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Les dérivés de Bitcoin ont-ils changé le paysage des investissements institutionnels?

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Les dérivés de Bitcoin ont-ils changé le paysage des investissements institutionnels?

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L'arrivée des crypto-monnaies a entraîné des réponses variées du monde de la finance traditionnelle. Initialement considéré comme une mode sans application pratique, le sentiment entourant les crypto-monnaies s'est généralement amélioré, les investissements institutionnels ayant augmenté de manière notable au cours des deux dernières années. Malgré cela, de nombreuses parties éprouvent toujours des difficultés à investir, car la réglementation est vile et l'infrastructure est encore naissante.

L'introduction de contrats à terme Bitcoin, par des groupes tels que CME Group et Cboe Global Markets fin 2017, a changé la donne en offrant un véhicule d'investissement attractif. Selon Investopedia, les contrats à terme sont des contrats financiers qui représentent l’accord d’un investisseur d’acheter ou de vendre un actif à une date et un prix futurs prédéterminés.

À l'expiration du contrat, l'actif est acheté ou vendu au prix stipulé, quel que soit le taux du marché. Bien que cela puisse sembler être un véhicule d'investissement difficile, il s'agit d'un produit dérivé très lucratif, car il implique de parier sur l'orientation future des prix de l'actif.

L'une des ramifications importantes des contrats à terme sur Bitcoin était que son annonce a permis aux investisseurs qui étaient sur la barrière de la crypto-monnaie d'entrer dans le système de manière réglementée et sûre. Cela comprend les hedge funds, les dotations et les fonds de pension, qui ont tous commencé à se réchauffer à l'idée des crypto-monnaies.

Pourquoi Bitcoin Futures est-il important?

Comme preuve de l'importance des contrats à terme Bitcoin, nous n'avons qu'à examiner la valeur et la croissance du marché de la cryptographie à travers le temps. En décembre 2017, un Bitcoin a atteint une valeur de 19000 $, et le marché dans son ensemble avait une capitalisation boursière supérieure à 700 milliards de dollars. Naturellement, un changement de prix aussi important s'est accompagné d'un afflux de nouveaux investisseurs et d'un volume de transactions plus important. Environ 50 milliards de dollars de transactions quotidiennes enregistré sur CoinMarketCap.
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Bien que le marché ait connu une baisse après cette vague haussière, les institutions et les investisseurs de haut niveau ont vu la valeur du Bitcoin et des crypto-monnaies. Mark Yusko de Morgan Creek Capital Management avisé que l'accalmie du marché en 2018 a poussé les investisseurs institutionnels, tous «Sans les défis liés à l'achat, au stockage et à la conservation des actifs numériques.»
Le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a également déclaré qu'il y avait une augmentation notable de l'intérêt institutionnel, tweeter

«La question de savoir si les institutions allaient adopter la cryptographie ou non était une question ouverte il y a environ 12 mois. Je pense qu'il est prudent de dire que nous connaissons maintenant la réponse. Nous voyons de 200 à 400 millions de dollars par semaine en nouveaux dépôts cryptographiques provenant de clients institutionnels. »

Quelles sont les ramifications de Bitcoin Futures?

Bitcoin Futures a ouvert le potentiel d'investissement pour les grands investisseurs et les institutions – les grands acteurs qui voulaient une suite d'outils pour tirer le meilleur parti de la classe d'actifs. Avant les contrats à terme, les investisseurs devraient acheter du Bitcoin auprès d'autres investisseurs ou via une bourse – une méthode adaptée à des millions d'investisseurs de détail, mais pas aux gros investisseurs. Ce dernier souhaitait des opérations sur marge, un effet de levier et des ventes à découvert.

Les contrats à terme ont ouvert les vannes des investisseurs institutionnels, augmentant la liquidité et, plus important encore, ajoutant un sentiment de légitimité au marché global des crypto-monnaies. Les contrats à terme sont également tenus de se conformer aux réglementations édictées par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis, ce qui apaise davantage les inquiétudes concernant le risque et la légitimité des investisseurs professionnels. Cela, à son tour, a stimulé les échanges pour offrir des solutions de conservation spécialisées afin que les investisseurs traditionnels puissent investir sur le marché de la cryptographie même en dehors des produits dérivés tels que les contrats à terme.

Où va le (s) futur (s) d'ici?

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Les contrats à terme Bitcoin ne sont pas le seul produit dérivé basé sur la crypto dans les travaux. Plusieurs entreprises ont prévu de lancer un produit échangé basé sur Bitcoin au cours des deux dernières années, souvent appelé ETP ou ETF. Jusqu'à présent, toutes les propositions ont été rejetées par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, citant préoccupations de manipulation. Cependant, des ETP Bitcoin ont été lancés sur la bourse suisse SIX.

Cela devrait rendre les investisseurs optimistes, car ces produits arrivent lentement sur le marché et sont approuvés par les législateurs. En temps voulu, ces produits gagneront l’approbation de la SEC et garantirontconçu pour prévenir les actes et pratiques frauduleux et manipulateurs». Cela pourrait très bien entraîner une poussée des prix massive, similaire au premier contrat à terme Bitcoin en 2017.





Traduction de l’article de James Giancotti : Article Original

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