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La montée des tensions au Moyen-Orient met en évidence la nécessité d'une monnaie refuge et le Bitcoin n'est-ce pas

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La montée des tensions au Moyen-Orient met en évidence la nécessité d'une monnaie refuge et le Bitcoin n'est-ce pas

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Peu de temps après que les États-Unis ont assassiné à Bagdad le chef militaire iranien influent, le général de division Qassem Soleimani, le prix du bitcoin a grimpé aux côtés de l'or et du pétrole brut. La hausse des prix du Bitcoin a été particulièrement importante car l'or et le pétrole brut sont considérés comme des refuges sûrs qui tendent à attirer les investissements à la suite d'événements déstabilisants sur le plan économique comme la grève contre Soleimani en Irak.

Travis Kling, leader d'opinion sur la cryptographie et ancien gestionnaire de portefeuille d'actions longues / courtes, a expliqué dans un récent épisode de «La rupture avec NLW"Podcast que la corrélation avec d'autres actifs paradisiaques ne signifie pas que le bitcoin est définitivement un actif paradisiaque. Cela dit, l'observation par Kling des faits publiés sur Twitter a certainement donné lieu à des spéculations.
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Graphique publié par Travis Kling sur Twitter montrant le prix des actifs refuges l'or (rouge) et le pétrole brut (orange) aux côtés du bitcoin (bleu).

Le graphique montre que les trois actifs, l'or, le pétrole brut et le bitcoin, ont réagi presque immédiatement aux événements déstabilisateurs en Irak. Les prix ont augmenté après l'assassinat de Soleimani et à nouveau après l'attaque au missile de l'Iran contre les bases militaires américaines en Irak. Lorsque le président Trump a pris des mesures pour désamorcer la situation dans une adresse télévisée, les prix ont baissé.

Bien que la corrélation n'équivaut pas à la causalité, il est sûr de déduire de l'histoire de l'adoption élevée de bitcoins dans les régions en proie à des conflits économiques et politiques, comme le Venezuela, Hong Kong et l'Argentine, que les individus sont enclins à rechercher le bitcoin en période de haute souveraineté volatilité des devises. Le paradoxe est que le bitcoin lui-même est très volatil.

Le Bitcoin est presque une monnaie paradisiaque, mais pas tout à fait

Grayscale, société de gestion de devises numériques, a déclaré que le bitcoin est le cinquième actif le plus populaire parmi les investisseurs de la génération Y, en partie parce que «les jeunes considèrent les actifs comme Bitcoin comme un havre de paix». Cette opinion découle des faits de la construction de Bitcoin. En tant que premier système de paiement numérique poste à poste, les transactions Bitcoin ne dépendent pas de la validation d'une entité tierce centralisée. Traditionnellement, ces entités de validation étaient des gouvernements et des banques.
Le lien inextricable entre les monnaies fiduciaires et leurs gouvernements émetteurs signifie que les monnaies fiduciaires sont vulnérables aux actions déstabilisatrices prises par lesdits gouvernements. Dans un Entretien avec CNN, Travis Kling a décrit le bitcoin comme «une couverture contre la responsabilité monétaire et fiscale des banques centrales et des gouvernements du monde entier». La réalité est que le bitcoin est l'alternative la plus connue aux actifs induits par des fiducies, mais ce n'est pas un havre de paix vraiment sûr, compte tenu de sa volatilité.

Au moment d'écrire ces lignes, les 30 jours de Bitcoin estimation de la volatilité est d'environ 3,46%. Par rapport à l'or, qui a une volatilité moyenne de 1,2% et aux monnaies fiduciaires des principales économies mondiales, qui se situent entre 0,5% et 1,0%, la volatilité du bitcoin est presque inadmissible.

Ce que l'on peut déduire de ces observations n'est pas que le bitcoin est une monnaie refuge, mais que le monde en a désespérément besoin. Contrairement au bitcoin, une devise refuge viable devrait en fait être stable. Comme le bitcoin, il devrait être sans frontières, résistant à la censure et invulnérable aux impacts économiques résultant de la guerre et des dynamiques politiques changeantes.

Les Stablecoins ouvrent la voie à une meilleure monnaie refuge

Le concept des pièces stables est né de la nécessité d'une réserve de valeur stable qui conserve les qualités attrayantes des cryptomonnaies en termes de capacité d'utilisation dans les transactions transfrontalières, de transparence et de résistance à la censure.

Beaucoup des pièces stables les plus connues sont rattachées à des devises fiduciaires et ne peuvent donc pas être des actifs refuges viables. D'autres pièces stables sont liées à des matières premières comme l'or ou le pétrole, mais les prix de ces produits de base à long terme sont soumis aux fluctuations du marché et sont donc difficiles à prévoir.

Une monnaie refuge qui répond aux besoins des populations vulnérables qui cherchent à sauvegarder leur valeur est susceptible d'être de conception algorithmique, suivant le modèle proposé par Robert Sams dans son article fondateur sur actions de seigneuriage. Ce système reflète le type de contrôles de l'offre et de la demande mis en place par la réserve fédérale pour répondre à l'inflation et aux ralentissements économiques.

Au-delà des contrôles automatisés pour maintenir la valeur du stablecoin à son niveau, le niveau lui-même doit être basé sur quelque chose de réellement stable.

Les monnaies Fiat ne sont pas une option viable, étant donné leurs liens indissociables avec les gouvernements émetteurs. Bien que l'or et le pétrole brut soient également considérés comme des actifs refuges en raison de leur volatilité généralement faible, leurs valeurs continueront de changer de manière imprévisible en fonction des changements du marché.

Pour obtenir une parité de valeur non flationnelle qui résiste aux impacts du marché, la parité ne devrait pas être basée sur d'autres devises, matières premières ou paniers de ceux-ci, mais sur une mesure avec un historique de prévisibilité et de durabilité dans le temps.

Avertissement: Ancre est une pièce stable algorithmique basée sur la tendance de croissance durable et prévisible de l'économie mondiale. L'auteur est le PDG d'Anchor.





Traduction de l’article de Daniel Popa : Article Original

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