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La restructuration de Kik est-elle un «laissez-passer de grêle» ou une véritable grâce salvatrice?

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La restructuration de Kik est-elle un «laissez-passer de grêle» ou une véritable grâce salvatrice?

Les relations entre la cryptosphère et la Securities and Exchange Commission des États-Unis se sont resserrées et sont devenues plus ténues au cours des dernières années. Pour le meilleur ou pour le pire, le secteur des crypto-devises a été de plus en plus façonné par les actions et décisions de la SEC dans l’espace.

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L'exemple le plus frappant à ce jour est peut-être Kik, une application de messagerie utilisée par 300 millions d'utilisateurs actifs dans le monde entier, qui a annoncé la semaine dernière sa fermeture du 19 octobre – neuf ans au lendemain de l'envoi du premier message. sur sa plate-forme. Au lieu de fonctionner comme une plate-forme de messagerie, Kik concentrera entièrement ses efforts sur la construction de l'écosystème Kin et «convertir les utilisateurs de Kin en acheteurs de Kin». Si la société parvient à convertir les utilisateurs en acheteurs, l’écosystème compterait 100 millions d’utilisateurs de plus que l’écosystème de crypto-monnaie de Telegram. (Telegram, un autre service de messagerie a organisé des tours de financement pour une crypto-monnaie propre l'année dernière; son gage Va lancer dans les prochaines semaines. Au moment de mettre sous presse, il comptait environ 200 millions d'utilisateurs.

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Nombre d'utilisateurs Kik Messenger enregistrés dans le monde entier entre novembre 2012 et mai 2016 (en millions)

Et l'entreprise se restructure de manière massive: dans le cadre de cette décision, plus de 100 employés ont été licenciés de Kik. La société poursuivra avec "une équipe d'élite composée de 19 personnes". Le président-directeur général, Ted Livingston, a déclaré mercredi lors de la conférence Elevate à Toronto que "nous devons continuer. En attendant, il ne nous reste plus un dollar, il ne reste plus une personne. Nous allons continuer, peu importe la difficulté.

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Ted Livingston, fondateur et PDG de Kik Messenger (Reuters)

"Mais peu importe ce qui arrive à Kik, Kin est là pour rester", a déclaré le PDG Ted Livingston. dans un article de blog. «Kin opère sur une infrastructure ouverte et décentralisée gérée par une douzaine de sociétés indépendantes. Kin est une monnaie utilisée par des millions de personnes dans des dizaines d'applications indépendantes. Ainsi, alors que la SEC pourrait nous pousser, s’attaquer à l’écosystème plus vaste de Kin sera un combat beaucoup plus important. Et l'écosystème est sur le point d'ajouter beaucoup plus de puissance de feu. "

Comment en sommes-nous arrivés là? Et que signifie cette affaire pour l'industrie?

Qu'est-il arrivé?

Kik’s ICO a eu lieu début 2017 et était commercialisé comme un jeton échangeable dans l'écosystème Kik: les utilisateurs pouvaient s'échanger des jetons KIN, et les développeurs pouvaient créer des applications par-dessus. Au moment de mettre sous presse, le site Web KIN a déclaré que "construit à l'échelle pour une utilisation en masse et soutient une économie numérique à l'échelle de l'écosystème où les développeurs d'applications et les consommateurs grand public effectuent des millions de micro-transactions." 55 millions de dollars sur les 100 millions de dollars collectés lors de la vente sont: aurait provenu de citoyens américains.

Une version bêta du portefeuille de crypto-monnaie Kin, appelée Kinit, a été lancée en juillet de l'année dernière. Au moment de son lancement, la description du Google Play Store de l'application indiquait que «Kinit est un moyen simple et amusant de gagner Kin, une nouvelle crypto-monnaie conçue pour votre vie numérique. Gagner un Kin, c'est comme jouer à un jeu, mais en mieux, parce que vous êtes récompensé pour vos activités quotidiennes amusantes telles que des sondages, des quiz, des vidéos interactives, etc.

En mai de cette année, alors que les pourparlers avec la SEC semblaient déboucher sur une bataille juridique, Kik a annoncé la mise en réserve de 5 millions de dollars pour «Defend Crypto», un fonds spécifiquement dédié à la lutte contre le tribunal de Kik. autres batailles juridiques que les sociétés de cryptographie se battaient contre la SEC.

