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Les fintechs se tournent vers le bitcoin, mais s'attendent à ce que les startups de crypto restent sur leur propre terrain

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Les fintechs se tournent vers le bitcoin, mais s'attendent à ce que les startups de crypto restent sur leur propre terrain

Square, SoFi et bientôt PayPal.

La liste des entreprises de technologie financière qui ont sauté dans le train de la crypto continue de s'allonger. Et cela a du sens – les fintechs peuvent tirer profit de ces offres, qui peuvent être plus rentables que les offres de négociation d'actions, dans certains cas. Cela permet également aux fintechs d'élargir leur clientèle. L'application Cash de Square fournit un excellent exemple de ce qu'une offre de cryptographie peut signifier pour une entreprise de technologie financière.

Plus tôt cette semaine, les résultats du deuxième trimestre de Square ont été publiés prématurément, montrant qu'il a réalisé 875 millions de dollars de revenus en bitcoins via l'application Cash. Cash App a généré 17 millions de dollars de profit brut en bitcoins pour la même période. Le dépôt de Square indique le total des dépenses liées à son offre Bitcoin à 858 millions de dollars.

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Une telle croissance fulgurante explique pourquoi PayPal veut se lancer dans l'action. L'entreprise est aurait travaillant avec la société de crypto Paxos sur le lancement d'une offre de crypto-monnaie. On ne sait pas exactement quand le service sera lancé ni combien de pièces il prendra en charge.

Dans tous les cas, cela soulève une bonne question pour les autres sociétés de fintech non actives dans la crypto: qu'attendez-vous? Mon collègue Ryan Todd a abordé cette question dans une chronique le mois dernier.

Aujourd'hui, je suis curieux d'explorer l'autre côté de cette question. C'est-à-dire ce qui empêche les entreprises de cryptographie – en particulier celles qui ont de grandes bases de clients de détail – de se lancer dans des services financiers plus larges en lançant des opérations sur actions, des comptes d'épargne à haut rendement, etc.

En effet, c'est une question que le directeur général du groupe LMAX David Mercer a réfléchi. Son entreprise, qui opère dans le trading FX traditionnel depuis 2010, a lancé un échange cryptographique en mai 2018. Dans une interview avec The Block, Mercer a déclaré que les courtiers traditionnels en actions devraient s'inquiéter de l'expansion des joueurs en dehors de la cryptographie.

"Je dis aux gens de la finance traditionnelle, gardez un œil sur les startups de la cryptographie", a déclaré Mercer. "Ils ont fourni un accès au marché à des millions de clients et ils pourraient s'en prendre à votre entreprise."

Il continua:

«Amazon, par exemple, vendait des livres. Ils pensaient que les gens qui achètent des livres pourraient aussi vouloir acheter des vêtements, etc. Si je suis assis dans un courtier de détail, je m'inquiéterais des échanges cryptographiques, car ils ont déjà mon client. Ils ont fait le dur travail de vente et de marketing et d’acquisition de clients. "

Mercer fait valoir un bon point. La base de clients de Coinbase, par exemple, a récemment été révélée au top 35 millions. Blockchain.com, basé au Royaume-Uni, compte plus de 51 millions de comptes de portefeuille. Bien qu'il ne soit pas clair combien de ces comptes sont actifs, ce sont certainement des publics qui se heurtent à Robinhood, qui prétend avoir 13 millions d'utilisateurs sur sa plate-forme de négociation d'actions.

En effet, un certain nombre de sociétés de cryptographie ont envisagé d'offrir des services de négociation d'actions, y compris Blockchain.com, selon une personne familière avec l'entreprise. BlockFi, le prêteur crypto et la plateforme de trading, pourrait également l'envisager, selon le directeur général Zac Prince. Prince a dit qu'il adorait l'idée, notant que c'était juste "une question de timing / priorisation pour nous".

Pour être sûr, Prince est connu pour être un peu trop ambitieux. Pourtant, il a déclaré que l'opportunité offrirait "des flux de revenus plus diversifiés, une offre de produits plus holistique et une adhérence avec les clients".

Les entreprises de cryptographie, en particulier celles du trading, pourraient recourir à une certaine diversification, surtout au début de cette année. Comme mon collègue Larry Cermak l'a noté dans le passé, les revenus des échanges cryptographiques sont transactionnels à 90%. Ainsi, lorsque les volumes d'échanges diminuent, les revenus diminuent tout autant.

Pendant une grande partie du printemps, les transactions boursières ont dominé les manchettes, tandis que les cryptos à grande capitalisation comme le bitcoin et l'éther ont été piégés dans le marasme. Les volumes et les revenus ont baissé dans tous les domaines pour les échanges cryptographiques, tandis que des courtiers comme Robinhood ont continué à ajouter de nouveaux clients et les volumes de négociation sur les actions et options américaines ont augmenté. Comme l'a noté un initié de la cryptographie, «ces gars-là manquaient l'action».

En effet, les initiés disent que ce ne serait pas un tel atout technologique pour une entreprise comme Coinbase d'offrir le trading dans les 50 meilleurs noms, par exemple. C'est quelque chose que Blockchain.com a envisagé, selon la source susmentionnée. Mais il y a quelques obstacles auxquels ces entreprises sont confrontées qui rendent le lancement de la négociation d'actions plus difficile qu'il n'y paraît.

eToro, qui exploite une offre d'actions et de crypto-monnaie en Europe, a introduit sa plate-forme de trading cryptographique aux États-Unis en mars 2019. La société n'a pas encore lancé d'actions aux États-Unis car elle travaille toujours avec les régulateurs, y compris la FINRA, sur approbation. La société a obtenu son adhésion à la FINRA à la fin du mois de juin et travaille toujours sur l'autorisation de sa fonction de trader de copie, a déclaré Guy Hirsch, directeur général d'eToro aux États-Unis.

«Il est beaucoup moins risqué de faire des trucs technologiques», dit-il. "Ce qui doit se passer est assez clair. Du côté de la conformité, votre intuition est correcte, c'est plus complexe."

Obtenir l'adhésion à la FINRA n'est pas une mince affaire. L'arriéré cryptographique des entreprises de cryptographie cherchant à obtenir une telle approbation a été bien documenté.

Pour certaines entreprises de cryptographie, les barrières réglementaires font de l'offre de tels produits un non-starter, a noté un dirigeant dans l'espace. Cela pourrait également ne pas avoir de sens du point de vue de la feuille de route du produit pour de nombreuses entreprises de cryptographie, qui n'ont pas encore offert une offre de produits à grande échelle, même pour le marché de la cryptographie, a noté la personne.

"Nous pourrions vendre des actions aux gens", a déclaré la personne. "Mais voulons-nous faire cela au lieu de déployer un meilleur marché d'options pour le bitcoin, les produits DeFi ou le trading sur marge?"

© 2020 The Block Crypto, Inc. Tous droits réservés. Cet article est fourni à titre informatif seulement. Il n'est ni proposé ni destiné à être utilisé comme conseil juridique, fiscal, d'investissement, financier ou autre.



Traduction de l’article de Frank Chaparro : Article Original

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