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Les raisons fondamentales d'être optimistes sur BTC et le secteur de la cryptographie

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Les raisons fondamentales d'être optimistes sur BTC et le secteur de la cryptographie

Bitcoin Bullishness

UNEAprès un long hiver, l’optimisme est de retour dans le monde de la crypto. Bien sûr, je partage également ce sentiment répandu… bien que pour des raisons principalement différentes.

Alors, quelles sont les vraies raisons derrière la récente course de crypto?

Les investisseurs ont indiqué que les Chinois craignaient le contrôle des capitaux et un vol à la sécurité en raison des tensions géopolitiques mondiales. Bien que les deux motifs puissent bien être des motifs concomitants (temporaires) – ce qui, accessoirement, augmente également le risque de pics spéculatifs à court terme et de souffrances douloureuses. lavages – mon optimisme ne s'est jamais estompé en ce long hiver et il est beaucoup plus basé sur le long terme car il repose sur facteurs fondamentaux.

Simplement, ce sont les fonds institutionnels – de plus en plus attirés par le secteur – qui alimentent la croissance et continueront à le faire.

L'allocation planifiée à long terme des fonds institutionnels est rendue possible par la mise à disposition de nouveaux services pour le secteur. Et c’est clairement un facteur haussier beaucoup plus important et à long terme que le temporaire / spéculatif vol à la sécurité du dernier mois.

Les investisseurs institutionnels ont un sentiment de plus en plus positif

Fidelity Investments, l'un des plus grands gestionnaires d'actifs au monde, récemment annoncé qu’il commencera à négocier BTC pour sa clientèle institutionnelle. Ils voient clairement le potentiel. Dans un récent sondage 46% de leurs clients institutionnels ont exprimé leur volonté d’investir dans la cryptographie. Et cela malgré le fait que BTC était – à cette époque – en baisse de 80% par rapport au sommet de 2017. Surprenant? Pas vraiment, les investisseurs institutionnels pensent à long terme et sont moins influencés par les fluctuations de prix à court terme.

Goldman Sachs, malgré de vives critiques, a discrètement investi dans une firme crypto Cercle. Et Circle est maintenant émission d'un nouveau stablecoin, l'USDC.

De nouvelles pièces stables sont en cours de création

Aussi JP Morgan a annoncé son nouveau JPMCoin. C'est une étape importante. Les Stablecoins sont fondamentales pour permettre des transitions sans frictions des fonds fiduciaires aux clés cryptographiques. Le secteur ne peut faire appel à de l'argent institutionnel sans des pièces de monnaie fiables et fonctionnant bien.

Et la question ici est principalement subjective plutôt que technologique. Pouvons-nous faire confiance à l'émetteur de la Stablecoin? Pouvons-nous croire que les fonds sont séparés? Pouvons-nous avoir la certitude que la pièce est entièrement sauvegardée?

La longe (USDT) histoire est révélatrice. Laissant de côté les opinions personnelles, les faits sont que les dernières les déclarations officielles de la société indiquent un taux de sauvegarde de 74% des pièces émisesCeci, malgré le fait que la société ait toujours maintenu que les pièces étaient entièrement sauvegardées par des fonds fiduciaires 1: 1.

Avec la crédibilité de Tether en lambeaux, le JPMCoin – ou le Goldman´s Circle-USDCoin pour le plaisir de le faire – est indispensable pour canaliser les investissements dans le secteur.

Les OCT et les échanges sont à venir

Lentement oui, mais c’est la clé pour ouvrir la porte aux investissements du secteur du capital-risque, du secteur immobilier et créer des marchés réglementés où des titres libellés en jetons peuvent être négociés.

La tokenisation des obligations / dettes est déjà un fait. Mais la symbolique des actifs réels et des actions doit surmonter les obstacles réglementaires dans la plupart des juridictions.

Encore, quelques pays se préparent et le reste – tôt ou tard – sera obligé de suivre. Un nouveau régime de prospectus réglementaire entre également en vigueur dans l'UE, ce qui facilitera les investissements dans le secteur.

De nouveaux services de garde, de compensation et de règlement pour les investisseurs institutionnels sont en cours de création.

L'auto-conservation, le transfert pair-à-pair sans friction, la compensation facile et le règlement presque immédiat des transactions cryptographiques sont souvent présentés comme des avantages considérables par rapport à la complexité des chaînes de conservation, de compensation et de règlement du secteur financier traditionnel (voir la figure ci-dessous).

Source: Richard Gendal Brown –Une explication simple de la manière dont les actions se déplacent dans le règlement des opérations sur titres système– 5.1.2014

J'ai tendance à être d'accord… mais seulement pour nous, les individus.

Le secteur ne peut croître de manière exponentielle que grâce aux milliards de dollars qui seront investis par le secteur financier traditionnel. Et l’argent institutionnel a besoin de services de garde, de compensation et de règlement de niveau institutionnel pour fonctionner, comme ce Nomura, JPMorgan, BNY et Northern Trust sont intéressés et La fidélité commence à offrir ou BitGo a récemment annoncé ici.

Clairement, jusqu'à ce que des événements comme le Quadriga CX peut arriver, l’argent des institutions attendra sur la touche.

Cela signifie certainement que certaines des complexités du secteur financier traditionnel (voir la figure ci-dessus) seront également reproduites dans le secteur de la cryptographie et que les caractéristiques de la DTCC et de Clearstream ou d'Euroclear seront nécessaires, mais il n'y a pas d'autre moyen pour les institutions. de l'argent pour fonctionner.

Pour illustrer, dans les services annoncés récemment par BitGo on reconnaît tous les domaines des services de conservation, de compensation et de règlement hérités adaptés au secteur de la cryptographie:

– une partie agit en tant que fiduciaire, dépositaire et colon pour l'acheteur et le vendeur

– les actifs sont détenus en fiducie dans des comptes séparés (en chambre froide)

– tout d'abord, un règlement hors chaîne de la transaction est effectué, suivi du rapprochement dans la chaîne

– les deux parties doivent avoir des comptes chez le syndic pour permettre la compensation et le règlement sans heurts des positions respectives

Conclusions

Ces nouveaux services répondent à des problèmes opérationnels fondamentaux et à des risques pour les investisseurs institutionnels. Le seul risque qui ne puisse être exclu de l'équation est le risque de solvabilité du dépositaire. Mais il existe un risque auquel le système financier traditionnel est habitué et qui sera soumis à des réglementations plus strictes, à des exigences de fonds propres et à des assurances.

Est-ce que cela signifie que le trop gros pour échouerproblème – qui était l’un des motifs fondamentaux de l’invention du protocole Bitcoin – va devenir un problème également dans le secteur de la cryptographie?

Peut-être que oui, mais au moins uniquement pour les grands garçons. Laissez-les jouer comme ils veulent. Nous, les individus, pouvons continuer à jouer au jeu décentralisé, d'égal à égal et de garde personnelle. Mais plus important encore et malgré les critiques quotidiennes, les grands joueurs aiment le crypto-jeu, ils veulent en faire partie et veulent le gagner pour pouvoir gagner beaucoup d’argent avec.

En conséquence, ils mobiliseront leurs milliards de dollars, ils investiront lourdement dans la mise au point d'une infrastructure leur permettant d'échanger des crypto-jetons. Cette vague d'investissements lève tous les bateaux. Et cela se reflétera inévitablement aussi dans l'appréciation de BTC et de tous les cryptos corrélés. Ce processus est en cours et il est irréversible.

C’est la vraie raison d’être – à long terme –très très haussier dans le secteur.

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Traduction de l’article de Andrea Bianconi : Article Original

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