Le capital-risqueur Fred Wilson faisait partie des bailleurs de fonds du fonds.

En juin, le procès a ensuite eu lieu: une déclaration sur le site Web de Defend Crypto à l'époque indiquait qu '"après des mois de tentatives pour trouver une solution raisonnable, Kin n'a pas été en mesure de parvenir à un règlement qui n'aurait pas d'incidence importante sur le projet Kin et tout le monde dans l'espace. Kin va donc attaquer la SEC devant les tribunaux pour s'assurer que l'innovation est fondée sur l'avenir. »

La firme semblait être consciente du fait que les résultats de la bataille avec la SEC pourraient constituer d'importants précédents: Kik a déclaré qu'elle ne voulait pas seulement se battre pour son propre avenir, mais aussi «se battre pour le compte de l'industrie. ”

La langue dans le procès était inhabituellement calomnieuse

Alors, qu'est-ce que Kik a fait de mal aux yeux de la SEC? Essentiellement, le L’organisme de réglementation a accusé Kik d’avoir mené à bien une offre illégale de titres d’une valeur de 100 millions de dollars. La SEC a allégué que la société aurait dû enregistrer des jetons KIN en tant que titres avant la vente.

Cependant, le procès incluait également des détails qui semblaient n'avoir d'autre objectif que de présenter Kik comme une entreprise désespérée et avide d'argent qui se tournait vers un ICO en dernier recours.

«Fin 2016 et début 2017, Kik a dû faire face à une crise. Kik Messenger était de moins en moins utilisé », lit-on dans le procès. «La société espérait épuiser ses liquidités pour financer ses activités d'ici la fin de 2017, mais ses revenus étaient insignifiants et les dirigeants ne disposaient d'aucun plan réaliste pour augmenter leurs revenus grâce à leurs activités existantes. À la fin de 2016 et au début de 2017, Kik a retenu les services d'une banque d'investissement pour tenter de se vendre à une plus grande société de technologie, mais personne ne s'y intéressait.

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Ainsi, a déclaré la SEC, «Kik a décidé de« pivoter »vers une entreprise totalement différente et d'essayer ce qu'un membre du conseil a appelé un« heal Mary Pass »:« Kik offrirait et vendrait un billion de jetons numériques en échange d'argent pour financer les opérations de l'entreprise. et une nouvelle entreprise spéculative. "

La SEC a notamment noté que «Kik a décrit Kin comme une opportunité pour les investisseurs Kik et les premiers investisseurs de« gagner beaucoup d'argent »» – ce qui explique pourquoi la SEC prétend que les jetons KIN étaient des titres non enregistrés plutôt que des titres à valeur stable. jetons.

«En vendant 100 millions de dollars de titres sans enregistrer les offres ni les ventes, nous alléguons que Kik a privé les investisseurs d'informations auxquelles ils avaient légalement droit et les a empêchés de prendre des décisions d'investissement éclairées», a déclaré Steven Peikin, co-directeur de la division SEC. de l'exécution, dans un communiqué. "Les entreprises ne sont pas confrontées à un choix binaire entre innovation et conformité aux lois fédérales sur les valeurs mobilières."

La réponse de Kik est tout aussi virulente: «La plainte de la Commission reflète un effort constant pour déformer les faits»

Bien sûr, Kik s'est battu avec véhémence contre ces allégations et contre les accusations selon lesquelles la société aurait décidé de tenir un ICO comme tentative ultime de se sauver.

Dans le contre-dépôt de Kik à la poursuite de la SEC, la société écrivait que "la plainte de la Commission reflète un effort constant pour déformer les faits en supprimant les citations de leur contexte et en donnant une fausse représentation des documents et des témoignages que la Commission a recueillis au cours de son enquête".

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Tanner Philp, conseiller technique du PDG de Kik.

"Le résultat est une plainte qui déforme de façon erronée l'ensemble des faits et circonstances ayant conduit à la vente de KIN par Kik en 2017", poursuit la réfutation. "Ces tactiques ont peut-être donné à la Commission un cycle de nouvelles décent, mais elles ne résisteront pas à un examen approfondi lors d'un jugement sommaire ou d'un procès."

