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Les traders d'options BTC ne parient pas sur une baisse de prix à court terme du Bitcoin

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Les traders d'options BTC ne parient pas sur une baisse de prix à court terme du Bitcoin

Bitcoin's (BTC) l'incapacité constante à franchir le niveau de 9400 $ au cours des trois dernières semaines a conduit certains analystes à devenir sceptiques quant à la possibilité d'une évasion positive.

Bien que le Un soutien de 9000 $ se maintient au cours des 50 derniers jours, tout indicateur légèrement négatif a tendance à attirer davantage l'attention des médias et des experts.

Récemment, les médias cryptographiques se sont concentrés sur le biais de 25% de Bitcoin comme preuve que les traders d'options virent à la baisse à court terme, mais en réalité, il ne s'agit pas simplement d'interpréter les signaux à partir d'un point de données.

Skew est un concept de négociation d'options qui compare les taux de volatilité entre les options de vente et d'achat à la même date d'expiration. Un biais positif signifie que la volatilité implicite des options de vente est plus importante que celle des appels, ce qui indique un coût d'assurance plus élevé pour un mouvement de prix à la baisse.

On peut généralement supposer que les investisseurs sont plus baissiers, car la protection contre la baisse est plus coûteuse que la protection à la hausse, mais une analyse plus approfondie montre que ce n'est pas le cas pour le moment.

Premièrement, le niveau actuel n'est pas quelque chose d'invisible dans l'histoire, en fait, c'est tout le contraire.

La mesure la plus courante utilise un delta de 25%, ce qui signifie que le prix des options est de 25%.

Options Bitcoin 25% d'inclinaison delta

Options Bitcoin 25% d'inclinaison delta. Source: Skew

Comme le montre le graphique ci-dessus, le delta de 25% sur 1 mois a culminé à 23% le 21 mai, contre 12% actuellement.

Pendant ce temps, les options à 3 mois ont affiché un mouvement similaire avec des pics précédents à 6% par rapport aux 4% réels. En aucun cas, le biais n'indique quelque chose d'inhabituel ou d'extrêmement baissier.

Indépendamment du fait que la protection contre la baisse est plus chère que la hausse, il convient de déterminer si les investisseurs achètent effectivement de telles options.

Ceci est fait en mesurant l'intérêt ouvert des options d'achat jusqu'à 20% par rapport au prix actuel de 9150 $ et en le comparant aux options de vente jusqu'à 20%.

Deribit juillet options Bitcoin intérêt ouvert

Les options Deribit juillet Bitcoin ouvrent l'intérêt. Source: Deribit

À l'heure actuelle, les options d'achat jusqu'à 11 000 $ BTC totalisent 13 000 $, soit un peu plus que le 12 000 $, ce qui porte l'intérêt ouvert à 7 500 $ BTC pour l'expiration en juillet. Le mois suivant, la situation est encore plus biaisée avec 18K appels à intérêt ouvert par rapport à seulement 3,5K d'options de vente.

Cela montre que peu d'options sont négociées du côté des options de vente, par rapport aux options d'achat haussières. Ce rapport diminue quelque peu l'importance de la courbe de biais.

Les marchés à terme restent haussiers

Une autre façon d'évaluer le sentiment des investisseurs professionnels consiste à examiner la prime des marchés à terme par rapport aux contrats perpétuels et aux swaps. Les contrats à plus long terme ont tendance à se négocier un peu plus haut, dans une situation connue sous le nom de contango, signalant un marché sain.

Futures Bitcoin annualisées sur 3 mois

Les contrats à terme Bitcoin annualisés sur une base de 3 mois. Source: Skew

La prime annualisée à 3 mois a été à un niveau ferme de 4%, son plus haut niveau en 30 jours, par conséquent, il n'y a aucune preuve de peur ou d'investisseurs baissiers sur les marchés à terme.

Soyez prudent lors de la lecture des signaux et de l'analyse des experts

Il est peu probable qu'un seul indicateur de produits dérivés donne une image claire du marché comme le Bitcoin (BTC) le marché des options est encore une industrie naissante. En outre, un échange unique englobe actuellement 80% des intérêts ouverts des options BTC.

Des distorsions pourraient également être causées par l'exposition actuelle des teneurs de marché d'options qui pourraient ne pas être intéressés à ajouter du risque au niveau actuel de volatilité implicite.

En mesurant l'intérêt put / call ouvert pour chaque expiration, on peut avoir un meilleur aperçu des paris des investisseurs professionnels, et les échéances de juillet et d'août favorisent toutes les deux des positions haussières.

Un écart de delta de 25% en lui-même ne doit pas être interprété comme un indicateur baissier, alors méfiez-vous de ceux qui le suggèrent.

Les vues et opinions exprimées ici sont uniquement celles des auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Cointelegraph. Chaque mouvement d'investissement et de négociation comporte des risques. Vous devez effectuer vos propres recherches lorsque vous prenez une décision.





Traduction de l’article de Cointelegraph By Marcel Pechman : Article Original

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