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La licorne Uniswap – Bitcoin Market Journal

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La licorne Uniswap – Bitcoin Market Journal

Uniswap

En 2017, Hayden Adams était un jeune ingénieur en mécanique travaillant chez Siemens. C'était son premier gros travail en dehors de l'université, et il a été écrasé quand il a appris qu'il allait être licencié. Il compatit avec son ami Karl, qui travaillait à la Fondation Ethereum.

«Félicitations», dit Karl, «c'est la meilleure chose qui aurait pu vous arriver! Le génie mécanique est un domaine en voie de disparition. Ethereum est le futur et vous êtes encore en avance. Votre nouveau destin est de rédiger des contrats intelligents! »

Hayden avait de l'expérience en programmation de macros et connaissait Ethereum, mais n'avait aucune expérience en tant que réel développeur. "N'ai-je pas besoin de savoir coder?" Il a demandé.

«Pas vraiment», a répondu Karl, «le codage est facile. Personne ne sait encore comment rédiger des contrats intelligents. »

"Me rattraper à un point bas," Hayden réfléchit plus tard, "Karl m'a convaincu d'accepter Ethereum dans ma vie."

C'était l'été 2017, au moment même où le Great Crypto Boom était en cours. Hayden a passé les mois suivants à apprendre lui-même Solidity et JavaScript, puis a cherché un vrai projet pour tester ses compétences. Inspiré d'un article du fondateur d'Ethereum Vitalik Buterin sur teneurs de marché automatisés, il a décidé de créer un service appelé Uniswap.

Trois ans plus tard, cet humble projet de programmation est en passe de devenir le prochaine crypto licorne.

Échange de devises
Comme ça, mais en mieux.

Ce que fait Uniswap

Uniswap échange des jetons contre des jetons.

Du point de vue de l’utilisateur, c’est tout. Si vous possédez USDC, vous l'envoyez à Uniswap et obtenez BAT. Envoyez-le à nouveau et obtenez MKR, ou SAI, ou des centaines d'autres jetons.

C’est comme le bureau de change de l’aéroport, avec une différence essentielle: il n’ya pas de bureau de change. Un exemple vous aidera.

Imaginons que vous soyez en vacances dans un pays où la monnaie ne vaut rien (nous l’appellerons Poonesia). Lorsque vous atterrissez à l'aéroport, vous devez échanger votre argent contre des dollars poonésiens, afin que vous puissiez profiter de vos délicieuses vacances poonésiennes. Quand il est temps de partir, vous retournez au bureau de change et convertissez les Poobucks restants en argent.

Le même problème s'applique aux actifs numériques (c'est-à-dire aux crypto-monnaies ou aux jetons). Supposons que vous ayez acheté un petit jeton Ethereum – nous l'appellerons Poocoin – qui ressemblait à un excellent investissement en 2017, mais maintenant vous avez changé d'avis. Normalement, vous devez trouver quelqu'un pour acheter du Poocoin et vous payer de l'Ethereum, généralement à des tarifs gonflés, et uniquement sur des échanges spéciaux qui vous permettent d'échanger du Poocoin.

Ce processus de création de marchés d'acheteurs et de vendeurs s'appelle tenue de marché. Un bon exemple de market maker est eBay: tout comme ils l'ont créé un marché pour que les gens achètent et vendent leurs déchets, les échanges numériques ou les échanges de devises nous permettent d'acheter et de vendre des jetons ou de l'argent.

Du point de vue de l'utilisateur, cependant, il ne s'agit que d'un "échange".

C'est pourquoi nous les appelons monnaie échange bureaux, car l'expérience utilisateur est que vous êtes juste échanger (ou échanger) une devise contre une autre, même si ce qui se passe en arrière-plan est plus compliqué.

Uniswap s'appelle un Market Maker automatisé, ou AMM. Le décrire en détail demanderait trop de digression, mais la version rapide est il permet aux utilisateurs échangez facilement un jeton basé sur Ethereum pour un autre.

Quand je dis «facilement», je veux dire eeeeeasily. Si vous gardez vos jetons dans un portefeuille basé sur un navigateur comme MetaMask, par exemple, Uniswap se connecte simplement à votre portefeuille en un seul clic et vous permet de les échanger.

