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Les gestionnaires de fonds de couverture devraient-ils essayer le bitcoin? Bill Miller le pense

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Les gestionnaires de fonds de couverture devraient-ils essayer le bitcoin? Bill Miller le pense

En décembre 2017, l'investisseur vétéran Bill Miller a pris la décision risquée d'allouer la moitié de son fonds de couverture aux bitcoins. Un an et demi plus tard, le risque porte ses fruits.


Miller Value Partners a enregistré 46% de bénéfices au premier semestre 2019, signalé Bloomberg. Les titres les plus performants du hedge fund ont été Amazon, Inc. – un titre toujours fiable à avoir dans son portefeuille – et ADT Inc., une société de systèmes de sécurité dont les titres paraissaient très baissiers jusqu’en mars. Miller a enregistré des gains après avoir acheté des actions alors que le marché boursier était à la baisse – une stratégie classique qui a aidé son hedge fund à générer les meilleurs bénéfices sur un marché par ailleurs morose.

Comme mentionné ci-dessus, Bitcoin a également largement contribué au succès de Miller. Cet actif décentralisé, non souverain, que le légendaire investisseur Warren Buffett a qualifié de "poison blanc du rat" est devenu un nectar pour le portefeuille de l’investisseur. Il a bondi de plus de 170% au cours du premier semestre de cette année pour atteindre un sommet de 18 mois à 13 000 dollars environ.

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Bitcoin chirurgiqué de plus de 170% en 2019 | Crédits d'image: CoinMarketCap.com

Le deuxième atout le plus performant du profil de Miller est devenu Avon Products Inc., une société de soins de beauté acquise par son concurrent Natura Cosmeticos SA. Cela a incité ses actions à générer des bénéfices de 155% au 30 juin.

Bitcoin: l'atout Safe Haven

Le rapport financier présenté par Miller Value Partners a renforcé la position de Bitcoin dans le secteur financier traditionnel. L'actif de la décennie, qui a été appelés noms par des investisseurs et des économistes reconnus (lire Nouriel Roubini), a fait ses preuves en 2019. Les investisseurs ont tenté de protéger leur portefeuille contre toute une série de perspectives macroéconomiques, notamment la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine, la réduction du taux de la Fed, le Brexit et l'assouplissement quantitatif en Europe, qui commencent à se positionner. Bitcoin en tant que valeur refuge aux côtés de l’or.

Andy Brenner de National Alliance a noté une nette divergence de prix entre le bitcoin et le yuan chinois, une monnaie nationale qui a récemment atteint son plus bas niveau en six ans.

"Si vous étiez en Chine et que vous vouliez vous diversifier, il semblerait logique que Bitcoin soit une alternative à court terme", a déclaré le responsable des revenus internationaux au mois de mai dans une note adressée à ses clients. "Bien que nous ne voyions pas les flux directs de qui achète du bitcoin, nous pouvons voir que l'offre de bitcoin lors de cette dernière campagne a coïncidé avec une baisse importante de la valeur du yuan chinois par rapport au dollar".

Perspectives haussières

Bitcoin semble également plus attrayant en raison de sa raréfaction par rapport à d’autres produits. Face à l'augmentation de la demande promise par les géants financiers tels que TD Ameritrade, Fidelity Investments et Bakkt, l'offre de bitcoins devrait être réduite de moitié l'an prochain. Le scénario offre-demande place également la crypto-monnaie parmi les actifs les plus optimistes.

Rien ne surprend pourquoi un investisseur expérimenté comme Bill Miller attribuerait la moitié de son portefeuille de fonds de couverture à Bitcoin. Comme ses risques sont rentables, le reste peut suivre.

Pensez-vous que davantage de gestionnaires de fonds de couverture devraient explorer le bitcoin pour leurs portefeuilles? Partagez votre opinion dans les commentaires ci-dessous.


Images via Shutterstock



Traduction de l’article de davitbabayan : Article Original

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