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L'État encourage la fraude à l'ICO. Le marché libre le minimise

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L'État encourage la fraude à l'ICO. Le marché libre le minimise

L'État encourage la fraude à l'ICO. Le marché libre le minimise

De nombreuses offres initiales de pièces (ICO) ont été et sont des fraudes. L'État permet ce jeu de diverses manières, y compris la mise en place d'investisseurs accrédités et la réglementation des entreprises qui vendent des actions. Coupées des aspects les plus lucratifs de l'investissement, les gens moyens se précipitent dans les quelques sources de profit qui leur sont encore disponibles. Les ICO sont un excellent exemple de la manière dont l'ingérence de l'État dans le marché augmente les risques de faire des affaires.

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Là où il y a de l'argent, il y a de la fraude

Un certain degré de vol et de fraude sera toujours présent partout où il y a de l'argent. Cependant, le marché libre réduit considérablement ces risques, comme l'illustrent la déréglementation et la titrisation.

Les jours d'or de ICO sont terminées, en grande partie en raison d'une perte de confiance compréhensible du public. C'est dommage car les ICO remplissent une fonction valide. Ils collectent des fonds en proposant des crypto-monnaies, appelées tokens, qui sont de futures créances sur le profit d'un projet de startup. Les investisseurs achètent les jetons à prix d'aubaine avec fiat ou une autre crypto, et la start-up acquiert du capital. Si le projet réussit, les premiers investisseurs récoltent d'énormes profits. Les ICO sont également attractifs car ils ne sont pas réglementés et évitent les formalités administratives.

Pour attirer les investisseurs, les ICO n'exigent souvent rien de plus que la publication d'un livre blanc. Malheureusement, la facilité d'entrée associée au fait que les ICO sont souvent basées sur des promesses papier attire les escrocs. Une startup peut entourer une offre de jetons avec tant de battage médiatique que les investisseurs se lancent dans FOMO (Fear of Missing Out). Un péril commun est «Pompe et décharge» par lequel les jetons sont artificiellement gonflés par des escrocs qui achètent bas et vendent haut; après cela, le prix s'effondre et les investisseurs moyens perdent.

Il existe des méthodes de bon sens pour identifier une ICO solide – la réputation des programmeurs et des autres personnes impliquées, par exemple. Les recommandations de personnalités respectées de la communauté crypto ajoutent également de l'assurance. La diligence raisonnable ne signifie pas que les start-ups sont sans risque, mais cela réduit considérablement les chances de tomber amoureux.

En revanche, l'État augmente considérablement ces chances.

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Qu'est-ce qu'un Investisseur accrédité?

Un problème clé est la catégorie juridique des investisseurs accrédités, qui aurait été créée pour protéger la personne moyenne d'être un idiot avec son argent. En réalité, il s'agit d'un jeu d'étatiste par lequel des privilèges d'investissement sont remis aux commerçants riches et professionnels afin qu'ils puissent s'enrichir alors que la personne moyenne ne le peut pas. Après tout, si quelqu'un peut adhérer, ce n'est pas un club d'élite.

Les réglementations limitent considérablement la capacité des gens moyens d'investir traditionnellement dans des entreprises à haut risque, en particulier les startups. Les élites qui profitent de ces opportunités sont appelées «investisseurs accrédités». Les conditions pour devenir un investisseur accrédité varient légèrement d'un pays à l'autre, mais elles sont fondamentalement les mêmes. La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis offre généralement l'un des trois moyens de se qualifier: l'individu (ou l'entité) doit avoir un revenu annuel de 200 000 $ ou un revenu conjoint de 300 000 $; ils doivent avoir une valeur nette de plus d'un million de dollars; ou ils doivent être associés commandités, membres de la haute direction, ou en affaires avec ou un membre de la famille de la personne qui émet le titre.

Les riches ont un accès presque exclusif à l'une des rares opportunités lucratives restantes: startups. Les investisseurs accrédités peuvent voir des rendements bien supérieurs à 100% lorsqu'une entreprise réussie passe en bourse (IPO). L'État justifie l'exclusion des gens moyens au motif qu'ils sont trop stupides financièrement et doivent être «protégés». Bien sûr, le mot le plus souvent utilisé est «peu sophistiqué»; cela signifie «stupide». Et, ainsi, la personne moyenne est limitée aux fonds communs de placement et autres véhicules à faible rendement qui seraient sûrs. Il s'agit d'un «investissement passif», car le contrôle est confié à des tiers de confiance – des étrangers qui placeraient les intérêts des clients au-dessus des leurs et ne détourneraient, ne maltraiteraient ni ne commettraient de fraude. Ou alors l'histoire continue.

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Protéger les pauvres ou préserver les riches?

