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Les pièces de corporation mènent une course mondiale aux armes

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Les pièces de corporation mènent une course mondiale aux armes

Il y a quelques années à peine, il ne restait qu'une poignée de billets stables sur le marché – petits, apparemment relativement inefficaces; ils constituaient une partie importante du secteur des crypto-devises, mais n’avaient que peu ou pas de sens en dehors de celui-ci.

Flash forward à aujourd'hui. Après une croissance explosive à la fois du nombre de pièces de monnaie stables et de leurs volumes d’échanges, ces dernières devraient devenir le pont ultime entre le monde de la crypto-monnaie et les sphères financières classiques.

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Ceci est démontré par l'intérêt de plusieurs banques centrales pour créer leurs propres billets de banque, ainsi que par le fait qu'un certain nombre de méga-entreprises non crypto ont commencé à se lancer dans le pool de billets de banque: Facebook, géant russe des médias sociaux VKontakte, Géant bancaire japonais Mizuho, Walmart-La liste se rallonge de plus en plus.

Pour chacun des projets proposés, de nombreuses questions importantes doivent être résolues: quel est le but de ces projets? Existeront-ils dans un système fermé ou ouvert? Seront-ils disponibles uniquement pour les utilisateurs préexistants de la société? Seront-ils limités géographiquement ou ces pièces stables permettront-elles d'envoyer et de recevoir de l'argent de n'importe où dans le monde?

D'un autre côté: un billet fixe émis par une société établie dans un pays (les États-Unis, par exemple) serait-il autorisé à accéder aux marchés des capitaux et aux utilisateurs de pays avec lesquels il pourrait avoir des tensions politiques (La Russie ou la Chine, par exemple)?

Et si, peut-être, ces pièces stables seraient autorisées à concourir librement pour les utilisateurs, quelles que soient les tensions politiques, lequel d'entre eux «gagnerait»? Et d'ailleurs, pourquoi est-ce vraiment important?

Les «Corporate Stablecoins» établies par Fiat peuvent servir de véhicules secrets pour les monnaies nationales

Ces pièces d’entreprise pourraient détenir un pouvoir particulièrement important si les utilisateurs ou les clients d’une entreprise étaient correctement incités à traiter avec eux – et avec les bons types de mécanismes de «rattachement», ce pouvoir pourrait directement alimenter la force de la monnaie nationale d’un pays.

Par exemple, disons que Huawei a publié une devise numérique qui a été rattachée au renminbi chinois (RMB). Si les utilisateurs mondiaux des services mobiles de Huawei reçoivent un rabais pour avoir payé leurs services avec la pièce de Huawei, un tout nouveau groupe de personnes pourrait effectuer des transactions indirectes avec le renminbi sans même s'en rendre compte consciemment; ainsi, le RMB deviendrait plus fort grâce à l’utilisation de la pièce de Huawei.

De même, les particuliers et les entreprises qui effectuent des transactions avec une devise stable indexée sur une monnaie fiduciaire autre que celle émise par leur propre gouvernement peuvent par ailleurs affaiblir monnaie de leur propre nation. Par exemple, si un grand nombre d’utilisateurs russes étaient incités à utiliser un dollar en dollars américains, ils pourraient indirectement affaiblir le rouble en faveur du dollar.

Les Stablecoins des entreprises pourraient également avoir une influence politique et culturelle indésirable

Même si ces entreprises ne sont pas directement liées à une monnaie unique, l’influence culturelle et politique qu’elles pourraient avoir sur elles pourrait nuire à certains gouvernements.

Après tout, il existe souvent des liens étroits entre les gouvernements et les méga-entreprises: par exemple, de prétendus liens entre Google et le gouvernement américain – des liens qui ont contribué à l'interdiction de Google dans certains pays.