Pas de nom d'utilisateur. Pas de mot de passe. Pas de téléchargement de votre permis de conduire et de vos photos de passeport, puis deux semaines plus tard, vous recevez un message d'assistance automatisé vous demandant d'envoyer également un échantillon d'ADN. C'est instantané, indolore et sans friction.

Vous paierez bien sûr les frais Ethereum. Et il est impossible de dire si vous obtenez une bonne affaire sur le taux de change. Mais c’est si facile et si mignon (hé, c’est des licornes) que vous allez le payer.

Capture d'écran Uniswap.
Uniswap évite intelligemment de convertir les frais en dollars américains.

C'est pourquoi le nombre d'utilisateurs d'Uniswap suit la fameuse courbe de croissance du «bâton de hockey» que tout investisseur souhaite voir:

Analyse des dunes

C'est le Saint Graal des projets blockchain: vrais utilisateurs.

Le robot d'échange de devises

Mais attendez, il y a plus: le protocole Uniswap est décentralisé, ce qui est facile à dire mais difficile à comprendre. Un autre exemple aidera.

Supposons que le kiosque de change de l’aéroport n’est plus géré par une seule entreprise. Au lieu de cela, c'est un robot sympathique que quelqu'un a construit et laissé au milieu de l'aéroport. Maintenant, lorsque vous atterrissez à Poonesia, vous vous rendez au robot sympathique, qui échange votre argent contre des dollars poonésiens.

Bitcoin atm.
Comme ça, mais en mieux.

À qui appartient le robot? tu demandes. Techniquement, personne ne possède le robot. Le robot est une sorte de «protocole», ou traducteur universel de l'argent.

Mais quelqu'un a construit le robot? tu demandes. Oui, une entreprise a construit le robot, mais elle l'a installé à l'aéroport en tant que bien public.

Alors Uniswap est-il une entreprise centralisée ou un protocole décentralisé? vous demandez, et nous entrons ici dans la partie déroutante:

C’est les trois. C'est un peu comme Ethereum, qui est une organisation, une technologie et une crypto-monnaie. Ces trois éléments se confondent tous dans l’esprit des investisseurs, ils pensent donc acheter des actions d’une entreprise. (C'est différent mais similaire, comme nous le verrons ci-dessous.)

Ce qui nous amène à la façon dont vous investissez dans Uniswap, en utilisant leur nouveau token appelé UNI.

Le jeton de gouvernance UNI

Disons que vous êtes un fan d'Elon Musk et que vous achetez quelques actions de son constructeur automobile. Cette part de TSLA fait de vous un copropriétaire de l'entreprise, ce qui vous donne désormais certains droits: par exemple, vous pourriez être en mesure de voter pour un actionnaire pour décider si Teslas doit être équipé de condensateurs de flux.

Le nouveau modèle pour les projets blockchain s'appelle un jeton de gouvernance, et cela fonctionne un peu de la même manière. En possédant un jeton de gouvernance, les détenteurs de jetons (comme les actionnaires) peuvent proposer et voter sur des modifications du protocole sous-jacent. (Voici à quoi il ressemble.)

Pour être clair, vous n'achetez pas une part d'une entreprise. Vous n’avez aucun droit légal et il n’ya aucune protection en cas de faillite de l’entreprise. Nous sommes dans ce secteur émergent où la frontière reste sauvage: vous pariez sur la valeur future d'Uniswap (l'entreprise, l'application et le protocole – les trois).

Personne ne le dira, mais je le dis. Tout le monde l'appelle un «jeton de gouvernance», pour éviter de le faire passer pour une offre d'actions. Mais la vérité est, les gens investissent dans ces jetons DeFi comme investir dans des actions. Et à certains égards, ils sont comme les investissements en actions:

  • Posséder des jetons vous donne une certaine influence dans la direction du projet (comme les droits de vote des actionnaires);
  • Si le projet continue d'attirer plus d'utilisateurs, le prix symbolique augmentera généralement en valeur (tout comme plus de clients signifie généralement des cours boursiers plus élevés);
  • Si le protocole perd de la vigueur, vous pouvez toujours vendre votre token à quelqu'un d'autre (diable, vous pouvez l'échanger sur Uniswap).
Analyse des dunes
Plus d'utilisateurs = bien. Moins d'utilisateurs = mauvais.

