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La SEC inaugure une nouvelle ère en autorisant le règlement des stocks basé sur une chaîne de blocs

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La SEC inaugure une nouvelle ère en autorisant le règlement des stocks basé sur une chaîne de blocs

Dans les années 1970, les courtiers en valeurs mobilières américains produisaient une telle surabondance de dossiers papier que les bourses devaient fermer un jour par semaine pour suivre le rythme. En réponse, le secteur financier a mis en place un système de compensation électronique centralisé capable de confirmer les transactions dans un délai de cinq jours – processus qui a depuis été réduit à deux jours.

À présent, une nouvelle technologie pourrait pratiquement éliminer le délai nécessaire au règlement des opérations sur actions. Lundi, la Securities and Exchange Commission a donné le feu vert à trois grandes maisons de courtage, dont le Credit Suisse et la Société Générale, pour compenser les opérations en utilisant le logiciel de grand livre distribué appelé blockchain.

L’approbation de la SEC, qui est la première du genre, a pris la forme d’un prétendu aucune lettre d'action qui permettra aux maisons de courtage d'utiliser un système blockchain conçu par une startup new-yorkaise appelée Paxos. En pratique, cela signifie que les maisons de courtage peuvent commencer à enregistrer un nombre relativement réduit de leurs opérations sur actions dans la blockchain plutôt que sur les anciens ordinateurs de la Depository Trust & Clearing Corporation, le collectif appartenant à l’industrie et chargé de la compensation et de la compensation. métiers.

«La plomberie du marché n’a pas changé depuis la crise financière. C’est la même chose que 2007, ce qui est franchement effrayant et la raison pour laquelle nous avons lancé Paxos », a déclaré Charles Cascarilla, PDG de Paxos. Goldman Sachs ancien combattant qui a également géré un fonds de capital-risque qui a investi dans des infrastructures financières.

Les trois maisons de courtage ont publié des déclarations louant l’efficacité potentielle offerte par Paxos. Sur le fond, un cadre supérieur a reconnu que la compensation d’actions basée sur une chaîne de blocs est une expérience mais qu'elle pourrait offrir d’énormes avantages aux marchés si elle réussissait.

Dans une interview avec FortuneL’exécutif a déclaré que le passage du système actuel de «T-2» au système de compensation le jour même pourrait libérer de grandes quantités d’argent liquide, actuellement bloqué dans le processus de compensation.

«Chacun de nous doit détenir des sommes importantes en capital pour faire face à un mauvais scénario comme ce qui est arrivé à Lehman Brothers», a-t-il déclaré, citant la société de négoce qui s'était effondrée dans le contexte d'une crise de liquidité en 2008. «Vous pourriez détenir de 5 à 6 dollars milliards de dollars sur votre bilan et si vous pouvez accélérer le règlement le jour même, vous pouvez réduire ce montant de manière significative », a déclaré l'exécutif, qui a requis l'anonymat parce qu'il n'était pas autorisé à discuter du processus en public.

L’exécutif a ajouté qu’au début, les maisons de courtage utiliseraient le processus de la blockchain pour compenser de petites quantités d’actions américaines très échangées, telles que IBM ou Pomme.

Si le processus se déroule comme prévu, dit Cascarilla, d’autres grandes maisons de courtage passeront éventuellement au processus de compensation basé sur la blockchain, et le volume global des transactions utilisant la blockchain augmentera.

Selon Cascarilla, la technologie Paxos repose sur une version privée de la chaîne de blocs, appelée Ethereum, et peut traiter de 5 000 à 10 000 transactions par seconde. Alors que Paxos enregistrera les transactions pour le compte des maisons de courtage dès le début du processus, celles-ci prévoient de confier le processus en interne à l'avenir.

Le système est également conçu pour être intégré à la Deposit Trust Corporation existante, qui conserve des registres de tous les titres négociés aux États-Unis. Cascarilla prévoyait que le système Paxos pourrait à long terme réduire le montant de capital que les banques doivent allouer pour compenser des opérations, réduire les frais de tenue des dossiers.

«Le secteur des actions subit beaucoup de pression, alors les gens veulent de nouvelles façons de réduire les coûts», a-t-il déclaré.

Le règlement des opérations sur actions n’est pas la première entreprise de Paxos. La startup s’est également fait un nom dans le monde des crypto-monnaies en vendant ce que l’on appelle Stablecoins lié au dollar américain et proposer des jetons numériques appuyés par métal précieux.

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Traduction de l’article de Jeff : Article Original

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