Un de ces pays en Chine. Google et Facebook sont déjà interdits dans le pays depuis plusieurs années. Par conséquent, il y a eu pas mal de spéculations sur le fait que, bien que la Balance ne soit pas uniquement liée au dollar américain, le gouvernement chinois a toujours une chance de ne pas autoriser ses citoyens à utiliser le réseau (si, effectivement, elle se lancera jamais. )

La Chine pourrait bientôt entrer sur le ring avec son propre journal d'entreprise stable ou émis par le pays

Que la Balance soit ou non autorisée à être utilisée en Chine, le gouvernement chinois semble reconnaître la menace que quelque chose comme la Balance pourrait poser à son économie–Et les opportunités que pourrait créer un concurrent pour la Balance.

En effet, l’annonce selon laquelle Facebook essaierait de lancer son propre fonds stable a incité la Chine à insuffler une nouvelle vie dans le projet relatif au budget stable établi par la populaire La Banque de Chine (PBoC) se développe lentement depuis des années.

En fait, Nicholas Krapels, responsable de la blockchain chez Konstellation.tech, est convaincu que «la Chine sera la première banque centrale à lancer une CBDC (monnaie numérique de la banque centrale)».

Nicholas Krapels, responsable de la chaîne de block à Konstellation.tech.

«Ils la recherchent depuis des années. Ils ont un institut de recherche sur les devises numériques et une société à part entière appelée Shenzhen Fintech Limited qui effectue des recherches à ce sujet. Ils ont de nombreux brevets pour cela », a-t-il expliqué.

«L’économie chinoise est déjà pratiquement sans numéraire, ce n’est donc qu’une question de temps. Je dirais que la CBDC ou un CSC (Corporate Stablecoin) ou les deux sont libérés avant Libra. "

En fait, il y a eu des spéculations selon lesquelles le gouvernement chinois pourrait autoriser une entreprise chinoise à émettre un concurrent pour Libra. L’un des PDG semble bien aimer l’idée de la stabilité en Chine: Ren Zhengfei de Huawei a fait remarquer dans un entretien récent avec L’Economia que «même la Chine est capable d’émettre de telles devises, pourquoi attendre la Balance? La force d'un État est supérieure à celle d'une société Internet. ”

Et en effet, l'état d'un état combiné avec la force d’une société Internet, c’est encore plus grand – alors que Huawei n’est pas explicitement contrôlée par le gouvernement chinois, des liens étroits ont été identifiés entre la société et le gouvernement chinois; plus récemment, le Le gouvernement américain a décidé d'interdire les produits Huawei après avoir accusé la société d'espionnage et de vol de propriété intellectuelle.

L'avenir potentiel des entreprises Stablecoins en Chine

L’argent de Krapels, cependant, est sur Ant Financial, le propriétaire d’AliPay.

«Le gouvernement chinois a forcé cette société à quitter la structure de holding du groupe Alibaba parce qu'ils avaient compris à juste titre que cela serait contraire à leurs intérêts nationaux de créer une start-up fintech innovante, peut-être LA start-up fintech la plus innovante (après tout, sa valeur est déjà supérieure à celle de Goldman Sachs) qui est en train de réécrire les règles du commerce électronique et de la monnaie numérique qui appartiendront à des non-Chinois (Softbank au Japon et Yahoo aux États-Unis) », a-t-il déclaré.

«Les quatre plus grandes banques appartenant à l'État ainsi que les fonds souverains détiennent des participations importantes dans Ant Financial. Je ne vois pas comment Huawei réussit à vaincre ça, poursuit Krapels. Mais hé! Qui sait? Un peu de concurrence intérieure pourrait être bon. Après tout, nous n'avons aucune idée de la façon dont un CSC affectera les habitudes d'achat des consommateurs, leurs investissements, etc. »

«Il y aura probablement plus de place pour quelques-uns de ces CSC dans une région économique donnée. Peut-être que Shanghai et Hangzhou sont les endroits où AliCoin commence à gagner une part de marché de base. Huawei fait équipe avec son voisin du Guangdong, Tencent, pour créer une base dans le sud de la Chine. Ce serait ma meilleure hypothèse. "

En tout état de cause, une devise stable chinoise se heurterait presque certainement à certaines limitations réglementaires en termes de sortie de capitaux – M. Krapels a également évoqué la possibilité qu'une contribuer aux efforts du gouvernement chinois pour garder un œil sur l’argent sortant du pays.

