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Les jetons de sécurité sont-ils à la hauteur de l'exagération?

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Les jetons de sécurité sont-ils à la hauteur de l'exagération?

Tu te souviens de 2018? À l’époque, on pouvait acheter une voiture décente avec un seul bitcoin ou un batteur pour un éther. Tout le monde était prêt à s’enrichir en crypto-ressources, et même les ICO devaient être rachetés par un nouveau véhicule financier: l’offre de jetons de sécurité.

La STO est sortie de l’incertitude réglementaire de 2018 en tant que frère cadet de l’OIC presque morte, favorable à la SEC. Au début de cette année, de nombreuses pièces de la crypto press prédit que 2019 serait le “Année de la STO.” Crypto Briefing a même rapporté un ancien commerçant de JPMorgan déclarant en novembre dernier:

«Le marché (de la STO) peut s’attendre à plus d’un milliard d’émissions et à des émissions pouvant atteindre 2 à 3 milliards de dollars en 2019.»

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L’année n’est pas terminée tant que l’on n’a pas chanté «Auld Lang Syne», mais nous avons presque les deux tiers du chemin parcouru. Alors, que se passe-t-il avec le financement blockchain, dans "l’année de la STO?"


Financement Blockchain sur les marchés de la STO et de l'IEO

À l'heure actuelle, la prévision d'un milliard de dollars semble être un peu optimiste. Quand PwC a publié sa stratégie globale de blockchain et rapport ICO en juin, ils ont montré que la STO avait collecté un total total de moins de 250 millions de dollars. En extrapolant à l’extérieur, la STO aura la chance d’atteindre la moitié de cette prévision d’un milliard de dollars.

Cependant, l'offre d'échange initiale (IEO) raconte une histoire différente. En 2019, le marché de l'IEO se révèle beaucoup plus actif. Cette année, des dizaines d'OIE ont été achevés, dont 13 ont été clôturés après avoir collecté plus de 10 millions de dollars. Le plus grand était quand Bitfinex a lancé son jeton LEO, qui a permis de récolter 1 USD de USDT.

En d'autres termes: un seul IEO est susceptible de surperformer l'ensemble du marché de la STO, et probablement plusieurs fois.

Il est difficile de savoir exactement pourquoi les marchés de la STO se sont révélés si stagnants. L'incertitude réglementaire qui règne toujours aux États-Unis, le plus petit bassin d'investisseurs qualifiés et l'absence de négociation secondaire réglementée sont autant de causes possibles. Cela ne veut pas dire que le rythme ne s'accélérera pas, mais pour l’instant, il est clair que la STO n’est pas à la hauteur de la hype.


Que réserve-t-il aux investisseurs?

Pour les gros investisseurs, il n’ya aucune raison de choisir un IEO au lieu d’une STO. Bien que la plupart des juridictions appliquent des restrictions sévères aux transactions sur titres, elles ne sont finalement que deux mécanismes différents pour la mise en marché d’un jeton.

Cependant, fin juillet, un très morceau de recherche intéressant a été libéré à très peu de fanfare. Mais cela pourrait s'avérer important pour toute personne intéressée à investir dans des startups blockchain. Il s'agissait d'une étude menée entre l'Université de Trèves en Allemagne, l'Université Erasmus de Rotterdam et UCLA.

La question posée par l'étude était: «Comment le financement par capital-risque influence-t-il la performance des offres basées sur la technologie des entreprises à base de blockchain (BTBF)?» L'étude a porté sur 2 905 OIC, ce qui représente un échantillon important, même sur le marché très encombré des ICO.

Les conclusions de haut niveau ont montré que «Les BTBF soutenus par du capital-risque ont une performance post-ICO nettement supérieure d'un point de vue statistique et économique» que ceux adossés à des investisseurs particuliers. Le rapport a également révélé que le potentiel de croissance, d’utilité et de rentabilité occupait une place plus importante pour les entreprises financées par du capital de risque.

Pourquoi est-ce? Selon les chercheurs, ce n’est pas parce que les sociétés de capital risque n’ont pas l’air de craquer pour un bon investissement. L'étude suggère plutôt qu'il s'agit d'un effet de traitement par opposition à un effet de sélection. L'implication d'une offre post-jeton de VC ajoute suffisamment de valeur au projet pour l'aider à devancer ses cousins ​​adossés à la vente au détail en termes de croissance, de cas d'utilisation et de rentabilité.

Cette valeur découle d’une combinaison d’expertise et du fait qu’une partie investie tient les startups pour responsables des résultats.


Mais je ne suis pas un VC…

Comprendre cette valeur ajoutée par une chaîne de valeur ne signifie pas que l’investisseur moyen doit sortir et devenir une chaîne de valeur pour participer au jeu de financement rentable de la blockchain. Mais savoir que les projets soutenus par du capital-risque ont un avantage pourrait être une idée utile.

Si vous avez un état d’esprit plus passif, vous avez également la possibilité de rechercher un fonds de capital-risque ouvert aux investisseurs individuels. De nombreux fonds, tels que Pantera, insistent sur un investissement minimum pouvant aller jusqu'à six chiffres, mais Quelques autres sont ouverts à de simples plébériens. Les fonds à jetons sont également de plus en plus répandus en 2019, tels que Hack Fund, Spice VC et Swarm Fund.

Bien entendu, rien de tout cela n’est un conseil en investissement et nous ne commentons aucun des fonds mentionnés ici. Vous devez toujours effectuer vos propres recherches avant d’investir dans une STO, une IEO ou un fonds de capital-risque.



Traduction de l’article de Sarah Rothrie : Article Original

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