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Les actions de Warren Buffett préviennent d'une récession imminente pour l'économie américaine

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Les actions de Warren Buffett préviennent d'une récession imminente pour l'économie américaine

  • Berkshire Hathaway est passé à des valeurs défensives alors que les participations dans les sociétés sujettes à la récession ont été réduites.
  • La forte exposition de Warren Buffett aux services financiers est désormais plus faible.
  • Charlie Munger a récemment mis en garde contre «de nombreux problèmes» à venir pour l'économie.

Les achats d’actions les plus récents de Warren Buffett indiquent que le ralentissement économique est imminent.

Un dossier déposé auprès de la SEC le 14 février montre que Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A) met de l'argent dans des actions qui sont relativement à l'abri d'une croissance économique négative. Dans le même temps, Berkshire a réduit ses participations dans les entreprises qui sont susceptibles d'être les plus durement touchées par un ralentissement économique.

Qu'est-ce que Warren Buffett a acheté et vendu?

Selon le dépôt auprès de la SEC, Berkshire Hathaway a pris une participation dans le détaillant Kroger (NYSE: KR) en achetant près de 19 millions d'actions. Berkshire détient désormais environ 2,4% du plus grand détaillant d'épicerie des États-Unis. Sur la base du cours de clôture de vendredi, la participation vaut plus de 500 millions de dollars.

Généralement, en période de ralentissement économique, les produits de consommation de base surperforment, la consommation étant largement limitée aux incontournables. L'épicerie et les autres biens de consommation à évolution rapide entrent évidemment dans cette catégorie.

Dans le passé, les détaillants axés sur la valeur tels que Walmart (NYSE: WMT) et Kroger ont enregistré une croissance des bénéfices même en période de ralentissement. Par exemple, Walmart le bénéfice net entre 2008 et 2010 a augmenté année après année, les Américains se sont précipités chez le détaillant à grande surface dans le but d'augmenter leurs dollars.

Batteurs de récession classiques

Les stocks des deux détaillants ont également résisté au sentiment baissier récessions passées. Au cours des cinq dernières récessions, WMT et KR ont tous deux battu l'indice S&P 500, renforçant la place des détaillants axés sur la valeur en tant que valeurs défensives dignes.

En plus d'être un jeu défensif classique, Kroger est actuellement sous-évalué. Il porte une cote de consensus des analystes de «surpondération».

Les analystes se sont massivement portés garants de Kroger. | La source: WSJ.com

Les actions de Kroger devraient bénéficier d'un plan de rachat. Entre 0,5 milliard et 1 milliard de dollars ont été affectés au plan de rachat d'actions.

Un autre titre défensif classique que Warren Buffett a acheté selon le dossier de la SEC est Biogen Inc (NASDAQ: BIIB).

Pendant les ralentissements économiques, la demande de soins de santé connaît une inélasticité relative. Notamment, des sociétés pharmaceutiques telles que Bristol-Myers Squibb (NYSE: BMY) et Pfizer (NYSE: PFE) croissance des ventes enregistrée respectivement de 8% et 7% en 2009. Alors que l'indice S&P 500 plongeait en 2008, une autre action pharmaceutique Amgen, Inc (NASDAQ: AMGN) apprécié près de 24%.

Cette fois-ci, Biogen pourrait reproduire ce que ses rivaux ont fait lors des récessions passées. La firme pharmaceutique se présente comme le traitements pour l'atrophie musculaire spinale et la sclérose en plaques une augmentation significative des revenus et des bénéfices l'an dernier.

Apple devient aigre pour Warren Buffett

L'Oracle d'Omaha a réduit sa participation dans Apple (NASDAQ: AAPL) de 1,5%. Bien qu'il ne s'agisse pas vraiment d'un dumping de titres, il est incontestable que les entreprises de consommation discrétionnaire souffrent en période de ralentissement économique. Comme Apple vend principalement des appareils informatiques haut de gamme, en période de récession, les consommateurs sont susceptibles de retarder l'achat d'un nouvel appareil ou la mise à niveau.

La participation réduite de Berkshire dans Apple arrive à un moment où le fabricant d'iPhone a perdu sa position de Le principal gagnant de Dow aux rivaux technologiques IBM (NYSE: IBM), Microsoft (NASDAQ: MSFT) et Intel (NASDAQ: INTC).

Même en réduisant sa participation dans AAPL à plus de 245 millions d’actions, Berkshire Hathaway est toujours le deuxième propriétaire d’Apple.

Les principaux propriétaires d'Apple. | La source: CNN.com

Une banque Berkshire Hathaway dirigée… en quelque sorte

Que Warren Buffett ait une affinité particulière pour les actions financières n'est pas un secret. À partir du troisième trimestre 2019, près de la moitié du portefeuille de Berkshire Hathaway composé de banques et de compagnies d'assurance. Aujourd'hui, le conglomérat investisseur a décidé de réduire son exposition aux financières.

Le plus touché est Goldman Sachs (NYSE: GS) où Berkshire Hathaway a réduit sa participation de 35%. Le conglomérat investisseur a en outre réduit sa participation dans Wells Fargo (NYSE: WFC) de 15%. Les participations dans Bank of New York Mellon Corp (NYSE: BK) et Bank of America (NYSE: BAC) ont baissé respectivement de 1,5% et 0,24%.

En cas de ralentissement économique, il est inévitable que les banques centrales réduisent leurs taux pour relancer la croissance. Cela a pour effet de réduire les marges de crédit des banques.

Outre les mouvements de stock de Berkshire Hathaway, le compagnon de Warren Buffett, Charlie Munger, a récemment a averti que l'économie se dirige vers «beaucoup de problèmes». Le réalignement du portefeuille de Berkshire vient de le souligner.

La source: Twitter

Cet article a été édité par Sam Bourgi.





Traduction de l’article de admin : Article Original

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