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Les questions réglementaires doivent être clarifiées en 2020

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Les questions réglementaires doivent être clarifiées en 2020

Ce message fait partie de CoinDesk 2019 Année passée en revue, une collection de 100 éditoriaux, interviews et prises sur l'état de la blockchain et du monde. Donna Redel est fondatrice de Strategic 50, une société de conseil dédiée aux femmes d'affaires, et membre du conseil d'administration de New York Angels, un consortium indépendant de plus de 100 investisseurs providentiels individuels accrédités.

Avoir une grande idée est formidable, mais pour aller de l'avant et la mettre en œuvre nécessite une attention soutenue aux détails. Beaucoup d'entre nous voient des possibilités presque illimitées pour les crypto-monnaies et autres applications de blockchain, mais cet avenir ne se réalisera pas si les parties prenantes ne continuent pas de prêter une attention particulière aux cadres juridiques et réglementaires mondiaux en développement. En 2019, des progrès ont été réalisés sur ce front pour les sociétés américaines de blockchain – entre autres, la SEC a finalement publié son cadre pour les émetteurs de jetons – mais l'année n'a pas apporté autant de clarté que beaucoup l'espéraient. Il suffit de demander aux sociétés de crypto-monnaie qui tentent toujours de comprendre ce que William Hinman, le directeur de la Division des finances de la SEC, voulait dire quand il a déclaré, en avril 2018, que certains jetons étaient "suffisamment décentralisés" pour ne plus être considérés comme des titres. En fait, la situation dans son ensemble s'est seulement compliquée à mesure que le Département du Trésor, le G-7, et même le président Trump sont entrés plus en évidence.

Pour aider à surmonter cette incertitude, j'ai organisé le premier Symposium sur la réglementation de la blockchain Fordham Law en partenariat avec une autre ancienne de Fordham Law, Joyce Lai, avocate chez ConsenSys. L'événement a eu lieu en novembre, mais nous l'avons conçu en avril, alors que nous nous demandions tous les deux pourquoi la ville de New York n'avait pas d'événement réglementaire universitaire dédié à la blockchain. Il y avait certainement suffisamment de zones grises et de problèmes complexes pour consacrer une journée entière au paysage juridique actuel et à la façon dont il pourrait être repensé – car si nous voulons que l'industrie progresse de manière responsable et rapide, nous devons créer des opportunités de dialogue constructif entre le secteur privé et les secteurs publics.

Nous avons donc proposé à la Fordham Law School de parrainer un colloque d'une journée sur des questions clés de l'industrie et du droit, avec des discussions et des débats parmi un éventail diversifié de participants, y compris des partenaires de cabinets d'avocats, d'avocats généraux, d'universitaires, de juges, de régulateurs, d'investisseurs et d'entrepreneurs. Nous avons estimé qu’il était important de tenir le colloque sous les auspices de la faculté de droit car cela garantirait un niveau de rigueur intellectuelle; de plus, il y avait une occasion éducative importante pour l'école elle-même. En tant qu'étudiant en droit, que vous vous retrouviez dans un grand cabinet ou une boutique ou que vous travailliez au sein du gouvernement ou que vous travailliez pour un juge, vous allez être confronté à ces problèmes car la réglementation de la blockchain touche à de nombreux domaines différents du droit: la propriété, contrats, titres, propriété intellectuelle, antitrust.

Alors que nous dressions une liste d'intervenants, ce fut un peu une surprise de découvrir combien de grands cabinets d'avocats, tant du côté des valeurs mobilières que des technologies financières, sont déjà profondément engagés dans les questions de blockchain. Les gens demandent toujours quand la blockchain deviendra plus institutionnalisée, mais beaucoup de travail est fait dans les coulisses pour ouvrir la voie à des transitions à la fois sur le front juridique et réglementaire. Dans un sens, le symposium Fordham Law a donc été un moyen de partager et d'élargir les conversations qui ont déjà eu lieu entre les secteurs privé et public.

Les deux discours principaux ont été prononcés par Linda A. Lacewell, surintendante du Département des services financiers de l'État de New York, et Caitlin Long, qui dirige le Wyoming Blockchain Task Force – chacun représentant des États ayant des approches très différentes de la réglementation des crypto-monnaies-blockchain. Le surintendant Lacewell, récemment confirmé, a indiqué que son bureau visera à trouver un équilibre entre la protection des consommateurs, d'une part, et l'encouragement de l'innovation, d'autre part.