"En définitive, aucun CSC chinois potentiel ne serait autorisé à subvertir les contrôles de capitaux existants", a-t-il déclaré.

"C’est un peu plus compliqué que cela, mais au fond, il s’agit de 50 000 USD de transferts de fonds pour les détenteurs d’une carte d’identité chinoise et de plus en plus, les autorités examinent le raisonnement de ces transferts."

«Vous aviez (pouvoir) simplement mettre« étude »ou« voyage »… Maintenant, les autorités cherchent à savoir pourquoi exactement vous avez besoin de 50 000 $ pour faire cela! Je pense que ces développements en Chine porteraient davantage sur la mise en œuvre de ces contrôles de capitaux (portefeuilles KYC, provenance vérifiée numériquement de la monnaie et des actifs, etc.) plutôt que d'essayer de faciliter les sorties de capitaux. "

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Aux États-Unis, Walmart peut réussir en cas d'échec de Facebook

Ainsi, si la Chine avance avec sa propre CBDC ou sa propre entreprise Stablecoin, les autres régions du monde devraient en prendre note, en particulier les autres grandes puissances mondiales, comme les États-Unis.

Après tout, si la Balance ne parvient pas à surmonter le gant réglementaire (ce qui n’est peut-être pas le cas), et qu’une CBDC chinoise ou une entreprise américaine le fasse, les États-Unis pourraient se trouver désavantagés; même si la Balance parvient à se concrétiser, la monnaie devrait être rattachée à un «panier» de monnaies fiduciaires et sera basée dans l'UE.

Mais il y a des signes que d'autres méga-entreprises américaines pourraient entrer sur le ring. En fin de semaine dernière, le géant américain du commerce de détail Walmart a déposé un brevet pour un stablecoin de sa propre–La première grande entreprise basée aux États-Unis, outre Facebook, à manifester son intérêt pour le lancement d'un tel produit.

Selon le point de vue, le dépôt est ingénieux ou malheureux – Walmart pourrait soit tirer parti des erreurs commises par Facebook lors du lancement potentiel de sa propre pièce, ou bien se faire piéger à la suite de la réglementation. réaction brutale contre les méga-entreprises émettant leurs propres monnaies.

Mais Walmart – bien qu’elle ait sa part équitable de problèmes d’image – n’a pas la réputation de vol de données et d’atteinte à la vie privée de Facebook.

"J'attends vraiment de voir ce que Walmart fait avec son stablecoin proposé", a déclaré Krapels. «C’est une entreprise du cœur de l’Amérique, véritable incarnation du rêve américain, et non un méchant geek corp de la Silicon Valley comme Facebook, qui propose ce concept de haute technologie difficile à comprendre pour beaucoup . "

«Si Walmart continue de pousser cela, il pourrait recevoir une réception beaucoup plus chaleureuse de la part des régulateurs. Oui, peut-être parce que FB les a préparés à une telle chose, mais aussi parce qu'un WalmartCoin semble être un concept beaucoup plus acceptable. "

En outre, "Walmart dispose déjà d’une infrastructure financière assez robuste avec de nombreux points de vente MoneyGram et Coinstar en magasin, déjà spécialement conçus pour" la banque des non-bancarisés "", a souligné Krapels à l’extérieur.

“Walmart (aussi) a plus de 2 millions d'employés qui pourraient potentiellement être payés toutes les deux semaines (et) pour la grande majorité des États-Unis, Walmart est LE lieu où faire des emplettes… pour tout. Les revenus nationaux se sont établis à 332 milliards de dollars l’an dernier (en hausse de 50% depuis la crise financière de 2008), tandis que les revenus internationaux sont restés stables pendant presque une décennie, à environ 120 milliards de dollars.