Peu de temps après que le contre-dépôt a été rendu public, Tanner Philp, le conseiller technique du PDG de Kik, a déclaré à Finance Magnates que «l’introduction de notre réponse montrait à quel point la plainte de la SEC était trompeuse. Ils ont à plusieurs reprises déformé les faits, sans doute pour compenser un cas faible. "

“Ce qui a résulté (de Kik) est un document de 131 pages allant point par point pour partager tout le contexte et laisser les faits parler d'eux-mêmes. Étant donné l’importance de cette question pour le secteur, nous avons estimé qu’il était important que toute personne lisant la réponse comprenne à quel point la SEC ira dans le sens de son programme au lieu de se concentrer sur ce qui est important: les faits et les circonstances de l’affaire.

Mais Jay Arcata, vice-président des opérations client chez BX3 Capital, a déclaré à Finance Magnates que la franchise de la réponse de Kik "est une tactique dans laquelle nous ne voyons généralement pas les accusés s’engager".

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Jay Arcata, vice-président des opérations client chez BX3 Capital.

Habituellement, le défendeur généralement plaide coupable ou dépose une requête en irrecevabilité. "En temps normal, une réponse contient soit une simple admission, soit un démenti des faits, ainsi que tout moyen de défense affirmatif que le défendeur entend poursuivre."

Qu'est-ce que ça veut dire?

Si la décision de tenir un ICO en premier lieu était un «laissez-passer grêle», le dernier choix de la société, Kik, de se concentrer entièrement sur la blockchain et la crypto-monnaie pourrait être considéré comme le geste ultime du «hold-my-beer»: une entreprise qui est tellement déterminé à qualifier le bluff de la SEC qu'elle est prête à tout sacrifier, y compris au bien-être et aux moyens de subsistance de ses propres employés.

Mais sous un autre angle, le dernier choix de la société pourrait être considéré comme le moyen le plus intelligent d’aller de l’avant et de maintenir son intégrité: se transformer en une entité légère et agile qui pourrait peut-être devenir une entreprise plus grande une fois la tempête la SEC est terminée.

Quoi qu'il en soit, le secteur des crypto-monnaies dans son ensemble, ainsi que Kik lui-même, semble bien être en jeu: que la société réussisse à se redresser ou à disparaître, d'importants précédents juridiques seront créés.

Créer des précédents

Marc Boiron, associé chez Fisher Broyles, a expliqué à Decrypt que le cas de Kik pourrait établir des normes pour toute entreprise qui envisage de détenir un ICO: «La chute de Kik montre clairement que les risques associés à un ICO sont suffisamment importants pour menacer l'existence d'un ICO. entreprise ", at-il dit. En tant que telles, les entreprises qui détiennent actuellement des organisations internationales de produit devraient en tenir compte: «Une organisation de commerce existante devrait examiner sa situation de manière objective et demander conseil à un conseil juridique».

Sinon, ils risquent de subir le même sort: «En fin de compte, cela signifie que la plupart des startups financées par des OIC, en particulier celles qui les utilisaient alors que les prix de la crypto étaient au plus haut, risquent de fermer leurs portes. bas semblable à Kik. "

Mais à plus grande échelle, la SEC pourrait être amenée à revoir certaines de ses décisions passées: «strictement sur le plan juridique, il n'y a pas de différence entre l'Ethereum crowdsale 2014 et une start-up financée par l'ICO», a déclaré Boiron. "Cependant, la SEC a décidé de les traiter différemment en raison du manque de clarté concernant les lois sur les valeurs mobilières telles qu'appliquées à la vente directe d'Ethereum en 2014 par rapport à la clarté qu'elle estime créer avec le rapport DAO à la mi-2017".

En tout état de cause, Livingston estime que le précédent le plus dangereux serait d'abandonner le combat. "Devenir une sécurité tuerait l'utilisabilité de toute crypto-monnaie et créerait un dangereux précédent pour le secteur", a écrit Livingston dans son billet de blog annonçant la restructuration. "Alors, alors que la SEC travaillait pour caractériser presque toutes les crypto-monnaies en tant que valeurs mobilières, nous avons pris la décision d'aller de l'avant et de nous battre."





Traduction de l’article de Rachel McIntosh : Article Original

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