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Les investisseurs achètent maintenant Ethereum (ETH) à une prime de 750%; un investissement intelligent ou un FOMO Robinhood-esque?

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Les investisseurs achètent maintenant Ethereum (ETH) à une prime de 750%; un investissement intelligent ou un FOMO Robinhood-esque?

La demande d'Ethereum augmente, si l'on prend en compte les données de niveaux de gris.

Malgré une baisse continue des prix au 12 juin, la demande pour un produit ETH à vocation institutionnelle a augmenté de plusieurs façons, les investisseurs payant une prime énorme à une entreprise de crypto-monnaie institutionnelle pour Éther exposition.

Cependant, la poussée ne signifie pas nécessairement qu'Ethereum est confronté à une demande institutionnelle révolutionnaire, note un analyste.

Les entreprises se précipitent?

Ether vendu par le Fiducie de placement en niveaux de gris est maintenant fixé à une prime massive de 750%, selon un tweet de la société de recherche cryptographique Messari:

Les investisseurs du marché secondaire achètent l'ETHE, le produit en niveaux de gris qui représente une certaine quantité d'ETH sous-jacent, à un prix «implicite» de 2 095 $. Le chiffre est supérieur de plus de 45% au sommet historique de 1490 $ de l'ETH en janvier 2018.

En regardant les paramètres, la prime montre que les investisseurs sont recherche massive Exposition à l'éthereum. Les catalyseurs fondamentaux possibles comprennent le passage prochain à ETH 2.0 – le passage du protocole à un algorithme de jalonnement de consensus qui pourrait, théoriquement, agir comme un investissement passif pour certains.

Mais Ryan Watkins de Messari pense que les primes sont gonflées en raison de simples facteurs économiques et des fondamentaux d'Ethereum.

Watkins a déclaré que les actions ETHE ne sont disponibles que pour les investisseurs «accrédités» – les particuliers et les entreprises ayant une valeur nette et des revenus, généralement élevés, qui ont accès à des titres et des actifs que le public ne possède pas.

Aux États-Unis, ces investisseurs relèvent de l '«exemption de la règle 144» qui, comme le note Watkins, crée un facteur limitatif:

Avec beaucoup d'acheteurs et peu de vendeurs, les investisseurs du marché secondaire peuvent, techniquement, «pousser» les prix de l'ETHE sur la valeur de la crypto-monnaie sous-jacente, ou ETH dans ce cas. Cela crée une dislocation des prix, ETHE étant une fausse représentation des prix réels de l'éther.

Watkins a noté:

"Puisqu'aucune nouvelle part n'est créée, aucune nouvelle crypto-monnaie n'entre réellement dans la fiducie, créant une prime par rapport au sous-jacent."

Il a ajouté que ce qui précède crée une «opportunité d'arbitrage importante» pour les investisseurs accrédités, leur permettant de créer de «nouvelles actions sur le marché primaire»

Un possible plongeon

Ce qui précède représente très largement un scénario similaire au Crise financière de 2008. Les banquiers et les commerçants, à l'époque, ont acheté des options à fort effet de levier et des titres de créance garantis (CDO) qui étaient complètement désynchronisés avec les actifs sous-jacents. Cela a créé des opportunités commerciales pendant une très courte période, mais a finalement entraîné une crise financière à l'échelle nationale.

Dans le cas d'ETHE, Watkins a tweeté:

Watkins estime que les primes élevées créent des opportunités d'arbitrage pour les investisseurs avertis, grâce à leur capacité à créer de nouvelles actions sur le marché primaire.

Mais la dislocation peut ne pas durer toujours. Le trading d'arbitrage informatisé, largement observé sur les marchés des ETF américains, ferme rapidement toute dislocation de prix lorsque suffisamment de participants montent à bord. En termes simples, les traders commencent à acheter de manière agressive l'actif sous-jacent et vendent instantanément l'indice plus large pour des bénéfices «sans risque».

Ce qui précède est un exemple illustratif, et les mécanismes exacts pour savoir comment les arbitrageurs peuvent tirer parti de l'environnement de haute qualité sont disponibles sur un Messari pertinent article de blog.

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Traduction de l’article de Shaurya Malwa : Article Original

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