"Pour l'intégration de bitcoin et de ses frères alt, le WalmartCoin me semble être un marché beaucoup plus important, même s'il dépasse le stade du concept."

Une crypto-monnaie russe pourrait être utilisée pour surveiller et échapper aux sanctions

Même si les pièces Walmart ne dépassent pas le stade du concept, il semble, comme en Chine, qu'il ne sera plus qu'une question de temps avant que les méga-entreprises américaines ne commencent à émettre leurs propres dollars, qu'il s'agisse de géants de la distribution tels que Walmart. , des géants de la technologie comme Facebook ou Apple, ou des institutions financières comme Bank of America; JPMorgan Chase a déjà publié son propre bulletin d’information pour les opérations internes.

Mais si la phrase «ce qui est bon pour l’oie est valable pour le jars» peut s’appliquer aux grandes puissances mondiales, l’inévitable des CBDC et des entreprises Stablecoins en Chine et aux États-Unis est également présent en Russie.

Après tout, le gouvernement russe a été explorer la création de la soi-disant "CryptoRuble" fou les dernières années.

Des analystes ont émis l’hypothèse selon laquelle la Russie aurait notamment pour objectif de renforcer la capacité du gouvernement à surveiller ses électeurs. Après tout, les transactions sur un réseau de monnaie numérique peuvent facilement être retracées vers leurs expéditeurs et destinataires, étant donné que le protocole approprié est en place (et ce serait le cas).

De plus, CryptoRuble pourrait également être utilisé pour contourner le droit international – Sergei Glazev, conseiller économique du président russe Vladimir Poutine, a déclaré début 2018 que «cet instrument nous convient très bien pour les activités sensibles menées pour le compte de l'État. Nous pouvons régler des comptes avec nos contreparties partout dans le monde avec sans égard pour les sanctions. "

Indépendamment de ses utilisations éventuelles, le CryptoRuble est destiné à être sur les marchés dans les 2-3 prochaines années. Mais une entreprise russe peut être autorisée à battre la banque centrale du pays au poinçon: le géant russe des médias sociaux VKontake (VK) explorerait également la possibilité de lancer sa propre crypto-monnaie.

Qui va gagner la guerre (crypto) monétaire?

Alors, lequel de ces stablecoin pourrait «gagner» la guerre pour les utilisateurs – et donc pour le pouvoir mondial?

Krapels a expliqué que s'il existait un leader clair, il y aurait toujours une concurrence sur le marché: "Je doute qu'il y ait un GlobalCoin (comme Balance a été appelée pour la première fois)", a-t-il déclaré. "Il y aura juste trop de concurrence dans cet espace."

«Je pense que si les régulateurs mondiaux finissent par accepter le concept de Corporate Stablecoin (et que rien ne le garantit, car la frappe de monnaie est l’une des sources de pouvoir de tout gouvernement), nous verrons alors ces Corporate Stablecoin dominer leur secteur d'activité ou leur région », a-t-il déclaré.

Au final, cependant, Krapels a expliqué que la clé réside dans les options de montée et de descente. «La réponse facile est que la concurrence devrait être basée sur la manière dont ces produits interagissent avec la CBDC (le cas échéant) et le bitcoin», a-t-il déclaré.

«Comme dans le cas des échanges cryptographiques, le facteur de différenciation de la clé se résume souvent à des fiat onramps. Si tel est le cas, le CSC gagne plus avec le soutien de son propre gouvernement local (et d’autres). "

Par exemple, «si AliCoin opère dans un pays où il est facile d’échanger une CBDC et où cet argent peut être dépensé librement sur des téléphones partout dans le pays, il dominera ce pays. Cependant, il n'aura pas cet avantage intégré lorsqu'il sortira de la Chine continentale. "

"C’est là que je pense que la capacité à échanger des bitcoins deviendra très importante dans d’autres pays", at-il ajouté. "Surtout ceux qui sont loin d'avoir une CBDC."



Traduction de l’article de Rachel McIntosh : Article Original

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