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La pandémie accélérera l'adoption de Bitcoin, déclare l'économiste de la banque DBS

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La pandémie accélérera l'adoption de Bitcoin, déclare l'économiste de la banque DBS

«Une accélération de l'adoption due à une pandémie.»

C'est ainsi que DBS Bank, basée à Singapour, décrit l'état actuel des actifs numériques dans son rapport trimestriel sur les crypto-monnaies publié en août.

Il est intéressant d’entendre une telle observation de la part d’une banque multinationale respectée et de son économiste en chef, Taimur Baig. Cependant, il y a eu récemment des murmures au sujet de certaines grandes institutions financières – en particulier dans des endroits comme Singapour, la Suisse et l'Allemagne – qui ont répondu à une nouvelle vague de demande de cryptographie, filtrée par les petites banques privées et les clients fortunés.

Au sujet des crypto-monnaies comme bitcoin (BTC), Baig a identifié deux phases distinctes de la demande: pré-pandémique et post-pandémique.

«La demande pré-pandémique était en grande partie spéculative. Les gens ont vu que le bitcoin avait une course spectaculaire et voulaient faire partie de ce jeu, alors qu'est-ce qui ne va pas avec l'inclusion de 1% des actifs sous gestion (dans BTC) », a déclaré Baig dans une interview. «Mais je pense que la post-pandémie est au-delà de la spéculation. Il s’agit plus de: «Cette chose a une circulation fixe, elle ne sera pas dégradée.» Les gens s’inquiètent de la sortie de dollars et se demandent s’ils devraient détenir de la crypto en plus de l’or en tant que monnaie refuge. »

Lire la suite: La corrélation de Bitcoin avec l'or atteint un niveau record

DBS n’est pas la seule banque à avoir remarqué cette tendance. La banque d'actifs numériques Sygnum, basée à Singapour, qui détient une licence bancaire de l'Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers, a fait écho à ce point de vue.

«Depuis l'épidémie de COVID-19, l'intérêt des family offices et des particuliers qui considèrent les actifs numériques comme une alternative et un moyen de se protéger contre un risque d'inflation préoccupant a augmenté», a déclaré Martin Burgherr, co-responsable des clients chez Sygnum Bank . «Maintenant que les banques se réveillent du verrouillage, nous avons eu une augmentation significative des banques nationales et internationales qui nous ont demandé de les aider dans une configuration B2B, pour permettre à leurs clients d'investir dans des actifs numériques.»

Or numérique

Baig – qui a précédemment occupé des postes d'économiste principal à l'Autorité monétaire de Singapour, à la Deutsche Bank et au Fonds monétaire international – aime faire un zoom arrière et adopter une vue macroéconomique des monnaies numériques et du jeu potentiel des monnaies numériques de la banque centrale (CBDC).

Il y a eu une augmentation régulière de l'or, tandis que les rendements des titres à revenu fixe se rapprochent de zéro, a déclaré Baig, et de telles conditions ont également fait que «le bitcoin revient de manière assez convaincante».

Lire la suite: PTJ sur BTC: Bitcoin est maintenant le gros pari macro

Il est tentant de regarder le bitcoin à travers le prisme du change (FX), comme une autre devise avec un taux de change par rapport au dollar américain. Mais c'est une erreur, a déclaré Baig, puisqu'une monnaie souveraine régulière a accepté des moyens d'évaluation économique qui déterminent la productivité et la croissance à long terme.

"Vous ne pouvez pas évaluer les crypto-monnaies comme ça", a déclaré Baig. «Bien qu’ils puissent avoir cette crédibilité avec une diffusion basée sur le système, ils ne sont toujours pas attachés à la fortune d’un pays. Donc, bien sûr, ils n'iront pas de haut en bas comme l'économie américaine va de haut en bas. De ce point de vue, cela ressemble plus à l'or qu'à un FX à mon avis. "

Ancrage du dollar

Pour les pays qui connaissent une crise monétaire ou un épisode d'hyperinflation, l'ancrage au dollar américain peut apporter une certaine crédibilité à court terme, mais cela ne fonctionne pas bien pour de nombreuses devises, a noté Baig, ajoutant:

«Si vous regardez le Venezuela ou même le Liban, qui est au milieu d'une crise financière massive, pourriez-vous, à un moment donné, imaginer qu'au lieu de lier votre monnaie au dollar américain, vous la liez à une crypto-monnaie?»

À condition que les transactions puissent être visualisées sur la blockchain, il existe des possibilités, a déclaré Baig. «Tant qu’elle est liée à une monnaie à circulation limitée, je vois des similitudes entre ce type d’ancrage par rapport aux États-Unis. dollar », dit-il.

Numériser le redback

Le sujet des CBDC est également très politisé, en particulier entre les États-Unis et la Chine.

Il y a deux dimensions à considérer quand il s'agit de la Chine et de ses efforts de CBDC pour «numériser le redback», a déclaré Baig. Premièrement, un renminbi numérique (e-RMB) est un moyen par lequel la banque centrale chinoise, la Banque populaire de Chine (PBoC), peut exercer un certain contrôle sur l’écosystème fintech tentaculaire du pays.

"Il se passe tellement de choses au niveau d'Alipay, Tencent", a déclaré Baig. «Les dépôts sont effectués par ces fintechs, elles accordent du crédit, donc peu importe ce que fait la PBoC en matière de taux d’intérêt. C’est comme tout un univers parallèle. »

Lire la suite: La monnaie numérique chinoise peut également être accompagnée de portefeuilles matériels

L'autre dimension concerne le potentiel pour un e-RMB de devenir un moyen pour certains pays de contourner le mécanisme de règlement en dollars américains, ce qui les rend «en quelque sorte responsables devant le district sud (tribunal) de New York» ou la Securities and Exchange Commission, »Dit Baig.

"Le dollar américain a été utilisé à plusieurs reprises comme une arme contre l'Iran contre d'autres pays et aussi contre la Chine", a-t-il déclaré. «Je pense que maintenant, avec les tensions américano-chinoises si fortes, les arguments en faveur de l'e-RMB deviennent encore plus convaincants.»

Divulgation

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Traduction de l’article de Ian Allison : Article Original

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