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Où va Bitcoin après «The Halvening»?

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Où va Bitcoin après «The Halvening»?

Le Bitcoin devrait subir le mois prochain une «réduction de moitié».

Non, ce n'est pas une phase de cuisson du pain à base de levure. Le mot étrange est crypto-parler pour un rituel récurrent dans lequel l'offre de Bitcoins nouvellement créés entrant sur le marché – la récompense de loterie versée aux «mineurs» Bitcoin pour soutenir le réseau – diminue de moitié. Ce sera la troisième baisse de ce type, qui se produit environ tous les quatre ans.

Pour les mystiques du marché qui tentent de deviner les mouvements des prix des crypto-monnaies, l'affaire suscite beaucoup de spéculations. Une analyse simpliste des leviers de l'offre et de la demande pourrait suggérer que les Bitcoins gagneront en valeur après la réduction de moitié. La soi-disant récompense de bloc, le paiement légué à un mineur de Bitcoin aléatoire chanceux toutes les 10 minutes environ, devrait passer de 12,5 Bitcoins par bloc à 6,25 Bitcoins. La moitié du nombre de nouveaux bitcoins entrant sur le marché signifie une plus grande rareté pour le lot. (Ou, plus techniquement, un taux d'inflation réduit.)

Diminution de l'offre, même demande: le prix augmente, non?

L'histoire soutient cette vue. Les deux derniers événements Bitcoin divisés par deux – le 28 novembre 2012 et le 9 juillet 2016 – ont précédé des hausses de prix majeures. Un an après la première réduction de moitié, le prix du Bitcoin avait explosé de plus de 8 000% à plus de 1 000 $. Un an après la deuxième réduction de moitié, le prix avait bondi de 280% à plus de 2 500 $. (Une bulle a éclaté entre les deux et le prix a chuté pendant un an et demi après l'automne 2013.)

Même si l'économie mondiale se dirige vers la récession, certains taureaux bitcoin peuvent être entendus rugissant au-dessus de la mêlée. En janvier, avant que la pandémie n'atteigne le monde, un analyste a prédit le Bitcoin pourrait atteindre 100 000 $ à la hauteur de sa prochaine course de taureaux. Zac Prince, PDG de BlockFi, une société d'investissement dans les actifs numériques, estime également que le prix du Bitcoin dépassera largement les 7 700 $, le prix auquel Bitcoin se négocie aujourd'hui, dans un an. «Je ne veux pas dire un peu plus, je veux dire beaucoup plus», dit-il, notant qu'il a «personnellement mis mon argent là où se trouve ma bouche».

Mais les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs. "Ce n'est pas parce qu'il y a eu deux courses de taureaux avant que cela ne se reproduira", dit Sunayna Tuteja, directrice générale des actifs numériques chez TD Ameritrade, une maison de courtage en voie d'être absorbée dans un accord de 26 milliards de dollars par un rival de l'ancien Charles Schwab. Le contre-argument: les traders sont bien conscients qu'une réduction de moitié est prévue pour le 12 mai, et le prix actuel du Bitcoin reflète déjà la hausse.

Il y a plus de raisons d'être sceptique face à un boom imminent. Les fermetures économiques liées à la pandémie de coronavirus ont provoqué des crises financières et de crédit généralisées. Les paris risqués, comme la crypto-monnaie, sont peu susceptibles d'attirer des investisseurs impatients en ces temps difficiles. Dans une note de recherche, Meltem Demirors, directeur de la stratégie de la société britannique d'investissement dans les actifs numériques CoinShares, écrit que "tout comme le reste de l'économie, le rallye Bitcoin autour de la réduction de moitié est annulé jusqu'à nouvel ordre".

Sans rallye, les mineurs de Bitcoin verront leurs revenus divisés par deux. Pourtant, ce traumatisme au sommet peut ne pas être aussi apocalyptique qu'il y paraît, du moins immédiatement. De nombreux mineurs de Bitcoin délocalisent leurs serveurs des régions sèches et mongoles du désert de Chine vers les provinces pluvieuses du sud-ouest, comme le Yunnan, juste à temps pour une saison des pluies de plusieurs mois, selon Daniel Yan de Matrixport basé à Singapour, une spin-off bancaire de fabricant de matériel minier Bitmain. Un surplus d’eau ruisselante vers le sud rendra l’énergie hydroélectrique moins chère, réduisant les dépenses des mineurs et compensant potentiellement les revenus touchés.

Adam Goldberg, un capital-risqueur anciennement chez Lightspeed qui a depuis cofondé le fonds Standard Crypto, compare l'impact de la saison de la mousson de cette année à «un renflouement pour les mineurs». Cela devrait aider à maintenir à flot la grande majorité des mineurs de Bitcoin au moins jusqu'à l'automne. À ce stade, l’étendue de l’épave de la pandémie et la santé des économies mondiales devraient devenir plus claires.

Jusque-là, faites pleuvoir, mère nature.

Robert Hackett

@roberthackett

[email protected]

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Traduction de l’article de rhhackettfortune : Article Original

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