Les investissements institutionnels à faible rendement ont prospéré grâce aux avantages réglementaires. le Loi SEC de 1933 «Permet aux émetteurs… d'émettre des titres qui ne seront négociés que parmi des acheteurs institutionnels qualifiés sans avoir à enregistrer complètement les titres.» Le citoyen moyen peut légalement investir dans des sociétés par le biais de tiers de confiance agréés par l'État et bénéficiant d'énormes privilèges. Que les investissements augmentent ou diminuent, les institutions échappent à une baisse d'argent. Pendant ce temps, ils notifient l'état de chaque dollar gagné ou transféré afin qu'il puisse échapper à une baisse encore plus importante. Il n'y a rien de mal avec les investissements institutionnels, bien sûr, si ils rivalisent sur un marché ouvert avec d'autres opportunités. Le système actuel est un jeu truqué mais c'est un moyen pour les gens moyens de jouer.

L'affirmation de protéger les pauvres par la réglementation est absurde. Elle repose sur l’assimilation de la richesse à la sagesse, même si de nombreux chemins menant à la richesse ne nécessitent aucune maîtrise financière. Ils comprennent les relations politiques, l'héritage, le vol, la fraude, le privilège juridique, le chantage et la contrefaçon. La demande de protection suppose également que les startups sont plus volatiles ou malhonnêtes que le marché boursier traditionnel. Pire encore, la réglementation des investisseurs accrédités empêche les gens moyens de mettre leur argent en commun pour investir. En fait, la demande de protection est plus qu'absurde – c'est le contraire de ce qui est vrai. Ceux qui ont une richesse limitée sont les plus prudents dans leur utilisation; l'État et les sociétés sont les vautours et les imbéciles en ce qui concerne l'argent des autres.

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Vérifiez votre privilège d'investisseur

Les investisseurs accrédités bénéficient d'autres privilèges moins médiatisés. Un blogueur sur le site américain «Son chaque cent compte» en décrit un:

J'ai récemment travaillé pour une startup qui a été vendue à une grande entreprise devenue publique depuis. Bien que je ne possédais pas un grand nombre d'options sur actions (2000), je n'étais pas éligible au transfert de mes actions en actions de la société absorbante car je n'étais pas un investisseur agréé. Au lieu de cela, j'ai dû vendre mes actions pour 3 $ par action, ce qui a généré un bénéfice de 5 000 $. C'était un bon bonus, bien sûr, mais si j'avais pu convertir ma poignée d'actions en actions de la société désormais publique, j'aurais accumulé environ 52 000 $.

Les investisseurs accrédités blessent les startups honnêtes qui doivent se conformer aux exigences coûteuses de l'État pour lever des capitaux. Ils blessent les gens moyens qui sont privés de possibilités financières parce qu'ils sont trop stupides pour dépenser leur propre argent selon leur propre jugement.

Les limitations ont également alimenté une demande refoulée au sein de la population moyenne pour les mêmes opportunités dont jouit l'élite. Ils créent une demande d'ICO qui imitent les startups traditionnelles mais sans barrières à l'entrée. Faute d'alternatives et de la capacité d'accumuler de l'expérience, les gens font des erreurs de recrue; certaines pourraient être qualifiées d '«erreurs forcées» car elles résultent de la réglementation étatique des alternatives.

Si l'État voulait protéger les gens moyens, il permettrait à toutes les startups de fonctionner de manière compétitive afin que la réputation et la rivalité puissent naturellement réduire le champ à des produits et services solides. Au lieu de cela, l'État protège l'élite.

Qu'est-ce que la titrisation?

La SEC oblige les sociétés et les institutions financières à suivre une réglementation coûteuse et intrusive afin de vendre des actions, ce qui permet à l'État de taxer et de réglementer davantage la richesse. La titrisation de la crypto est la conversion non réglementée d'un actif en titres négociables afin de lever des liquidités en les vendant aux investisseurs.

UNE article récent par Kevin Bloom intitulé «Comment la monnaie cryptographique sauvera la civilisation occidentale» s'ouvre avec optimisme: «Notre culture et notre économie sont condamnées.» Bloom fonde cette conclusion sur les «engagements et dettes de retraite non financés des États-Unis quelque part au nord de 200 billions de dollars, bien plus que le produit intérieur brut» du monde entier… Finalement, quelque chose d'horrible va vous arriver à l'argent et, par extension, à vous. »

L'affreux n'est pas inévitable. Crypto offre des remèdes possibles, y compris des ICO. Bloom n'est cependant pas naïf à propos des ICO. Il écrit: «Ah, ces jours grisants d'ICO! Risque? Ha! C'était tout risque. Les entreprises ne promettaient rien et le livraient en abondance. Ils emporteraient l'argent et disparaîtraient en Thaïlande, ou dans un endroit où votre dollar était bon pour le plus de prostituées et souffler. "(Même les ICO sécurisés ne sont pas à l'abri de cette faute, bien sûr.)

