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Le Bitcoin est peut-être en baisse, mais DeFi pompe comme en 2017

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Le Bitcoin est peut-être en baisse, mais DeFi pompe comme en 2017

Points clés à retenir

  • Les jetons DeFi ont extrêmement bien fonctionné en 2020, avec LEND, BNT, LINK et KNC en tête.
  • L'initiative d'extraction de liquidité de Balancer prouve que les jetons sont essentiels pour créer des incitations.
  • Les jetons de gouvernance se développeront avec les protocoles, car ils contrôlent efficacement la direction que prend le protocole.
  • Il y a des risques à utiliser des jetons de gouvernance pour encourager l'utilisation, car ils pourraient se concentrer entre quelques mains.

La catégorie d'actualités DeFi vous a été présentée par Ampleforth, notre partenaire DeFi préféré

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DeFi est en plein essor car les principaux jetons du créneau surpassent le marché de la cryptographie. Mais à mesure que la valeur totale du secteur augmente, les jetons de gouvernance, émis par Balancer et Compound, pourraient devenir la dernière tendance à capturer la valeur croissante de DeFi.

Viser Bitcoin

Les dernières semaines ont été immenses pour DeFi. Après avoir frappé 1 milliard de dollars de la valeur verrouillée une fois de plus, les principaux jetons DeFi ont acquis une valeur considérable à mesure que les acheteurs envahissaient les marchés.

Bitcoin peut être coincé dans une fourchette, mais les traders DeFi ont eu une semaine glorieuse.

Cela a commencé quand Bancor annoncé une nouvelle mise à niveau de son protocole. En moins d'un mois, BNT a surpassé la BTC de 340%.

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La source: TradingView

Puis vint le nouvelles cette Réseau Kyber n'avait pas atteint un milliard de dollars de volume total depuis le réseau principal, mais avait presque doublé son volume de 388 millions de dollars en 2019 au cours des cinq premiers mois de 2020. KNC surpassé la BTC de 75% rien qu'en juin.

Aave atteint 100 millions de dollars de liquidité totale et est rapidement rattraper son retard sur Compound. PRÊTER, Le jeton natif d'Aave, est en hausse de 80% par rapport à BTC en juin et de 780% en 2020 jusqu'à présent.

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La source: TradingView

Bien que ces jetons se démarquent, la plupart des projets DeFi ont connu une croissance résiliente depuis Jeudi noir, et leurs jetons ont emboîté le pas.

SIMETRI gagnant en Crypto

Mais il y a un nouvelle tendance dans DeFi, et les investisseurs avisés en sont déjà conscients.

Modèle de jeton de gouvernance de DeFi

Maker a été le premier protocole DeFi à lancer un jeton de gouvernance. MKR était l'un des premiers jetons de gouvernance en crypto.

Les détenteurs de MKR peuvent voter sur les propositions de l'exécutif sur le MakerDAO. Ces propositions décident à quoi devraient ressembler les frais de stabilité, le taux d'épargne DAI et les autres leviers financiers du système Maker. Autrement dit, maintenir MKR donne un contrôle sur la direction que prend le protocole.

Pour une plongée plus approfondie dans le jeton natif de Maker, les lecteurs sont invités à lire notre rapport SIMETRI gratuit sur MKR.

Les jetons de gouvernance font leur retour avec des goûts de Composé, Balancier, et Finance de courbe, tous dirigés dans la même direction.

Uniswap a prouvé qu'un protocole DeFi réussi n'a pas nécessairement besoin d'un jeton. Mais l'annonce de Balancer d'allouer son jeton BAL natif aux fournisseurs de liquidité – surnommé "extraction de liquidité»- a été accueilli par une demande croissante.

Un jeton n'est peut-être pas une nécessité, mais il aide le protocole à bien des égards.

Cred - Crypto qui n'est pas cryptique

L'émission de jetons à des participants actifs peut inciter à amorcer la liquidité dès le début. Synthetix fait usage de cette incitation, tout comme Balancer et Compound.

Depuis que l'annonce de l'extraction de liquidités a frappé le public, Balancer est sur une lancée. Actuellement, il a plus de liquidité enfermé que Uniswap v2, bien que cette liquidité soit concentrée dans quelques actifs plutôt que répartie comme Uniswap.

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La source: Dune Analytics

Compound emprunte une voie similaire, allouant des jetons COMP en fonction de son activité de prêt / emprunt sur le protocole. Curve Finance n'a pas encore de jeton mais a confirmé il lancera prochainement un jeton de gouvernance à répartir entre ses différents fournisseurs de liquidité.

Ce modèle a un double objectif: il aide à générer des liquidités grâce à des incitations, et il distribue le jeton qui contrôle la direction du protocole.

Étant donné que les jetons de gouvernance contrôlent le protocole, il est logique que leur valeur augmente au même rythme. Ces jetons pourraient devenir une nouvelle façon de parier sur le succès de DeFi, car ils apprécieront à côté de la valeur totale verrouillée.

Cependant, ce modèle présente des inconvénients.

Comme vu avec Balancer, l'annonce de l'extraction de liquidités a amené les baleines dans le mélange. 15 millions de dollars des 32 millions de dollars de liquidités de Balancer ne sont que du RPL – RocketpoolC'est un jeton.

Si une poignée de baleines fournit 90% de la liquidité d’un protocole, cela entraînera la même situation que MKR, où plus de 90% des jetons sont détenus par moins de 1% de tous les investisseurs MKR. Et bien que cette concentration de jetons ne soit pas un gros problème pour les jetons utilitaires, elle peut menacer la décentralisation d'un protocole avec un jeton de gouvernance.

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Traduction de l’article de Ashwath Balakrishnan :
Article Original

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