Rejoignez-Nous sur

La Fed ne peut pas soutenir le marché du logement pour toujours

jerome powell federal reserve dow djia reuters

News

La Fed ne peut pas soutenir le marché du logement pour toujours

  • Les tolérances sur le marché du logement se sont stabilisées en mai, mais les prêteurs font toujours face à un énorme déficit de trésorerie.
  • La Réserve fédérale pompe le marché du logement plein de mousse.
  • Le contrecoup sera discordant lorsque les baby-boomers inonderont le marché de l'offre.

Le marché immobilier américain a reçu une autre pépite de bonnes nouvelles la semaine dernière. le nombre d'hypothèques à l'abstention nivelé soudainement après avoir atteint un chiffre étonnant de 4,76 millions de prêts – équivalent à 1 billion de dollars en principal impayé – en seulement deux mois.

C’est un signe bienvenu pour les agents hypothécaires, pour qui l’augmentation des abstentions représentait une menace sans précédent. Mais l'intervention du gouvernement n'a pas sauvé le marché du logement. Cela n'a fait que retarder l'inévitable.

Les prêteurs du marché du logement se font écraser

Alors que de généreuses réglementations d’abstention empêchaient des millions de propriétaires de ne pas rembourser leurs prêts, la création sans précédent par la Réserve fédérale de dollars destinés aux titres adossés à des créances hypothécaires (MBS) faisait baisser les taux d’intérêt.

Si efficacement, en fait, qu'il a déclenché des appels de marge de 5 milliards de dollars auprès des prêteurs de couverture contre la hausse des taux d'intérêt. Cela s'ajoute aux dizaines de milliards de dollars que les prêteurs affirment que l'accès élargi à l'abstention coûtera à l'industrie hypothécaire.

Pour un sens de l'échelle, le Sauvetage automatique de Bush-Obama coûté 12 milliards de dollars aux contribuables. C'était tellement politiquement toxique que Ford a annoncé qu'il n'avait pas pris d'argent de sauvetage (même si c'était le cas).

Le plan de sauvetage agricole de Trump était de 28 milliards de dollars. C'était aussi politiquement controversé, avec un sénateur du propre parti de Trump l'appelant «comme une économie de type soviétique ici».

Les tolérances se sont stabilisées, mais le marché du logement n’est pas sorti du bois. | La source: Chevalier noir

le effets à long terme de ces abstentions et les appels de marge sont équivalents à des prêteurs du marché du logement renflouant des emprunteurs à la même échelle que la crise financière de 2008 et Les renflouements de la guerre commerciale de Trump combinés.

C'est une réponse extrêmement favorable aux propriétaires à court terme du gouvernement fédéral américain. Et cela peut être la principale raison les prix de l'immobilier progressent encore.

Mais maintenir les taux d'intérêt bas avec les achats de MBS réchauffe une autre bulle d'actifs sur le marché du logement.

La Réserve fédérale gonfle une autre bulle

La Réserve fédérale déploie une puissance de feu monétaire massive pour maintenir les taux hypothécaires bas et la hausse des prix des logements.

Ça marche; les taux sont actuellement au plus bas niveau de l'histoire:

Les taux hypothécaires n'ont jamais été aussi bas. Il y a une raison à cela. | La source: Freddie Mac, Banque fédérale de réserve de Saint-Louis

Mais la Fed ne fait que retarder le retour inévitable des forces organiques du marché – et amorce le marché du logement pour un calcul plus brutal.

La course haussière de la dernière décennie permis à un nombre surprenant de baby-boomers de repousser les effectifs et compléter le revenu en encaissant les gains en actions.

Mais Zillow s'attend à ce qu'un nombre croissant de baby-boomers commencent à monétiser les capitaux propres de leurs maisons, inondant le marché de l'offre.

Ils prévoient une augmentation de l'offre comparable à la bulle immobilière des années 2000:

plus de 20 millions de maisons ont atteint le marché au milieu des années 2030 (ce qui) stimulera considérablement et durablement l'offre, comparable aux fluctuations que la construction de maisons neuves a connues au cours du cycle d'expansion et de récession des années 2000.

Les événements de cette année sont susceptibles d'accélérer l'exode des baby-boomers des grandes villes où les prix des maisons gonflent le plus rapidement.

La Fed ne peut pas soutenir le marché du logement pour toujours. Et lorsque cette bulle éclatera enfin, les acheteurs qui feront leur premier achat de maison au cours des prochaines années seront ceux qui garderont le sac.

Avis de non-responsabilité: cet article représente l'opinion de l'auteur et ne doit pas être considéré comme un conseil d'investissement ou de trading de CCN.com. L'auteur ne détient aucune position d'investissement dans l'immobilier au moment de la rédaction du présent rapport.

Cet article a été édité par Josiah Wilmoth.



Traduction de l’article de W. E. Messamore : Article Original

BlockBlog

Le Meilleur de l'Actualité Blockchain Francophone & Internationale | News, Guides, Avis & Tutoriels pour s'informer et démarrer facilement avec Bitcoin, les Crypto-Monnaies et le Blockchain. En Savoir Plus sur L'Équipe BlockBlog

Commenter cet Article

Commenter cet Article

Votre adresse de messagerie ne sera pas publiée. Les champs obligatoires sont indiqués avec *

Plus dans News

Les Plus Populaires

Acheter des Bitcoin

Acheter des Alt-Coins

Sécuriser vos Cryptos

Vêtements et Produits Dérivés

Top