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La titrisation des actifs cryptographiques

La pratique consistant à proposer des actifs sans capitaux propres ou sans obligation exécutoire peut être facilement résolue: supprimer tous les obstacles juridiques et laisser la concurrence libre trier le blé de l'ivraie. Cela ne se produira pas car il supprime l'État de la boucle financière. Mais la sécurisation des actifs cryptographiques peut encore être possible. Bloom explique à quoi cela ressemblerait à un niveau très simpliste:

Par exemple, votre maison, votre terrain ou votre voiture serait un atout évident, mais qu'en est-il de L'UTILISATION de votre maison, de votre terrain ou de votre voiture? Vous pouvez émettre un jeton et le vendre, pour représenter la location de votre véhicule pendant un nombre d'heures ou de jours défini, idem avec votre terrain ou votre voiture… Les agriculteurs peuvent émettre des jetons en fonction de leurs rendements futurs. Les artistes ont déjà vendu des pourcentages de leurs œuvres, les groupes ont vendu la musique à venir. Tout ce que vous pouvez imaginer sera vendu à l'avance, pour financer sa production… Les tokens intelligents permettront des paiements planifiés et récurrents.

Les devises décrites par Bloom peuvent être considérées comme des preuves de principe plutôt que des remplacements pratiques pour une monnaie largement acceptée. Dans un autre article intitulé «Imprimez votre propre argent à la maison! 100% légal !, ” Bloom explique comment une monnaie électronique sécurisée plus pratique pourrait fonctionner. "Vagues est un type particulier de crypto-monnaie, et aussi une plate-forme. En utilisant l'application de bureau Waves, vous pouvez créer votre propre jeton et l'échanger contre d'autres jetons, tels que Bitcoin, Ethereum, etc. et cela ne prend que quelques secondes. »

Bloom continue:

Il existe une autre crypto-monnaie qui utilise l'une des fourches Bitcoin, SLP, promue récemment par Roger Ver. SLP signifie Simple Ledger Protocol, et il a une fonctionnalité intéressante qui vous permet de créer des dividendes pour vos jetons. Voir SLP ici. Vous pouvez également télécharger un échange de bureau gratuit pour SLP, tout comme Waves.

Bloom conclut: «Je pense que l'activité de titrisation d'actifs, avec ses billions d'euros actuellement investis, est mûre pour la tokenisation… Enfin, le problème de la capitalisation de nouveaux projets étonnants pourrait être résolu en 2019.»

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Conclusion

L'État contrôle le flux d'argent par le biais de programmes tels que les investisseurs accrédités et la réglementation sévère des offres d'actions. Ces manipulations ont gravement faussé les marchés de la cryptographie en limitant les alternatives aux investisseurs et en supprimant le contexte de concurrence. En revanche, le marché libre offre des protections naturelles contre la fraude, notamment les sociétés de notation, la réputation et la transparence. L'État conduit les gens moyens aux confins du monde financier à la recherche de profits; le marché libre est une porte ouverte.

Bloom peut être trop optimiste. «La titrisation blockchain des actifs représentera le marché libre à son meilleur. Lorsque tout l'argent est cassé, vous n'avez pas à le faire. »Parallèlement à l'élimination des investisseurs accrédités, la titrisation est toutefois une bonne première étape. Le but ultime, bien sûr, est d’éliminer complètement la participation de l’État au financement.

Avis de non-responsabilité: Ceci est un article d'opinion. Les opinions exprimées dans cet article sont celles de l'auteur. Bitcoin.com n'est pas responsable ou responsable du contenu, de l'exactitude ou de la qualité de l'article d'opinion. Les lecteurs doivent faire leur propre diligence raisonnable avant d'entreprendre toute action liée au contenu. Bitcoin.com n'est pas responsable, directement ou indirectement, de tout dommage ou perte causé ou présumé être causé par ou en relation avec l'utilisation ou la confiance dans les informations contenues dans cet article d'opinion.


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Wendy McElroy

Wendy McElroy est une anarchiste individualiste canadienne et une féministe individualiste. Elle a été cofondatrice du magazine Voluntaryist et du mouvement moderne en 1982, et a écrit plus d'une douzaine de livres, scénarisé des dizaines de documentaires, travaillé plusieurs années pour FOX News et écrit des centaines d'articles dans des périodiques allant des revues savantes à Penthouse. Elle a été un défenseur vocal de WikiLeaks et son chef Julian Assange.

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Traduction de l’article de Wendy McElroy : Article Original

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