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Paradigm aligne les bourses et les hedge funds dans le but de construire le TradeWeb de la crypto

20200630 Paradigm Daily

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Paradigm aligne les bourses et les hedge funds dans le but de construire le TradeWeb de la crypto

Une start-up new-yorkaise en lice pour être au centre du marché des dérivés cryptographiques a aligné un groupe de bailleurs de fonds de crypto-échange et de fonds spéculatifs alors qu'elle étend sa plateforme.

Fondé en 2019, Paradigm propose des outils automatisés qui permettent aux traders de dérivés de crypto-monnaie d'exécuter des transactions d'options et de futures. Dans un sens, la société est le centre de liquidité du marché naissant des options, servant de lieu où la plupart des grands courtiers exécutent des opérations à terme et des options de taille qui se règlent ensuite sur des bourses comme CME Group et Deribit.

Déjà, les clients de négociation institutionnelle – composés à la fois de teneurs de marché et de courtiers – ont négocié à ce jour plus de 1,5 milliard de dollars en divers contrats dérivés via la plateforme. Au cours de certaines séances de négociation, l'activité sur Paradigm a représenté jusqu'à 54% des volumes totaux du marché.

Quant au nouveau financement, la société a ajouté des investisseurs comme DragonFly Capital, New York Digital Investment Group et Digital Currency Group ainsi que des opérateurs de change comme OKEx, ByBit et Alameda. Le co-fondateur de Paradigm, Anand Gomes, a refusé de partager le montant de la levée ainsi que la valorisation de l'entreprise.

Gomes a déclaré que les nouveaux investisseurs joueront également un rôle stratégique. Pour commencer, la firme intégrera avec FTX, la société sœur d'Alameda, OKEx et ByBit.

Dans la foulée de la collecte de fonds, la société déploie une nouvelle fonctionnalité automatisée de demande de devis. À Wall Street, une demande de devis (RFQ) est une fonctionnalité automatisée qui permet aux traders d'exécuter une transaction sur un écran (au lieu de faire une transaction via la voix). Le nouveau produit de Paradigm permettra aux traders d'accéder anonymement à la liquidité agrégée à partir de plusieurs sites plutôt que d'un seul site à la fois. La mise à jour suit le lancement du RFQ Building de Paradigm, qui permet aux traders de configurer les trades pour inclure les options et les futures dans un trade.

Dans un sens, la société prend une feuille de TradeWeb, qui exploite une plate-forme de négociation multi-concessionnaire pour les marchés des changes et des obligations.

J'ai des options

Hormis les améliorations apportées aux produits, les investisseurs dans l'accord et les participants au marché affirment que la croissance de Paradigm indique une expansion plus large du marché des dérivés cryptographiques et de l'infrastructure du marché.

"Nous avons accordé beaucoup d'attention à l'évolution de l'infrastructure", a déclaré Haseeb Qureshi de DragonFly Capital lors d'un entretien téléphonique avec The Block. "Paradigm a une place très évidente dans cette histoire."

Le marché des options, en particulier, a connu une croissance vertigineuse depuis le début de l'année. La taille du marché s'élevait à près de 2 milliards de dollars en juin, en termes d'intérêt ouvert théorique, selon les données fournies par Skew. À titre de comparaison, ce chiffre s'élevait à 200 millions de dollars au début de 2020. Les options offrent aux investisseurs un moyen de couvrir leur livre ou d'exprimer une opinion sur un marché d'une manière efficace en capital.

Kevin Hu de DragonFly a déclaré que la croissance du marché des options pourrait servir de vent arrière pour Paradigm.

"Les options sont très sous-représentées", a-t-il déclaré, ajoutant qu'il y aurait une croissance de 20 à 40 fois la taille du marché des options, même si le marché global des dérivés pour la cryptographie ne se développait pas.

Les acteurs du marché en Asie seront probablement à l'origine de cette croissance. En plus de lever de nouveaux capitaux, Paradigm fera également un grand effort dans la région avec ses partenaires, selon Qureshi.

"La majorité des activités commerciales proviennent d'Asie", a déclaré Qureshi. "Nous pouvons les aider à tenir la distance."

Coincé au milieu avec vous

La collecte de fonds de Paradigm intervient alors qu'un nombre croissant de participants au marché de la cryptographie cherchent à réorganiser leurs entreprises pour devenir des courtiers principaux à grande échelle – essentiellement des intermédiaires qui se situent entre le marché et les investisseurs. Dans un sens, Paradigm agit également comme un intermédiaire, fournissant un portail à travers lequel les traders peuvent utiliser des outils automatisés pour exécuter des transactions sur différents sites.

Pourtant, les ambitions de la société ne sont pas de servir de guichet unique pour tous les besoins de négociation, choisissant de se concentrer sur la couche d'exécution tout en laissant la couche de règlement à la bourse et aux courtiers.

"L'exécution est un jeu technologique. Où se situe mon expertise: l'exécution", a déclaré Gomes, ajoutant:

"C'est une bien meilleure solution pour le client car elle offre un choix à la fois à l'exécution et à la couche de règlement."

© 2020 The Block Crypto, Inc. Tous droits réservés. Cet article est fourni à titre informatif seulement. Il n'est pas offert ou destiné à être utilisé comme conseil juridique, fiscal, d'investissement, financier ou autre.



Traduction de l’article de Frank Chaparro : Article Original

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