Caitlin et Wyoming, quant à eux, sont contestant agressivement la suprématie de New York dans la tutelle financière avec un nouveau cadre juridique complet qui, nous l'espérons, stimulera la créativité dans le domaine. Cette approche État par État était bien en vue en 2019, et lors du Symposium, où nous avons également entendu parler de la loi de la blockchain du Delaware qui permettra aux sociétés qui y sont enregistrées de permettre que les titres soient sur une blockchain une fois que la réglementation fédérale le permettra. Le Rhode Island et le New Jersey progressent également pour encourager les startups blockchain. Mais New York reste le centre financier du pays et je m'attends à ce que 2020 soit une excellente année pour les startups blockchain-fintech de l'État.

Une série de tables rondes a réuni des régulateurs fédéraux, des avocats et des universitaires, donnant un aperçu de la façon dont diverses agences américaines opèrent dans le domaine numérique. La table ronde a porté un intérêt particulier à la question de savoir si le droit des contrats est bien adapté aux applications de «contrat intelligent» – et sinon, comment il pourrait être modifié pour refléter le paradigme du «code est la loi» du monde de la technologie, et à quoi cela pourrait ressembler et fonctionner.

Une conclusion était que le code et le mot écrit devraient probablement fonctionner en parallèle pendant un certain temps.

La chose délicate à propos de la planification d'un événement lié à la blockchain – et cela est également vrai du cours sur la blockchain que j'enseigne à Fordham Law – est la rapidité avec laquelle le paysage de l'industrie change. En revanche, les modifications de la loi prennent du temps et les affaires judiciaires pour établir la priorité encore plus longtemps. Nous pensions que les questions liées à la Balance seraient au centre du colloque, mais à l'automne, les monnaies numériques des banques centrales (CBDC) avaient pris le pas alors que les gouvernements et le G7 étaient intervenus pour protéger leur territoire et leur domination sur la politique monétaire. Le panel sur les pièces stables a discuté de la question de savoir si le terme était devenu toxique à la suite des audiences sur la Balance au Congrès et a conclu que les CBDC resteront un sujet brûlant en 2020, en particulier avec la Chine qui cherche à en créer un.

Un panel plus novateur a examiné la gouvernance d'entreprise en ce qui concerne le vote des actionnaires et la blockchain, en se concentrant en particulier sur les défis, à la fois pratiques et réglementaires, auxquels les entreprises publiques sont confrontées dans la mise en œuvre de solutions de blockchain pour améliorer le système actuel. Au cœur de la conversation, quel rôle les infrastructures des marchés financiers (par exemple, DTCC ou Broadridge) joueraient-elles dans les pratiques de tenue de registres de titres basées sur la blockchain? Comment le passage d'un règlement de trois jours affecterait-il la liquidité? Quelles sont les tensions que la blockchain crée entre les investisseurs – en particulier les investisseurs activistes – et les entreprises qui souhaitent savoir plus précisément qui sont leurs actionnaires? La technologie Blockchain permet aux entreprises publiques et aux institutions financières de réinventer un paysage différent, qui comprend la garde des actifs de sécurité numérique et le règlement instantané.

L'un des moments forts de la journée a été une conversation au coin du feu avec George Weiksner, le fondateur de 13 ans de Pocketful of Quarters, une plate-forme de jeu basée sur la crypto-monnaie. George est sûrement la plus jeune personne jamais invitée à parler à Fordham Law, après avoir passé un huitième de sa vie à essayer d'obtenir une lettre de non-action de la SEC pour un jeton. Il a finalement reçu la lettre en juillet dernier – l'un des jalons de 2019 – qui permettra à son entreprise de résoudre un problème pour les joueurs en ligne, une industrie de 2,2 billions de dollars, qui ont tant de points / dollars enfermés dans des jeux individuels.

À l'aube de 2020, il reste de nombreux problèmes réglementaires qui doivent être clarifiés et coordonnés pour que l'industrie de la blockchain continue à innover aux États-Unis. D'une part, nous devrons naviguer dans la mise en œuvre de la règle de voyage pour les cryptomonnaies et voir combien les organismes de réglementation – SEC, CFTC, FINCEN – agiront de manière indépendante et collective pour fournir des orientations et l'élaboration de nouvelles règles ou politiques. Nous allons également en savoir plus sur la manière dont les banques centrales d'autres pays aborderont les monnaies numériques.

Divulgation Lis Plus

Le leader des nouvelles de la blockchain, CoinDesk est un média qui vise les normes journalistiques les plus élevées et respecte un ensemble strict de politiques éditoriales. CoinDesk est une filiale opérationnelle indépendante de Digital Currency Group, qui investit dans les cryptomonnaies et les startups blockchain.

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Traduction de l’article de Donna Redel : Article Original

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