatif avec un cadre plus robuste. Par conséquent, ces jetons, qui autrement seraient classés comme des titres, n'auraient pas les réglementations habituelles appliquées à des fins d'exécution. Pourtant, il n'y a pas de règles concluantes sur la façon de dé-titriser un jeton particulier à la fin de la période de grâce de trois ans.

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Le commissaire de la SEC, Hester Peirce, alias «Crypto Mom».

Une ICO fondée sur la sphère de sécurité devrait se conformer à certaines exigences de divulgation. Par exemple, toute offre doit fournir des détails clairs sur le code source et la fonctionnalité de jeton, y compris les mécanismes de modification des droits des détenteurs et expliquer comment les fonds doivent être utilisés – avant que l'émetteur ne puisse bénéficier de cette exemption.

Les informations pertinentes comprendraient également des informations sur ce que Peirce appelle «une équipe de développement initiale», qui superviserait le cycle de vie du projet jusqu'à ce qu'il atteigne la «maturité du réseau».

"La définition de la maturité du réseau vise à clarifier quand une transaction symbolique ne devrait plus être considérée comme une transaction de sécurité mais, comme toujours, l'analyse exigera une évaluation des faits et circonstances particuliers", indique la proposition.

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Les membres de l'équipe seraient également tenus de déclarer «leurs noms et expérience, qualifications, qualités ou compétences pertinentes», ainsi que leurs avoirs symboliques, y compris ceux qu'ils ont gagnés dans le cadre de tout programme de primes ou d'incitation.

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Le commissaire de la SEC a ajouté que «l'analyse de la question de savoir si un jeton est offert ou vendu en tant que sécurité n'est pas statique et n'est pas strictement inhérente à l'actif numérique».

Elle explique en outre à un public du secteur à Chicago: «Certes, la condition de liquidité peut surprendre les observateurs des postes du personnel de la SEC dans lesquels les tentatives de faciliter le commerce secondaire ont été considérées comme des indices d'une offre de titres. Dans le contexte de la sphère de sécurité, en revanche, le commerce secondaire est reconnu comme nécessaire à la fois pour mettre les jetons entre les mains des personnes qui les utiliseront et offrir aux développeurs et aux personnes qui fournissent des services sur le réseau un moyen d'échanger leurs jetons contre des fiat ou crypto-monnaie. "

Pendant ce temps, le non-respect des exigences applicables dans le cadre de cette approche de la sphère de sécurité peut avoir de graves conséquences pour l'émetteur de jetons et les personnes impliquées dans l'offre et peut donner aux investisseurs un droit de résolution.

«L'application de la SEC a joué un rôle important dans la lutte contre la fraude liée aux ventes de jetons. Le refuge ne fournirait pas l'immunité contre de telles actions. »

«Cette disposition sur les mauvais acteurs ne s'adresse pas aux équipes qui établissent un plan pour un réseau et travaillent sérieusement à sa construction, mais ne parviennent pas à le concrétiser. Il est plutôt conçu pour garantir que la SEC puisse intenter une action contre une équipe qui cherche à frauder des acheteurs de jetons en dénaturant ou en omettant de manière importante des informations clés », a déclaré Peirce.

En tant que l'un des cinq commissaires du plus haut régulateur américain, Peirce est un défenseur des crypto-monnaies qui a appelé ses collègues superviseurs à plus d'une occasion à abandonner leur approche prudente et à permettre à l'innovation de prospérer. Cependant, certaines de ses suggestions vont à l’encontre des vue conventionnelle de la SEC ce qui a clairement montré que le test Howey s'applique à la cryptographie comme à d'autres investissements.

Le test de Howey détermine si un actif considéré comme un titre ou une transaction représente un contrat d'investissement en fonction de trois éléments. Premièrement, le produit d'investissement peut être échangé contre de la valeur. Deuxièmement, l'investissement comporte un élément de risque et, troisièmement, il doit être négociable.





Traduction de l’article de Aziz Abdel-Qader : Article Original

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