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Pas de carnet de commandes Ethereum Exchanges Race in Innovation

balancer swap feb 2020

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Pas de carnet de commandes Ethereum Exchanges Race in Innovation

Il doit y avoir un carnet de commandes non? Il y a un carnet de commandes quelque part avec les offres et les demandes et nous pouvons donc poursuivre le gars qui gère ce carnet de commandes.

C'est ce qu'a déclaré le président de la SEC, Jay Clayton, en 2018 avec ce qui précède une paraphrase de l'avocat des banquiers qui serait très surpris d'apprendre qu'il n'y a en fait pas de carnet de commandes.

Pas chez Uniswap, le courtier d'échange basé sur les contrats intelligents. Chez Uniswap, il n'y a que des maths.

Genre de calculs complexes, mais un peu intuitifs avec l'échange d'actifs basé sur un algorithme qu'ils appellent le Constant Product Market Maker Model.

Les teneurs de marché automatisés (AMM) sont le terme le plus général et, fondamentalement, ils fixent le prix non pas en fonction des offres et des demandes, mais en fonction, par exemple, du montant de eth et dai qui a été proposé dans un pool de liquidités.

Un pool de liquidité n'est que le dépôt d'un actif dans un contrat intelligent dans ce cas. Les déposants sont ainsi appelés teneurs de marché.

Disons que 100 000 $ DAI ont été déposés et 1 000 ETH. Vous divisez essentiellement les deux et vous obtenez le prix de 100 $ par éth.

"Supposons également que le prix Coinbase de l'ETH est de 100 $. Si x / y n'était pas égal à 100, il y aurait une possibilité d'arbitrage entre Uniswap et Coinbase », dit Cyrus Younessi, responsable des risques à la Maker Foundation.

Droit simple. Et bien que l'on puisse affirmer qu'il n'y a pas d'enchère et de demande, les fournisseurs de liquidité demandent évidemment et l'acheteur ou le swapper fait une offre, mais aucun n'a besoin d'un carnet de commandes en partie parce que les fournisseurs de liquidité sont des bots.

D'où le dicton que vous échangez contre du code, mais conceptuellement, il s'agit plus d'un dérivé ou d'un rattachement décentralisé du prix de eth qui est en fait fixé sur les échanges physiques comme sans doute sans cette possibilité d'arbitrage, tout cela ne fonctionnerait pas facilement, ou du moins pas sans volatilité considérable, même selon les normes de cryptographie.

En plus de cela, un nouveau dapp qui espère lancer le mois prochain, Balancer, construit ce qui pourrait sembler une amélioration incrémentielle, mais semble être une sorte d'innovation en apportant à cet espace des fonds indiciels gérés par des robots.

Mike McDonald de Balancer Labs, qui se décrit comme un ingénieur de sécurité et le créateur de Maker Tools, dit que Balancer sert deux objectifs:

«Un fournisseur de liquidité et un rééquilibreur de portefeuille. Donc, si vous êtes familier avec quelque chose comme Uniswap, Balancer généralise la formule du produit constant, donc au lieu d'avoir deux actifs pondérés 50/50, vous pouvez avoir un nombre d'actifs de n'importe quel poids.

En ce qui concerne le rééquilibrage du portefeuille, il est plus facile de comparer avec la finance traditionnelle. Dans les indices et les ETF, vous payez généralement quelqu'un pour rééquilibrer le portefeuille, mais dans le cas de l'AMM dans Balancer, les traders vous paient pour maintenir l'équilibre du portefeuille grâce aux frais de négociation. »

Si vous n’avez rien compris, vous êtes en bonne compagnie parce que nous non plus.

En commençant par les «poids», dans l'exemple DAI / ETH, vous divisez essentiellement le nombre de dai par eth et vous obtenez le prix. Ici, nous pouvons avoir dai, eth, wbtc, mkr, rep, snx, bat, usdc, ant et zrx.

C'est selon l'actuel dapp de test de Kovan dont on nous a donné un aperçu avec l'expérience typiquement lisse.

"Il existe une interface distincte pour ajouter de la liquidité, qui est en cours de développement et nous devrions avoir une version bêta dans les 2-3 semaines prêtes à être diffusées", a déclaré McDonald avec des fournisseurs de liquidité percevant des frais "chaque fois que les traders ou les arbitres négocient contre votre liquidité"

Dans la finance traditionnelle, vous remettez simplement votre argent à une banque ou à un gestionnaire d'actifs qui vous fait payer le privilège de faire avec votre argent ce qu'ils veulent. Y compris le prêt du stock aux vendeurs à découvert.

Ici, l'équivalent du gestionnaire de stock doit vous payer pour utiliser votre actif tout en effectuant le service de réajustement de votre portefeuille à mesure que les prix des actifs évoluent.

C'est vrai, mais c'est logique quand on pense que ce n'est pas un vrai humain à l'autre bout, c'est un bot. Ce n'est donc pas ici la compétence qui a de la valeur, ni le travail ni le temps, mais l'actif et le droit de l'utiliser.

«Dans le cas de Unsiwap, ce sont deux actifs qui sont constamment rééquilibrés à des poids 50/50», explique McDonald. «Pour l'équilibreur, vous pouvez avoir un nombre illimité d'actifs. Ainsi, par exemple, si je veux un portefeuille de 50% ETH, 25% DAI, 25% MKR, je peux simplement le configurer et l'oublier. Et puis les arbitres garderont toujours le portefeuille équilibré. »

Donc, le poids ici devient disons 300 $ DAI pour égaler un eth. L'équilibrage est l'entrée ou la sortie de dai ou eth pour le faire dire que 300 $ DAI est un eth.

Ici, nous ajoutons d'autres actifs, et nous obtenons de l'argent des bots pour le service de déplacement de nos actifs en fonction des mouvements de prix ou de liquidité ou même de notre propre préférence.

Ils ont des piscines intelligentes. "Essentiellement, un pool qui est contrôlé par un contrat intelligent qui permet toute logique arbitraire", explique McDonald tandis que les docs dire:

«Un pool contrôlé par contrat intelligent peut entièrement émuler un pool finalisé, tout en permettant à une logique complexe de réajuster les soldes, les pondérations et les frais.»

En outre, ils ont l'intention d'apporter flashloans, «Pas dans la version actuelle, mais les versions futures permettront le prêt flash de l'ensemble du pool de liquidités», explique McDonald.

En faisant une combinaison de plusieurs choses. Un courtier en bourse, un gestionnaire d'actifs en quelque sorte, une facilité de prêt et d'emprunt et une aubaine d'arbitrage.

Pour en revenir à M. Clayton, il peut conserver son ETF. Nous allons créer les nôtres avec des contrats intelligents et des bots open source et bien sûr avec eth.

Copyrights Trustnodes.com



Traduction de l’article de Trustnodes : Article Original

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