Cela a alimenté une grande partie de la frénésie derrière les projets de financement décentralisé (DeFi) tels que Compound, Balancer et Aave. Les investisseurs comprennent que plus d'utilisateurs apportent généralement des prix symboliques plus élevés, tout comme les entreprises traditionnelles qui attirent plus de clients.

C'est pourquoi la récente initiative d'Uniswap est un coup de génie.

L'Airdrop d'Uniswap

L’annonce surprise par Uniswap du lancement de son propre token UNI s’est accompagnée d’une autre surprise inattendue: la société serait gratifiante 400 jetons à tous ceux qui ont utilisé sa plateforme.

C’est comme si une société de bretzels avait déposé une offre publique initiale, puis avait déclaré: «Tous ceux qui ont acheté une boîte de nos bretzels dans le passé vont obtenir des actions gratuites de la société.» C'était radicalement généreux et stratégiquement brillant: ce que le fondateur de Synthetix Kain Warwick a appelé un «mouvement du cerveau de la galaxie. »

C'est ce qu'on appelle un «parachutage», où vous donnez des jetons gratuitement (un peu comme les contrôles de relance du gouvernement «parachutage» pour nous faire traverser le Coronavirus). Normalement, les parachutages sont une mauvaise idée car ils réduisent la valeur des jetons (comme nous avons baissé la valeur du dollar américain).

L'airdrop d'Uniswap était différent.

La plupart des parachutages sont effectués par désespoir, en essayant d'amener les gens à acheter et à vendre un jeton blockchain. Parce qu'Uniswap avait utilisateurs réels, ils pourraient envoyer les jetons en guise de remerciement à ces premiers utilisateurs. C'était comme obtenir des actions gratuites dans l'entreprise de bretzels.

Si vous n'aimiez pas les bretzels auparavant, vous serez plutôt heureux lorsque vous obtiendrez des actions de bretzel – d'autant plus que le prix de ces actions augmente, ce qu'ils sont susceptibles de faire, maintenant que vous avez créé énormément en ligne. excitation autour de votre bouillon de bretzel.

Maintenant pour le bretzel de résistance: de nombreux utilisateurs prendront juste leurs 400 jetons UNI gratuits et encaisseront immédiatement. Ils doivent d'abord convertir les jetons UNI en quelque chose d'autre, et où vont-ils le faire? UNISWAP.

Le cadeau a donc un triple effet:

  • il renforce la bonne volonté des utilisateurs;
  • cela génère un buzz massif;
  • il encourage les utilisateurs à utiliser la plateforme Uniswap.

Tout cela alimente le volant: plus d'utilisateurs conduit à des prix symboliques plus élevés, ce qui conduit à plus de buzz, ce qui conduit à encore plus d'utilisateurs, et ainsi de suite.

Dans la Silicon Valley, une licorne est définie comme une entreprise d'un milliard de dollars, et je m'attends à voir le jeton UNI atteindre cette valorisation cette année.

(Divulgation complète: j'ai reçu 400 UNI dans le parachutage et j'en ai rapidement acheté 400 supplémentaires. N'investissez pas plus que ce que vous êtes prêt à perdre, et veuillez lire le distribution de jetons soigneusement avant d'investir.)

Hayden Adams était au début de la vingtaine lorsqu'il a été licencié de Siemens, avec peu de perspectives et aucune expérience de la blockchain. Ce n’a pas été un succès du jour au lendemain, et je vous recommande lire l'histoire complète de ses luttes pour construire Uniswap. Mais il a continué: créer des logiciels, créer une équipe et établir des relations.

C’est une leçon puissante pour tous ceux qui font face à des revers: non seulement vous pouvez reconstruire votre vie, mais vous pouvez également construire quelque chose qui prend le monde d’assaut. Et après la tempête viennent les arcs-en-ciel… et les licornes.

P.S. N'oubliez pas de vous inscrire à notre hebdomadaire gratuit newsletter d'investissement blockchain.





Traduction de l’article de Sir John Hargrave : Article Original

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