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La liste Coinbase d'OmiseGo a été une merveille à un coup, dit la recherche

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La liste Coinbase d'OmiseGo a été une merveille à un coup, dit la recherche

Points clés à retenir

  • L'effet Coinbase pourrait être plus du folklore que des faits.
  • Les conditions du marché influencent fortement l'impact d'une cotation Coinbase.
  • Un clin d'œil Coinbase dans un marché baissier est peu susceptible de sortir une pièce du marasme.

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Bien qu'OmiseGo (OMG) a bénéficié d'une forte augmentation de 144% du prix après avoir obtenu une cotation sur Coinbase, la même chose ne peut pas être dite pour les autres actifs numériques. Nouvelle recherche de CoinMetrics suggère que le soi-disant «effet Coinbase» peut ne pas avoir le puissant impact sur le prix des jetons comme on le pensait précédemment.

Les listes Coinbase tendent à coïncider avec les hausses de prix

Quand Coinbase répertorié OmiseGo (OMG) le 19 mai, le prix de l'OMG a explosé dans un marché plus large.

Plus que doubler en une semaine, le phénomène a été attribué à l'effet Coinbase – le déclenchement de la pression de la demande après que Coinbase a énuméré un projet ou annoncé une phase exploratoire de pré-inscription.

MakerDAO Maker (MKR) a eu un impact similaire. Lorsque Coinbase a annoncé qu'il répertorierait le jeton, il a chuté de 40%. Lors de son inscription, il a augmenté de 30%.

Globalement, l'action des prix autour de Maker pendant la période attribuable à l'effet Coinbase était d'environ 110%.

Pourtant, les recherches de CoinMetrics montrent que ces gains sont plus souvent l'exception que la norme. Dans le cas de Maker, la contribution de l’effet Coinbase à cette action sur les prix a été remise en question.

L'analyse CoinMetrics révèle que l'effet Coinbase n'a contribué qu'à hauteur de 16% au prix du MKR.

D'après les mesures évaluant le comportement du prix des pièces par rapport au dollar américain au cours des dix jours avant et après l'annonce de la cotation de Coinbase, la réponse au prix était tout sauf cohérente.

OKCoin - Avec USD
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Courtoisie CoinMetrics, Variation en pourcentage du prix des actifs (USD) au cours des 20 jours entourant l'annonce de cotation Coinbase.

OmiseGo mis à part, l'effet Coinbase n'a de sens que pour Tezo (XTZ) et Chainlink (LIEN). D'autres projets n'ont connu que des changements mineurs de prix, à la fois positifs et négatifs. L'effet moyen était de 17% et la médiane, 4%.

Mesurés par rapport au Bitcoin (BTC), les résultats sont similaires.

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Courtoisie CoinMetrics, Variation en pourcentage du prix des actifs (BTC) dans les 20 jours entourant l'annonce de cotation de Coinbase.

Comparé au Bitcoin, l'impact de l'effet Coinbase est toujours modéré, avec une moyenne de 16% et une médiane de 4%.

Les gains de Tezos par rapport au Bitcoin étaient deux fois inférieurs à ceux du dollar américain. Et bien que plus de jetons bénéficient d'un prix positif grâce à une liste Coinbase que d'une liste négative, ce rapport est relativement faible à deux contre un.

Et les gains ne sont souvent pas assez importants pour parier sur une hausse des prix.

Oubliez Coinbase, regardez les marchés

Compte tenu de sa nature commerciale, Coinbase est largement considéré comme le onramp le plus accessible du fiat au crypto. Une cotation en bourse signifie qu'une pièce devient théoriquement accessible à un nombre plus important d'acheteurs. Il obtient également l'exposition et le sceau d'approbation d'une bourse américaine conforme.

Mais selon l'analyse de CoinMetrics, le sentiment général du marché est le déterminant le plus important de l'impact qu'une annonce est susceptible d'avoir sur un jeton.

En d'autres termes, l'effet Coinbase est atténué ou amélioré par des conditions de marché de la cryptographie plus larges. Les données de CoinMetrics suggèrent que «les changements de prix à court terme sur 10 jours ont tendance à être temporairement biaisés vers la tendance générale du marché au moment de l'événement».

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CoinMetrics a identifié trois conditions de marché qui ont une incidence sur l'étendue et la direction de l'effet Coinbase. Decentraland (MANA) et Loom (MÉTIER À TISSER), par exemple, ont toutes deux été cotées en bourse en décembre 2018, lorsque les marchés des actifs numériques étaient aux prises avec un marché baissier prolongé.

Ils ont chuté respectivement de 23 et 9% au cours des 20 jours qui ont suivi l'annonce.

En août 2019, alors que le marché était plat et instable, huit actifs étaient cotés sur Coinbase. Immédiatement après l'annonce, «en moyenne, ces actifs ont connu une brève baisse des prix d'environ 10%».

MATIC, par exemple, a vu une bonne hausse des prix immédiatement après l'annonce, avant de suivre une tendance erratique à la baisse au cours des 50 jours suivants.

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Courtoisie CoinMetrics, Variation en pourcentage du prix des actifs (BTC) dans les 20 jours entourant l'annonce de cotation de Coinbase

Impact sur le marché de la fusion en juin 2020

Lors des récentes inscriptions de juin 2020, le sentiment généralement euphorique entourant DeFi, en particulier, a joué mains de jetons DeFi listés sur Coinbase, tel que Jeton LEND et REN d'Aave.

Selon CoinMetrics:

"le groupe le plus récent, annoncée en juin 2020, présente la tendance positive la plus importante de tous les groupes examinés jusqu'à présent, les variations des prix moyens et médians des actifs augmentant de 20% à 40% avant l'annonce et continuant à s'apprécier d'environ 20% supplémentaires dans le 10 jours après. "

Le signe de tête de la bourse géante a le plus souvent un impact positif sur le prix d'un jeton.

Mais cet impact est considérablement affecté par l'humeur du marché au moment de l'inscription. Les résultats de cette analyse montrent qu'il existe un effet Coinbase, mais tout comme les prix de la cryptographie, il est considérablement secoué par le marché.

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Traduction de l’article de Paul de Havilland :
Article Original

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